Financement des entreprises - 2025-07
Mise en ligne le 10 Septembre 2025
statistics
La croissance des financements aux SNF se renforce, tirée par les grandes entreprises
- En juillet 2025, la croissance sur un an des financements accordés aux sociétés non financières (SNF) atteint 2,4 %, en hausse par rapport à juin (+1,6 %). Cette croissance est dynamique, aussi bien pour les titres de dettes (+2,0 % en glissement annuel après +0,7 % en juin) que pour les crédits bancaires (+2,5 %, après +2,1 %). Au sein de ces derniers, la croissance annuelle atteint 4,0 % pour les crédits à l'équipement (après +3,8 % en juin) alors que les crédits de trésorerie baissent à nouveau ( 2,2 % après -3,8 % en juin).
- Le taux d'intérêt moyen des nouveaux financements reste stable en juillet à 3,47 % (après 3,49 % en juin et 3,48 % en mai), avec une légère baisse du coût des titres de dette (3,28 % après 3,34 % en juin) et un taux d'intérêt des nouveaux crédits inchangé à 3,57 %.
1- Vue d'ensemble des SNF : Encours et flux en Mds €, taux de croissance annuel et coût en %
(données non cvs) ![]()
| juil- 2025 (p) | Taux de croissance annuel | Coût (taux d'intérêt annuel) | |||||||||
| Encours | Flux nets sur
12 mois |
Flux brut sur
12 mois (production) |
juil- 2024 | mai 2025 | juin 2025 (r) | juil- 2025 (p) | juil- 2024 | mai 2025 | juin 2025 (r) | juil- 2025 (p) | |
| Financement des SNF | 2 116,7 | 48,6 | 686,5 | 2,2 | 1,5 | 1,6 | 2,4 | 4,27 | 3,48 | 3,49 | 3,47 |
| Financement par crédit bancaire | 1 397,3 | 34,7 | 336,3 | 1,8 | 2,1 | 2,1 | 2,5 | 4,65 | 3,56 | 3,57 | 3,57 |
| Investissement | 1 013,1 | 3,2 | 3,8 | 3,9 | 3,9 | ||||||
| Équipement | 634,8 | 3,0 | 3,9 | 3,8 | 4,0 | ||||||
| Immobilier | 378,3 | 3,5 | 3,6 | 3,9 | 3,7 | ||||||
| Trésorerie | 306,8 | -4,4 | -4,0 | -3,8 | -2,2 | ||||||
| Autres | 77,4 | 11,6 | 5,8 | 4,5 | 4,8 | ||||||
| Crédits <= 1 million € | 119,0 | 4,39 | 3,79 | 3,75 | 3,73 | ||||||
| Crédits > 1 million € | 217,3 | 4,77 | 3,42 | 3,47 | 3,50 | ||||||
| Financement de marché | 719,4 | 13,9 | 350,2 | 3,0 | 0,3 | 0,7 | 2,0 | 3,52 | 3,31 | 3,34 | 3,28 |
(r) : données révisées ; (p) : données provisoires
Variations mensuelles d'encours de crédits par objet (données cvs-cjo en mds€)![]()
Coût (toutes maturités confondues) par source de financements (en%)![]()
2 - Crédits bancaires par taille de SNF ![]()
- En juillet 2025, la croissance des encours de crédit atteint 1,1 % en glissement annuel pour les entreprises de taille intermédiaire (ETI), en hausse par rapport à juin (+0,4 %). Elle est quasi stable pour les petites et moyennes entreprises (PME) et entreprises de taille indéterminée, à 1,2 %, et pour les grandes entreprises (GE), à 5,5 %.
- Le coût des nouveaux financement demeure dans l'ensemble stable pour toutes les catégories de taille d'entreprise : il est de 3,52 % pour les PME et entreprises de taille indetéminée, 3,75 % pour les ETI, et 3,37 % pour les GE.
| Encours en
Mds |
Glissement annuel des encours en % | Coûts en %
(taux d'intérêt annuel) |
|||||||
| juil- 2025 (p) | juil- 2024 | mai 2025 | juin 2025 (r) | juil- 2025 (p) | juil- 2024 | mai 2025 | juin 2025 (r) | juil- 2025 (p) | |
| Total SNF | 1 397,3 | 1,6 | 1,9 | 1,8 | 2,2 | 4,65 | 3,56 | 3,57 | 3,57 |
| dont: | |||||||||
| - PME et taille indéterminée | 541,4 | 0,8 | 1,0 | 1,1 | 1,2 | 4,81 | 3,55 | 3,53 | 3,52 |
| - ETI | 387,8 | 3,5 | 0,4 | 0,4 | 1,1 | 4,57 | 3,76 | 3,75 | 3,75 |
| - Grandes entreprises | 224,4 | 0,1 | 4,4 | 5,8 | 5,5 | 4,37 | 3,24 | 3,33 | 3,37 |
(r) : données révisées ; (p) : données provisoires
Dans un souci d'améliorer la comparabilité entre la série « total SNF » et les séries par taille d'entreprises, on calcule des glissements annuels d'encours (qui ne tiennent pas compte des abandons de créance) dont les valeurs sont légèrement différentes du taux de croissance annuel du financement par crédit bancaire du tableau en p1. Par ailleurs, la base bilancielle utilisée pour la détermination de la taille des entreprises a été mise à jour comme habituellement en juillet. Cette mise à jour est prise en compte pour l'ensemble des statistiques intégrant un critère de taille d'entreprises. Sur la différence entre le total SNF et par taille d'entreprise et sur la mise à jour annuelle de la taille attribuée à une entreprise, cf. note de méthode.
