Leur travail consiste à analyser les tendances économiques, développer des modèles et proposer des politiques pour promouvoir la stabilité financière et la croissance économique.
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Pierre Aldama
Macroéconomiste - Service d’études macroéconomiques et de prévision
Pierre Aldama est macroéconomiste-modélisateur à la Direction générale des Statistiques, des Études et des Relations internationales, au sein du Service d’Études Macroéconomiques et de Prévision. Il s’intéresse particulièrement aux questions de politique macroéconomique, en particulier budgétaire, ainsi qu’à la modélisation macroéconomique. Avant de rejoindre la Banque de France, il était enseignant-chercheur à l’Université Paris 1.
Fonction actuelle
Macroéconomiste-modélisateur, Service d’études macroéconomiques et de prévision
Fonctions antérieures
Enseignant-chercheur (ATER), Université Paris 1
Diplômes
Doctorat en Économie, Université Paris 1, Paris School of Economics
École Normale Supérieure de Cachan, Sciences sociales
Master en Économie, Université Paris 1, Paris School of Economics
Thèmes de recherche
Politique budgétaire, modélisation macroéconomique.
Banque de France, S2A-2401 SAMIC, 39 rue Croix des Petits Champs, 75001 Paris, France
Publications académiques
Articles
“Whither Economic History? Between Narratives and Quantification” (2018), with Vincent Bignon, Revue de l'OFCE, Presses de Sciences-Po, vol. 3, pp. 1736
“How Fiscal Policy affects the Price Level: Britain’s First Experience with Paper Money” (2016) The Journal of Economic History, vol. 76, No. 4, pp. 1044‐1077
“Bulle immobilière et politique d'octroi de crédits. Enseignements d'un modèle structurel du marché français de l'immobilier résidentiel” (2013) Revue de l'OFCE, Presses de Sciences-Po, vol. 2, pp. 163-187
“Nowcasting German GDP: A comparison of Bridge and Factor Models” (2012), with Karim Barhoumi, Véronique Brunhes‐Lesage and Olivier Darné, Journal of Policy Modeling, vol. 34(6), pp. 864‐878
“International Comparisons of Industry‐based Productivity Levels in the Financial and Business Service Sector” (2010),with Marie‐Elisabeth de la Serve, International Productivity Monitor, vol. 19, pp. 66‐81
Autres
“Regimes of Fiscal and Monetary Policy in England during the French Wars (1793-1821)” (2019), with Christophe Chamley, Boston University IED Working Paper, n° 327
“Interactions between Monetary and Macroprudential Policies” (2014), with Julien Matheron, Financial Stability Review, issue 18. Meilleur article économique 2014, Société d’Economie Politique
“The Housing Market and Financial Factors: Insights from a Structural Model of the French and Spanish Housing Markets” (2009), with Rémy Lécat, in ‘Housing Markets in Europe: a Macroeconomic Perspective’, eds. Olivier de Bandt et al., Springer Verlag, Berlin
“The Impact of Fiscal Policy on Residential Investment in France” (2009), with Christophe Schalck, in ‘Housing Markets in Europe: a Macroeconomic Perspective’, eds. Olivier de Bandt et al., Springer Verlag, Berlin
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Kai Arvai
Économiste chercheur à la division de la macroéconomie internationale
Kai Arvai est économiste chercheur à la Banque de France depuis septembre 2021. Ses principaux domaines de recherche sont la macroéconomie, avec un accent particulier sur l'économie monétaire et internationale, ainsi que sur la transformation structurelle et les inégalités. Il est titulaire d'un doctorat en économie de l'Université de Bonn.
Poste actuel
Macroéconomiste, division Macroéconomie internationale
Jean Barthélemy est économiste chercheur senior à la DG des Études et des Relations Internationales, service de la recherche en économie financière. Il est diplômé de l’ENSAE (2006) et a soutenu sa thèse de doctorat en économie (EHESS- École d’Économie de Paris) en 2011. Auparavant, Jean Barthélemy était professeur assistant à Sciences Po (Paris). Ses travaux portent sur la macroéconomie théorique, les changements de régime, l’interaction entre la politique monétaire et budgétaire ainsi que sur la mise en œuvre opérationnelle de la politique monétaire. Ses articles ont été publiés dans des journaux académiques comme le Journal of Economic Dynamics and Control et Macroeconomic Dynamics.
Fonction actuelle
Économiste-chercheur senior dans le service de recherche en économie financière
Fonctions antérieures
Professeur assistant, Sciences Po (2014-2017)
Economiste-chercheur, Banque de France, service de politique monétaire (2007-2014)
Diplômes
Doctorat en économie, EHESS, 2011
Master 2, École d’Économie de Paris, 2006
Diplôme d’économiste statisticien, ENSAE, 2006
Thèmes de recherche
Macroéconomie théorique, changements de régime, politiques monétaire et budgétaire, mise en œuvre opérationnelle de la politique monétaire
Banque de France, DGEI-DEMFI-RECFIN 41-1391 , 75049 Paris Cedex 01
Publications académiques
Articles
«Illiquid Collateral and Bank Lending during the European Sovereign Debt Crisis», with V. Bignon and B. Nguyen, Economics and Statistics, forthcoming.
«Solving Rational Expectations Models», with M. Marx, in Shu-Heng Chen and Mak Kaboudan OUP Handbook on Computational Economics and Finance, Oxford University Press, forthcoming
«China as an integrated area? Magnitude and determinants of Business Cycles within China», with S. Poncet, Journal of Economic Integration, Vol. 23, N° 4, 2008
«Ampleur et déterminants des cycles d'activité en Chine», with S. Poncet, Économie et Prévision, N° 185/4, pp. 1-15, 2008 (in French)
Louis Bê Duc est économiste senior responsable de coopération extérieure (secteur « macro-économie et statistiques ») à la Direction générale des études et des relations internationales (DERIE-IBFI). Il a également été économiste senior à la Banque centrale européenne, la Commission européenne et au Ministère des finances, contrôleur bancaire à l’Autorité de Contrôle prudentiel et de supervision et administrateur de la Fondation Banque de France pour la recherche.
Fonctions antérieures
Économiste senior à la Direction de l’économie et de la coopération internationales (2015-2022) - Administrateur de la Fondation Banque de France pour la recherche (2007-2015) - Économiste senior à la Banque centrale européenne (1999-2007) - Superviseur bancaire à la Commission bancaire (1996-1999) - Économiste à la DG Économique de la Commission Européenne (1994-1996) - Économiste au Ministère du Budget (1992-1994) - Économiste et statisticien à la Direction des études et statistiques monétaires (1988-1992)
“Joint Ownership of Production Projects as a Commitment Device against Interest Groups” (2020), Journal of Institutional and Theoretical Economics, 176(3), pp.572-594, avec P.Seabright
“The Elasticity of Poverty with respect to Sectoral Growth in Africa” (2017), Review of Income and Wealth, 63 (1), pp. 147-168, avec F. Marzo, DOI: 10.1111/roiw.12203.
The Impact of a 'Soda Tax' on Prices: Evidence from French Micro Data avec P. Sevestre, M. Tépaut et Alexandre Vigneron, à paraîte dans, Applied Economics.
More Facts About Prices: France Before and During the Great Recession (2015) avec E. Gautier et H. Le Bihan, Journal of Money, Credit and Banking, 47(8), pp. 1465-50, DOI: 10.1111/jmcb.12281.
The Elasticity of Poverty with respect to Sectoral Growth in Africa avec F. Marzo, à paraître dans, Review of Income and Wealth, DOI: 10.1111/roiw.12203.
Optimal Price Setting during a Currency Changeover: Theory and Evidence from French Restaurants” (2014), Applied Economics, 46(23), pp.2766-2782, avec T. Eife & E. Gautier.
Les ajustements individuels de prix à la consommation en France : de nouveaux résultats sur la période 2003-2011 (2013), avec E. Gautier et H. Le Bihan, Économie et Statistique, N°460-461, pp. 1-31.
Clémence Berson est une chercheuse senior en économie à la Banque de France, à la Direction générale des études et des relations internationales, au service des réformes structurelles. Elle s'intéresse en particulier au marché du travail et à ses réformes. Elle est également affiliée à l'Université Paris 1. Avant de rejoindre la Banque de France, elle a travaillé à la Direction Générale du Trésor.
Fonction actuelle
Chargée de mission au Service d’étude des politiques structurelles
Fonctions antérieures
Économiste à la Direction Générale du Trésor (2012-2014)
Chercheuse en économie au Centre d’étude de l’emploi (2011-2012)
Diplômes
Doctorat en Économie, Université Paris 1
École d’Économie de Paris ; M2R en économétrie à l’Université Paris 1
École d’Économie de Paris ; M1 de gestion, option finance à l’Université Paris XII - École Normale Supérieure de Cachan en Économie et Gestion
Banque de France, 49-1374 DGEI-DEMS-SEPS, 75049 Paris Cedex 01
Publications académiques
Articles
Revues à comité de lecture
Outsourcing human resources as a solution to prevent discrimination: Evidence from a correspondence study, avec M. Laouenan et E. Valat, dans Labour Economics, 2020, vol. 64
Asymmetric wage adjustment et employment in European firms avec P. Marotzke, R. Eterton, A. Bairrao, P. Thoth, dans The B.E. Journal of Macroeconomics, June 2020, vol. 20(2), pages 1-25
Non-base wage components as a source of wage adaptability to shocks: Evidence from European firms, 2010-2013, avec J. Babecky, L. Fadejeva, A. Lamo, P. Marotzke, F. Martins et P. Strzelecki, dans IZA Journal of Labor Policy, 2019, 8:1
Fixed-term contracts et labor market duality in France, dans De Economist, December 2018, vol. 166 (4), pp. 455-476.
Wage bargaining in Europe: A wide range of increasingly decentralised models since the crisis, avec E. Jousselin, Bulletin de la Banque de France, Banque de France, No. 2017, Été 2018
Appréhender les discriminations avec la méthode du testing, Chroniques du CNIS : La mesure des discriminations dans l'emploi, mars 2018, p.5-6.
Does the Phillips curve still exist?, avec L. de Charsonville, P. Diev, V. Faubert, L. Ferrara, S. Guilloux-Nefussi , Y. Kalantzis, A. Lalliard, J. Matheron et M. Mogliani, Rue de la Banque, Banque de France, issue 56, february 2018
What policy to reduce labour market segmentation?, avec N. Ferrari, Rue de la Banque, No. 35, Décembre 2016
The labour market: institutions et reforms Summary of the third Labour Market Conference held in Aix-en-Provence on 1 et 2 December 2016 by the Aix-Marseille School of Economics et the Banque de France, avec C. Malgouyres et S. Ray, Bulletin de la Banque de France, Banque de France, No. 45, Été 2017, pp. 45-52
The labour market: institutions et reforms. Summary of the fourth Labour Market Conference held in Paris on 3-4 December 2015, organised by the Aix-Marseille School of Economics et the Banque de France, avec C. Malgouyres et S. Roux, Bulletin de la Banque de France, Banque de France, No. 42, Été 2016, pp. 47-55
Banque de France, 46-2402 DGEI-DEMS-SEC2E, 75049 Paris Cedex 01
Publications académiques
Articles
Variable Trade Costs, Composition Effects, and the Intensive Margin of Trade, à paraitre dans World Economy
Export dynamics and sales at home, avec Nicolas Berman et Jérôme Héricourt, à paraître dans Journal of International Economics. doi:10.1016/j.jinteco.2015.04.001
Mes recherches portent sur la théorie et l’histoire de la monnaie, sur les chambres de compensation et le cadre de collatéral des banques centrales.
Je suis actuellement conseiller pour la communication et les contenus économiques de la direction de la communication et chercheur conseiller sénior après avoir été conseiller du directeur général des statistiques, des études et de l’international, adjoint au chef du service des analyses microéconomiques, économiste à la Direction des Études Monétaires et Financières, et en détachement à la Direction en charge de la supervision des systèmes de paiement et des chambres de compensation à la Direction générale de la stabilité financière et des opérations. Je suis également professeur associé à l’Ecole d’économie d’Aix-Marseille AMSE au sein de l’Université d’Aix-Marseille.
Avant de rejoindre la Banque de France, j'ai exercé comme maître de conférences à l'ESPE de l’Université de Paris Créteil de 2003 à 2006, à Sciences Po Paris de 2006 à 2009 et à l'Institut de hautes études internationales et du développement à Genève de 2009 à 2011. J'ai également été chercheur visiteur à l'Université de Pennsylvanie, à l’institut Bernoulli de l’université de Bâle, au centre Marc Bloch à l’université Humboldt et à l'Université George Mason.
Fonction actuelle
Conseiller Communication et contenus économiques du directeur de la communication - chercheur conseiller sénior
Fonctions antérieures
Adjoint au chef du Service d’Analyse Microéconomique de la Direction des Études Microéconomiques et Structurelles (2016-2018) – Détachement de recherche Banque de France au Service Surveillance des Systèmes de Paiement et de Titres (2015-2016) – Macroéconomiste à la Banque de France au Service d’études sur la politique monétaire (2011-2016) – Visiting lecturer, Graduate Institute for International and Development Studies (2009–2011) – Maître de conférences Sciences Po (2005–2009) – Maître de conférences Université de Paris Est Créteil – IUFM (2003–2014) – Visiting scholar University of Pennsylvania (2002-2003).
Diplômes
Docteur en économie, École Polytechnique (2002)
Master en économie (D.E.A.) Université Paris Ouest Nanterre (1997)
Licence en histoire, Paris 1 La Sorbonne (1995)
Licence en économie et gestion, Paris 1 La Sorbonne (1994)
Agrégation en économie et gestion, option comptable (1996) – E.N.S. Cachan (1993-1997)
Thèmes de recherche
Économie monétaire, Histoire économique, Économie de l’information
Banque de France, DGSEI S2A-2600 ; 31, rue des Petits Champs, 75049 Paris Cedex 01, France
Publications académiques
Articles
Quelles leçons de l’histoire ? ou comment faire face aux fortes augmentations de dette publique ?, avec Pierre Sicsic, Revue d'économie financière 146, p. 41-66, Septembre 2022
Les défis posés à la politique monétaire par un environnement plus exigeant, avec François Villeroy de Galhau et Bruno Cabrillac, Revue d’économie financière 144, p. 107-121, Décembre 2021
Mesurer l'impact de la crise Covid-19 : l'expérience de la Banque de France, with Olivier Garnier Revue de l’OFCE 166(2), p. 45-57, July 2020
The Failure of a Clearinghouse: Empirical Evidence, avec Guillaume Vuillemey, Review of Finance 24(1), p. 99–128, février 2020
The Other Way: A Narrative History of Banque de France, avec Marc Flandreau, chapter 6 dans l’ouvrage Sveriges Riksbank and the History of Central Banking, éditeurs Rodney Edvinson, Tor Jacobson, Daniel Waldenstrom, Cambridge University Press, p. 206-241, Avril 2018
Big Push or Big Grab? Railways, Government Activism and Export Growth in Latin America, 1865-1913, (2015), avec Rui Esteves et Alfonso Herranz-Loncán, The Economic History Review, 68(4), pp. 1277-1305, DOI: 10.1111/ehr.12094.
The Price of Media Capture and the Debasement of the French Newspaper Industry during the Interwar, (2014), avec Marc Flandreau, The Journal of Economic History 74(3), pp. 799-830.
L. Walras and C. Menger: Two Ways on the Path of Modern Monetary Theory, (2013), avec Andrés Alvarez, The European Journal of the History of Economic Thought (2013), pp.89-124.
Bagehot for Beginners: The Making of Lending of Last Resort Operations in the Mid-19th Century, (2012), avec Marc Flandreau et Stefano Ugolini, The Economic History Review, 65, (2), pp. 580-608.
The Economics of Badmouthing: Libel Law and the Underworld of the Financial Press in France Before World War I, (2011), avec Marc Flandreau, The Journal of Economic History 71(3), pp. 615-653.
Medias Bias in Financial Newspapers: Evidence from Early 20th Century France, (2010), avec Antonio Miscio, European Review of Economic History, 14(3), pp. 383-432.
Une Théorie de l'Election de la Cigarette Comme Monnaie, (2004), Revue Économique 55(3), pp. 383-93.
Note sur l'Origine de la Monnaie dans les Modèles de Search, (2003), avec Régis Breton, Revue Économique 54(3), pp. 465-474.
Les développements récents des modèles de search monétaire : Monnaie et formalisations des transactions, (2001), avec Claire Compain, Revue d’Économie Politique 111(3), pp. 347-375.
Intermédiation et Structure des Marchés, (2001), avec Régis Breton, Revue d’Économie Politique 111(3), pp. 401-422.
Interbank market and central bank policy (2016), avec Jung-Hyun Ahn, Régis Breton et Antoine Martin, Staff Reports 763, Federal Reserve Bank of New York.
Chercheur expert senior - Centre de modélisations analytiques du Pôle de stabilité financière
Régis Breton est conseiller scientifique à la direction de la stabilité financière, au sein de la Direction Générale de la Stabilité financière et des Opérations de la Banque de France. II est ancien élève de l’École Polytechnique et docteur en sciences économiques de l’Université Paris X. Avant de rejoindre la Banque de France en 2010, il a effectué un post-doctorat à la London School of Economics, et a été chargé de recherche au CNRS (LEO, université d’Orléans). Ses recherches couvrent divers sujets dans les domaines de l’intermédiation financière et bancaire, de l’économie monétaire et de l’information imparfaite sur les marchés financiers.
Fonctions antérieures
Économiste, Service Macro-Finance (2010-2012) Chargé de Recherche CNRS, LEO - Université d’Orléans (2003 – 2010 ; en détachement) Chercheur invité, FMG – London School of Economics (2002 – 2003)
Diplômes
Docteur en économie (Université Paris X , 2002)
Master en économie (D.E.A.) (École Polytechnique-EHESS- Université Paris X, 1997)
École Polytechnique (1993-1996)
Thèmes de recherche
Intermédiation financière et bancaire, Économie monétaire, Marchés financiers, Économie de l'information imparfaite
La relation firme-analyste explique-t-elle les erreurs de prévision des analystes ? (2017), avec Sébastien Galanti, Christophe Hurlin et Anne-Gaël Vaubourg, Revue Economique 68, pp. 1033-1062.
