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Emission et détention de titres français 2021T1

Mise en ligne le 07/07/2021
Les non-résidents maintiennent leur position sur la dette à long terme française
  • Au premier trimestre 2021, les émissions nettes de titres de dette français s'élèvent à 88 Mds €. Les administrations publiques émettent 90 Mds € de titres alors que les banques remboursent 8 Mds €.

  • Les non-résidents achètent 37 Mds € de titres de dette résidents. À l'inverse, ils allègent leur position sur les actions cotées émises par les résidents à hauteur de 2 Mds €.

  • Au 31 mars 2021, la part des non-résidents dans la détention de titres de dette de long terme est stable à 54,7 %. Cette part augmente pour les titres émis par les banques, et diminue s'agissant de ceux émis par les administrations publiques.



Graphique 1 : Détention par les non-résidents de la dette de long terme (par secteur émetteur résident)
Graphique 2 : Répartition par secteur détenteur des titres émis par les résidents (dettes totales et actions cotées) à fin mars 2021
Les statistiques commentées dans le présent document sont élaborées par la Direction générale des statistiques, des études et de l'international de la Banque de France (direction de la balance des paiements). Les données relatives aux émissions sont établies à partir des déclarations des émetteurs et celles relatives aux détenteurs par les déclarations des teneurs de compte conservateur. Pour en savoir plus sur l'activité de tenue de compte - conservation de titres :
https://www.banque-france.fr/economie-et-statistiques/stats-info/detail/conservation-de-titres.html
Le long terme correspond aux émissions d'une durée initiale supérieure à un an.

Les données présentées ici sont susceptibles d'être révisées en fonction des corrections et compléments de collecte trimestriels et annuels.
Tableau 1 : ÉMISSIONS DE TITRES PAR SECTEUR ET PART DES NON RESIDENTS DANS LEUR SOUSCRIPTION
(Encours et flux en milliards d'euros)
Encours brut Émissions
nettes
Flux net d'achat par
les non-résidents
Émissions
nettes
Flux net d'achat par
les non-résidents
Fin mars 2021 Cumul 4 trimestres T1 2021
TOTAL 6 968 418 167 93 36
TITRES DE DETTE (1) 4 485 399 144 88 37
Sociétés non financières 699 64 24 5 0
Administrations publiques (4) 2 400 295 100 90 48
dont émissions de court terme(4) 267 114 75 12 14
dont État (4) 2 095 191 19 62 26
Banques (2) 1 184 27 18 -8 -2
dont garanties par des actifs affectés 280 -6 -6 -4 -2
dont émissions de court terme 199 -4 1 -8 -7
Institutions financières non monétaires (3) 202 13 2 1 -8
ACTIONS COTÉES (1) 2 483 19 24 5 -2
(1) L'encours des titres de dette est exprimé en valeur nominale, celui des actions en valeur de marché. Les flux d'achats/ventes sont exprimés en valeur de transaction.
(2) Hors impact des opérations internes aux groupes bancaires et y compris les émissions des sociétés de financement.
(3) Les institutions financières non monétaires émettrices regroupent notamment les assurances, les organismes de titrisation, les fonds communs de créance, les entreprises d'investissement.
(4) Émissions nettes totales, non consolidées (pas de rapprochement possible de ce fait avec l'encours de titres pris en compte pour la mesure de l'endettement public selon le Traité de Maastricht).
Tableau 2 : PART DES ÉMISSIONS FRANCAISES DANS LA ZONE EURO
(valeurs nominales, encours et flux en milliards d'euros)
Encours brut de la ZE Part de la France dans l'encours de la ZE Émissions brutes cumulées sur 4 trimestres
Fin mars 2021
Part de la France dans les émissions brutes de la ZE
cumulées sur 4 trimestres
Fin mars 2021 France Zone euro Fin mars 2021 Fin mars 2020
TITRES DE DETTE 19 299 23% 2 758 9 133 30% 28%
Sociétés non financières 1 568 45% 345 821 42% 46%
Administrations publiques 9 891 24% 1 194 3 667 33% 37%
Banques 4 453 27% 1 072 3 080 35% 28%
dont émissions de court terme 485 41% 891 2 264 39% 29%
Institutions financières non monétaires 3 386 6% 147 1 564 9% 7%
Source et réalisation : DIRECTION GÉNÉRALE DES STATISTIQUES, DES ÉTUDES ET DE L'INTERNATIONAL

Pour en savoir plus :
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STAT INFO - 1er trimestre 2021
Émissions et détention de titres français
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Emission et détention de titres français
  • Publié le 07/07/2021
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Publié le Mercredi, 7 juillet, 2021