Financement des entreprises - 2025-12
Mise en ligne le 10 Février 2026
En 2025, les crédits aux sociétés non-financières pour financer des investissements ont progressé de plus de 4 %
- En 2025, la croissance des financements accordés aux sociétés non financières (SNF) a atteint 3,1 % (après 1,6% en 2024 ; cf. tableau 1), portée à la fois par la hausse de l'encours des titres de dette (4,1 %, après 0,7 % en 2024) et celle des crédits bancaires (2,6 %, après 2,1 % en 2024). Les entreprises ont utilisé ces prêts pour financer des investissements, pour lesquels les encours de crédits ont augmenté de 4,2 % en 2025 (après 3,5 % en 2024), et ont parallèlement continué de réduire leur encours de crédits de trésorerie (-4,5 %, après -2,9 % en 2024).
- Le taux d'intérêt moyen des nouveaux financements aux SNF a baissé en 2025 (3,52 % en décembre 2025 alors qu'il atteignait 3,93 % fin 2024) en raison du repli du coût des crédits bancaires (3,54 % en décembre 2025, après 4,18 % fin 2024), le taux d'intérêt des titres de dette étant resté quasi inchangé entre décembre 2024 et décembre 2025 (3,48 % après 3,46 %) bien que volatil au cours de l'année.
1- Vue d'ensemble des SNF : Encours et flux en Mds €, taux de croissance annuel et coût en %
(données non cvs) ![]()
| déc- 2025(p) | Taux de croissance annuel | Coût (taux d'intérêt annuel) | |||||||||
| Encours | Flux nets sur
12 mois |
Flux brut sur
12 mois (production) |
déc- 2024 | oct- 2025 | nov- 2025(r) | déc- 2025(p) | déc- 2024 | oct- 2025 | nov- 2025(r) | déc- 2025(p) | |
| Financement des SNF | 2 142,5 | 65,4 | 726,4 | 1,6 | 2,8 | 3,2 | 3,1 | 3,93 | 3,37 | 3,42 | 3,52 |
| Financement par crédit bancaire | 1 408,4 | 36,3 | 353,3 | 2,1 | 2,7 | 2,7 | 2,6 | 4,18 | 3,45 | 3,46 | 3,54 |
| Investissement | 1 031,6 | 3,5 | 4,1 | 4,0 | 4,2 | ||||||
| Équipement | 644,2 | 3,9 | 3,9 | 3,6 | 3,8 | ||||||
| Immobilier | 387,4 | 2,9 | 4,5 | 4,7 | 5,0 | ||||||
| Trésorerie | 296,6 | -2,9 | -3,0 | -2,6 | -4,5 | ||||||
| Autres | 80,2 | 4,1 | 7,6 | 7,4 | 11,6 | ||||||
| Crédits <= 1 million € | 123,3 | 4,17 | 3,68 | 3,67 | 3,72 | ||||||
| Crédits > 1 million € | 230,0 | 4,18 | 3,30 | 3,33 | 3,46 | ||||||
| Financement de marché | 734,0 | 29,1 | 373,0 | 0,7 | 3,0 | 4,3 | 4,1 | 3,46 | 3,23 | 3,36 | 3,48 |
(r) : données révisées ; (p) : données provisoires
Variations mensuelles d'encours de crédits par objet (données cvs-cjo en mds€*)![]()
Coût (toutes maturités confondues) par source de financements (en%) ![]()
2 - Crédits bancaires par taille de SNF ![]()
- En 2025, la croissance des encours de crédit demeure positive mais contrastée selon les tailles d'entreprises. Pour les petites et moyennes entreprises (PME) et entreprises de taille indéterminée, elle augmente légèrement à 1,2 % (après 0,9 % en 2024). Elle diminue pour les entreprises de taille intermédiaire (ETI) à 0,5 % (après 1,2 % en 2024), ainsi que pour les grandes entreprises (GE) à 3,0 % (après 3,2 % en 2024).
