Panorama financier des OPC-France - 2025-Q2
Mise en ligne le 30 Septembre 2025
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Sur les quatre derniers trimestres, ce sont surtout les OPC obligataires dont la collecte est forte
- L'encours consolidé des OPC monétaires s'accroît de + 20 Mds € sur les 12 derniers mois, pour atteindre 430 Mds € à fin juin 2025 (cf. tableau p.2). Cette progression est due principalement à un effet de valorisation, les souscriptions nettes étant limitées à + 5 Mds € (cf. G1).
- Les OPC non monétaires enregistrent une collecte nette de 89 Mds € sur un an (cf. tableau p.2). Les OPC obligataires ont été privilégiés (+ 44 Mds €), au détriment des OPC mixtes (- 8 Mds €) et des OPC actions (- 6 Mds €, cf. G1). Les flux de collecte sont également positifs pour les fonds immobiliers et l'épargne salariale (+ 5 Mds € chacun). Le reste des flux non expliqués par les graphiques relève principalement des fonds professionnels spécialisés.
Détention des OPC : sur le trimestre, les cessions des sociétés non financières (- 16 Mds €) et des ménages (- 7 Mds €) ont été couvertes par les acquisitions par d'autres résidents, notamment des sociétés d'assurance (+ 15 Mds €). L'investissement au 2ème trimestre (+ 15 Mds €) constitue l'essentiel de la croissance sur un an.
Évolution des actifs détenus en portefeuille : sur 12 mois glissants, les OPC monétaires français ont acquis des titres de créance de court terme (+ 21 Mds €) et des titres d'OPC (+ 1 Md €), en cédant des titres de long terme (- 5 Mds €). Au dernier trimestre, ils ont également accru leurs dépôts et autres placements nets (+ 3 Mds €).
Détention des OPC : sur un an glissant, les principaux investisseurs sont les IFM résidentes (+ 29 Mds €), les sociétés non financières (+ 18 Mds €) et les autres institutions financières (+ 17 Mds €). Seules les administrations publiques ont une contribution négative (- 27 Mds €). De leur côté, les non-résidents ont accru leur détention de + 25 Mds €.
Évolution des actifs détenus en portefeuille : les acquisitions de titres de créance de long terme se sont poursuivies (+ 10 Mds € au T2 2025) pour atteindre + 37 Mds € sur un an. Sur les 12 derniers mois, les achats de titres de créance de court terme (+ 23 Mds €) restent supérieurs à ceux en actions (+ 18 Mds €). Les émetteurs non-résidents ont bénéficié d'une large part de ces investissements (+ 79 Mds €).
G1. Souscriptions nettes par catégories d'OPC (Flux - 12 mois glissants - Mds €) ![]()
A - OPC actions
B - OPC obligations
C - OPC mixtes
D - OPC immobiliers
E - OPC d'épargne salariale
F - OPC monétaires
1- Organismes de placement collectif
Placements et détention des OPC![]()
(en milliards d'euros)
| Placements | Flux nets (a) | Encours Part (%) | Investisseurs | Flux nets (a) | Encours Part (%) | |||||
| T2 2025 | 4 trim. glissants | T2 2025 | T2 2025 | T2 2025 | 4 trim. glissants | T2 2025 | T2 2025 | |||
| OPC non monétaires | Total | 28 | 89 | 1 781 | 100% | Total | 28 | 89 | 1 781 | 100% |
| par type d'instrument | Titres de créance CT (maturité à l'émission <= 1 an) |
3 | 23 | 42 | 2% | Résidents | 20 | 64 | 1 582 | 89% |
| Titres de créance LT (maturité à l'émission > 1 an) |
10 | 37 | 485 | 27% | Sociétés d'assurance | 0 | 10 | 651 | 37% | |
| Actions | 8 | 18 | 704 | 40% | Ménages (yc ISBLSM) | 11 | 8 | 350 | 20% | |
| Titres d'OPC | 13 | 15 | 421 | 24% | OPC non monétaires | 5 | 10 | 203 | 11% | |
| Actif immobiliers | 0 | 0 | 96 | 5% | ||||||
| Dépôts et autres placements nets (b) | -6 | -4 | 32 | 2% | Administrations publiques | 0 | -27 | 159 | 9% | |
| par zone géographique (c) | Résidents | 10 | 12 | 791 | 48% | IFM | -3 | 29 | 83 | 5% |
| Non-résidents Zone euro | 14 | 45 | 547 | 33% | Sociétés non financières | 9 | 18 | 94 | 5% | |