Reforming the structures of the EU banking sector: Risks and challenges (2015), avec Laurent Clerc, Bankers, Markets and Investors, 135, pp. 37-48, mars-avril.
Securitization, competition, and monitoring (2014), avec Jung-Hyun Ahn, Journal of Banking and Finance, 40, pp. 195-210.
Banks, Moral Hazard, and Public Debts (2012), avec Caroline Pinto et Pierre-François Weber, Banque de France - Revue de la Stabilité Financière N°16, pp. 58-70.
Titrisation, concurrence et rente bancaire (2010), avec Jung-Hyun Ahn, Revue Économique, 61(3), pp. 431-440.
Intermédiation, diversification et dissimulation d’information (2005), Revue Économique, 56(3), pp. 765-775.
Note sur l'Origine de la Monnaie dans les Modèles de Search (2003), avec Vincent Bignon, Revue Économique 54(3), pp. 465-474.
Financial System and Modes of Corporate Control (2003), avec Michel Aglietta, in Corporate Governance : An Institutionalist Approach, R. Cobbaut and J. Lenoble Eds., Kluwer Law International, 2003.
Does the “New Economy” change the frontiers of the large corporation ? (2002), avec Bruno Amable et Xavier Ragot, Louvain Economic Review 68(1-2), pp. 1-17, 2002.
Financial systems, corporate control, and capital accumulation (2001), avec Michel Aglietta, Economy and Society 30(4), pp. 433-466, 2001.
Intermédiation et Structure des Marchés (2001), avec Vincent Bignon, Revue d’Économie Politique 111(3), pp. 401-422.
Vieillissement démographique et transferts internationaux d’épargne (2001), avec l'équipe INGENUE, Revue d’Économie Politique, Hors Série, pp.195-214, février 2001.
Economie et démographie mondiales au XXIe siècle: le nombre et le savoir (2000), avec l'équipe INGENUE, L’Année de la Régulation 4, pp. 275-304.
Jean-Charles Bricongne est actuellement Adjoint au Directeur de l’Economie et de la Coopération Internationales de la Banque de France. Il est diplômé de l'Ecole Centrale Paris de Sciences Po Paris et titulaire d'un doctorat de l'Université de Paris I Panthéon-Sorbonne. Auparavant, il a travaillé comme expert national détaché sur les déséquilibres internes à la Commission européenne (DG ECFIN), en particulier sur le crédit et l’immobilier. Il était auparavant conseiller du directeur général de l’économie et de la recherche, chef d’un service chargé du commerce et de la compétitivité à la Banque de France, et expert détaché sur les questions monétaires et financières à l’INSEE. Il a été maître de conférences à Sciences Po Paris, professeur à l'Université Paris Dauphine et professeur associé aux universités de Tours et d'Orléans. Il est chercheur affilié aux Laboratoires d'Economie d'Orléans (LEO) et au Laboratoire Interdisciplinaire d'Evaluation des Politiques Publiques (LIEPP), rattaché à Sciences Po Paris. Il a écrit sur divers sujets liés à l'analyse du commerce appliqué, aux statistiques sur la mondialisation, à la macroéconomie financière, au logement, aux migrations et aux liens entre l'économie financière et réelle.
Fonctions antérieures
Commission européenne (Unité déséquilibres macroéconomiques et ajustements), Expert national détaché (impact économique des réformes structurelles et surveillance des déséquilibres, en particulier de la France et de l’Italie) (2014-2018)
BANQUE DE FRANCE (Direction Générale de l’Economie et des Relations Internationales), Conseiller du Directeur Général (2012-2014)
BANQUE DE FRANCE(Service d’Etude sur la Compétitivité et les Echanges Extérieurs), Chef de service (2009-2012)
INSEE, Agent détaché de la Banque de France, expert des questions monétaires et financières, également membre de l’équipe de macroéconomie du CREST (2007-2009)
BANQUE DE FRANCE (SESOF)
Chef du pôle (7 agents) en charge des comptes financiers trimestriels, et des échanges avec les groupes de travail MUFA (Monetary Union Financial Accounts) et GFS (Government Finance Statistics) de la BCE (2004-2007)
BANQUE DE FRANCE(SESOF), Economiste-statisticien, en charge de l’analyse des évolutions monétaires en France et en zone euro, puis chef du projet des CFT (comptes financiers trimestriels) (2001-2004)
Diplômes
Doctorat de l’Université Paris I : Essays on the links between the real and financial spheres in the international economy with a special focus on the crisis
Master Recherche en Monnaie, Banque et Finance à l’Université Paris I
Agrégation en sciences économiques et de gestion
Ecole nationale de la statistique et de l’administration économique (ENSAE)
Banque de France, 49-1443 DGEI, 75049 Paris Cedex 01
Publications académiques
Articles
2023 Journal of International Economics (forthcoming), Productivity Slowdown and Tax Havens: where is measured value creation? (with S. Delpeuch & M. Lopez-Forero)
2022 Journal of Housing Economics, Web-scraping housing prices in real-time: the Covid-19 crisis in the UK, (with B. Meunier & S. Pouget)
2022 World Economy, The proximity-concentration trade-off with multi-product firms: Are exports and FDI complements or substitutes? (with S. Franco Bedoya & M. Lopez Forero)
2019 Open Economies Review & European Commission Discussion Paper, Is private debt excessive? (with L. Coutinho, A. Turrini & S. Zeugner)
2018 World Economy & European Commission Discussion Paper, Compared Performances of French Companies on the Domestic and Foreign Markets (with J. Bardaji, B. Campagne & G. Gaulier), also INSEE Working Document and in "French economy, accounts and files"
2017 Revue Économique (with P. Pontuch), La crise s'est-elle accompagnée d'un sous-investissement dans l'immobilier résidentiel dans les pays de la zone euro ?
2017 Scandinavian Journal of Economics (with M. Beine & P. Bourgeon), Aggregate Fluctuations and International Migration, also CESifo and Banque de France working papers
2017 Open Economies Review & European Commission Discussion Paper, Interlinkages between Household and Corporate Debt in Advanced Economies (with A. Mordonu)
2012 Journal of International Economics (with L. Fontagné, G. Gaulier, D. Taglioni and V. Vicard), Firms and the global crisis: French exports in the turmoil
Available as Banque de France working paper, ECB working paper and online on VOX
2011 Revue d’Economie Politique (with M. Boutillier), Disintermediation or financial diversification? The case of developed countries (also Banque de France Bulletin, n°146, 2006)
2011 Économie et Statistique (with J.-M. Fournier, V. Lapègue & O. Monso), The subprime crisis: from a financial to an economic crisis (and Note de conjoncture INSEE, 2009)
2011 Économie et Statistique (with D. Bellas, L. Fontagné, G. Gaulier & V. Vicard)
An analysis of the dynamics of French firms’ exports from 2000 to 2009
2016 Macroeconomic Relevance of Insolvency Frameworks in a High-debt Context: An EU Perspective, European Commission Discussion Paper 32, joint with Maria Demertzis, Peter Pontuch and Alessandro Turrini
2016 The Quantity Theory of Money Revisited: The Improved Short-Term Predictive Power of Household Money Holdings with Regard to Prices, LEO Working Paper
Banque de France, Adjoint puis Directeur, Direction des Études et des Relations Internationales et Européennes (2013-2018)
Chef de Service, Service d’Études et de Synthèses Macroéconomiques Internationales.
Banque Centrale Européenne (2002-2009).
FMI (1998-1999), et pour des périodes plus courtes Réserve Fédérale Américaine (2004, dans le cadre d’un échange avec la BCE) et Banque d’Angleterre (2000)
Diplômes
Doctorat en Économie (Institut Universitaire Européen, Florence)
Master’s en Économie (Cambridge University), diplômé de l’Institut d’Études Politiques de Paris
Thèmes de recherche
Macroéconomie et Commerce International, Finance Internationale, Crises Financières, Politique monétaire
Banque de France, 49-1454 DERIE, 75049 Paris Cedex 01
Publications académiques
Articles
International Prudential Policy Spillovers: Evidence from the International Banking Research Network," avec Claudia M. Buch et Linda Goldberg, 2017, International Journal of Central Banking, vol. 13(2), pages 1-4, Mars 2017.
"International Banking and Cross-Border Effects of Regulation : Lessons from France" avec Julia Schmidt et Frédéric Vinas, 2017, International Journal of Central Banking, vol. 13(2), pages 163-193, Mars 2017.
“Commonality in Hedge Fund Returns: Driving factors and implications”, avec Benjamin Klaus et Marie Hoerova, Journal of Banking and Finance, Vol. 54, mai 2015, pp. 266-280.
For a Few Dollars More: Reserves and Growth in Times of Crises, with Gong Cheng, Menzie D. Chinn, and Noëmie Lisack, Journal of International Money and Finance, Vol. 52, April 2015, pp. 127-145.
Do real exchange rate appreciations matter for growth?, with Claude Lopez and Cédric Tille, Economic Policy, vol. 30(81), January 2015, pp. 5-45.
Exchange Rate Pass-Through in the Global Economy, with Simona Delle Chiaie and Tuomas Peltonen, IMF Economic Review, vol. 62(1), pp. 146-178, April 2014 .
Commonality in Hedge Fund Returns: A Determinant of Systemic Risk?, with Benjamin Klaus and Marie Hoerova, forthcoming in: Journal of Banking and Finance.
Estimating Trade Elasticities: Demand Composition and the Trade Collapse of 2008-09, 2013, with G. Callegari (IMF), F. Ghironi (Boston College), G. Sestieri (BdF) and N. Yamano (OECD); the American Economic Journal: Macroeconomics.
Chronicle of Large Currency Devaluations: Re-Examining the Effects on Output, with S. Saxena and C. Tovar, Journal of International Money and Finance, Volume 31, Issue 4, pages 680–708, June 2012.
Exchange Rate Pass-through to Trade Prices: the Role of Non-Linearities and Asymmetries, Oxford Bulletin of Economics and Statistics, volume 74, Issue 4, 2012.
Balance of Payment Crises in Emerging Markets - How Early were the “Early Warning Signals?, Applied Economics, Vol. 45, N°12, pages 1601-1623, April 2013.
Sovereign Debt and Fiscal Policy in the Aftermath of the Financial Crisis: Introduction, 2013, Economic Journal, Royal Economic Society, vol. 0, pages F1-F3, 02.
The Financial Crisis: Lessons for International Macroeconomics, 2013, with Jean Imbs, Robert Kollmann & Romain Rancière, American Economic Journal: Macroeconomics, American Economic Association, vol. 5(3), pages 75-84, July.
Protectionist Responses to the Crisis: Global Trends and Implications, 2011, with E. Perez, R. Straub and D. Taglioni, The World Economy, Wiley Blackwell, vol. 34, 05, pages 826-852.
Productivity shocks, budget deficits and the current account, with Fratzscher, Marcel & Müller, Gernot J., Journal of International Money and Finance, Elsevier, vol. 29(8), pages 1562-1579, December, 2010
A Framework for Assessing Global Imbalances, with Thierry Bracke & Michael Fidora & Roland Straub, The World Economy, Wiley Blackwell, vol. 33(9), pages 1140-1174, 09, 2010
Evaluating China’s Integration in World Trade with a Gravity Model Based Benchmark, with Bernd Schnatz, Open Economies Review, Springer, vol. 20(1), pages 85-111, February, 2009
Financial Openness and Growth: Short-run Gain, Long-run Pain?, with Marcel Fratzscher, Review of International Economics, Wiley Blackwell, vol. 16(1), pages 69-95, 02, 2008
Low probability, high impact: Policy making and extreme events, with Fratzscher, Marcel, Journal of Policy Modeling, Elsevier, vol. 30(1), pages 111-121, 2008
Towards a new early warning system of financial crises, with Fratzscher, Marcel, Journal of International Money and Finance, Elsevier, vol. 25(6), pages 953-973, October, 2006
Uncertainty and Debt-Maturity in Emerging Markets, with Marcel Fratzscher & Winfried Koeniger, The B.E. Journal of Macroeconomics, Berkeley Electronic Press, vol. 6(1), pages 5, 2006
Current Accounts, Net Foreign Assets and the Implications of Cyclical Factors, with Georgios Chortareas & Rebecca Driver, Eastern Economic Journal, Eastern Economic Association, vol. 29(2), pages 269-286, Spring, 2003
Political Instability and Economic Vulnerability, with Mulder, Christian, International Journal of Finance & Economics, John Wiley & Sons, Ltd., vol. 5(4), pages 309-30, October, 2000
Autres
2016 avec Hukkinen Juhana, Gächter Martin, Ferrara Laurent, Dimitropoulou Dimitra, Keeney Mary, Lodge David, Derviz Alexis, Cezar Raphael, Mroczek Wojciech et Borin Alessan. "Understanding the weakness in global trade - What is the new normal ?," Occasional Paper Series 178, European Central Bank.
2016 IRC Task Force on IMF issues avec L´Hotellerie-Fallois Pilar, Moreno Pablo, Balteanu Irina, Beirne John, Brüggemann Axel, Estrada Ángel, Frost Jon et Herzberg Valerie. "Dealing with large and volatile capital flows and the role of the IMF," Occasional Paper Series 180, European Central Bank.
2016, avec Julia Schmidt et Natacha Valla. "International Financial Flows in the New Normal : Key Patterns (and Why We Should Care)," CEPII Policy Brief 2016-10, CEPII research center.
Adjoint au Directeur général des Statistiques, Études et International
Bruno Cabrillac a rejoint la Banque de France en 1983. Il a été économiste à la Direction générale des Services étrangers et opérateur sur le marché des changes. Dans les années 90, il a été détaché auprès du Ministère des Finances pour être Conseiller financier au Caire, puis à Tokyo. Chef du Service de la Zone franc et du Financement du développement à la Banque de France entre 1997 et 2001, il est ensuite Chef des Services économiques français à Hong Kong jusqu'en 2005, puis Conseiller financier pour l'Afrique à la Direction générale du Trésor jusqu'en 2008.
En octobre 2008, il est nommé Directeur des relations internationales et européennes à la Banque de France et en octobre 2016, Directeur général adjoint des Études et des relations internationales.
Banque de France, DGEI-DECI – S2C - 1443 75049 Paris Cedex 01, France
Publications académiques
Articles
“Dissecting the Impact of Imports from Low-Wage Countries on Inflation,” with Erwan Gautier and Sophie Guilloux-Nefussi, European Economic Review, forthcoming.
“Private firms, corporate investment and the WACC: evidence from France”, with Clément Mazet-Sonilhac and Jean-Stephane Mesonnier, The European Journal of Finance, lead article, pp 1-25, 2021.
“La crise de la dette argentine et ses racines”, with Rafael Cezar, Revue d’économie financière, 2021/1, 140.
“Offshoring and Skill Upgrading in French Manufacturing,” with Alejandro Cunat, Harald Fadinger, and Christian Fons-Rosen, Journal of International Economics, 2019, 118, 138-159
“Fragmentation and Wage Inequality: Insights from a Simple Model,” with Ivar Ekeland and Roger Guesnerie, Annals of Economics and Statistics, Special issue in Honor of E. Malinvaud, 2017, Nr 125 / 126, pp. 113-134.
“L’Argentine après le défaut : conditions d’accès aux marchés internationaux de capitaux et choix de politiques économiques « non conventionnelles »”, with Julio Ramos-Tallada, Revue d’économie financière, 2016, 124. PDF
“Trade, Wages, and Collective Bargaining: Evidence from France,” with Denis Fougère and Erwan Gautier, The Economic Journal, 2015, 584, 803-837.
“The Impact of Worker Bargaining Power on the Organization of Global Firms,” with Maria Bas, Journal of International Economics, 2015, 96(1),162-181.
“Foreign Entry and Spillovers with Technological Incompatibilities in the Supply Chain,” with Thibault Fally, Journal of International Economics, 2013, 90(1), 123-135.
“Global Sourcing under Imperfect Capital Markets,” with Thibault Fally, The Review of Economics and Statistics, 2012, 94(3), 740-763.
Autres
“How Globalisation Affects Inflation”, with Olivier de Bandt, Bulletin de la Banque de France, June 2022. Version française: “La mondialisation et ses répercussions sur l’inflation”.
Large firms react more strongly to macro shocks, and it matters, Vox.eu, July 2022.
Conducting Monetary Policy in an Interconnected World, with de Bandt, Lodge and Perez, Banque de France Blog, N. 247, December 2021. Version française
Globalisation and inflation: Insights from the ECB strategy review, Vox.eu, October 2021.
The collapse of French exports in the Covid crisis: mainly those of large business units, Banque de France Blog, N. 238, December 2021
“The implications of globalisation for the ECB monetary policy strategy”, Work stream on globalisation, European Central Bank Occasional Paper Nr 263, September 2021.
Global value chains and the challenge of Covid-19, Banque de France Blog, N. 177, August 2020.
What does recent research tell us about the pains and gains of globalisation?, Research Newsletter, April 2018
“Choix de la structure de financement et levier optimal des entreprises non financières françaises : 1988-2015”, with Adrien Boileau, Christophe Cahn and Clément Mazet-Sonilhac, Bulletin de la Banque de France, Septembre-octobre 2017.
Exports, offshoring and pay: New French evidence, Vox.EU, April 2015
“How do house prices affect wages? A comparison between France and Germany,” Quarterly Selection of Articles, Banque de France, Summer 2014.
“L’impact de l’évolution des prix immobiliers sur les coûts salariaux, comparaison France-Allemagne,” Bulletin de la Banque de France, 2eme trimestre 2014.
“Corporate finance and economic activity in the euro area: Structural Issue Report 2013,” Occasional Paper Series 151, European Central Bank, 2013 (collaboration)
“Globalisation and labour market outcomes: an overview of the conference organised by the Banque de France on 16 and 17 May 2013,” with Vincent Vicard, Quarterly selection of articles – Banque de France, issue 31, pages 87-95, Autumn 2013.