- Entre fin novembre et fin décembre 2025, le taux d'intérêt moyen des nouveaux crédits progresse pour toutes les tailles d'entreprise: il ressort à 3,32 % pour les GE, à 3,51 % pour les PME et entreprises de taille indéterminée, et à 3,70 % pour les ETI. Sur l'année 2025, il recule néanmoins pour toutes les catégories d'entreprise par rapport à la fin de l'année 2024.
| Encours en
Mds € |
Glissement annuel des encours en % | Coûts en % (taux d'intérêt annuel) |
|||||||
| déc- 2025(p) | déc- 2024 | oct- 2025 | nov- 2025(r) | déc- 2025(p) | déc- 2024 | oct- 2025 | nov- 2025(r) | déc- 2025(p) | |
| - PME et taille indéterminée | 541,2 | 0,9 | 1,1 | 1,1 | 1,2 | 4,12 | 3,43 | 3,45 | 3,51 |
| - ETI | 386,3 | 1,2 | 0,2 | 0,5 | 0,5 | 4,28 | 3,65 | 3,63 | 3,70 |
| - Grandes entreprises | 224,4 | 3,2 | 5,6 | 4,2 | 3,0 | 4,13 | 3,14 | 3,17 | 3,32 |
(r) : données révisées ; (p) : données provisoires
Sur la différence de mode de calcul entre glissement annuel et taux de croissance annuel, cf.note de méthode
Sur la différence de mode de calcul entre glissement annuel et taux de croissance annuel, cf.note de méthode
Taux d'intérêt (toutes maturités confondues) par taille d'entreprises (en%) ![]()
Encours de crédits mobilisés par taille d'entreprises (en mds €) ![]()
3 - Crédits bancaires par secteur (encours en mds €, taux de croissance annuel en %) ![]()
- En 2025, la croissance des encours des crédits mobilisés est également contrastée selon les secteurs d'activité des entreprises. Elle demeure positive pour le secteur des conseils et services aux entreprises (+5,1 %, après +10,1 % en 2024), les activités immobilières (+4,8 %, après +2,9 %), le transport et entreposage (+3,2 %, comme en 2024), et l'agriculture (+2,3 %, après +3,5 %).
- L'encours de crédits mobilisés poursuit cependant sa baisse dans les secteurs de l'enseignement, santé et action sociale (-3,5 %, après -1,7 % en 2024), du commerce et réparation d'automobiles (-3,2 %, après -2,5 %), de l'industrie (-1,7 %, après -2,9 %), de l'hébergement et restauration (-1,0 %, après -0,4 %), et de la construction (-0,9 %, après -3,1 %). La croissance des encours des crédits mobilisés devient négative dans le secteur de l'information et communication (-3,2 %, après +3,8 % en 2024).
Encours de crédits par secteur (Md€)
Décembre 2025
Décembre 2025
Glissement annuel par secteur des crédits mobilisés (en %)
Glissement annuel par secteur des crédits mobilisés et mobilisables (en %)
(r) : données révisées ; (p) : données provisoires
(*) Y compris sociétés civiles immobilières
Sur la différence de mode de calcul entre glissement annuel et taux de croissance annuel, cf. note de méthode
(*) Y compris sociétés civiles immobilières
Sur la différence de mode de calcul entre glissement annuel et taux de croissance annuel, cf. note de méthode
4 - Complément trimestriel sur les types de crédit aux entreprises
Taux moyen des crédits par objet ![]()
(en %)
Répartition du flux de crédits nouveaux par objet ![]()
(en % du flux nouveau hors découverts)
Caractéristiques des nouveaux crédits aux entreprises ![]()
| TESE moyen (en %) | Durée moyenne (en mois) |
Part des prêts à taux fixe (en %) |
||
| Juil.-2025 | oct-2025 | oct-2025 | oct-2025 | |
| Découverts | 4,67 | 4,55 | ||
| Trésorerie | 3,62 | 3,55 | 27 | 23 |
| Équipement | 3,50 | 3,44 | 119 | 81 |
| Immobilier | 3,35 | 3,35 | 198 | 86 |
| Autres crédits d'investissements | 4,43 | 4,28 | 56 | 99 |
L'enquête est menée auprès d'un échantillon de succursales et de sièges sociaux d'établissements bancaires opérant en France métropolitaine. Elle prend en compte les nouveaux prêts accordés au cours du premier mois de chaque trimestre aux entreprises non financières. Elle est basée sur le taux effectif au sens strict (TESE), c'est-à-dire la composante intérêts du taux effectif global (TEG).
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Mise à jour le 12 Février 2026