Panorama financier des OPC-France - 2025-Q1
Mise en ligne le 7 Juillet 2025
L'encours des OPC monétaires tend à se stabiliser sous l'effet de la baisse des taux d'intérêt
- La baisse des taux d'intérêt courts a impacté défavorablement l'investissement sur les OPC monétaires, qui enregistrent des rachats nets pour 26 Mds € sur un an (cf. G1). Leur encours consolidé recule de 7 Mds € (cf. tableau p.2), à 415 Mds €.
- Les OPC non monétaires enregistrent une collecte nette de 86 Mds € sur un an (cf. tableau p.2). Les OPC obligataires ont été privilégiés (+ 47 Mds €), au détriment des OPC mixtes (- 11 Mds €) et des OPC actions (- 7 Mds €, cf. G1). Les flux non expliqués par les graphiques relèvent principalement des fonds professionnels spécialisés.
Détention des OPC : sur un an glissant, l'investissement des sociétés non financières (+ 12 Mds €), des OPC non monétaires et des autres institutions financières (+ 5 Mds € chacun) et celui des ménages (+ 3 Mds €) n'ont pas compensé le désengagement des sociétés d'assurance (- 27 Mds €), et des non-résidents (- 4 Mds €).
Évolution des actifs détenus en portefeuille : sur l'année, les OPC monétaires français ont acquis des titres de créance de court terme (+ 6 Mds €), cédé des titres de long terme (- 8 Mds €) et diminué leurs dépôts et autres placements nets (- 5 Mds €).
Détention des OPC : sur un an glissant, les principaux investisseurs sont les IFM résidentes (+ 30 Mds €), les autres institutions financières (+ 20 Mds €), les sociétés d'assurance (+ 15 Mds €) et les ménages (+ 13 Mds €). De leur côté, les administrations publiques ont renouvelé les cessions initiées fin 2024 (- 8 Mds € sur le trimestre, - 20 Mds € sur un an), contrairement aux non-résidents dont les achats continuent de croître (+ 9 Mds € sur le trimestre, + 16 Mds € sur l'année).
Évolution des actifs détenus en portefeuille : sur un an glissant, les acquisitions de titres de créance de long terme se sont poursuivies (+ 10 Mds €) pour atteindre + 36 Mds €, en lien avec le renforcement de la collecte des OPC obligataires. Les achats de titres de créance de court terme (+ 18 Mds €) dépassent ceux en actions (+ 16 Mds €). Les émetteurs non-résidents ont bénéficié d'une large part de ces investissements (+ 69 Mds €).
G1. Souscriptions nettes par catégories d'OPC (Flux - 12 mois glissants - Mds €) ![]()
A - OPC actions
B - OPC obligations
C - OPC mixtes
D - OPC immobiliers
E - OPC d'épargne salariale
F - OPC monétaires
1- Organismes de placement collectif
Placements et détention des OPC![]()
(en milliards d'euros)
| Placements | Flux nets (a) | Encours Part (%) | Investisseurs | Flux nets (a) | Encours Part (%) | |||||
| T1 2025 | 4 trim. glissants | T1 2025 | T1 2025 | T1 2025 | 4 trim. glissants | T1 2025 | T1 2025 | |||
| OPC non monétaires | Total | 18 | 86 | 1 714 | 100% | Total | 18 | 86 | 1 714 | 100% |
| par type d'instrument | Titres de créance CT (maturité à l'émission <= 1 an) |
6 | 18 | 43 | 3% | Résidents | 9 | 70 | 1 528 | 89% |
| Titres de créance LT (maturité à l'émission > 1 an) |
10 | 36 | 471 | 27% | Sociétés d'assurance | -1 | 15 | 637 | 37% | |
| Actions | -4 | 16 | 673 | 39% | Ménages (yc ISBLSM) | -6 | 13 | 332 | 19% | |
| Titres d'OPC | -2 | 11 | 401 | 23% | OPC non monétaires | -1 | 8 | 194 | 11% | |
| Actif immobiliers | 2 | 1 | 96 | 6% | ||||||
| Dépôts et autres placements nets (b) | 7 | 4 | 32 | 2% | Administrations publiques | -8 | -20 | 156 | 9% | |
| par zone géographique (c) | Résidents | -3 | 12 | 767 | 48% | IFM | 10 | 30 | 84 | 5% |
| Non-résidents Zone euro | 5 | 40 | 516 | 33% | Sociétés non financières | 4 | 4 | 83 | 5% | |
| Non-résidents hors Zone euro | 9 | 29 | 304 | 19% | Autres institutions financières | 11 | 20 | 42 | 2% | |