Image
Rafaël Cezar
Conseiller financier, Chef de pôle macro-financier (Ambassade de France au Brésil)
Rafael Cezar est économiste à la Banque de France. Il est actuellement macroéconomiste dans le service des relations monétaires internationales. Il travaille principalement sur les flux de capitaux internationaux et les pays émergents, avec un focus sur l'Amérique du Sud et les Caraïbes et sur l'Afrique du Sud. Il travaille également sur des sujets liés à la compétitivité, aux chaînes de valeur mondiales et à la mesure du commerce international par les émissions de CO2. Rafael travaillait auparavant dans le service des synthèses de la balance des paiements sur diverses questions liées à l’insertion internationale et à la compétitivité de la France. Ses sujets comprenaient le commerce en valeur ajoutée, le commerce des services (par mode d’offre), les flux d'IDE et les revenus, ou encore la politique monétaire non conventionnelle (QE) de la BCE et son impact sur la position extérieure. Rafael enseigne également l'économie depuis 2009, actuellement à l'ENSAE et auparavant à Sciences Po Paris et à l'Université Paris-Dauphine.
Fonction actuelle
Économiste, Direction de la Balance des paiements
Diplôme
Doctorat en Économie, Université Paris-Dauphine
Thèmes de recherche
Économie internationale, Flux de capitaux, Marchés émergents
Juan Carluccio & Rafael Cezar, 2021. " The Argentina Debt Crisis and its Roots," Revue d'économie financière, Association d'économie financière, vol. 141(1), pages 209-224.
Rafaël CEZAR & Tancrède POLGE, 2020. "CO2 emissions in French international trade [Les émissions de CO2 dans les échanges internationaux de la France]," Bulletin de la Banque de France, Banque de France, issue 229.
Banque de France, 43- 1465 DBDP, 75049 Paris Cedex 01, FRANCE
Publications académiques
Articles
« Consumption, household portfolios and the housing market in France » Economie et statistique, numéro spécial Housing and Housing Markets, n°500-501-502, octobre 2018 avec J. Muellbauer
« Effet de richesse : le cas français » Economie et statistique, numéro spécial crise financière, n°438-440, juin 2011 avec O. Damette
Catching the green-tech train: technology and climate change mitigation (2023) avec Claire Alestra, Gilbert Cette et Rémy Lecat, Avril, SUERF Policy Brief, N° 567.
Does climate aid matter for reducing CO2 emissions? The case of foreign aid for renewable energy (2022), avec S. Kablan, Applied Economics, March, p. 1-16.
Growth impact of climate change and response policies: the Advanced Climate Long-term (ACCL) (2022), avec C. Alestra, R. Lecat et G. Cette, Journal of Policy Modeling, Volume 44, p. 96-112.
Assessing the Losses in Euro Area Potential Productivity Due to the Financial Crisis (2014), avec D. Fuentes Castro, D. Irac et M. Lemoine, Applied Economics, Volume 46, Issue 23, mai.
Minimum Wage and the Average Wage in France: a Circular Relationship? (2013), avec G. Cette et G. Verdugo, Economics Bulletin, vol. 33(3).
Minimum Wage and the Average Wage in France: A Circular Relationship? (2013), avec G. Cette et G. Verdugo, IZA Discussion Papers 7502, Institute for the Study of Labor (IZA).
Les effets des hausses du Smic sur le salaire moyen (2011), avec G. Cette et G. Verdugo, Économie et Statistique, vol. 448(1), pp. 3-28.
Le financement des PME et la réforme de Bâle II, Bulletin de la Banque de France, N°105, Septembre 2007.
Le risque de taux d’intérêt dans le système bancaire français co-écrit avec Jean-Luc Quémard, Revue de la Stabilité financière, N°6, Juin 2005.
Consolidation of the Banking Industry, Customer Relationships and SME Financing in France (2004), avec M. Dietsch, Research in Banking and Finance, Monetary Integration, Markets and Regulations, Vol. 4.
Image
Laurent Clerc
Directeur d'étude et d'analyse des risques à l’Autorité de contrôle prudentiel et de résolution (ACPR)
ACPR, 066-2770 DEAR, 4 Place de Budapest, 75009 Paris
Publications académiques
Articles
Managing climate change risks: The role of governance and scenario analysis, Journal of Risk Management in Financial Institutions Vol. 15, 1 38–50 · Mar 1, 2022.
Quel avenir pour l’assurance-vie en France ? avec A.-L. Bontemps-Chanel et M. Ouriemchi, Revue d'économie financière 2021/2 (N° 142), pages 253 à 270, 2021.
Prise de conscience du risque climatique et de sa dimension systémique. Annales des Mines, Responsabilité & Environnement, N° 102 - Avril 2021
Évaluer les risques et les vulnérabilités et sensibiliser les acteurs financiers au risque de changement climatique: le rôle des stress tests , Revue d’économie financière, N°138, 2020/2.
Les néobanques vont-elles bouleverser leur secteur d’activité ?, avec Arthur Moraglia & Sylvain Peyron Revue d'économie financière, Association d'économie financière, vol. 0(3), pages 165-180, 2019.
Finance et Croissance, avec J. Couppey-Soubeyran, introduction to Revue d'économie financière, Association d'économie financière, vol. 0(3), pages 9-18, 2017.
Les monnaies digitales sont-elles « disruptives » pour les banques centrales ?, Annales des Mines - RÉALITÉS INDUSTRIELLES – NOVEMBRE, 2017.
Capital Regulation in a Macroeconomic Model with Three Layers of Default, avec Derviz, A., Mendicino, C., Moyen, S., Nikolov, K., Stracca, L., Suarez, J. , Vardoulakis, International Journal of Central Banking, vol. 11(3), pages 9-63, June 2015.
Basel III: Long-term Impact on Economic Performance and Fluctuations, avec Paolo Angelini, Vasco Cúrdia, Leonardo Gambacorta, Andrea Gerali, Alberto Locarno, Roberto Motto, Werner Roeger, Skander Van den Heuvel, Jan Vlček, Manchester School, University of Manchester, vol. 83(2), pages 217-251, 03, 2015
Penser les politiques macroprudentielles au niveau global, Revue d'économie financière n° 119, p. 141-156, 2015.
Reforming the structures of the EU banking sector. Risks and challenges, avec Régis Breton, Banks, Markets and Investors, Volume 135, pp. 37-48, 2014.
(2014). Measuring aggregate risk: Can we robustly identify asset-price boom–bust cycles?, avec V. Borgy, et J.P. Renne, Journal of Banking & Finance., Elsevier, vol. 46(C), pages 132-150, 2014.
Les banques centrales et la stabilité financière : nouveau rôle, nouveau mandat, nouveau défis ? avec René Raymond, Revue d’Économie Financière, n°113, p.193-214, 2014.
« Juste valeur » et « prix de modèle » : une comparaison internationale de la structure des portefeuilles de trading et du ratio « rentabilité», avec D. Marteau, Revue d'économie financière, Association d'économie financière, vol. 0(3), pages 305-322, 2014.
La BCE: quel(s) scénario(s) de sortie de crise?, avec Christian Bordes, Revue d'Économie Financière, «les politiques de sortie de crise», n°103, Octobre 2011.
A Two-Pillar DSGE Model for the Euro Area, avec Jean Barthélémy et Magali Marx, Economic Modelling, Elsevier, vol. 28(3), pp. 1303-1316, May 2011.
Financial Stability and Monetary Policy: Lessons from the euro area, avec Benoît Mojon, à paraître dans M. Beblavy, D. Cobham et L. Odor (eds), “The Euro Area and the Financial Crisis,” Chap.14, Cambridge University Press, 2011.
To be or not to be in a monetary union: a synthesis, avec Harris Dellas et Olivier Loisel, Journal of International Economics, 83, pp. 154-167, 2011.
House price boom-bust cycles, avec Vladimir Borgy et Jean-Paul Renne, dans Housing Markets in Europe. A macroeconomic perspective. De Bandt, Knetch, Penalosa et Zollino, éditeurs, Springer, pp. 359-404, 2010.
Le principe de séparation et l’art du central banking de la BCE, avec Christian Bordes, Revue d’Économie Politique, No 120 (2), Mars-Avril, pp. 269-302, 2010.
Les événements extrêmes : nouveaux défis entre sciences et choix collectifs (2008), avec Christian Gollier, Risques, n°76, décembre.
Price Stability and the ECB's Monetary Policy Strategy (2007), avec Christian Bordes, Journal of Economic Surveys, vol. 21, Issue 2, pp. 268-326, Avril.
Monetary Policy in a Changing Environment: a Case for the Signalling Function of Central Banks' Operating Framework (2007), avec Maud Thuaudet, dans Open Market Operations and Financial Markets, D.G. Mayes etd J. Toporowski (Ed.), Routledge, Londres et New York, pp. 86-116.
La BCE, 5 ans de politique monétaire unique (2004), avec Christian Bordes, Les Cahiers Français, n° 319, Mars-Avril, pp. 29-36.
The influence of structural changes on market functioning and it's implications for monetary policy: a focus on the euro area (2002), avec Françoise Drumetz et François Haas, BIS papers N°12, Market Functioning and Central Bank Policy, août.
Autres
Financial Stability Board (2022), Supervisory and Regulatory Approaches to Climate-related Risks: Final report, 13 October. Coordination: Laurent Clerc (ACPR) and James Hubb (OSFI)
Une première évaluation de l'impact du Changement Climatique sur les institutions financières : caractéristiques et enseignements de l'exercice pilote de l'ACPR sur le risque physique, dans La prospective au service de l'adaptation au changement climatique, Rapport au Premier ministre et au Parlement de l'Observatoire National sur les Effets du Réchauffement Climatique, La documentation française, February 2022.
Climate-related financial risks - measurement methodologies, Coordination: Laurent Clerc (ACPR) and Paul Hiebert (ECB), Basel Committee on Banking Supervision, April 2021
Les acteurs numériques de la finance : un pas vers la rentabilité ?, with Dufour, T., Harguindeguy, P. and Ungaro, S., Autorité de contrôle prudentiel et de résolution · July 18, 2022.
Interactions of bank capital and liquidity standards within the Basel 3 framework: A literature review, with, Catherine Lubochinsky, Cyril Pouvelle and Amine Tarazi, Documents économiques et financiers - Autorité de Contrôle Prudentiel et de Résolution · Mar 31, 2022
L'exercice pilote climatique de l'ACPR. Revue Banque, N° 850, Novembre 2021
Comment réguler demain la banque-finance ? Problèmes économiques, September 2019.
Towards a Global Real Estate Market? Trends and Evidence in Rob Nijskens, Melanie Lohuis, Paul Hilbers,Willem Heeringa (ed.), Hot Property - The Housing Market in Major Cities, , Chap. 6, Springer, June 2019
Euro Area Financial Market Conditions, in Policy Research Meeting on Financial Markets and Institutions, proceedings, Banca d'Italia, May, 2019.
Politique macroprudentielle: Prévenir le risque systémique et assurer la stabilité financière, préface de Jean Tirole, with Bennani, T., V. Coudert, M. Dujardin and Julien Idier Ed. Pearson ,2017.
Macro-Prudential Policy and the Conduct of Monetary Policy. in Macroeconomic and Financial Stability: challenges for Monetary Policy, with D. Beau, C. Cahn, L. Clerc and B. Mojon, Central Banking, Analysis, and Economic Policies Book Series, in: Sofía Bauducco & Lawrence Christiano & Claudio Raddatz (ed.), edition 1, volume 19, chapter 9, pages 273-314 Central Bank of Chile, 2014
The 3D Model: a Framework to Assess Capital Regulation, with ., Nikolov, K., Derviz, A., Stracca, L., Mendicino, C., Suarez, J., Moyen, S. and Vardoulakis, A Economic Bulletin and Financial Stability Report Articles, Banco de Portugal, Economics and Research Department, 2014.
Assessing contagion risk from the CDS market, ESRB Occasional Paper No. 4– avec Brunnermeier, M., El Omari, Y., Gabrieli, S., Kern, S., Memmel, C., Peltonen, T., Podlich, N., Scheicher, M. et Vuillemey, G., September 2013.
Chef du service d'études de documentation et de statistiques
Jérôme Coffinet est chef du service de méthodologie statistique de la Direction générale des statistiques. Préalablement, il a occupé divers postes dans le domaine de la politique monétaire, la stabilité financière et la supervision bancaire. Il est membre du réseau européen sur le patrimoine et la consommation des ménages et du groupe de travail européen sur les statistiques de supervision. Il est ingénieur-physicien, diplômé en administration publique et en économétrie.
Fonction actuelle
Chef du service d'études de documentation et de statistiques
Fonctions antérieures
Chef du service de méthodologie statistique, Direction générale des statistiques
Adjoint au chef du service Macrofinance, Direction de la stabilité financière
Référent du pôle Modélisation des risques et stress test, Service des Études Macro-prudentielles et Actuarielles
Economiste, Service d’études et de recherche sur la politique monétaire
Diplômes
Master Économétrie, Ecole d’Economie de Paris, 2007
Diplôme de l’Institut d'Études Politiques de Paris, 2003
Ingénieur physicien de l’École de Physique et Chimie de Paris (ESPCI-Paristech), 2002
Thèmes de recherche
Économie monétaire et bancaire, macroéconomie, finance, statistique
Économiste-chercheur, service de la politique macroprudentielle
Cyril Couaillier est un économiste, travaillant sur la stabilité financière dans le service de la politique macroprudentielle. Il s’intéresse en particulier au cycle financier, au capital bancaire et aux produits dérivés.
Fonction actuelle
Économiste-chercheur, service de la politique macroprudentielle
Diplômes
SciencesPo, doctorat en économie (en cours)
HEC Paris, Master in Management (2015)
ENSAE, Master in Statistics and Economics (2015)
Paris School of Economics, Master de recherche en économie (APE) (2015)
Thèmes de recherche
Macroéconomie financière, régulation financière, banque et produits dérivés
Amplifying slumps, taming booms: the bitter consequences of high indebtedness, with V. Scalone
Autres
Systemic liquidity concept, measurement and macroprudential instruments (2018), Occasional Paper Series No 2014 / October 2018, K. Budnik, C. Couaillier, P. Duijm, P. Faykiss, K. Gajewski, C. Holtorf, L. IzquierdoRios, A. Koban, C. Kok, D. Laliotis, M. Lamas, G. Lialiouti, S. Loehe, A. Marques, J. Matos, B. Meller, A. SofiaMelo, I. Moldovan, A. Morão, A. Pereira, P. Pessarossi, C. Roling, V. Rutkauskas, S. Schmitz, L. Silbermann, J. Szakacs, P. Tissari, E. Ubl, D. DiVirgilio, N. Vlachogiannakis (anglais uniquement)
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Hugues Dastarac
Economiste chercheur, service de recherche en économie financière
Hugues est spécialisé dans l’étude des marchés financiers et de matières premières : stratégies de trading, produits dérivés, effets des politiques quantitatives. Avant son doctorat, il a contrôlé pendant trois ans des compagnies d’assurance à l’Autorité de Contrôle Prudentiel et de Résolution (ACPR). Il a également enseigné l’économie financière à l’Ecole Polytechnique.
Fonction actuelle
Economiste chercheur, service de recherche en économie financière
Fonctions antérieures
Contrôleur des assurances, ACPR (2010-2014)
Diplômes
2014-2020 : Doctorat d’économie, Toulouse School of Economics
2009-2010 : ENSAE
2008-2009 : Master « Analyse et Politique Economique », Paris School of Economics.
2005-2009 : Ecole polytechnique
Thèmes de recherche
Marchés financiers et de matières premières : stratégies de trading, produits dérivés. Politiques quantitatives.
Directeur de l’Économie et de la Coopération Internationales à la Banque de France (septembre 2018_décembre 2021), Directeur des Études et des Analyses de Risque au Secrétariat Général de l'Autorité de Contrôle Prudentiel et de Résolution (août 2011-août 2018), Professeur Associé à l’Université Paris-Nanterre (2008-2017), Directeur de la Conjoncture et des Prévisions Macroéconomiques (Sept 2008-Juillet 2011), Adjoint au Directeur des Études Macroéconomiques et de la Prévision (Oct. 2005-Sept 2008), Chef du service de Prévision Macroéconomique à la Banque de France (1999-Sept.2005), Économiste « senior » à l’Institut Monétaire Européen et à la Banque Centrale Européenne (1996-1999).
Fonctions antérieures
Directeur de l’Économie et de la Coopération Internationales à la Banque de France (septembre 2018_décembre 2021)
Directeur des Études et des Analyses de Risque au Secrétariat Général de l'Autorité de Contrôle Prudentiel et de Résolution (août 2011-août 2018)
Professeur Associé à l’Université Paris-Nanterre (2008-2017)
Directeur de la Conjoncture et des Prévisions Macroéconomiques (Sept 2008-Juillet 2011)
Adjoint au Directeur des Études Macroéconomiques et de la Prévision (Oct. 2005-Sept 2008)
Chef du service de Prévision Macroéconomique à la Banque de France (1999-Sept.2005)
Économiste « senior » à l’Institut Monétaire Européen et à la Banque Centrale.
Diplômes
Institut d'Études Politiques, Paris, 1982
Ph D en Économie (Université de Chicago, IL, USA), 1994
Habilitation à Diriger des Recherches (Université de Paris X), 2005
Thèmes de recherche
Économie Internationale, Économie du Changement Climatique, Économie bancaire et de l'assurance, Stress tests, Macroéconomie, Méthodes de Prévision.
Systemic risk in banking after the Great Financial crisis (2019) avec Ph. Hartmann, in The Oxford Handbook of Banking, 3rd edition, dirigé par A. Berger, Ph. Molyneux et J.O.S Wilson, Oxford University Press
A new framework for stress-testing banks’ corporate credit portfolio (2019), avec V. Martin, Eric Vansteenberghe in Stress testing (2nd edition): Approaches, Methods and Applications, dirigé par A. Siddique, I. Hasan, et D. Lynch, Risk books.
Can Post-Crisis Regulation help Mitigate the Risks from Systemic Institutions ? (2018) Annales des Mines, Réalités industrielles, Août 2018. http://www.annales.org/Financial_Regul_and_Gov/all.html
Are better capitalised banks more profitable ? Evidence from large French banking groups before and after the financial crisis (2017), avec . Camara, B., Pessarossi, P. & Rose, M., Economie et Statistique / Economics and Statistics, 494-495-496, p. 131-148.
Faut-il plus de capital en assurance ? (2017), avec F. Hervo, Revue d’Economie Financière, 217/2, n°126, p. 67-84.