Taux d'intérêt (toutes maturités confondues) par taille d'entreprises (en %)![]()
Encours de crédits mobilisés par taille d'entreprises (en mds €) ![]()
3 - Crédits bancaires par secteur (encours en mds €, taux de croissance annuel en %) ![]()
- La croissance de l'encours des crédits mobilisés demeure contrastée selon les secteurs d'activité des entreprises. Elle demeure positive pour le secteur des conseils et services aux entreprises (+11,0 %), les activités immobilières (+3,6 %), le transport et entreposage (+2,9 %), l'agriculture (+2,4 %) et l'industrie (+0,3 %).
- L'encours de crédits mobilisés poursuit cependant sa baisse dans les secteurs du commerce (-3,4 %), et de la construction (- 3,3 %), de l'information et communication (-2,5 %), et de l'enseignement, santé et action sociale (-1,3 %). Il se contracte de 0,2 % dans l'hébergement et restauration.
| mobilisés | mobilisés et mobilisables | |||||||
| Encours | Glissement annuel
des encours en % |
Encours | Glissement annuel
des encours en % |
|||||
| juil- 2025 (p) | juil- 2024 | juin 2025 (r) | juil- 2025 (p) | juil- 2025 (p) | juil- 2024 | juin 2025 (r) | juil- 2025 (p) | |
| Agriculture, sylviculture et pêche (AZ) | 68,9 | 3,4 | 2,9 | 2,4 | 78,0 | 2,0 | 4,2 | 3,4 |
| Toutes industries (BE) | 167,9 | -2,8 | 1,1 | 0,3 | 259,2 | 0,7 | -1,6 | -2,2 |
| - dont Industrie manufacturière (C) | 116,0 | -2,0 | -0,1 | -0,6 | 177,2 | 1,9 | -1,9 | -3,2 |
| Construction (FZ) | 70,4 | -1,3 | -2,3 | -3,3 | 105,8 | -2,7 | -2,1 | -2,2 |
| Commerce ; réparation d'automobiles et de motocycles (G) | 180,6 | -2,1 | -2,9 | -3,4 | 257,3 | -1,9 | -0,9 | -1,5 |
| Transports et entreposage (H) | 67,0 | 7,7 | 5,3 | 2,9 | 88,1 | 6,1 | 6,0 | 5,5 |
| Hébergement et restauration (I) | 54,0 | 0,1 | 0,3 | -0,2 | 59,7 | -1,0 | 1,2 | 0,0 |
| Information et communication (JZ) | 34,4 | 6,6 | -5,6 | -2,5 | 57,2 | 0,9 | -5,2 | 1,5 |
| Activités immobilières (LZ) (*) | 560,9 | 3,2 | 3,2 | 3,6 | 615,9 | 2,7 | 3,2 | 3,4 |
| Conseils et services aux entreprises (MN) | 111,2 | 7,8 | 7,4 | 11,0 | 138,7 | 8,0 | 6,3 | 8,1 |
| Enseignement, Santé humaine, action sociale et autres services (PS) | 62,6 | -1,3 | -2,4 | -1,3 | 69,9 | -0,7 | -5,6 | -4,3 |
| Holdings | 17,6 | -1,5 | 15,0 | 22,2 | 21,3 | 3,1 | 17,2 | 21,3 |
(r) : données révisées ; (p) : données provisoires
(*) Y compris sociétés civiles immobilières
Sur la différence entre le total SNF et le total entreprises, cf. note de méthode
(*) Y compris sociétés civiles immobilières
Sur la différence entre le total SNF et le total entreprises, cf. note de méthode
4 - Complément trimestriel : Financement des TPE (1)![]()
Crédits aux TPE : répartition par type de crédits (1)![]()
| Encours (en milliards d'euros) | Glissement annuel des encours en % | ||
| T2 2025 | T1 2025 | T2 2025 | |
| Total crédits | 361,7 | 0,8 | 1,0 |
| Crédits de trésorerie, affacturage inclus | 21,4 | -20,9 | -20,7 |
| Crédits à l'équipement | 166,6 | 1,6 | 1,6 |
| Crédits immobiliers | 173,7 | 3,8 | 3,8 |
Variation d'encours des crédits aux TPE![]()
Flux trimestriels bruts de crédits (production) aux TPE![]()
(en % du flux nouveau hors découverts)
Complément
Dans ce complément trimestriel, les très petites entreprises (TPE) sont caractérisées par les critères de la loi LME de 2008 - entreprises occupant moins de 20 personnes et qui ont un chiffre d'affaires annuel ou un total de bilan n'excédant pas 10 millions d'euros - ou à défaut, par un chiffre d'affaires n'excédant pas 10 millions d'euros.
Les très petites entreprises, qui incluent les microentreprises, font partie des petites et moyennes entreprises (PME).
(1) Suite à une modification de la ligne éditoriale de certains Stat Info (voir le communiqué de presse disponible ici https://www.banque-france.fr/communique-de-presse/la-banque-de-france-presente-la-refonte-de-ses-stat-info), la publication trimestrielle sur les taux de crédit aux entreprises est désormais intégrée trimestriellement au Stat Info.
Les très petites entreprises, qui incluent les microentreprises, font partie des petites et moyennes entreprises (PME).
(1) Suite à une modification de la ligne éditoriale de certains Stat Info (voir le communiqué de presse disponible ici https://www.banque-france.fr/communique-de-presse/la-banque-de-france-presente-la-refonte-de-ses-stat-info), la publication trimestrielle sur les taux de crédit aux entreprises est désormais intégrée trimestriellement au Stat Info.
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Mise à jour le 10 Septembre 2025