Financement des entreprises - 2026-05
Mise en ligne le 9 Juillet 2026
Baisse du coût des nouveaux financements aux sociétés non financières en mai
- En mai 2026, la croissance sur un an des financements aux sociétés non financières (SNF) est de 4,3 %, quasi stable par rapport au mois précédent (4,4 % en avril). La hausse de la croissance des crédits bancaires (3,9 %, après 3,4 % en avril) contrebalance la baisse de celle des titres de dette qui demeure néanmoins élevée (5,1 %, après 6,4% en avril). Au sein des crédits, la croissance sur un an de la composante trésorerie redevient positive (0,5 % après -2,3 % en avril) pour la première fois depuis mai 2023, alors que la composante investissement est toujours nettement plus dynamique (4,4 % après 4,6 % en avril)
- Le taux d'intérêt moyen des nouveaux financements recule en mai à 3,56 % (après 3,64 % en avril), essentiellement en raison de la diminution du coût des émissions de titres de dette (3,61 %, après 3,76 % en avril) même si le taux des crédits bancaires marque également le pas (3,54 %, après 3,58 % en avril).
1- Vue d'ensemble des SNF : Encours et flux en Mds €, taux de croissance annuel et coût en %
(données non cvs) ![]()
| mai-26 (p) | Taux de croissance annuel | Coût (taux d'intérêt annuel) | |||||||||
| Encours | Flux nets sur
12 mois |
Flux brut sur
12 mois (production) |
mai-25 | mars-26 | avr-26 (r) | mai-26 (p) | mai-25 | mars-26 | avr-26 (r) | mai-26 (p) | |
| Financement des SNF | 2 184,9 | 89,7 | 761,4 | 1,5 | 3,5 | 4,4 | 4,3 | 3,47 | 3,68 | 3,64 | 3,56 |
| Financement par crédit bancaire | 1 429,6 | 53,1 | 366,8 | 2,1 | 2,8 | 3,4 | 3,9 | 3,56 | 3,56 | 3,58 | 3,54 |
| Investissement | 1 047,0 | 3,8 | 4,7 | 4,6 | 4,4 | ||||||
| Équipement | 651,8 | 3,9 | 4,1 | 4,2 | 4,1 | ||||||
| Immobilier | 395,1 | 3,6 | 5,6 | 5,2 | 5,0 | ||||||
| Trésorerie | 301,0 | -4,0 | -5,0 | -2,3 | 0,5 | ||||||
| Autres | 81,6 | 5,8 | 10,0 | 9,9 | 9,8 | ||||||
| Crédits <= 1 million € | 126,2 | 3,79 | 3,73 | 3,76 | 3,78 | ||||||
| Crédits > 1 million € | 240,6 | 3,42 | 3,48 | 3,48 | 3,40 | ||||||
| Financement de marché | 755,4 | 36,7 | 394,7 | 0,4 | 5,0 | 6,4 | 5,1 | 3,30 | 3,91 | 3,76 | 3,61 |
(r) : données révisées ; (p) : données provisoires
Variations mensuelles d'encours de crédits par objet (données cvs-cjo en Mds€) et taux de croissance annuel des encours (TCA, en %) ![]()
Coût (toutes maturités confondues) par source de financements (en%)![]()
2 - Crédits bancaires par taille de SNF ![]()
- À fin mai 2026, la croissance sur 12 mois des encours de crédit augmente pour toutes les tailles d'entreprises. Elle s'établit à 2,5 % pour les petites et moyennes entreprises (PME) et entreprises de taille indéterminée, à 0,7 % pour les entreprises de taille intermédiaire (ETI) et à 7,4 % pour les grandes entreprises (GE).
- Le coût des nouveaux financements bancaires baisse très légèrement pour les PME et entreprises de taille indéterminée (3,53 % après 3,55 % en avril), comme pour les ETI (3,74 % après 3,75 % en avril), et de façon plus prononcée pour les GE (3,23 % après 3,34 % en avril).
| Encours en Mds |
Glissement annuel des encours en % | Coûts en % (taux d'intérêt annuel) |
|||||||
| mai-26 (p) | mai-25 (r) | mars-26 (r) | avr-26 (r) | mai-26 (p) | mai-25 | mars-26 | avr-26 (r) | mai-26 (p) | |
| - PME et taille indéterminée | 551,8 | 1,5 | 2,0 | 2,1 | 2,5 | 3,55 | 3,52 | 3,55 | 3,53 |
| - ETI | 386,5 | 0,2 | 0,0 | 0,4 | 0,7 | 3,76 | 3,74 | 3,75 | 3,74 |
| - Grandes entreprises | 236,5 | 4,2 | 4,2 | 3,6 | 7,4 | 3,24 | 3,36 | 3,34 | 3,23 |
(r) : données révisées ; (p) : données provisoires
Sur la différence de mode de calcul entre glissement annuel et taux de croissance annuel, cf. note de méthode.
Taux d'intérêt (toutes maturités confondues) par taille d'entreprises (en %) ![]()
Encours de crédits mobilisés par taille d'entreprises (en Mds €) ![]()
3 - Crédits bancaires par secteur (encours en Mds€, glissement annuel en %)
- La croissance des encours de crédits mobilisés est contrastée selon les secteurs d'activité des entreprises. Elle demeure positive pour les conseils et services aux entreprises (+8,8 %), l'information et communication (+5,7 %), les activités immobilières (+5,1 %), les transports et l'entreposage (+3,4 %), l'agriculture (+2,6 %) et la construction (+1,6 %). Elle reste négative dans l'hébergement et restauration (-0,8 %), le commerce (- 0,6 %), l'industrie (-0,5 %, dont -4,8 % dans l'industrie manufacturière) et l'enseignement et action sociale (-0,1 %).
Encours de crédits par secteur (Md€)
mai 2026 (p)
mai 2026 (p)
Glissement annuel par secteur des crédits mobilisés (en %)
Glissement annuel par secteur des crédits mobilisés et mobilisables (en %)
(r) : données révisées ; (p) : données provisoires
(*) Y compris sociétés civiles immobilières
Sur la différence entre le total SNF et le total entreprises, cf. note de méthode
(*) Y compris sociétés civiles immobilières
Sur la différence entre le total SNF et le total entreprises, cf. note de méthode
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Mise à jour le 8 Juillet 2026