Un monde de taux d'intérêt bas - Impacts sur l'assurance vie (2016) avec D. Durant, Risques, n°108, p. 95-103.
La mesure du risque systémique après la crise (2015), avec J.-C. Héam, C. Labonne, S. Tavolaro, Revue Economique, vol. 66, Mai 2015.
Stress Testing and Corporate Finance (2008), avec C. Bruneau and W. El Amri, Journal of Financial Stability, 4, 258- 274.
Measuring Long-Run Exchange Rate Pass-Through” (2008), avec A. Banerjee et T. Kozluk, Economics., The open access, open assessment e-journal (http://www.economicsejournal.org/economics/journalarticles/2008-6), 2008-6
Forecasting inflation with Economic Indicators (2007), avec C. Bruneau, A. Flageollet et Emmanuel Michaux, Journal of Forecasting, Janvier, 26(1), 1-22.
Fiscal and Monetary Policy in the Transition to EMU: what do SVAR Models Tell us? (en anglais), (2003), avec Catherine Bruneau, Economic Modelling, 20 (5), 959-985.
Systemic risks in Banking, (2002), avec Ph. Hartmann, in Financial crisis, contagion and the Lender of Last resort, edited by Charles Goodhart and Gerhard Illing, Oxford University Press; Document de Travail de la Banque Centrale Européenne n° 35.
Optimal capacity in the banking sector and economic growth (2002), avec Amable B., Chatelain J.-B., Journal of Banking and Finance, Elsevier, 2002,
Competition, Contestability and Market Structure in European Banking Sectors on the Eve of EMU, (2000), avec Eric Philip Davis, Journal of Banking and Finance, 2000, 24(6), 1045-66.
Banque de France - DGEI - DCPM 046-1405 - 31 rue Croix des Petits Champs – 75049 Paris cedex, France
Publications académiques
Articles
Dees, S., 2020. “Assessing the Role of Institutions in Limiting the Environmental Externalities of Economic Growth”, Environmental and Resource Economics, Vol. 76, p429-445.
Dees, S. and S. Zimic, 2019. "Animal spirits, fundamental factors and business cycle fluctuations," Journal of Macroeconomics, Vol. 61.
Dees, S. and S. Özyurt, 2018. "Regional dynamics of economic performance in the EU: To what extent spatial spillovers matter?," REGION, vol. 5(3), p. 75-96.
Dées, S. and J. Güntner, 2017. "Forecasting Inflation Across Euro Area Countries and Sectors: A Panel VAR Approach," Journal of Forecasting vol. 36(4), p. 431-453.
Dees, S., 2017. "The role of confidence shocks in business cycles and their global dimension," International Economics, vol. 151(C), p. 48-65.
Dees, S., 2016. "Credit, asset prices and business cycles at the global level," Economic Modelling, vol. 54(C), p. 139-152.
Dees, S., M.H. Pesaran, L.V. Smith and R.P. Smith, 2014. "Constructing Multi-Country Rational Expectations Models," Oxford Bulletin of Economics and Statistics, vol. 76(6), p. 812-840.
Dees, S., M. Burgert and N. Parent, 2013. "Import price dynamics in major advanced economies and heterogeneity in exchange rate pass-through," Empirical Economics, vol. 45(2), p. 789-816.
Dees, S. and P. Soares Brinca, 2013. "Consumer confidence as a predictor of consumption spending: Evidence for the United States and the Euro area," International Economics, vol. 134, p. 1-14.
Jakaitiene, A. and S. Dees, 2012. "Forecasting the World Economy in the Short Term," The World Economy, Wiley Blackwell, vol. 35(3), p. 331-350.
Dees, S. and N. Zorell, 2012. "Business Cycle Synchronisation: Disentangling Trade and Financial Linkages," Open Economies Review, vol. 23(4), p. 623-643.
Dees, S. and A. Saint-Guilhem, 2011. "The role of the United States in the global economy and its evolution over time," Empirical Economics, vol. 41(3), p. 573-591.
Castrén, O., S. Dees and F. Zaher, 2010. "Stress-testing euro area corporate default probabilities using a global macroeconomic model," Journal of Financial Stability, vol. 6(2), p. 64-78.
Kaufmann, R.K., S. Dees and M. Mann, 2009. "Horizontal and vertical transmissions in the US oil supply chain," Energy Policy, vol. 37(2), p. 644-650.
Dees, S., M.H. Pesaran, L.V. Smith and R.P. Smith, 2009. "Identification of New Keynesian Phillips Curves from a Global Perspective," Journal of Money, Credit and Banking, vol. 41(7), p. 1481-1502.
Burgert, M. and S. Dees, 2009. "Forecasting World Trade: Direct Versus “Bottom-Up” Approaches," Open Economies Review, vol. 20(3), p. 385-402.
Kaufmann, R. K., S. Dees, A. Gasteuil and M. Mann, 2008. "Oil prices: The role of refinery utilization, futures markets and non-linearities," Energy Economics, vol. 30(5), p. 2609-2622.
Dees, S., S. Holly, M.H. Pesaran and L.V. Smith, 2007. "Long Run Macroeconomic Relations in the Global Economy," Economics - The Open-Access, Open-Assessment E-Journal, Kiel Institute for the World Economy (IfW), vol. 1, p. 1-20.
Dees, S., F. di Mauro, M.H. Pesaran and L.V. Smith, 2007. "Exploring the international linkages of the euro area: a global VAR analysis," Journal of Applied Econometrics, vol. 22(1), p. 1-38.
Dees, S., P. Karadeloglou, R.K. Kaufmann and M. Sanchez, 2007. "Modelling the world oil market: Assessment of a quarterly econometric model," Energy Policy, vol. 35(1), p. 178-191.
Kaufmann, R.K., S. Dees, P. Karadeloglou and M. Sanchez, 2004. "Does OPEC Matter? An Econometric Analysis of Oil Prices," The Energy Journal, vol. 25 (4), p. 67-90.
Cadiou, L., S. Dees and J.-P. Laffargue, 2003. "A computational general equilibrium model with vintage capital," Journal of Economic Dynamics and Control, vol. 27(11-12), p. 1961-1991.
Dees, S., 2001. "The opening policy in China: Simulations of a macroeconometric model," Journal of Policy Modeling, vol. 23(4), p. 397-410.
Dees, S., A. Kadareja, J.-P. Laffargue and B. Rzepkowski, 2001. "MARMOTTE : un modèle multinational de 17 pays industrialisés," Économie Internationale, vol. 86, p. 143-167.
Allais, O., L. Cadiou and S. Dées, 2001. "Habitudes de consommation et prime de risque sur le marché actions dans les pays du G7," Économie et Prévision, vol. 147(1), p. 1-18.
Dees, S., 1998. "Foreign Direct Investment in China: Determinants and Effects," Economic Change and Restructuring, vol. 31(2-3), p. 175-194.
Autres
Dees, S. 2019, “Macroéconomie Financière”, Dunod.
Dees, S., J. Henry and R. Martin, 2017, “Stress-Test Analytics for Macroprudential Purposes in the euro area - STAMP€”, European Central Bank e-book.
Dees, S. and S. Zimic, 2016. “Animal spirits, fundamental factors and business cycle fluctuations,” Working Paper Series 1953, European Central Bank. [Journal of Macroeconomics – Revise and Resubmit]
Al Hashimi, A. and S. Dees, 2013, "Macroprudential Applications of the GVAR", in F. di Mauro and H.M. Pesaran (eds), The GVAR Handbook, Oxford University Press.
Dees, S., 2013, "Competitiveness, External Imbalances, and Economic Linkages in the Euro Area", in F. di Mauro and H.M. Pesaran (eds), The GVAR Handbook, Oxford University Press.
Dees, S., F. di Mauro and M. Lombardi, 2010, Catching the Flu from the United States: Synchronisation and Transmission Mechanisms to the Euro Area, Palgrave-Macmillan.
Dees, S., F. di Mauro and W.J. McKibbin (ed.), 2011. "Globalisation, Regionalism and Economic Interdependence," Cambridge Books, Cambridge University Press.
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Antoine Devulder
Adjoint au chef du Service d’Études sur les Politiques Structurelles
Chef de service des relations monétaires internationales
Fonction actuelle
Chef de service des relations monétaires internationales
Fonctions antérieures
Adjoint au chef du service, Service des relations européennes ; Adjoint au chef du service, Service du diagnostic conjoncturel ; Responsable du pôle Union économique et monétaire, Service des relations européennes ; Économiste international, Service des études macroéconomiques et synthèses internationales ; Allocataire de recherche de l’enseignement supérieur (Université Aix-Marseille)
Diplôme
Doctorat en sciences économiques (Université Aix-Marseille)
Thèmes de recherche
Transition et convergence des pays d’Europe de l’Est, élargissement de la zone euro, structures institutionnelles et gouvernance de l’UE
Banque de France, 49-1430 DGEI, Banque de France 75049 Paris Cedex 01
Publications académiques
Articles
Voluntary Cooperation in Terms of International Financial Supervision, 2012, International Review of Finance, 12:3, pp. 283-304.
What Prospects for a European Debt Agency?, avec Laurent Daniel, 2011, Revue Économique, 62:6, pp. 1147-1162.
Vers une agence européenne de la dette?, avec Laurent Daniel, 2011, Revue de l’OFCE, n° 116, p. 253-276.
Dynamic voluntary contributions to a discrete public good: Experimental evidence, avec Walid Hichri, 2008, Economics Bulletin, Vol.3, No. 23, pp. 1- 11.
Anne Duquerroy est Économiste-chercheuse à la Direction des Études Économiques et des Relations Internationales. Ses thèmes de recherche concernent la finance d’entreprise, avec un intérêt particulier pour les décisions d’investissement, les choix de structure financière et le financement des PME, ainsi que l’économie bancaire et l’économie politique. Elle a obtenu un Doctorat en Finance de l’Université du Maryland en 2016. Avant sa thèse Anne a travaillé comme économiste au sein de la Direction de la Stabilité Financière de la Banque de France.
Fonction actuelle
Économiste Chercheur au Services des Études
Fonctions antérieures
Chef du Pôle Dynamiques de Marché, au Service d’Étude des Marchés et de la Stabilité Financière
Diplômes
Doctorat en Finance, Université du Maryland, 2016
Master en Économie, Sciences Po Paris, 2006
Master en Management, Audencia Nantes, 2004
Thèmes de recherche
Finance d’entreprises, Banques et Intermédiation Financière, Économie Politique
Analyste quantitatif au service de valorisation / Common European Pricing HUB
Bünyamin Erkan est analyste quantitatif au service de valorisation à la Direction Générale de la Stabilité financière et des Opérations. Précédemment il a été ingénieur financier au sein de la Direction de la Stratégie et du Pilotage de BPCE, analyste quantitatif à la Direction Financière de la Caisse des Dépôts et à la Recherche Quantitative Actions de Natixis.
Fonction actuelle
Analyste quantitatif au service de valorisation / Common European Pricing HUB
Fonctions antérieures
Ingénieur financier chez BPCE (2015-2017)
Analyste quantitatif chez Caisse des Dépôts (2012-2015)
Analyste quantitatif chez Natixis (2010-2011)
Diplômes
Doctorat en Économie, Université Paris-Seine
Master en mathématiques financières, Université Paris-Dauphine
Inspecteur, Chef de Mission, Banque de France (depuis février 2018)
Fonctions antérieures
Responsable de la cellule recherche (11/2016-1/2018)
Chef du service des risques macroprudentiels, ACPR (11/2011-10/2016)
Adjoint au Chef du service des analyses microéconomiques (10/2008-10/2011), Economiste–prévisioniste (2001-2004), Gestionnaire de portefeuille (1999-2001), Banque de France, Actuaire (1998-1999), Gan-Groupama
Diplômes
PhD en Economie, Cornell University (2009) - DEA Macroéconomie de l’Université de Paris I Sorbonne (2004)
Diplôme de Statisticien-Economiste de l’ENSAE (1997) - Membre de l’Institut des Actuaires Français
Thème de recherche
Economie bancaire, Finance des ménages, Marchés du travail, Macroéconomie
Adjointe au Chef du Service Résilience et Études sur les Infrastructures de Marché, Direction de l’Innovation et des Infrastructures des marchés Financiers
Adjointe au Chef du Service Résilience et Études sur les Infrastructures de Marché, Direction de l’Innovation et des Infrastructures des marchés Financiers
Silvia Gabrieli adjointe au Chef du Service Résilience et Études sur les Infrastructures de Marché, Direction de l’Innovation et des Infrastructures des marchés Financiers. Ses recherches portent sur le fonctionnement du marché interbancaire européen, l’analyse en réseaux des marchés financiers, le risque systémique et la contagion financière. Ses travaux ont contribué au développement du cadre analytique de la Banque de France pour la surveillance des risques systémiques et la mise en œuvre de la politique macroprudentielle.
Fonctions antérieures
Économiste, Service Macro-finance, Banque de France (2011-2015)
Assistante de recherche, Einaudi Institute for Economics and Finance (2011)
Consultante, DG Paiements et infrastructures de marché, Banque centrale européenne (2010)
PhD Intern, Sveriges Riksbank (2009); PhD Intern, Banque centrale européenne (2008)
Stagiaire, DG Affaires économiques et financières, Commission européenne (2007)
Analyste, Banca San Paolo Imi SpA, Direction des études (2006)
Diplômes
Doctorat en économie monétaire et financière (2011), Université de Rome Tor Vergata;
Master en Économie (2006), Université de Rome Tor Vergata
Thèmes de recherche
Marché interbancaire, analyse des réseaux financiers, risque systémique et contagion; politique macroprudentielle; économétrie financière et des données de panel
Garcia T., Massoni S. and Villeval M.C. (2020), Ambiguity and Excuse-Driven Behavior in Charitable Giving, with. European Economic Review: 103412. [article]
Charness G., Garcia T., Offerman T. and Villeval M.C. (2020), Do risk-preference measures in the laboratory predict behavior under risk in and outside of the laboratory? Journal of Risk and Uncertainty: 60(2), 99-123. [article]
Belaïd F. and Garcia,T. (2016). Understanding the spectrum of residential energy-saving behaviours: French evidence using disaggregated data. Energy Economics, 57:204 – 214. [article]
Working from home and corporate real estate, with Antonin Bergeaud, Jean-Benoît Eymeoud and Dorian Henricot, Under Review [working paper] ; Blog versions: [Vox EU]
Swing pricing and investment funds' financial stability during the Covid-19 crisis, with A.Baena
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Olivier Garnier
Directeur Général, en charge des statistiques, des études économiques et des relations internationales
Directeur Général, en charge des statistiques, des études économiques et des relations internationales
Olivier Garnier est Directeur Général, en charge des statistiques, des études économiques et des relations internationales.
Avant de rejoindre la Banque de France en 2017, il a exercé diverses responsabilités au Ministère de l’Économie et des Finances, notamment comme Conseiller économique du Directeur du Trésor (1992-1994) puis de plusieurs Ministres (1994-1997). Il a également été économiste à la Réserve fédérale américaine (1990-1992). Entre 1998 et 2017, il a occupé des fonctions au sein du Groupe Société Générale, notamment comme DG-adjoint de SG Asset Management, puis comme Chef-économiste et membre du Comité de direction du Groupe.
Il a été Président de l’Association française de science économique (AFSE) en 2021-2022, et membre du Conseil d’analyse économique de 2002 à 2012.
Il est diplômé de l’École Polytechnique, de l’E.N.S.A.E, et de l’Université Paris-Dauphine.
Chef du Service d’étude sur la compétitivité et les échanges extérieurs (SEC2E)
Guillaume Gaulier est conseiller du directeur de la Direction des Analyses Macroéconomiques et de la Prévision. Il a dirigé le Services d'Etude de la Compétitivité et des Echanges Internationaux. Il est chercheur associé au CEPII et professeur associé à l'université Paris 1 Panthéon-Sorbonne. Il a écrit sur de nombreux sujets en économie internationale appliquées, croissance et convergence des économies, comparaisons internationales (y compris mesures de bien-être).
Fonction actuelle
Chef du Service d’étude sur la compétitivité et les échanges extérieurs (SEC2E)
Fonctions antérieures
Adjoint au chef du SEC2E (2009-2012)
Économiste à la Direction de la Balance des Paiements, Banque de France (2007-2009)
Banque de France, 46-2402 DGEI-DEMS-SEC2E, 75049 Paris Cedex 01
Publications académiques
Articles
« Firms and the global crisis: French exports in the turmoil » avec J.-C. Bricongne, L. Fontagné, D. Taglioni et V. Vicard ; Journal of International Economics, vol. 87, iss. 1, pp. 134–146 ; 2012.
« The rise of emerging economies in the EU15 trade » avec F. Lemoine et D. Ünal-Kesenci ; European Journal of Comparative Economics, vol. 9(1), pp. 133-175, 2012.
« Les firmes françaises dans le commerce de services » avec E. Milet et D. Mirza ; Economie et statistique, vol. 435-436, pp. 1-23, 2011.
« International Comparisons of Living Standards by Equivalent Incomes » avec M. Fleurbaey ; Scandinavian Journal of Economics, vol. 111(3), pp. 597-624, 2009.
« Exchange-rate pass-through at the product level » avec A. Lahrèche-Révil, I. Méjean ; Canadian Journal of Economics, vol. 41(2), pp. 425-449, 2008.
« Specialisation across Varieties within Products and North-South Competition » avec L. Fontagné, S. Zignago Economic Policy 23 ; 2008.
« China's Emergence and the Reorganisation of Trade Flows in Asia» avec F. Lemoine, D. Ünal-Kesenci ; China Economic Review, vol. n° 18, pp. 209-243, 2007.
« A Systematic Decomposition of World Trade into Horizontal and Vertical IIT » avec L. Fontagné et M. Freudenberg ; Review of World Economics, vol. n°142 iss. 3, pp. 459-475, 2006.
Erwan Gautier est adjoint à la cheffe de service des Analyses Microéconomiques de la Banque de France depuis 2019. Diplômé de l'ENSAE en 2004 et docteur en économie de l'EHESS-Paris School of Economics en 2008 (prix de thèse monétaire, financière et bancaire de la Fondation Banque de France 2009), il a été économiste au Centre de Recherche puis du service des Analyses Microéconomiques de la Banque de France entre 2004 et 2010, Maitre de conférences puis Professeur des Universités en Sciences Économiques dans les Universités de Brest et Nantes entre 2010 et 2016 et économiste au service d'Études sur la Politique Monétaire entre 2016 et 2019. Ses travaux de recherche portent sur l’inflation, la dynamique des prix et des salaires et la politique monétaire. Il a publié des articles dans des revues internationales telles que Economic Journal, Journal of Monetary Economics, Journal of Money, Credit and Banking et Review of Economics and Statistics.