| par secteur émetteur (c) | Sociétés non financières et divers (d) | 2 | 24 | 727 | 46% | Non-résidents Zone euro | 0 | 10 | 131 | 8% |
| IFM | 2 | 8 | 225 | 14% | IFM | -7 | 6 | 79 | 5% | |
| Administrations publiques | 7 | 25 | 140 | 9% | Non IFM | 7 | 3 | 52 | 3% | |
| Autres (e) | -1 | 24 | 494 | 31% | Non-résidents hors Zone euro | 9 | 6 | 55 | 3% | |
| dont titres d'OPC non monétaires | -3 | 8 | 330 | 21% | ||||||
| Placements | Flux nets (a) | Encours Part (%) | Investisseurs | Flux nets (a) | Encours Part (%) | |||||
| T1 2025 | 4 trim. glissants | T1 2025 | T1 2025 | T1 2025 | 4 trim. glissants | T1 2025 | T1 2025 | |||
| OPC monétaires (f) | Total | 1 | -7 | 415 | 100% | Total | 1 | -7 | 415 | 100% |
| par type d'instrument | Titres de créance CT (maturité à l'émission <= 1 an) |
5 | 6 | 294 | 71% | Résidents | 14 | -2 | 319 | 77% |
| Titres de créance LT (maturité à l'émission > 1 an) |
3 | -8 | 49 | 12% | Sociétés d'assurance | 0 | -27 | 90 | 22% | |
| Titres d'OPC | 0 | 0 | 1 | 0% | Sociétés non financières | 6 | 12 | 85 | 20% | |
| Dépôts et autres placements nets (b) | -6 | -5 | 71 | 17% | OPC non monétaires | 4 | 5 | 80 | 19% | |
| par zone géographique (c) | Résidents | 2 | -2 | 166 | 48% | Ménages (yc ISBLSM) | 0 | 3 | 18 | 4% |
| Non-résidents Zone euro | 6 | -4 | 104 | 30% | Administrations publiques | 2 | 0 | 22 | 5% | |
| Non-résidents hors Zone euro | 0 | 4 | 74 | 21% | Établissements de crédit | -1 | -1 | 3 | 1% | |
| par secteur émetteur (c) | Établissements de crédit | 5 | 0 | 252 | 73% | Autres institutions financières | 3 | 5 | 21 | 5% |
| Sociétés non financières et divers (d) | 6 | -5 | 50 | 14% | Non-résidents Zone euro | -11 | -5 | 89 | 21% | |
| Autres (e) | 0 | -1 | 30 | 9% | IFM | -10 | -5 | 84 | 20% | |
| Administrations publiques | -3 | 4 | 12 | 4% | Non IFM | -1 | 0 | 5 | 1% | |
| Non-résidents hors Zone euro | -2 | 1 | 7 | 2% | ||||||
Note: en raison des arrondis, un agrégat peut ne pas apparaitre exactement égal au total des composantes.
Source : Banque de France
(a) Variation d'encours pour les OPC monétaires
(b) Les dépôts et autres placements nets incluent les produits dérivés, les actifs non financiers et les autres créances, ces postes étant nets des engagements divers du passif
(c) Hors dépôts, autres placements nets et actifs immobiliers; part calculée sur le total du portefeuille titres
(d) Les divers ajoutés aux SNF sont constitués d'institutions financières diverses du reste du monde (non IFM, tels que des entreprises d'assurance)
(e) Autres : OPC non monétaires, assurances et autres Institutions Financières
(f) Données consolidées : l'encours consolidé des OPC monétaires exclut la détention de titres des OPC monétaires résidents.
(g) Les données du trimestre par secteur investisseurs sont provisoires et révisées le trimestre suivant.
(b) Les dépôts et autres placements nets incluent les produits dérivés, les actifs non financiers et les autres créances, ces postes étant nets des engagements divers du passif
(c) Hors dépôts, autres placements nets et actifs immobiliers; part calculée sur le total du portefeuille titres
(d) Les divers ajoutés aux SNF sont constitués d'institutions financières diverses du reste du monde (non IFM, tels que des entreprises d'assurance)
(e) Autres : OPC non monétaires, assurances et autres Institutions Financières
(f) Données consolidées : l'encours consolidé des OPC monétaires exclut la détention de titres des OPC monétaires résidents.
(g) Les données du trimestre par secteur investisseurs sont provisoires et révisées le trimestre suivant.
Télécharger la version PDF du document
FR_Stat_info-Panorama_financier_OPC-T12025.pdf
Mise à jour le 4 Juillet 2025