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Emission et détention de titres français 2021T2

Mise en ligne le 08/10/2021
La dette à long terme française reste majoritairement détenue par des non-résidents

  • Au deuxième trimestre 2021, les émissions nettes de titres de dette français s'élèvent à 22 Mds €. Les administrations publiques émettent 26 Mds € de titres alors que les banques et les sociétés non financières remboursent respectivement 6 et 4 Mds €.
  • Les non-résidents achètent 13 Mds € de titres de dette résidents et 12 Mds € d'actions cotées résidentes.
  • Au 30 juin 2021, la part des non-résidents dans la détention de titres de dette de long terme s'établit à 54,5 %, après 54,7% fin mars 2021. Cette légère baisse, engagée au trimestre précédent, se poursuit pour les titres émis par les administrations publiques et les sociétés non financières. À l'inverse, la part des non-résidents dans la détention des titres émis par les banques continue d'augmenter.
Graphique 1 : Détention par les non-résidents de la dette de long terme (par secteur émetteur résident)
Graphique 2 : Répartition par secteur détenteur des titres émis par les résidents (dettes totales et actions cotées) à fin juin 2021
Les statistiques commentées dans le présent document sont élaborées par la Direction générale des statistiques, des études et de l'international de la Banque de France (direction de la balance des paiements). Les données relatives aux émissions sont établies à partir des déclarations des émetteurs et celles relatives aux détenteurs par les déclarations des teneurs de compte conservateur. Pour en savoir plus sur l'activité de tenue de compte - conservation de titres :
https://www.banque-france.fr/statistiques/parution-reference-name/conservation-de-titres
Le long terme correspond aux émissions d'une durée initiale supérieure à un an.

Les données présentées ici sont susceptibles d'être révisées en fonction des corrections et compléments de collecte trimestriels et annuels.
Tableau 1 : ÉMISSIONS DE TITRES PAR SECTEUR ET PART DES NON RESIDENTS DANS LEUR SOUSCRIPTION
(Encours et flux en milliards d'euros)
Encours brut Émissions
nettes
Flux net d'achat par
les non-résidents
Émissions
nettes
Flux net d'achat par
les non-résidents
Fin juin 2021 Cumul 4 trimestres T2 2021
TOTAL 7 207 167 75 31 25
TITRES DE DETTE (1) 4 504 140 44 22 13
Sociétés non financières 694 4 -2 -4 -2
Administrations publiques (4) 2 425 137 41 26 6
dont émissions de court terme(4) 264 -23 2 -2 8
dont État (4) 2 111 100 -2 16 -4
Banques (2) 1 176 -22 5 -6 5
dont garanties par des actifs affectés 278 -14 -11 -2 -1
dont émissions de court terme 187 -35 -11 -13 -5
Institutions financières non monétaires (3) 209 21 0 6 4
ACTIONS COTÉES (1) 2 704 27 32 9 12
(1) L'encours des titres de dette est exprimé en valeur nominale, celui des actions en valeur de marché. Les flux d'achats/ventes sont exprimés en valeur de transaction.
(2) Hors impact des opérations internes aux groupes bancaires et y compris les émissions des sociétés de financement.
(3) Les institutions financières non monétaires émettrices regroupent notamment les assurances, les organismes de titrisation, les fonds communs de créance, les entreprises d'investissement.
(4) Émissions nettes totales, non consolidées (pas de rapprochement possible de ce fait avec l'encours de titres pris en compte pour la mesure de l'endettement public selon le Traité de Maastricht).
Tableau 2 : PART DES ÉMISSIONS FRANCAISES DANS LA ZONE EURO
(valeurs nominales, encours et flux en milliards d'euros)
Encours brut de la ZE Part de la France dans l'encours de la ZE Émissions brutes cumulées sur 4 trimestres
Fin juin 2021
Part de la France dans les émissions brutes de la ZE
cumulées sur 4 trimestres
Fin juin 2021 France Zone euro Fin juin 2021 Fin juin 2020
TITRES DE DETTE 19 550 23% 2 526 8 535 30% 28%
Sociétés non financières 1 593 44% 269 687 39% 46%
Administrations publiques 10 070 24% 1 061 3 290 32% 35%
Banques 4 450 26% 1 047 3 045 34% 29%
dont émissions de court terme 481 39% 879 2 338 38% 32%
Institutions financières non monétaires 3 438 6% 149 1 513 10% 8%
Source et réalisation : DIRECTION GÉNÉRALE DES STATISTIQUES, DES ÉTUDES ET DE L'INTERNATIONAL

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Emission et détention de titres français
  • Publié le 08/10/2021
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Publié le Vendredi, 8 octobre, 2021