Fonctions antérieures
Économiste, service d'Études sur la Politique Monétaire (2016-2019)
Professeur des Universités, Université de Nantes (2013-2016)
Professeur des Universités, Université de Brest (2012-2013)
Maitre de Conférences, Université de Nantes (2010-2012)
Économiste, Centre de Recherche puis Service des Analyses Microéconomiques (2004-2010)
Économiste stagiaire, Service des synthèses conjoncturelles (2002-2003).
Diplômes
Agrégation des Universités en Sciences Economiques (2012)
Doctorat en Sciences Economiques (EHESS, 2008)
DEA Macroéconomie (Université Paris 1 – Panthéon-Sorbonne, 2004) - Diplômé de l’ENSAE (2004)
Thèmes de recherche
Inflation, dynamique des prix et des salaires, politique monétaire
“Credit Ratings and the Hold-Up Problem in the Loan Market,” (avec C. Cahn et F. Salvadè), Management Science, à paraître.
“Monetary policy transmission through banks when liquidity is abundant but unevenly distributed,” (avec G. Horny), Finance Research Letters, Volume 56, September 2023, 104061.
“A tiering rule to balance the impact of negative policy rates on banks,” (avec B. Nguyen et J.-G. Sahuc), Finance Research Letters, Volume 47, Part A, June 2022, 102589.
“Competition and Agency Problems Within Banks: Evidence from Insider Lending,” (avec F. Salvadè), Management Science, Volume 68, Issue 5, May 2022, Pages 3791-3812.
“Entrepreneurship and information on past failures: A natural experiment,” (avec C. Cahn et A. Landier), Journal of Financial Economics, Volume 141, Issue 1, July 2021, Pages 102-121.
“How monetary policy changes bank liability structure and funding cost,” Oxford Economic Papers, Volume 73, Issue 1, January 2021, Pages 49-75.
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Jean-Baptiste Gossé
Adjoint à la Cheffe du Service des relations européennes
Adjoint à la Cheffe du Service des relations européennes
Jean-Baptiste Gossé est économiste à la Banque de France. Il était précédemment économiste macro-prudentiel au Luxembourg et research fellow à l’université de Cambridge. Ses travaux portent sur l’économie et la finance internationales avec un intérêt particulier pour l’ajustement des chocs externes, la coordination des politiques économiques et la régulation financière. Il a obtenu son Doctorat d’économie à l’université Paris-Nord avec une thèse portant sur les conséquences des déséquilibres mondiaux pour l’Europe.
Fonction actuelle
Adjoint à la Cheffe du Service des relations européennes
Fonctions antérieures
Économiste macro-prudentiel (Banque centrale du Luxembourg) ; Research Fellow (Université de Cambridge)
Diplômes
Doctorat d’Économie, Université Paris-Nord
Thèmes de recherche
Économie internationale (ajustement des chocs externes, marchés financiers internationaux, balance des paiements, partage du risque), Régulation financière (politique macro-prudentielle et analyse du risque systémique),Réforme de l’UEM (assurance chômage européenne, Union des marchés de capitaux)
Céline Grislain-Letrémy est économiste-chercheur senior à la Banque de France et chercheur affilié au Centre de Recherche en Economie et Statistique (CREST). Elle a précédemment occupé des postes d’encadrement au Ministère des Solidarités et de la Santé et des postes d’économiste à l’Insee, au Ministère de l’Environnement et de consultante à l’OCDE. Elle a également été chercheuse au CREST.
Fonction actuelle
Économiste-chercheur au Service d’étude des politiques structurelles
Fonctions antérieures
Chef du bureau Redistribution et évaluation (2016–2019) et chef du pôle Études sur la redistribution (2014–2016) au Ministère des affaires sociales et de la santé-Direction de la recherche, des études, de l'évaluation et des statistiques
Économiste, Insee-Département des Études Économiques (2011–2014)
Chercheur, Centre de recherche en économie et statistique, Université Paris-Dauphine (2010–2011)
Économiste, Ministère du développement durable-Service de l’économie, de l’évaluation et de l’intégration du développement durable (2007–2010)
Consultante junior, OCDE-Département des affaires économiques (2007)
Diplômes
Habilitation à diriger des recherches, Université Paris-Dauphine (2022)
Doctorat en sciences économiques, Université Paris-Dauphine (2012)
Master of Science in Financial Engineering, Columbia University (2006)
Licence en droit, sciences politiques et sociales, Université Paris I (2006)
ENSAE (2006) et Administrateur Insee
Thèmes de recherche
Économie de l’environnement, économie du risque et de l’assurance, économie urbaine et économétrie spatiale, évaluation des politiques publiques, économie de la fiscalité et des minima sociaux.
"Natural Disasters, Land Use, and Insurance'', 2019, Geneva Risk and Insurance Review, vol. 44, Issue 1, pp. 54–86, avec B. Villeneuve, 2020 SCOR - Geneva Risk and Insurance Review Best Paper Award,
Christoph Grosse Steffen a rejoint la Banque de France en 2016. Auparavant, il a occupé un poste de post-doctorant au DIW Berlin. Ses recherches portent sur la macroéconomie, en particulier sur la politique monétaire, le risque souverain et le rôle de l'ambiguïté dans la macroéconomie. Il a obtenu son doctorat en économie à la Freie Universität Berlin en 2015.
Fonction actuelle
Economiste chercheur - Direction des analyses monétaires et financières
Banque de France, 49-1374 DGEI, 75049 Paris Cedex 01
Publications académiques
Articles
« Soverein risk, interbank freezes, and aggregate fluctuations » (2016), avec Philipp Engler, European Economic Review 87, 34-61
« Interest Rate Lift-Off in the US: Moderate Impact to Date, but Emerging Markets Should Brace Themselves », DIW Economic Bulletin 14/201.
« GDP-Linked Loans for Greece », avec M. Fratzscher et M. Rieth, DIW Economic Bulletin 9/2014.
« Debt Restructuring in the Euro Area: How Can Sovereign Debt Be Restructured More Effectively? », avec Julian Schumacher, DIW Economic Bulletin 10/2014.
« Safe Bonds for the European Monetary Union: Strengthening the Bailout Ban avec More Robust Financial System », avec Philipp Engler, DIW Economic Bulletin 10/2014.
« The Safe Asset Controversy: Policy Implications After the Crisis », DIW Roundup 3/2014.
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Vincent Grossmann-Wirth
Chef de service adjoint, Service de mise en œuvre de la politique monétaire
Vincent Grossmann-Wirth est chef de service adjoint au Service de mise en œuvre de la politique monétaire (MOPM). Ses intérêts de recherche couvrent notamment les questions de macroéconomie internationale et de mise en œuvre de la politique monétaire. Avant de rejoindre la Banque de France en 2015, Vincent Grossmann-Wirth a travaillé à la Direction générale du Trésor, sur les prévisions États-Unis, le suivi de la politique monétaire de l'Eurosystème, puis comme chef du bureau Diagnostic et prévisions International.
Fonctions antérieures
À la banque de France : chef de pôle au Service des études macroéconomiques et des synthèses internationales.À la Direction générale du Trésor : Chef du bureau Diagnostic et prévisions International (2013-2015), Adjoint au chef du bureau Union économique et monétaire (2011-2013), adjoint au chef du bureau Diagnostic et Prévision International, en charge des États-Unis (2009-2011), Conseiller économique à l’Agence financière de l’Ambassade de France, Washington DC (2007-2009).
Diplôme
Master 2 en Économie, Université de Grenoble
Thèmes de recherche
Macroéconomie et finance internationales, mise en œuvre de la politique monétaire.
Banque de France, 49-1374 DGEI, 75049 Paris Cedex 01
Publications académiques
Articles
Le dollar à l’épreuve de la crise financière (2015), Revue d'économie financière, Association d'économie financière, vol. 0(3), pages 35-54, avec Matthieu Bussière et Magali Gilliot.
Reprise américaine : quel contenu en emplois ? (2010), Économie & Prévision, La Documentation Française, vol. 0(4), pages 165-171, avec Sophie Rivaud.
Ni déflation, ni spirale inflationniste aux États-Unis : l'apport d'une modélisation par secteurs de l'inflation sous-jacente (2010), Économie & Prévision, La Documentation Française, vol. 0(4), pages 187-195, avec Clotilde Pfingstag.
Comprendre la formation de la bulle immobilière américaine et son éclatement (2010), Économie et Statistique, Programme National Persée, vol. 438(1), pages 151-171, avec Sophie Rivaud et Stéphane Sorbe.
Autres
« Outright Monetary Transactions », in The Encyclopedia of central banking (2015), édité par Louis-Philippe Rochon and Sergio Rossi, Northhampton, MA: Edward Elgar.
Un budget pour la zone euro (2013), Trésor-éco n°120, avec Nicolas Caudal, Nathalie Georges, Jean Guillaume, Thomas Lellouch et Arthur Sode.
Comment expliquer le découplage entre les croissances du PIB aux États-Unis et en zone euro ? (2013), Trésor-éco n°113, avec Marie Albert, Nicolas Caudal, Violaine Faubert, Marie Magnien et Amine Tazi
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Sophie Guilloux-Nefussi
Économiste chercheur, Service d’Études sur la Politique Monétaire
Sylvérie Herbert est économiste-chercheur au sein du service de politique monétaire de la Banque de France. Elle enseigne également à Sciences Po. Sa recherche porte sur la communication des banques centrales et les frictions informationnelles.
Fonction actuelle
Économiste chercheur, service d’Études sur la politique monétaire, (DGEI-DEMFI-POMONE)
Fonctions antérieures
Summer Fellow, Federal Reserve Bank of Richmond, été 2019
Summer Fellow, Federal Reserve Bank of Richmond, été 2019
Graduate Summer Research Programme, département de recherche en politique monétaire, Banque Centrale Européenne, été 2018
Interne, service de politique monétaire, Banque Centrale Européenne, été 2014
Diplômes
Doctorat en Économie, Cornell University, 2020
Master en Économie et Politiques Publiques, Sciences Po, École Polytechnique et ENSAE, 2014
Master en Économie, École Polytechnique, 2014
Licence en Économie et Mathématiques, Columbia University, 2012
Licence en Sciences Politiques, Sciences Po Paris, 2012
Licence en Sciences Naturelles, Université Pierre et Marie Curie, 2012
Thèmes de recherche
Économie monétaire, économie de l’information (frictions informationnelles), formation des anticipations
Banque de France, 41-1391 DGEI-DEMFI-RECFIN, 75049 Paris Cedex 01, France
Publications académiques
Articles
“The real effects of invoicing exports in dollars” (2022), avec A. Berthou et J.-S. Mésonnier, Journal of International Economics, 135, 103569.
“Measuring financial fragmentation in the euro area corporate bond market” (2018), avec S. Manganelli et B. Mojon, Journal of Risk and Financial Management, 11(4), 74.
« The stability of short-term interest rates pass-through in the Euro area during the financial market and sovereign debt crises » (2017), avec S. Avouyi-Dovi et P. Sevestre, Journal of Banking and Finance, 79, 74-94.
« Capital Utilisation and retirement » (2013), avec A. Bonleu et G. Cette, Applied Economics, 45, 3483–3494.
« Quel a été l'impact de la crise de 2008 sur la défaillance des entreprises ? » (2013), avec D. Fougère, C. Golfier et E. Kremp, Économie et Statistique, 462, 69-97.
« Évolution des inégalités salariales en France : le rôle des effets de composition » (2012), avec G. Verdugo et H. Fraisse, Revue Économique, 63 (6), 1081-1112.
« Job Durations With Worker- and Firm-Specific Effects: MCMC Estimation With Longitudinal Employer–Employee Data », (2012), avec R. Mendes et G.J. van den Berg, Journal of Business Economics and Statistics, 30(3), 468-480.
« Identification of lagged duration dependence in multiple-spells competing risks models » (2010), avec M. Picchio, Economics Letters, 106, 241-243.
«Volatilité macroéconomique et règle d’indexation du SMIC » (2010), avec H. Le Bihan, Revue de l’OFCE, 112, 161-168.
« Inference in Mixed Proportional Hazards Models with K random effects » (2009), Statistical Papers, 50 (3), 481- 499.
« Bayesian estimation of Cox models with random effects: An application to the ratification of ILO conventions » (2008), avec B. Boockmann, D. Djurdjevic et F. Laisney, Annales d'Economie et de Statistique, 89 (1), 193-214.
« Une étude empirique de la mobilité professionnelle avec employeurs et employés hétérogènes » (2008), avec R. Mendes et G.J. van den Berg, Revue Economique, 59 (3), 631-639.
« Modèles de hasards proportionnels et hétérogénéité non observée » (2008), Bulletin Français d'Actuariat, 15 (8), 2-29.
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Paul Hubert
Économiste-Chercheur - Service des Analyses Microéconomiques - Chercheur associé à Sciences Po - OFCE
"The Role of ECB Monetary Policy and Financial Stress on Eurozone Sovereign Yields" (2020), Empirical Economics, 59, 1189–1211, with Christophe Blot, Jérôme Creel and Fabien Labondance.
"The Role of Forward and Backward-Looking Information for Inflation Expectations Formation" (2019), Journal of Forecasting, 38(8), 733-748, with Harun Mirza.
"The Effect of ECB Forward Guidance on the Term Structure of Interest Rates" (2018), International Journal of Central Banking, 14(5), 193-222, with Fabien Labondance.
"Qualitative and Quantitative Central Bank Communication and Inflation Expectations" (2017), B.E. Journal of Macroeconomics, 7(1), 1-41.
"The Effect of ECB Monetary Policies on Interest Rates and Volumes" (2016), Applied Economics, 48(47), 4477-4501, with Jérôme Creel and Mathilde Viennot.
"Do Central Bank Forecasts Influence Private Agents? Forecasting Performance vs. Signals" (2015), Journal of Money, Credit and Banking, 47(4), 771-789.
"Has Inflation Targeting Changed the Conduct of Monetary Policy?" (2015), Macroeconomic Dynamics, 19(1), 1-21, with Jérôme Creel.
"Assessing the Link between Price and Financial Stability" (2015), Journal of Financial Stability, 16, 71-88, with Christophe Blot, Jérôme Creel, Fabien Labondance and Francesco Saraceno.
"An Assesment of the SGP Reform in a Small-Scale Macro Framework" (2013), Journal of Economic Dynamics and Control, 37(8), 1567-1580, with Jérôme Creel and Francesco Saraceno.
"The European Fiscal Compact: A Counterfactual Assessment" (2012), Journal of Economic Integration, 27, 537-563, with Jérôme Creel and Francesco Saraceno.
"The Nature of Oil Shocks and the Global Economy" (2012), Energy Policy, 42, 509-520, with Liza Archanskaïa and Jérôme Creel.
"Constrained Discretion in Sweden" (2012), Research in Economics, 66(1), 33-44, with Jérôme Creel.
"Les effets redistributifs des politiques monétaires de la BCE" (2018), Revue d'Economie Financière, 128, 165-180, with Christophe Blot, Jérôme Creel and Fabien Labondance.
"De l'importance de la nature des chocs pétroliers" (2010), Revue Economique, 61(3), 511-520, with Liza Archanskaïa and Jérôme Creel.
"L’adoption du ciblage d’inflation produit-elle un changement de régime?" (2009), Revue Economique, 60(3), 727-735, with Jérôme Creel.
Autres
"The State-Dependence of Output Revisions" (2020), Economics Letters, 192, 109223, with Bruno Ducoudré and Guilhem Tabarly.
"Monetary policy and asset prices in the euro area since the global financial crisis" (2020), Revue d'Economie Politique, 130(2), 257-281, with Christophe Blot and Fabien Labondance.
"Euro Area Inflation and ECB Policy in a Global Environment" (2016), Politica Economica Journal of Economic Policy, 32(3), 539-554, with Christophe Blot, Jérôme Creel, Fabien Labondance and Xavier Ragot.
"Policy Implications of Learning from More Accurate Central Bank Forecasts" (2015), Economics Bulletin, 35(1), 466-474.
"Assessing the Future Sustainability of French Public Finances" (2014), in Fiscal and Debt Policies for the Future, Palgrave, with Jérôme Creel and Francesco Saraceno.
"French Public Finances at Risk?” (2014), Panoeconomicus, 61(1), 1-19, with Jérôme Creel and Francesco Saraceno.
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Julien Idier
Chef du Service de la Politique Macroprudentielle, Direction de la stabilité financière, Direction Générale de la Stabilité Financière et des Opérations
Chef du Service de la Politique Macroprudentielle, Direction de la stabilité financière, Direction Générale de la Stabilité Financière et des Opérations
Fonction actuelle
Chef du Service de la Politique Macroprudentielle, Direction de la stabilité financière, Direction Générale de la Stabilité Financière et des Opérations
Fonctions antérieures
Chef-adjoint du service de Macro-Finance (2013-2017)
Économiste à la direction de la politique monétaire, Banque Centrale européenne (2007, 2011-2013)
Économiste chez Natexis Banques Populaires (2005)
Analyste démographique à la Commission économique pour l’Europe de l’Organisation des Nations Unies (2004)
Diplômes
Doctorat en sciences économiques (Université Paris1, Thèse soutenue le 2 Avril 2009)
Magistère d’économie (Université paris 1 Panthéon Sorbonne)
Licence en économie/économétrie (Université Paris 1 & Warwick University)
DEUG Économie et Gestion (Université F. Rabelais, Tours)
Thèmes de recherche
Finance, Économétrie, Politique Macro-prudentielles, Politique Monétaire
Banque de France, 35-2341 DGO-DSF-SMF, 75049 Paris Cedex 01, France
Publications académiques
Articles
"Reducing model risk in early warning systems for banking crises in the euro area" (2018), Coudert V. et Idier J., International Economics (2018) 156
"Politique Macroprudentielle" (2017), Bennani T., Clerc L., Coudert V., Dujardin M., et Idier J., Préface de Jean Tirole, Pearson Education, 320 pages.
