Panorama financier des OPC-France - 2026-Q1
Mise en ligne le 29 Juin 2026
L'encours des OPC (1) monétaires repart à la hausse
- L'encours consolidé (2) des OPC monétaires s'accroît de 16 Mds € au 1er trimestre pour atteindre 429 Mds € à fin mars 2026 (cf. tableau p.2). En tendance, une légère reprise de l'investissement est observée, qui se traduit par des souscriptions nettes de + 4 Mds € sur les 12 derniers mois, après - 26 Mds € fin mars 2025 (cf. G1-A).
Détention des OPC : l'encours détenu par les résidents a progressé au T1 2026 (+ 14 Mds €), porté par les placements des sociétés d'assurance (+ 19 Mds €) et des OPC non monétaires (+ 9 Mds €), qui ont plus que compensé les cessions réalisées par les sociétés non financières (- 17 Mds €) et les ménages (- 7 Mds €). Sur les 12 derniers mois, ce sont principalement les investissements non-résidents (+ 9 Mds €), notamment ceux des IFM non-résidentes de la Zone euro (+ 14 Mds €), qui ont concouru à la progression des encours (+ 14 Mds €).
Évolution des actifs détenus en portefeuille : au T1 2026, les OPC monétaires détiennent principalement des titres de créance de court terme (+ 18 Mds €) ; sur un an, leurs placements se sont répartis pour l'essentiel entre titres de créance de court terme (+ 5 Mds €) et titres à plus d'un an (+ 7 Mds €, dans les limites réglementaires). - Les investissements en OPC non monétaires ont été moins dynamiques ce trimestre (+ 8 Mds €). Ils conservent toutefois un niveau élevé sur 12 mois, à + 68 Mds € (cf. tableau p.2). Sur cette période, les OPC obligataires (+ 15 Mds €, cf. G1) et les OPC mixtes (+ 11 Mds €) ont été préférés aux OPC actions (- 8 Mds €). Les flux de collecte sont également positifs pour l'épargne salariale (+ 7 Mds €) mais légèrement négatifs pour les fonds immobiliers (- 2 Mds €). Le reste des flux non expliqués par les graphiques relève pour l'essentiel des fonds professionnels spécialisés, réservés aux investisseurs professionnels.
Détention des OPC : sur un an, les principaux investisseurs résidents sont les sociétés d'assurance et les OPC non monétaires (+ 15 Mds € chacun, cf. tableau p.2), suivis des administrations publiques (+ 13 Mds €) et des ménages (+ 12 Mds €). De leur côté, les non-résidents ont accru leur détention de + 17 Mds €.
Évolution des actifs détenus en portefeuille : sur les 12 derniers mois, les OPC non monétaires français ont principalement acquis des titres de créance à plus d'un an (+ 33 Mds €), des titres d'OPC (+ 23 Mds €) et des actions (+ 14 Mds €). Les émetteurs non-résidents ont capté une large part de ces investissements (+ 65 Mds €).
G1. Souscriptions nettes par catégories d'OPC (Flux - 12 mois glissants - Mds €) ![]()
A - OPC monétaires
B - OPC obligations
C - OPC actions
D - OPC mixtes
E - OPC immobiliers
F - OPC d'épargne salariale
1- Organismes de placement collectif
2 - L'encours consolidé correspond à l'encours diminué des montants d'OPC détenus par d'autres OPC, afin d'éviter un double comptage
2 - L'encours consolidé correspond à l'encours diminué des montants d'OPC détenus par d'autres OPC, afin d'éviter un double comptage
Placements et détention des OPC![]()
(en milliards d'euros)
| Placements | Flux nets (a) | Encours Part (%) | Investisseurs | Flux nets (a) | Encours Part (%) | |||||
| T1 2026 | 4 trim. glissants | T1 2026 | T1 2026 | T1 2026 | 4 trim. glissants | T1 2026 | T1 2026 | |||
| OPC monétaires (f) | Total | 16 | 14 | 429 | 100% | Total | 16 | 14 | 429 | 100% |
| par type d'instrument | Titres de créance CT |
18 | 5 | 299 | 70% | Résidents | 14 | 5 | 323 | 75% |
| Titres de créance LT |
2 | 7 | 56 | 13% | Sociétés d'assurance | 19 | 20 | 110 | 26% | |
| Titres d'OPC | 0 | 1 | 2 | 1% | Sociétés non financières | -17 | -17 | 68 | 16% | |
| Dépôts et autres placements nets (b) | -2 | 0 | 72 | 17% | OPC non monétaires | 9 | 5 | 85 | 20% | |
| par zone géographique (c) | Résidents | 1 | 2 | 168 | 47% | Ménages (yc ISBLSM) | -7 | -6 | 12 | 3% |