| Non-résidents hors Zone euro | 10 | 34 | 315 | 19% | Autres institutions financières | -1 | 17 | 42 | 2% | |
| par secteur émetteur (c) | Sociétés non financières et divers (d) | 10 | 26 | 754 | 46% | Non-résidents Zone euro | 9 | 15 | 143 | 8% |
| IFM | 1 | 5 | 231 | 14% | IFM | 3 | -1 | 83 | 5% | |
| Administrations publiques | 9 | 34 | 146 | 9% | Non IFM | 6 | 15 | 60 | 3% | |
| Autres (e) | 13 | 27 | 521 | 32% | Non-résidents hors Zone euro | -1 | 10 | 56 | 3% | |
| dont titres d'OPC non monétaires | 9 | 14 | 346 | 21% | ||||||
| Placements | Flux nets (a) | Encours Part (%) | Investisseurs | Flux nets (a) | Encours Part (%) | |||||
| T2 2025 | 4 trim. glissants | T2 2025 | T2 2025 | T2 2025 | 4 trim. glissants | T2 2025 | T2 2025 | |||
| OPC monétaires (f) | Total | 15 | 20 | 430 | 100% | Total | 15 | 20 | 430 | 100% |
| par type d'instrument | Titres de créance CT (maturité à l'émission <= 1 an) |
10 | 21 | 304 | 71% | Résidents | 6 | 14 | 324 | 75% |
| Titres de créance LT (maturité à l'émission > 1 an) |
2 | -5 | 51 | 12% | Sociétés d'assurance | 15 | -8 | 105 | 25% | |
| Titres d'OPC | 1 | 1 | 2 | 0% | Sociétés non financières | -16 | 5 | 69 | 16% | |
| Dépôts et autres placements nets (b) | 3 | 3 | 74 | 17% | OPC non monétaires | 9 | 8 | 89 | 21% | |
| par zone géographique (c) | Résidents | 2 | 4 | 169 | 47% | Ménages (yc ISBLSM) | -7 | 3 | 11 | 3% |
| Non-résidents Zone euro | 6 | 4 | 109 | 31% | Administrations publiques | 2 | 1 | 23 | 5% | |
| Non-résidents hors Zone euro | 4 | 9 | 78 | 22% | Établissements de crédit | 0 | 1 | 3 | 1% | |
| par secteur émetteur (c) | Établissements de crédit | 9 | 14 | 261 | 73% | Autres institutions financières | 2 | 6 | 23 | 5% |
| Sociétés non financières et divers (d) | 3 | -3 | 52 | 15% | Non-résidents Zone euro | 10 | 6 | 99 | 23% | |
| Autres (e) | 3 | 4 | 32 | 9% | IFM | 11 | 6 | 95 | 22% | |
| Administrations publiques | -2 | 3 | 11 | 3% | Non IFM | -2 | 0 | 4 | 1% | |
| Non-résidents hors Zone euro | 0 | 0 | 7 | 2% | ||||||
Note: en raison des arrondis, un agrégat peut ne pas apparaitre exactement égal au total des composantes.
Source : Banque de France
(a) Variation d'encours pour les OPC monétaires
(b) Les dépôts et autres placements nets incluent les produits dérivés, les actifs non financiers et les autres créances, ces postes étant nets des engagements divers du passif
(c) Hors dépôts, autres placements nets et actifs immobiliers; part calculée sur le total du portefeuille titres
(d) Les divers ajoutés aux SNF sont constitués d'institutions financières diverses du reste du monde (non IFM, tels que des entreprises d'assurance)
(e) Autres : OPC non monétaires, assurances et autres Institutions Financières
(f) Données consolidées : l'encours consolidé des OPC monétaires exclut la détention de titres des OPC monétaires résidents.
(g) Les données du trimestre par secteur investisseurs sont provisoires et révisées le trimestre suivant.
(b) Les dépôts et autres placements nets incluent les produits dérivés, les actifs non financiers et les autres créances, ces postes étant nets des engagements divers du passif
(c) Hors dépôts, autres placements nets et actifs immobiliers; part calculée sur le total du portefeuille titres
(d) Les divers ajoutés aux SNF sont constitués d'institutions financières diverses du reste du monde (non IFM, tels que des entreprises d'assurance)
(e) Autres : OPC non monétaires, assurances et autres Institutions Financières
(f) Données consolidées : l'encours consolidé des OPC monétaires exclut la détention de titres des OPC monétaires résidents.
(g) Les données du trimestre par secteur investisseurs sont provisoires et révisées le trimestre suivant.
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Mise à jour le 30 Septembre 2025