"A high-frequency assessment of the ECB Securities Markets Programme" (2017), Ghysel E. , Idier J., Manganelli S., Vergote O., Journal of the European Economic Association (2017) 15(1)
"How useful is the Marginal Expected Shortfall for the measurement of systemic exposure? A practical assessment" (2014), Idier J., Lamé G., Mésonnier J., Journal of Banking and Finance (2014) 47(1)
"The financial content of inflation risks in the euro area" (2013), avec P. Andrade, V. Fourel et E. Ghysels à paraître dans International Journal of Forecasting.
"The impact of unconventional monetary policy on the market for collateral: The case of the French bond market" avec S. Avouyi-Dovi dans Journal of Banking & Finance, Elsevier, Vol. 36(2), pp. 428-438.
"Probability of informed trading on the euro overnight market rate" (2011),International Journal of Finance and Economics, Vol. 16, pp. 131-145, April 2011.
"Long term vs. short term comovements in stock markets: the use of Markov switching multifractalmodels" (2011), The European Journal of Finance, Taylor & Francis Journals, vol. 17(1), pp. 27-48.
"Realized volatility and high frequency data: what contributions to financial market analysis", (2010) avec Sanvi Avouyi-Dovi, Bankers Market and Investors n° 105, mars-avril
"How liquid are markets: an application to stock market", (2009) avec Caroline Jardet et Gaëlle Le Fol, Bankers Markets and Investors n°103, novembre - décembre
"Determinants of long term interest rates in the United States and the euro area: a multivariate approach" (2008), avec C. Jardet et A. de Loubens dans Économie et Prévision n°185 2008-4
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Delphine Irac
Conseillère Climat et Finance Durable auprès du Directeur des Etudes et des Analyses du Risque de l’Autorité de Contrôle Prudentiel et de Résolution
Banque de France 46-2403 - IGDCP-GPECCRM, 75049 PARIS Cédex 01 - France
Publications académiques
Articles
The Determinants of Intra-Firm Trade: Evidence from French Firms », avec Gregory Corcos, Giordano Mion et Thierry Verdier, The Review of Economics and Statistics, forthcoming.
L’inflation perçue », avec J. Accardo, C. Célérier et D. Herpin, Economie et Statistiques, n°447, 2012.
Distance Selling, Internet and Price Dynamics », with Phillipe Askenazy and Claire Célérier, Économie et
Prévisions, 2010/3, No 194, pp. 2-13, 2010.
Risk Insurance in a Transition Economy: Evidence from Rural Romania », avec C. Minoiu, Economics of Transition, Vol. 15, No. 1, pp. 153-173, January 2007.
Autres
The determinants of intra-firm trade, (2009), avec Gregory Corcos, Giordano et Thierry Verdier, CEPR, discussion paper n°7530
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Klodiana Istrefi
Chercheur Économiste au service d’études sur la politique monétaire (DGEI-DEMFI-POMONE)
Adjoint au Chef de Service du Service de l’Afrique et du Développement de la Zone franc et du financement du Développement Direction des Études et Relations Internationales et Européennes
Adjoint au Chef de Service du Service de l’Afrique et du Développement de la Zone franc et du financement du Développement Direction des Études et Relations Internationales et Européennes
Luc Jacolin est économiste-chercheur et Adjoint du Chef de au Service de la Zone franc et du financement du développement (Direction Générale des Études et des Relations Internationales). Ses travaux se focalisent en économie du développement sur les problématiques d’inclusion financière, d’aide internationale, et, plus récemment, sur la concurrence bancaire dans les pays pauvres.
Fonction actuelle
Adjoint au Chef de Service du Service de l’Afrique et du Développement de la Zone franc et du financement du Développement Direction des Études et Relations Internationales et Européennes
Fonctions antérieures
FMI : Économiste (1998-2000), Département Afrique
Université du Texas, Austin : Doctorant et Assistant de recherche.
Banque de France : Économiste au Service des Analyses et Statistiques Monétaires, Direction Générale de es Statistiques.
Diplômes
Doctorat (Incomplet: All But Dissertation) en Politiques Publiques, LBJ School of Public Affairs, Master in Public Administration, Kennedy School of Government, Harvard, DEA Monnaie, Banque, Finance, Université Paris 1, La Sorbonne
Institute of Political Sciences (Sciences Po) Paris
ESSEC Graduate Business School, Finance
Thèmes de recherche
Économie internationale et du développement, Economies africaines Zone franc, Concurrence bancaire, Inclusion financière, Changement Climatique
2021 “Informal Sector and Mobile financial services in emerging and developing countries: does financial Innovation matter?” The World Economy
2020 “ Credit risk and bank competition in Sub-Saharan Africa”; Emerging Markets Review, 44
2017 “Financial Inclusion, Bank Concentration, and Firm Performance”, World Development, Elsevier, vol. 97(C), pages 1-13
2014 “L'inclusion financière en Afrique subsaharienne : faits stylisés et déterminants”, Revue d'économie financière, vol. 0(4), pages 57-80
2011 “Is development aid affected by economic cycles and fiscal policy in donor countries?”, Techniques financières et développement, with S. Guérineau, n° 105, December.
2011 “Main conclusions of the international colloquium on microfinance” (with P. Loridant, et al.), Techniques financières et développement, n° 185, September.
1995 “Credit pricing”, Revue d’économie Financière, with O. Paquier, Vol. 35, n° 35, pp. 119-140
2022 « L’évolution des facilité du FMI pour les pays pauvres », avec B. Cabrillac, Ferdi, Note brève B227
2021 « Renforcer le soutien de la communauté internationale en faveur de l’Afrique pour répondre à la crise », Ferdi, Note brève B220
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Caroline Jardet
Adjointe au chef de service à la Direction de l’Économie et de la Coopération internationales
Adjointe au chef de service à la Direction de l’Économie et de la Coopération internationales
Caroline Jardet est économiste chercheuse au sein de la Direction de l’Économie et de la Coopération internationales à la Banque de France depuis janvier 2018. Avant ce poste, Caroline Jardet a exercé au service de Recherche en Économie Financière et au service des Prévisions Macroéconomiques de la Banque de France. Elle est titulaire d’un doctorat en Sciences Économiques de l’Université Paris 1. Ses thèmes de recherche portent sur la macroéconomie financière, la prévision et la macro économétrie appliquée.
Fonctions antérieures
Économiste sénior, Service d’Études Macroéconomiques et Synthèses Internationales (depuis janvier 2018)
Économiste sénior, Service d’Études Macroéconomiques et de Prévision (depuis septembre 2014)
Adjointe au chef de service, Service de Recherche en Économie et Finance (2009-2014)
Économiste, Service de Recherche en Économie et Finance (2005-2009)
Diplômes
2004, Thèse de doctorat en économie Université Paris 1
1999, Master en économie, Université Paris 1
1999, diplôme d’économiste statisticien (ENSAE)
Thèmes de recherche
Marchés financier et monétaire, Structure par terme des taux d’intérêt, Économie appliquée
Banque de France, 41-1376 DGEI-DCPM-SEMAP, 75049 Paris cedex 01
Publications académiques
Articles
« No-arbitrage Near-Cointegrated VAR(p) Term Structure Models, Term Premia and GDP Growth » (2013), avec Alain Monfort et Fulvio Pegoraro, Journal of Banking and Finance, 37, pp. 389-402.
« Macro stress testing with a macroeconomic credit risk model: Application to the French manufacturing sector » (2011), avec Sanvi Avouyi-Dovi, Mireille Bardos, Ludovic Kendaoui et Jérémy Moquet, Bankers, Market and Investors, n°113.
« Euro money market interest rates dynamics and volatility: How they respond to recent changes in the operational framework » (2010), avec G. Le Fol, dans International Journal of Finance and Economics, vol. 15, iss. 4, pp. 316-330.
« How liquid are markets: an application to stock markets » (2009), avec J. Idier et G. Le Fol, Bankers, Markets Investors, n°103, novembre-décembre 2009.
« Term structure anomalies: Term premium or peso problem? » (2008), Journal of International Money and Finance, vol 27 (4).
« Les déterminants des taux d’interet de long terme aux États Unis et dans la Zone Euro : une approche multivariée » (2008), avec J.Idier et A. de Loubens, Économie et Prévision, n°185.
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Ramona Jimborean
Économiste, Service de la Politique Macroprudentielle, Direction de la Stabilité Financière
Économiste, Service des Relations Monétaires Internationales, Direction des Études et des Relations Internationales et Européennes août 2013-juin 2015; Économiste, Service des Relations Européennes, Direction des Études et des Relations Internationales et Européennes oct. 2009-juillet 2013 ; Post-doctorat, Service des Études sur la Politique Monétaire, Direction des Études Monétaire et Financières, Banque de France, oct.2008 - sept.2009 ; Économiste stagiaire, Fédération Bancaire Française, avril 2008 – sept. 2008 ; ATER, Université Paris Est, 2006-2008.
Diplômes
Doctorat en sciences économiques ( Université Paris Est, 2007)
DEA d’Intégration économique et financière (Université de Poitiers, 2003)
Thèmes de recherche
Politique macroprudentielle, politique monétaire, économie monétaire et bancaire, économie internationale.
Macro-économiste, Service des Études Macroéconomiques et des Synthèses Internationales (DGEI DECI SEMSI)
Fonction actuelle
Macro-économiste, Service des Études Macroéconomiques et des Synthèses Internationales (DGEI DECI SEMSI)
Fonction antérieure
Macroeconomist in the International Monetary Relations Division (2015-2018)
Deputy head of Macroeconomic policies and international risks at the DG of the French Treasury (2012-2014)
Diplôme
PhD in Economics (University of Orléans, 2012)
Thèmes de recherche
International Economics, development economics, Foreign direct investment
Banque de France, 49-1374 DGEI-DECI-SEMSI, 75049 Paris Cedex 01, France
Publications académiques
Articles
Cristina Jude, 2019. "Does FDI crowd out domestic investment in transition countries?," The Economics of Transition, The European Bank for Reconstruction and Development, vol. 27(1), pages 163-200, January.
Cristina Jude & Gregory Levieuge, 2017. "Growth Effect of Foreign Direct Investment in Developing Economies: The Role of Institutional Quality," The World Economy, Wiley Blackwell, vol. 40(4), pages 715-742, April.
Jude, Cristina & Silaghi, Monica Ioana Pop, 2016. "Employment effects of foreign direct investment: New evidence from Central and Eastern European countries," International Economics, Elsevier, vol. 145(C), pages 32-49.
Cristina Jude & Monica Ioana Pop Silaghi, 2016. "Employment Effects of Foreign Direct Investment: New evidence from Central and Eastern European Countries," International Economics, CEPII research center, issue 145, pages 32-49.
Cristina Jude & M. I. Pop Silaghi, 2015. "Employment effects of foreign direct investment. New Evidence from Central and Eastern European Countries," Working papers 553, Banque de France.
Cristina Jude, 2016. "Technology Spillovers from FDI. Evidence on the Intensity of Different Spillover Channels," The World Economy, Wiley Blackwell, vol. 39(12), pages 1947-1973, December.
Marie Albert & Cristina Jude, 2016. "Venezuela : l’insoutenabilité du modèle de croissance, source de tous les risques," Revue d'économie financière, Association d'économie financière, vol. 0(4), pages 201-222.
Pop Silaghi, Monica Ioana & Alexa, Diana & Jude, Cristina & Litan, Cristian, 2014. "Do business and public sector research and development expenditures contribute to economic growth in Central and Eastern European Countries? A dynamic panel estimation," Economic Modelling, Elsevier, vol. 36(C), pages 108-119.
Jude, Cristina, 2012. "FDI, Productivity and Wages. New Evidence from a Romanian Matched Sample," Journal for Economic Forecasting, Institute for Economic Forecasting, vol. 0(4), pages 36-55, December.
«Employment effects of foreign direct investment. New evidence from Central and Eastern European countries» (2015), with Monica Pop Silaghi, review International Economics, doi:10.1016/j.inteco.2015.02.003
«Do business and public sector R&D expenditures contribute to economic growth in Central and Eastern European Countries? A dynamic panel estimation» (2014), avec Silaghi M., Alexa D. et Litan C., review Economic Modelling, vol. 36(C), pp. 108-119
«Emerging economies: heading for persistently slower growth than before the crisis» (2014), with Sylvain Baillehache , review Trésor Eco N°123 (8 p.)
«Yuan internationalisation. A measured pace strategy» (2013), with Jean Le Pavec, review Trésor Eco N°121 (8 p.)
«FDI, productivity and wages. Evidence from a Romanian matched sample» (2012), review Journal for Economic Forecasting, vol. 15, iss. 4, pp. 36-55
Autres
Cristina Jude, 2015. "Does FDI Crowd out Domestic Investment in Transition Countries?," Working Papers halshs-01252565, HAL.
Cristina JUDE, 2015. "Does FDI Crowd out Domestic Investment in Transition Countries?," LEO Working Papers / DR LEO 2301, Orleans Economics Laboratory / Laboratoire d'Economie d'Orleans (LEO), University of Orleans.
Pop-Silaghi, Monica & Jude, Cristina & Alexa, Diana & Litan, Cristian, 2012. "Do business and public sector research and development expenditures contribute to economic growth in central and eastern European countries? A dynamic panel estimation," Economics Discussion Papers 2012-4, School of Economics, Kingston University London.
Yannick Kalantzis est Directeur de la Conjoncture et des Prévisions Macroéconomiques à laDirection Générale des Études et des Relations Internationales. Auparavant, il était Chef du Service du Diagnostic Conjoncturel et économiste senior au Service de Macroéconomie Internationale. Avant de rejoindre la Banque de France en 2010, Yannick Kalantzis était économiste à la Direction Générale du Trésor. Ses recherches couvrent divers sujets de macroéconomie et de macroéconomie internationale.
Fonction actuelle
Directeur de la Conjoncture et des Prévisions Macroéconomiques
Fonctions antérieures
Chef du Service du diagnostic conjoncturel (2015−2018)
Adjoint au chef du Service du diagnostic conjoncturel (2014−2015)
Économiste senior, Service d’études macroéconomiques et de synthèses internationales (2010−2014)
Adjoint au chef du bureau des politiques macroéconomiques et des risques internationaux, DG Trésor (2007−2010)
Diplômes
Docteur en économie (ENPC−PSE, 2006)
DEA d’économie (École Polytechnique−EHESS−Paris 10, 2002)
École Nationale des Ponts et Chaussées (1999-2002)
Direction de la Conjoncture et des Prévisions Macroéconomiques, Adjoint au directeur (sept. 2022)
Fonctions antérieures
Banco de España (en détachement), Advisor to the Director of the Economic Developments Department (2021-2022).
Direction des Études Monétaires et Financières, Adjoint au directeur (2015-2021) - Secrétaire de la Fondation Banque de France (2015-2018) - Service d'études Macroéconomiques et de Prévisions
Chef de service (2012-2015), Service des Analyses Microéconomiques
Chef de service (2009-2012) Adjoint au chef de service, Service de Recherche et Économie et en Finance - (2007-2008), Économiste, Centre de Recherche, Banque de France (1999-2006)
Chargé d'Études, OFCE (Observatoire Français des Conjonctures Économiques) (1995-1998)
Diplôme
Statisticien Économiste (ENSAE) - Doctorat d'Économie Appliquée Université Paris XII
Thèmes de recherche
Rigidité des prix et des salaires, inflation, politique monétaire, modélisation macroéconomique, économétrie appliquée
«Shocks vs Menu Costs: Patterns of Price Rigidity in an Estimated Multi-Sector Menu-Cost Model», with E.Gautier –Review of Economics and Statistics, 2022, 104(4), 668-685.
«Identifying price reviews by firms: an econometric approach» with M.Harris and P.Sevestre, Journal of Money, Credit and Banking, 2020, 52(2-3), 293-322.
«The Optimal Inflation Target and the Natural Rate of Interest» with P Andrade, J. Galí, and J.Matheron Brookings Papers on Economic Activity, Fall 2019.
The real effects of monetary shocks in sticky price models: a sufficient statistic approach» with Fernando Alvarez and Francesco Lippi, American Economic Review , 2016, 106(10), 2817-2851.
The real effects of monetary shocks in sticky price models: a sufficient statistic approach « More Facts about Prices: France Before and During the Great Recession » avec Nicoletta Berardi et Erwan Gautier, Journal of Money, Credit and Banking, 47 (8), pp. 1465–1502, DOI: 10.1111/jmcb.12281.
« Inattentive Professional Forecasters » (2013), avec Philippe Andrade, Journal of Monetary Economics, 60(8), pp. 967-982.
« Price Stickiness and Sectoral Inflation Persistance: Additionnal Evidence» (2012), avec J. Matheron, Journal of Money, Credit and Banking, 44 (7), pp. 1427-1422.
« Sticky Wages Evidence from Quaterly Microeconomic Data» avec T. Heckel et J. Montornès, American Economic Journal: Macroeconomics, 4(3), pp. 1-32.
« Generalized Taylors and Generalized Calvo price and wage-setting: micro evidence with macro implications» (2012), avec H. Dixon, Economic Journal, 122 (May), pp. 532-554.
« Time-varying (S, s) band models: empirical properties and interpretation » avec E. Gautier, Journal of Economic Dynamics and Control, 35, pp. 394-412.
« Restaurant prices and the minimum wage » (2010) avec D .Fougère et E.Gautier, Journal of Money, Credit and Banking, 2010, 42(7) ,pp. 1199-1234.
« Some macroeconomic and monetary policy implications of new microeconomic evidence on wage dynamics »,(2010)avec G.De Walque, J. Jimeno, M. Krause, S. Millard et F. Smets, Journal of the European Economic Association, Papers and Proceedings, 8(2-3) pp. 506-513.
« 1958-2008 : avatars et enjeux de la courbe de Phillips » (2009), Revue de l’OFCE, n°111, octobre.
« Examining Bias in Estimators of Linear Rational Expectations Models under Mis-specification » (2008), avec E.Jondeau, Journal of Econometrics, 2008, 143 (2), pp. 375-395. .
« Heterogeneity in price stickiness: a microeconometric investigation » (2007), avec D. Fougère et P.Sevestre, Journal of Business and Economics Statistics, 25(3), 247-264.