| Non-résidents Zone euro | 10 | 7 | 110 | 31% | Administrations publiques | 6 | 3 | 24 | 6% | |
| Non-résidents hors Zone euro | 7 | 5 | 79 | 22% | Établissements de crédit | 1 | 1 | 4 | 1% | |
| par secteur émetteur (c) | Établissements de crédit | 16 | 15 | 266 | 75% | Autres institutions financières | 3 | -1 | 20 | 5% |
| Sociétés non financières et divers (d) | 6 | 2 | 52 | 14% | Non-résidents Zone euro | 3 | 13 | 102 | 24% | |
| Autres (e) | -1 | -2 | 27 | 8% | IFM | 4 | 14 | 98 | 23% | |
| Administrations publiques | -4 | -1 | 12 | 3% | Non IFM | -1 | -1 | 4 | 1% | |
| Non-résidents hors Zone euro | -2 | -4 | 4 | 1% | ||||||
| Placements | Flux nets (a) | Encours Part (%) | Investisseurs | Flux nets (a) | Encours Part (%) | |||||
| T1 2026 | 4 trim. glissants | T1 2026 | T1 2026 | T1 2026 | 4 trim. glissants | T1 2026 | T1 2026 | |||
| OPC non monétaires | Total | 8 | 68 | 1 872 | 100% | Total | 8 | 68 | 1 872 | 100% |
| par type d'instrument | Titres de créance CT |
-3 | -1 | 43 | 2% | Résidents | 7 | 51 | 1 654 | 88% |
| Titres de créance LT |
12 | 33 | 514 | 27% | Sociétés d'assurance | 2 | 15 | 677 | 36% | |
| Actions | -9 | 14 | 742 | 40% | Ménages (yc ISBLSM) | 0 | 12 | 363 | 19% | |
| Titres d'OPC | 6 | 23 | 445 | 24% | OPC non monétaires | 5 | 15 | 219 | 12% | |
| Actif immobiliers | 0 | 0 | 96 | 5% | ||||||
| Dépôts et autres placements nets (b) | 2 | -5 | 32 | 2% | Administrations publiques | 0 | 13 | 177 | 9% | |
| par zone géographique (c) | Résidents | -4 | 9 | 817 | 47% | IFM | 0 | 0 | 89 | 5% |
| Non-résidents Zone euro | 2 | 34 | 580 | 33% | Sociétés non financières | 0 | 9 | 98 | 5% | |
| Non-résidents hors Zone euro | 8 | 31 | 348 | 20% | Autres institutions financières | 0 | -13 | 32 | 2% | |
| par secteur émetteur (c) | Sociétés non financières et divers (d) | -2 | 26 | 804 | 46% | Non-résidents Zone euro | 1 | 26 | 167 | 9% |
| IFM | 1 | 2 | 239 | 14% | IFM | 0 | 19 | 103 | 6% | |
| Administrations publiques | 1 | 16 | 153 | 9% | Non IFM | 0 | 8 | 64 | 3% | |
| Autres (e) | 6 | 30 | 549 | 31% | Non-résidents hors Zone euro | 0 | -9 | 50 | 3% | |
| dont titres d'OPC non monétaires | 3 | 22 | 371 | 21% | ||||||
Note: en raison des arrondis, un agrégat peut ne pas apparaitre exactement égal au total des composantes.
Source : Banque de France
(a) Représente la variation des encours pour les OPC monétaires, en raison de l'indisponibilité partielle des données relatives aux flux.
(b) Les dépôts et autres placements nets incluent les produits dérivés, les actifs non financiers et les autres créances, ces postes étant nets des engagements divers du passif.
(c) Hors dépôts, autres placements nets et actifs immobiliers ; part calculée sur le total du portefeuille titres.
(d) Les divers ajoutés aux SNF sont constitués d'institutions financières diverses du reste du monde (non IFM, tels que des entreprises d'assurance).
(e) Autres : OPC non monétaires, assurances et autres Institutions Financières.
(f) Données consolidées : l'encours consolidé des OPC monétaires exclut la détention de titres des OPC monétaires résidents.
(g) Les données du trimestre par secteur investisseurs sont provisoires et révisées le trimestre suivant.
(b) Les dépôts et autres placements nets incluent les produits dérivés, les actifs non financiers et les autres créances, ces postes étant nets des engagements divers du passif.
(c) Hors dépôts, autres placements nets et actifs immobiliers ; part calculée sur le total du portefeuille titres.
(d) Les divers ajoutés aux SNF sont constitués d'institutions financières diverses du reste du monde (non IFM, tels que des entreprises d'assurance).
(e) Autres : OPC non monétaires, assurances et autres Institutions Financières.
(f) Données consolidées : l'encours consolidé des OPC monétaires exclut la détention de titres des OPC monétaires résidents.
(g) Les données du trimestre par secteur investisseurs sont provisoires et révisées le trimestre suivant.
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Mise à jour le 26 Juin 2026