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Emission et détention de titres français 2020T3

Mise en ligne le 14/01/2021
La dette à long terme française reste majoritairement détenue par des non-résidents

  • Au troisième trimestre 2020, les émissions nettes de titres de dette français s'élèvent à 37 Mds €, un montant largement inférieur à celui, exceptionnel, du trimestre précédent (286 Mds €). Les administrations publiques émettent 42 Mds € de titres tandis que les banques remboursent 21 Mds €, principalement des titres de dette à court terme.

  • Les non-résidents achètent 12 Mds € de titres de dette résidents, et 11 Mds € d'actions cotées résidentes.

  • Au 30 septembre 2020, la part des non-résidents dans la détention de titres de dette de long terme s'établit à 55,4 %, après 55,7 % fin juin 2020. Ce léger mouvement suit une baisse plus importante observée sur les titres émis par les administrations publiques lors du deuxième trimestre 2020.

Graphique 1 : Détention par les non-résidents de la dette de long terme (par secteur émetteur résident)
Graphique 2 : Répartition par secteur détenteur des titres émis par les résidents (dettes totales et actions cotées) à fin septembre 2020
Les statistiques commentées dans le présent document sont élaborées par la Direction générale des statistiques, des études et de l'international de la Banque de France (direction de la balance des paiements). Les données relatives aux émissions sont établies à partir des déclarations des émetteurs et celles relatives aux détenteurs par les déclarations des teneurs de compte conservateur. Pour en savoir plus sur l'activité de tenue de compte - conservation de titres :
https://www.banque-france.fr/economie-et-statistiques/stats-info/detail/conservation-de-titres.html
Le long terme correspond aux émissions d'une durée initiale supérieure à un an.

Les données présentées ici sont susceptibles d'être révisées en fonction des corrections et compléments de collecte trimestriels et annuels.
Tableau 1 : ÉMISSIONS DE TITRES PAR SECTEUR ET PART DES NON RESIDENTS DANS LEUR SOUSCRIPTION
(Encours et flux en milliards d'euros)
Encours brut Émissions
nettes
Flux net d'achat par
les non-résidents
Émissions
nettes
Flux net d'achat par
les non-résidents
Fin sept 2020 Cumul 4 trimestres T3 2020
TOTAL 6 398 368 158 40 22
TITRES DE DETTE (1) 4 404 367 161 37 12
Sociétés non financières 703 78 29 12 4
Administrations publiques (4) 2 330 256 94 42 23
dont émissions de court terme(4) 280 132 75 -7 -3
dont État (4) 2 050 165 26 39 10
Banques (2) 1 179 21 30 -21 -16
dont garanties par des actifs affectés 287 8 4 -5 -5
dont émissions de court terme 198 -32 -11 -23 -14
Institutions financières non monétaires (3) 192 12 8 4 0
ACTIONS COTÉES (1) 1 994 1 -3 3 11
(1) L'encours des titres de dette est exprimé en valeur nominale, celui des actions en valeur de marché. Les flux d'achats/ventes sont exprimés en valeur de transaction.
(2) Hors impact des opérations internes aux groupes bancaires et y compris les émissions des sociétés de financement.
(3) Les institutions financières non monétaires émettrices regroupent notamment les assurances, les organismes de titrisation, les fonds communs de créance, les entreprises d'investissement.
(4) Émissions nettes totales, non consolidées (pas de rapprochement possible de ce fait avec l'encours de titres pris en compte pour la mesure de l'endettement public selon le Traité de Maastricht).
Tableau 2 : PART DES ÉMISSIONS FRANCAISES DANS LA ZONE EURO
(valeurs nominales, encours et flux en milliards d'euros)
Encours brut de la ZE Part de la France dans l'encours de la ZE Émissions brutes cumulées sur 4 trimestres
Fin septembre 2020
Part de la France dans les émissions brutes de la ZE
cumulées sur 4 trimestres
Fin sept 2020 France Zone euro Fin sept 2020 Fin sept 2019
TITRES DE DETTE 18 992 23% 2 591 8 929 29% 28%
Sociétés non financières 1 574 45% 392 887 44% 47%
Administrations publiques 9 598 24% 1 138 3 417 33% 37%
Banques 4 460 26% 912 2 828 32% 28%
dont émissions de court terme 511 39% 712 1 964 36% 30%
Institutions financières non monétaires 3 360 6% 149 1 796 8% 7%
Source et réalisation : DIRECTION GÉNÉRALE DES STATISTIQUES, DES ÉTUDES ET DE L'INTERNATIONAL

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Emission et détention de titres français
  • Publié le 14/01/2021
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Publié le Jeudi, 14 janvier, 2021