« What do thirteen million price records have to say about consumer price rigidity? » (2007), avec L. Baudry, P. Sevestre and S. Tarrieu,Oxford Bulletin of Economics and Statistics, vol. 69, n°2, pp. 139-183.
« Price changes in the euro area and the United States. Some facts from Individual Consumer Price Data » (2006), avec E. Dhyne, L. Álvarez, G. Veronese, D. Dias, J. Hoffman, N. Jonker, P. Lünnemann, F. Rumler, J. Vilmunen, Journal of Economic Perspectives, vol. 20 (2), pp. 171-192.
« Sticky prices in the euro area: a summary of new micro-evidence. » (2006), avec L. J. Álvarez , E. Dhyne, M. Hoeberichts, C. Kwapil, P. Lünnemann, F. Martins, R. Sabbatini, H. Stahl, P. Vermeulen et J. Vilmunen, Journal of the European Economic Association, vol. 4 (2-3), pp. 575-584.
« Using structural balance data to test the Fiscal Theory of the Price Level: some international evidence » (2006), avec J.Creel, Journal of Macroeconomics, vol. 28, pp. 338-360.
« Testing for a forward-looking Phillips curve. Additional international evidence from European and US data. » (2005), avec E. Jondeau,Economic Modelling , vol. 22, pp. 521-550.
« Tests de rupture : application au PIB tendanciel français » (2004), Economie et Prévision, n°163, pp. 133-154.
« Assessing Generalized Method of Moments Estimates of the Federal Reserve reaction function » (2004), avec C. Gallès et E. Jondeau,Journal of Business and Economics Statistics, vol. 22, n°2, pp. 225-239.
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Rémy Lecat
Directeur adjoint, Politiques européennes et multilatérales
Banque de France, 49-1442 DGEI-DPEM, 75049 PARIS Cedex 01, France
Publications académiques
Articles
"Real Estate and Corporate Investment: Theory and Evidence of Heterogeneous Effects Across Firms," avec D.Fougère et S.Ray, Journal of Money, Credit and Banking, September 2019.
“The Inverted-U Relationship Between Credit Access and Productivity Growth”, avec P.Aghion, A.Bergeaud, G.Cette and H.Maghin, Economica, pages 1-31, January 2019.
"Firm-level productivity dispersion and convergence," avec G.Cette et S.Corde, Economics Letters, Elsevier, vol. 166(C), pages 76-78, 2018.
"The role of production factor quality and technology diffusion in 20th century productivity growth," avec A.Bergeaud et G.Cette, Cliometrica, Volume 12, Issue 1, pp 61–97, January 2018.
“Long-term growth and productivity projections in advanced countries”, avec G.Cette et C.Ly-Marin, OECD Journal: Economic Studies, vol. 2016(1), pages 71-90, 2017.
« How do firms adjust production factors to the cycle? » avec G Cette et A.O.A. Jiddou, The B.E. Journal of Macroeconomics, De Gruyter, vol. 16(2), pages 361-394, June, 2016.
« Productivity trends from 1890 to 2012 in advanced countries », avec A Bergeaud et G Cette, Review of Income and Wealth, International Association for Research in Income and Wealth, vol. 62(3), pages 420-444, 09, 2016.
« Production factor returns: the role of the production factors utilization », avec G.Cette, N.Dromel et A.-C. Paret, The Review of Economics and Statistics, MIT Press, vol. 97(1), pages 134-143, March 2015.
« The housing market: the impact of macroprudential measures in France », avec S.Avouyi-Dovi et C.Labonne, Financial Stability Review, April 2014.
“Labour relations quality and productivity: An empirical analysis on a French firm panel” avec Gilbert Cette, Nicolas Dromel et Anne-Charlotte Paret, Review of Economics and Institutions, North America, 4, Jul. 2013.
« Bulle immobilière » et politique d’octroi de crédits : enseignements d’un modèle structurel du marché français de l’immobilier résidentiel » (2013), avec Pamfili Antipa, Revue de l’OFCE n°128 - Ville et logement, pp 163-187.
“Convergence of firm-level productivity, globalisation and information technology: Evidence from France”, avec Paul-Antoine Chevalier et Nicholas Oulton, economics letters, Volume 116, Issue 2, August 2012, Pages 244–246.
« Determinants of productivity per employee: An empirical estimation using panel data », avec Nicolas Belorgey et Tristan-Pierre Maury, economics letters, 91 (2006), pp 153-157.
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Maëlan Le Goff
Économiste-chercheur, service de la Zone franc et du financement du développement
Économiste-chercheur, service de la Zone franc et du financement du développement
Maëlan Le Goff est économiste-chercheur au Service de la Zone franc et du financement du développement (Direction Générale des Études et des Relations Internationales). Ses travaux portent essentiellement sur les déterminants et les effets des transferts de fonds issus des migrations ainsi que sur les questions d’intégration commerciale des pays d’Afrique subsaharienne.
Fonction actuelle
Économiste-chercheur, service de la Zone franc et du financement du développement
“Mega-Deals: What Consequences for SSA?”, 2016, avec H. Guimbard, Journal of African Economies, forthcoming
“Remittances and the Changing Composition of Migration”, 2016, avec S. Salomone, World Economy, vol.39 (4)
“Does trade reduce poverty? A view from Africa”, 2014, avec R. J. Singh, Journal of African Trade, vol. 1(1)
“Determinants and Macroeconomic Impact of Remittances in Sub-Saharan Africa”, 2011, avec Raju Jan Singh, Markus Haacker et Kyung-woo Lee, Journal of African Economies, vol. 20(2)
« Impact des transferts monétaires des migrants sur les inégalités de revenus dans les pays en développement », 2010, avec C. Ebéké, Revue économique, 61(6)
Autres
“Feminization of migration and trends in remittances”, 2016, IZA World of Labor.
« L'Afrique subsaharienne après quinze années de croissance », 2015, avec A. Chevallier, Économie mondiale 2015, Collection Repères
« Les migrations intra-européennes bénéficient surtout aux pays d’accueil », 24 juillet 2014, blog du CEPII
« Dynamiques de croissance et de population en Afrique sub-saharienne », 2014, avec A. Chevallier, Panorama du CEPII n°2014/03
Réforme de l’immigration aux États-Unis : des régularisations, mais pas seulement, 4 juillet 2013, avec Xavier Chojnicki et Lionel Ragot, blog du CEPII
« L’Afrique reste un désert industriel », Alternatives Internationales Hors-série n° 012, janvier 2013
Crise de la zone euro : quelles conséquences pour les économies africaines ? », La Lettre du CEPII n°322, 26 juin 2012 (reprise dans Problèmes Économiques n°3055, Novembre 2012)
« Le ralentissement des économies émergentes »
Diasporas in France: Well Organized Collective Actions”, Guest Article in Migrant Remittances Newsletter, Octobre 2010, Vol.7 n°2, Dialogue Interaméricain
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Matthieu Lemoine
Chef de service, Service d'Études Macroéconomiques et de Prévision
Grégory Levieuge est économiste chercheur à la DEMFI-RECFIN depuis le 1er septembre 2017, en détachement de l’Université d’Orléans (LEO, UMR CNRS) où il est Professeur des Universités en Sciences Economiques. Il a été consultant à la DCPM-SEMAP de 2012 à 2015. Il est membre du Conseil National des Universités depuis 2011. Ses recherches portent principalement sur la macroéconomie financière, les politiques monétaire et macroprudentielle, notamment dans le contexte de changement climatique et de transition énergétique. Il a été lauréat d’une mention spéciale du prix de thèse monétaire, financière et bancaire de la Fondation Banque de France en 2004. Il compte une vingtaine d’articles publiés dans des revues à comité de lecture, telles que European Economic Review, Journal of Economic Dynamics and Control, Journal of International Money and Finance, Review of World Economics, World Economy, Southern Economic Journal, Journal of Financial Stability, Applied Economics, Journal of Economic Integration, Economic Modelling, Louvain Economic Review, Revue Economique.
Fonction actuelle
Économiste-chercheur senior
Fonctions antérieures
Professeur des Universités en Sciences Economiques, Université d’Orléans (depuis 2015)
Maître de Conférences, Université d’Orléans (2004-2015)
Consultant Scientifique à la DCPM-SEMAP (2012-2015)
Diplômes
Habilitation à Diriger des Recherches (HDR), Université d’Orléans.
The cost of Banking Crises: Does the Policy Framework Matter?, Journal of International Money & Finance, (2021), with Y. Lucotte and F. Pradines-Jobet, Vol. 110.
How did Unconventional Monetary Policies impact Market Expectations? Revue d’Economie Politique, (2020), with D. Kanga, Vol. 130(2), pp. 231-256.
Central Banks’ Preferences and Banking Sector Vulnerability, Journal of Financial Stability,(2019) Vol. 40, pp.110-131, February, with Y. Lucotte and F. Pradines.
La politique monétaire doit-elle être utilisée à des fins de stabilité financière ?, Revue Française d’Economie, (2019), Vol. XXXIII, pp. 63-104, Janvier.
Central Bank Credibility and the Expectations Channel in Emerging Inflation-Targeting Countries: Evidence Based on a New Credibility Index, Review of World Economics, Vol. 154 (3), pp. 493-535, August, with Y. Lucotte and S. Ringuede.
An assessment of the effects of unconventional monetary policies on the cost of credit to non-financial companies in the Eurozone, (2017), Economics & Statistics, n. 494-496, with D. Kanga.
Growth Effect of FDI in Developing Countries: The Role of Institutional Quality, The World Economy, (2017), Vol. 40 (4), pp. 715-742, with C. Jude (Banque de France)
"Explaining and forecasting bank loans. Good times and crisis", Applied Economics, (2017), Vol. 49 (8), pp. 823-843.
Désintermédier : pourquoi, comment, et que peut-on en attendre ?, Revue d’Economie Financière, (2016), n. 123, pp. 147-174, with J.-P. Pollin.
Cohérence et contenu en information des indicateurs du Bank Lending Survey pour la France, Revue Française d’Economie, (2014), Vol. XXIX, n.2, pp. 245-287.
A Simple Empirical Measure of Central Banks' Conservatism, Southern Economic Journal, (2014), Vol. 81, n.2, pp. 409-434, with Y. Lucotte.
Les cibleurs d’inflation sont-ils monomaniaques ?, Revue Française d’Economie, (2013), Vol XXVIII, n.4, pp. 49-81, with Y. Lucotte.
Addressing Financial Heterogeneity in a Monetary Union, Journal of Economic Integration, (2013), Vol. 23 (3), pp. 482-506, with C. Badarau-Semescu.
Assessing the Effects of Financial Heterogeneity in a Monetary Union. A DSGE Approach, Economic Modelling, (2011), Vol. 28 (6), pp. 2451-2461, with C. Badarau-Semescu.
Financial Asymmetries, National Divergences and Macroeconomic Policy in a Monetary Union, in Monetary Policy after the Crisis, SUERF Study, (2011), ed., chapter 6, with C. Badarau-Semescu.
Les effets de richesse importent moins que les effets de bilan, Économie & Statistique, (2010), n. 438-440, pp. 141-149.
Introduction to the special Issue on Money, Banking and Finance, Brussels Economic Review, (2010), Co-editor, Vol. 53, n. 3-4, with S. Galanti.
The Fed and the ECB : Why such an apparent difference in reactivity ?, Journal of Financial Economic Policy, (2009), Vol 1 (4), pp. 319-337, with A. Penot.
Bank Capital Channel and Counter-Cyclical Prudential Regulation in a DSGE Model, Louvain Economic Review, (2009), n. 75 (4), pp. 425-460.
Les Indicateurs des Conditions Monétaires permettent-ils de prévoir l’activité économique ?, Revue de l'OFCE, (2008), n.105, pp. 91-116, with C. Blot.
Règle de Taylor vs Règle-ICM : Application à la Zone Euro, Revue Économique, (2006), vol.57(1), pp. 85-121.
Les banques comme vecteurs et amplificateurs des chocs financiers : le canal du capital bancaire, International Economics, (2005), n.104, pp. 65-95.
Politique monétaire et prix d'actifs : quelles issues ?, Revue de l'OFCE, (2005), n.93, pp. 1-39.
La neutralisation des mouvements et de l'impact des prix d'actifs doit-elle être du ressort de la politique monétaire ?, Revue d'Economie Financière, 2004, n.74, pp 253-284.
Politique monétaire avec information de marché : Application au spread de taux, Revue d'Économie Politique, (2003) Vol 113 (2,) pp. 233-254.
Banques Centrales et prix d'actifs : une étude empirique, Revue Française d'Économie, (2002), volume XVI, n.4, pp 25-57.
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Guy Levy-Rueff
Directeur de la direction des Statistiques monétaires et financières (DSMF)
Directeur de la direction des Statistiques monétaires et financières (DSMF)
Il a auparavant occupé des postes à la direction des études et relations internationales du SGACPR, au service des études sur les marchés et la stabilité financière et au service de la gestion des réserves de change de la DGSO ainsi qu’à l’Institut Monétaire Européen et à la Banque Centrale Européenne.
Sa direction actuelle réalise, notamment, les prévisions macro-économiques publiées trimestriellement par la Banque de France et les travaux liés. Ses thèmes de travail portent plus généralement sur les interactions entre macro-économie, finances publiques, politiques des banques centrales ainsi que des superviseurs bancaires, et dynamiques sur les marchés financiers.
« Les conditions de réduction à long terme du ratio d’endettement public en France », Blog-notes Eco banque de France, 07/2018
« Calibrating initial shocks in bank stress-test scenarios: an outlier detection based approach », avec O. Darné et A. Pop, document de travail Banque de France, 03/2013.
« Une réglementation macro-prudentielle pour rendre durable la création de valeur », avec O. de Bandt, Revue d’Economie Financière, 06/2012.
« Quelques questions de stabilité financière liées aux configurations actuelles et aux dynamiques futures des primes de risque », Débats économiques Banque de France, 06/2006.
« Portée et limites des VaR publiées par les grandes institutions financières », Revue de la Stabilité Financière Banque de France, 11/2005.
« Developments in central bank reserve management and their possible market implications », avec A. Lagerblom, in ECB occasional paper, « The accumulation of foreign reserves », 03/2006.
« A first assessment of the ECB’s management of foreign reserves assets », EURO, 03/2000.
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Stéphane Lhuissier
Économiste chercheur, Service d'Études sur la Politique Monétaire
Économiste chercheur, Service d'Études sur la Politique Monétaire
Stéphane Lhuissier est économiste chercheur au sein du service d’Études sur la politique monétaire de la Banque de France. Ses recherches se concentrent sur la macroéconomie et l’économétrie Bayésienne. Il est titulaire d’un doctorat en économie de l’Université Paris I – Panthéon-Sorbonne. Avant de rejoindre la Banque de France, il était économiste chercheur au Centre d’Études Prospectives et d’Informations Internationales (CEPII).
Fonction actuelle
Économiste chercheur, Service d'Études sur la Politique Monétaire (depuis 2017)
Fonctions antérieures
Économiste chercheur – CEPII (2014-2017)
Économiste junior – Banque de France (2010-2013)
Assistant de recherche – OFCE (2010)
Assistant de recherche – CEPREMAP (2009)
Diplômes
Doctorat en Économie (Université Paris I – Panthéon-Sorbonne)
Master 2 Recherche en Économie (Université Paris I – Panthéon-Sorbonne, École d’Économie de Paris)
Banque de France, 41-1422 DEMFI-POMONE, 75049 Paris Cedex 01, France
Publications académiques
Articles
Stéphane Lhuissier, 2018. "The Regime-Switching Volatility of Euro Area Business Cycles," Macroeconomic Dynamics, 22(2), 426-469
Stéphane Lhuissier, 2017. “Financial Intermediaries' Instability and Euro Area Macroeconomic Dynamics” European Economic Review, Elsevier, vol. 98, pages 49-72.
Lhuissier, Stéphane & Zabelina, Margarita, 2015. “On the stability of Calvo-style price-setting behavior," Journal of Economic Dynamics and Control, Elsevier, vol. 57(C), pages 77-95.
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Noëmie Lisack
Economiste-chercheur senior, Service d’étude des politiques structurelles, Direction des études microéconomiques et structurelles
Je suis Economiste-chercheur senior à la Banque de France, au sein du Service d’étude des politiques structurelles. Avant de rejoindre la Banque de France, j’étais économiste-chercheur à la Banque d’Angleterre (Bank of England, Londres). Mes sujets de recherche incluent la macroéconomie internationale, l’intermédiation financière, les modèles à agents hétérogènes, le commerce international.
Fonction actuelle
Economiste-chercheur senior, Service d’étude des politiques structurelles, Direction des études microéconomiques et structurelles
Fonctions antérieures
Economiste chercheur à la Banque d’Angleterre
Diplôme
Ph.D en Economie, Institut Universitaire Européen (European University Institute, Florence, Italie)
Chef du service du Patrimoine Historique et des Archives
Arnaud Manas dirige le service du patrimoine historique et des archives de la Banque de France. Ingénieur, docteur en économie et en histoire, il est chercheur associé à l’université de Paris I – Sorbonne (IDHE.S). Ses travaux portent principalement sur l’histoire monétaire française et celle de la Banque de France. Il est l’auteur de plusieurs livres autour de l’or et du patrimoine (L’or de Vichy, L’or de la guerre froide, Zweig & la Souterraine, La Galerie dorée de la Banque de France)
Fonctions antérieures
Chef du service de méthodologie des enquêtes de conjoncture, Représentant de la Banque de France à la Federal Reserve Bank de New York
Diplômes
Docteur en Histoire (Paris I – Sorbonne) - Docteur en économie (AMSE)
« La pièce de 100 francs-or Bazor de 1928 : dernier louis d’or français », in Revue numismatique 2015, pp. 517-536
« Les signes monétaires de l’État français, La numismatique et l’art du billet au service de Vichy ? » dans Revue Numismatique 2013, pp. 473-502
Répression et prévention du faux-monnayage des monnaies médiévales à l’euro Colloque Documents & Histoire III Islam VIIe/XXe s « Le faux, le simulacre, la copie » Paris, CNRS (UMR 7192, IISMM) 14-15 novembre 2013
« La Banque de France, Le Front Populaire et l’or espagnol » in Olivier Feiertag et Michel Margairaz (ed.), Les Banques centrales à l’échelle du monde, 2012, Presses de Sciences-Po, chapitre 4, pp.103-123
“The Laplace Illusion” in Physica A, Volume 391, Issue 15, 1 August 2012, Pages 3963–3970
Les projets monétaires européens de Vichy (1940-1944), Colloque « Les Banques centrales, les États et les nations », Banque de France, 15 et 16 mars 2012,
« La Caisse de Réserve des Employés de la Banque de France 1800-1950 », Économies et Sociétés, Série « Histoire Économique Quantitative », AF, n°37,7-8/2007, p.1363-1382
Autres
La genèse du « complot de 1973 » : Antisémitisme, banques centrales et …pieuvres, (avec Michel Dreyfus), Paris I
Banque de France, 49-1374 DGEI - DERIE - SEMSI, 75049 Paris Cedex 01, France
Publications académiques
Articles
« Forecasting growth during the Great Recession: is financial volatility the missing ingredient?” »(2014), avec Laurent Ferrara et Juan-Pablo Ortega. Economic Modelling, 36(C), 44-50.
«Financial variables as leading indicators of GDP growth: Evidence from a MIDAS approach during the Great Recession», (2013), avec Laurent Ferrara. Applied Economics Letters, 20 (3), 233-237.
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Magali Marx
Économiste, Service d’Études et de Recherche sur la Politique Monétaire, Direction de la Recherche
Banque de France, 41-1403 DEMFI , 75049 Paris Cedex 01, France
Publications académiques
Articles
« A Pitfall with Estimated DSGE-Based Government-Spending Multipliers » (2013), avec P. Fève et J-G Sahuc, American Economic Journal: Macroeconomics, vol. 5, pp. 141-178.
« Price stickiness and sectoral inflation persistence: Additional evidence » (2012), avec H. Le Bihan. Journal of Money, Credit, and Banking , vol. 44, pp. 1427–1442.
« Défiscalisation des heures supplémentaires: Une perspective d’équilibre général dynamique » (2011). Annales d’Économie et de Statistique, vol. 103-104, pp. 273-293.
«Désinflation et chômage dans la zone euro : une analyse à l’aide d’un modèle VAR structurel » (2011), avec P. Fève et J-G Sahuc, Annals of Economics and Statistics, vol. 99/100, pp. 365-394.
« La TVA sociale : Bonne ou mauvaise idée ? » (2010), avec P. Fève et J-G Sahuc, Économie et Prévision, vol. 193-104, pp. 1-19.
« Inflation Target Shocks and Monetary Policy Inertia in the Euro Area » (2010), avec P. Fève et J-G. Sahuc, The Economic Journal, vol. 120, iss. 547, pp. 1100-1124.
« Disinflation Shocks in the Eurozone: A DSGE Perspective » (2010), avec P. Fève et J-G. Sahuc, Journal of Money, Credit and Banking, vol. 42(2-3), pp 289-323.
« Minimum Distance Estimation and Testing of DSGE Models from Structural VARs » (2009), avec P. Fève et J-G. Sahuc, Oxford Bulletin of Economics and Statistics, 71, 883-894, 4, pp. 23-72.
« On the Dynamic Implications of News Shocks » (2009), avec P. Fève et J-G. Sahuc, Economics Letters, 102, pp. 96-98.
« Monetary Policy Inertia or Persistent Shocks? A DSGE Approach » (2007) avec J. Carillo et P. Fève, International Journal of Central Banking, vol. 3, pp. 1-38.
« Monetary Policy Dynamics in the Euro Area » (2007), avec P. Fève et C. Poilly, Economics Letters, 96, pp. 97-102.
« Avoiding Pitfalls in Using Structural VARs to Estimate Economic Models» (2007), avec M. Dupaigne et P. Fève, Review of Economic Dynamics, vol. 10, pp. 238-255.
« Technology Shocks and Monetary Policy: Revisiting the Fed's Performance » (2007), avec S. Avouyi-Dovi, Journal of Money, Credit, and Banking, vol. 39, pp. 471-507.
« Firm Specific Capital and Firm Specific Labor: Implication for the Euro Data New Phillips Curve » (2006), International Journal of Central Banking, vol. 2, pp. 33-64
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Jean-Stéphane Mésonnier
Professeur associé à Sciences Po (mis à disposition), Conseiller scientifique, Direction Générale des Etudes, des Statistiques et de l’international
Banque de France, 46-2400 DEMS, 75049 PARIS Cedex 01, France
Publications académiques
Articles
Mésonnier, J.-S., 2021. Banks’ climate commitments and credit to carbon-intensive industries: new evidence for France. Climate Policy, forthcoming.
Carluccio, J., Mazet-Sonilhac, C., Mésonnier, J.-S., 2021. Private firms, corporate investment and the WACC: evidence from France. The European Journal of Finance, forthcoming.
Mésonnier, J.-S., O'Donnell, C. and O. Toutain, 2020. The interest of being eligible. Journal of Money, Credit and Banking, forthcoming.
Matteo Mogliani est Adjoint au Chef du Service de Diagnostic Conjoncturel. Il a obtenu son doctorat à l’École d’Économie de Paris et à l’EHESS. Ses travaux de recherche portent notamment sur l’économétrie des séries-temporelles (classique et Bayesienne), les méthodes d’apprentissage automatique, la prévision macroéconomique, la cointégration, les changements de régime, et la modélisation des séries-temporelles non-linéaires. Sa recherche a été publiée dans des revues internationales à comité de lecture, comme par exemple l’International Journal of Forecasting et le Journal of Money, Credit and Banking.
Fonction actuelle
Adjoint au Chef de Service, Service du diagnostic conjoncturel, DGSEI DCPM DIACONJ
Fonctions antérieures
Banque de France, chef de pôle, Services d’études macroéconomiques et de synthèse internationale (Juin 2017-Septembre 2019)
Banque de France, économiste senior, Service d'études macroéconomiques et de prévision (Septembre 2014-Juin 2017)
Banque de France, économiste, Service du diagnostic conjoncturel (Septembre 2010-Septembre 2014)
Université Sorbonne-Paris IV (Septembre 2009-Août 2010)
OCDE (Juillet 2008-Septembre 2008)
Agence Française de Développement (Septembre 2007-Février 2008)
Diplômes
Doctorat en Économie, École d’Économie de Paris et EHESS (2010)
Master 2 Recherche en Économie, École d’Économie de Paris et EHESS (2006)
Benoît est économiste chercheur dans la direction de la recherche en finance & politique monétaire. Il a rejoint la Banque de France en 2009, occupant plusieurs postes aux opérations de marché, ainsi qu’à la Banque Centrale Européenne dans la direction de la stratégie de politique monétaire. Ses thèmes de recherche portent sur la mise en œuvre de la politique monétaire, la macro-finance et la théorie des choix de portefeuille. Ses travaux récents portent sur la transmission des politiques monétaires non-conventionnelles, en premier lieu les programmes d’achats de titres.
Fonction actuelle
Chercheur expert senior à la Direction des Études Monétaires et Financières et en détachement en tant qu’Economiste Principal auprès de la Direction générale des Opérations à la BCE
Fonctions antérieures
Economiste, Direction de la stratégie de politique monétaire, Banque Centrale Européenne
Analyste et opérateur à la direction des opérations de marché, Banque de France
Diplômes
Doctorat d'Économie, Université Paris 1 Panthéon Sorbonne
Master Recherche Économie et finance Université Bordeaux 4
Diplômé de Sciences Po Bordeaux
Thème de recherche
Politique monétaire, macro-finance, théorie des choix de portefeuille
Banque de France, 41-1391 DEMFI RECFIN, 39 rue Croix des Petits Champs, 75049 Paris Cedex 01, France
Publications académiques
Articles
La politique de la BCE depuis 2014 et son effet positif sur l’inflation, avec Magali Marx et Jean-Guillaume Sahuc https://blocnotesdeleco.banque-france.fr/ 10 février 2017
Francesco Pappadà est économiste chercheur senior à la Banque de France depuis Décembre 2014. Après son doctorat en sciences économiques obtenu en 2011 à l'Ecole d'Economie de Paris (PSE), il a été post-doctoral et visiting fellow a l’HEC Lausanne, University of California Berkeley et Einaudi Institute for Economics and Finance. Ses thèmes de recherche portent sur la macroéconomie internationale, les frictions sur le marché du crédit et la dynamique des firmes, et la politique budgétaire.
Diplôme
Doctorat en Sciences Economiques, Paris School of Economics (2011)
Thème de recherche
Macroéconomie Internationale, Frictions du marché du crédit, Dynamique de firmes
Justine Pedrono est économiste chercheur au Service de la Recherche Financière (Recfin) de la Direction Générale des Statistiques, des Études et de l’International (DGSEI). . Ses recherches se concentrent sur l’économie bancaire et macroéconomie internationale. Elle est titulaire d’un doctorat en économie de l’École d’Économie d’Aix Marseille (AMSE). Avant de rejoindre la Banque de France, elle était économiste chercheur au Centre d’Études Prospectives et d’Informations Internationales (CEPII).
Fonction actuelle
Économiste chercheur au Service de la Recherche Financière
Fonctions antérieures
Économiste chercheur, ACPR (2017-2020)
Économiste chercheur, CEPII (2016-2017)
Chercheur invité, Banque des Règlements Internationaux (2016)
Doctorant en Économie, École d’Économie d’Aix Marseille (2013-2017)
Chercheur invité, Université de Californie Davis (UC Davis, 2012)
Assistant de recherche, AXA IM (2011)
Diplômes
Doctorat en Économie, École d’Économie d’Aix Marseille (AMSE), 2017 - Prix de thèse AFSE 2018
Master II en Économie, Université Paris I – Panthéon-Sorbonne, École d’Économie de Paris (PSE), 2013
Master II en Économie, Université Paris Dauphine, 2011
Banque de France, 41-1391 DGEI-DEMFI-RECFIN, 75049 Paris Cedex 01, France
Publications académiques
Articles
Matthieu Bussière, Jin Cao, Jakob de Haan, Robert Hills, Simon Lloyd, Baptiste Meunier, Justine Pedrono, Dennis Reinhardt, Sonalika Sinha, Rhiannon Sowerbutts, Konstantin Styrin, 2021, The interaction between macroprudential policy and monetary policy: Overview, Review of International Economics, vol. 29, page 1-19
Adjoint au Chef de Service de Recherche en Économie Financière (DGEI)
Fulvio Pegoraro est chercheur conseiller auprès de la Direction d’Étude et Analyse des Risques de l’ACPR (Autorité de Contrôle Prudentiel et de Résolution). Il a été Économiste Principale à la Banque Centrale Européenne, Adjoint au Chef de Service de Recherche Économie Financière de la Banque de France, et Expert FMI. Fulvio Pegoraro a un PhD en Économie auprès de l’Université Ca’ Foscari de Venise et un PhD en Mathématiques Appliquées auprès de l’Université Paris Dauphine. Fulvio Pegoraro a été professeur chargé de cours à HEC Lausanne, l’EPFL de Lausanne et à l’ESSEC Business School. Il est membre du Laboratoire de Finance-Assurance du CREST et professeur chargé de cours auprès de l’Institut Polytechnique de Paris (ENSAE). Ses thèmes de recherche se focalisent sur les modèles de la courbe de taux d’intérêt et le risque de crédit, les modèles de séries temporelles non-linéaires et les scénarios de risque climatique, ainsi que les modèles de pass-through des taux de politique monétaire.
Fonctions actuelles
Cadre Supérieur ACPR/Banque de France
Chercheur Conseiller auprès de la Cellule de Recherche de la Direction d’étude et d’analyse des risques (DEAR) de l’ACPR.
Chercheur au Laboratoire de Finance-Assurance du CREST.
Fonctions antérieures
De Janvier 2020 à Mars 2021 : Chercheur Expert Senior auprès de la Cellule de Recherche de la Direction d’étude et d’analyse des risques (DEAR) de l’ACPR.
Septembre 2019 : Professeur chargé de cours auprès de l’Institut Polytechnique de Paris (ENSAE).
Septembre 2017 à Décembre 2019 : Economiste Principale auprès de la Division d’Analyse Monétaire
Thèmes de recherche
Modèles dynamiques de la courbe des taux d’intérêts, Modèles de Risque de Crédit, Scenarios de transition climatique et modèles financiers, Modèles Multivariées Non-linéaires et Analyse des Scenarios,Modèles de Pass-Through des taux d’intérêts.
Banque de France, 41-1391 DGEI-DEMFI-RECFIN, 75049 Paris Cedex 01, France
Publications académiques
Articles
Méthodes de Prévision en Finance: Chapitre 7 (La prévision des taux d’intérêt à partir de moyennes d’estimateurs ; avec Alain Monfort et Caroline Jardet), chez Economica.
"Affine Modeling of Credit Risk, Pricing of Credit Events and Contagion", avec Alain Monfort, Jean-Paul Renne et Guillaume Roussellet ; Management Science, 2020.
"Staying at Zero with Affine Processes : An Application to Term Structure Modeling”, avec Alain Monfort, Jean-Paul Renne et Guillaume Roussellet ; Journal of Econometrics, 2017, Vol. 201, 348-366.
"Regime Switching and Bond Pricing", avec Christian Gourieroux, Alain Monfort et Jean-Paul Renne;
2014; The Journal of Financial Econometrics, 11(2) (Invited Lecture, SoFiE, Oxford, June 20th, 2012).
No-Arbitrage Near-Cointegrated VAR(p) Term Structure Models, Term Premia and GDP Growth" (with Caroline Jardet and Alain Monfort, The Journal of Banking and Finance, 2013, Vol. 37, 389-402)
"Asset Pricing with Second-Order Esscher Transforms" (with Alain Monfort, The Journal of Banking and Finance, 2012, Vol. 36, 1678-1687)
Monfort, A., et F. Pegoraro (2007): "Switching VARMA Term Structures Models", Journal of Financial Econometrics, Vol. 5, No. 1, 105-153.
Bertholon, H., Monfort, A., et F. Pegoraro (2008): "Econometric Asset Pricing Modelling", Journal of Financial Econometrics, Vol. 6, No. 4, 407-458.
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Adrian Penalver
Adjoint du Directeur de la Direction des Etudes Monétaires et Financières
Banque de France, 43-2510 DESS , 75049 Paris Cedex 01, France
Publications académiques
Articles
« The new MIBA model: Real-time nowcasting of French GDP using the Banque de France's monthly business survey » (2017), avec Matteo Mogliani et Olivier Darné, Economic Modelling, 64, pp. 26 – 39.
« Market Shares and Trade Specialisation of France, Germany and Italy » (2006), avec Alberto Felettigh, Rémy Lecat et Roberto Tedeschi, dans « Convergence or Divergence in Europe? », Olivier de Bandt, Heinz Herrmann, Guiseppe Parigi (eds), Springer Verlag.
« Modelling imports and exports of goods in France, distinguishing between intra and extra euro area trade » (2006), dans « Convergence or Divergence in Europe? », Olivier de Bandt, Heinz Herrmann, Guiseppe Parigi (eds), Springer Verlag.
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Damien Pouponneau
Responsable modélisation au service de valorisation / Common European Pricing HUB
Responsable modélisation au service de valorisation / Common European Pricing HUB
Damien Pouponneau est responsable de l’équipe modélisation à la Direction des Risques et de la Conformité de la Direction générale de la stabilité et des opérations. Ses thèmes de recherche concernent la finance la finance quantitative, avec un intérêt particulier pour les financements titrisés (Asset Backed Securities), la valorisation des actifs financiers structurés (taux et crédit) et le risque de marché. Il a obtenu un Master en mathématiques et statistiques de l’Université de Versailles en 2000. Précédemment, Damien a travaillé comme consultant chez CAPCO et en tant qu’analyste quantitatif pour le desk de basket correlation pour Natixis.
Fonction actuelle
Responsable modélisation au service de valorisation / Common European Pricing HUB
Fonctions antérieures
Dirigeant de société de conseil et analyste quantitatif.
Diplômes
Master M2 en Mathématiques et Statistiques, Université de Versailles, 2000
Master M1 en Mathématiques appliquées, Université de Marne-la-vallée, 1999
Responsable de la cellule de recherche, Direction d’étude et d’analyse des risques (DEAR) de l’ACPR (depuis juillet 2018)
Cyril Pouvelle est responsable de la cellule recherche au sein de la direction d’étude et d’analyse des risques (DEAR) de l’ACPR. Il est titulaire d’un doctorat en économie de l’École d’Économie de Paris et diplômé de Sciences Po Paris. Ses recherches portent sur l’économie bancaire et la stabilité financière. En plus de ses postes à la Banque de France, il a occupé plusieurs fonctions au Fonds monétaire international et à la Direction Générale du Trésor.
Fonctions antérieures
Analyste de portefeuille senior - Société Générale
Direction des Risques (2017-2018), Économiste - Fonds Monétaire International (2014-2017, 2011-2012)
Chef économiste - Agence France Trésor (2012-2014)
Divers postes d’adjoint de direction - Banque de France (2002-2010)
Diplômes
Doctorat en Économie (École d’Économie de Paris –2013)
Master 2 Recherche en Économie (École d’Économie de Paris –2008)
Diplôme de l’Institut d’Études Politiques de Paris (Sciences Po, 1999)
ACPR, 066-2770 DEAR, 4 Place de Budapest, 75009 Paris
Publications académiques
Articles
« Two-way interplays between capital buffers and credit growth: Evidence from French banks », (2012), avec J. Coffinet, V. Coudert, et A. Pop, Journal of International Financial Markets, Institutions and Money, vol. 22 issue 5, pp. 1110-1125, décembre
« Assessing the Sustainability of Credit Growth: The case of Central and Eastern European Countries », (2010), avec V. Coudert, The European Journal of Comparative Economics, vol. 7, n°1, juin
Autres
« Productivity Growth and Structural Reform in Bulgaria: Restarting the Convergence Engine », (2012), avec P. Mitra, Document de travail du FMI n°12/131, mai
« Bank Credit, Asset Prices and Financial stability: Evidence from French banks », (2012), Document de travail du FMI n°12/103, avril
Image
Loriane Py
Économiste au Service d’Étude des Politiques Structurelles, Direction des études microéconomiques et structurelles, Direction générale des études et des relations internationales