Financement des entreprises - 2025-02

Mise en ligne le 10 Avril 2025

Le coût moyen des crédits bancaires aux SNF passe sous la barre des 4 %
  • En février 2025, la croissance des financements aux sociétés non financières (SNF) atteint +1,8 % sur un an, stable par rapport au mois précédent. Elle reste tirée par les crédits bancaires (+2,3 % comme en janvier) et, dans une moindre mesure, par les titres de dette (de +0,8 % après +1,0 %).

  • Le taux d'intérêt moyen des nouveaux crédits bancaires baisse de 13 points de base (pb) en février (3,92 %, après 4,05 % en janvier) et passe ainsi sous la barre des 4% pour la première fois depuis avril 2023 ; le taux moyen des émissions de titres de dette se replie quant à lui de 20 pb (3,28 %, après 3,48 % en janvier).

1- Vue d'ensemble des SNF : Encours et flux en Mds €, taux de croissance annuel et coût en %
(données non cvs)
fév- 2025 (p) Taux de croissance brut (sur un an) Coût (taux d'intérêt annuel)
Encours Flux nets sur
12 mois
Flux brut sur
12 mois
(production)
fév- 2024 déc- 2024 jan- 2025 (r) fév- 2025 (p) fév- 2024 déc- 2024 jan- 2025 (r) fév- 2025 (p)
Financement des SNF 2 074,8 35,9 686,5 0,9 1,5 1,8 1,8 4,39 3,94 3,85 3,70
Financement par crédit bancaire 1 371,9 30,4 328,2 1,2 2,1 2,3 2,3 4,76 4,18 4,05 3,92
Investissement 992,3 4,1 3,5 3,6 3,4
Équipement 624,6 4,3 3,9 3,8 3,5
Immobilier 367,7 3,8 2,9 3,2 3,2
Trésorerie 304,5 -8,1 -2,9 -2,9 -1,9
Autres 75,1 8,3 4,1 6,9 5,2
Crédits <= 1 million € 115,3 4,67 4,17 4,06 3,93
Crédits > 1 million € 212,9 4,81 4,18 4,04 3,91
Financement de marché 702,8 5,5 358,4 0,2 0,3 1,0 0,8 3,68 3,49 3,48 3,28
(r) : données révisées ; (p) : données provisoires

Variations mensuelles d'encours de crédits par objet (données cvs-cjo en mds€)
Coût (toutes maturités confondues) par source de financements (en%)
2 - Crédits bancaires par taille de SNF*
  • En février 2025, le rythme de croissance des encours de crédits se stabilise pour les petites et moyennes entreprises (PME) et entreprises de taille indéterminée à +1,1 %. Il augmente pour les entreprises de taille intermédiaire (ETI) passant de +0,6 % à +1 % et pour les grandes entreprises (GE) passant de +2,3 % à +4,2 %.

  • Le coût moyen des nouveaux crédits bancaires poursuit sa baisse (3,92 % en février) et diminue de 14 pb pour les PME et entreprises de taille indéterminée, ainsi que de 11 pb pour les ETI et les GE.


Encours en
Mds €
Taux de croissance annuel en % Coûts en %

(taux d'intérêt annuel)
fév- 2025 fév- 2024 déc- 2024 jan 2025 (r) fév- 2025 (p) Fév- 2024 déc- 2024 jan- 2025 (r) fév- 2025 (p)
Total SNF 1 371,9 1,2 2,1 2,3 2,3 4,76 4,18 4,05 3,92
dont:
- PME et taille indéterminée 566,3 1,6 1,1 1,2 1,1 5,01 4,13 3,99 3,85
- ETI 388,5 2,7 1,0 0,6 1,0 4,30 4,27 4,16 4,05
- Grandes entreprises 208,1 -3,9 1,9 2,3 4,2 4,88 4,13 3,99 3,88
(r) : données révisées ; (p) : données provisoires
(*) Sur la différence entre le total SNF et par taille d'entreprise, cf.
note de méthode
Taux d'intérêt (toutes maturités confondues) par taille d'entreprises (en %)
Encours de crédits mobilisés par taille d'entreprises (en mds €)
3 - Crédits bancaires par secteur * (encours en mds €, taux de croissance annuel en %)
La croissance de l'encours des crédits mobilisés est très contrastée selon les secteurs économiques. Elle reste positive pour le secteur des conseils et services aux entreprises (+10,4 %), pour les activités immobilières (+3,9 %), l'agriculture, sylviculture et pêche (+3,2 %), pour le transport et entreposage (+3,1 %) et pour l'information et communication (+2,1 %). En revanche, l'encours de crédits mobilisés continue sa contraction pour le secteur hébergement-restauration (-3 %), la construction (-2,9 %), le commerce (-2,9 %) et les activités industrielles (-2,2 %).

mobilisés mobilisés et mobilisables
Encours Taux de croissance en % Encours Taux de croissance en %
fév- 2025 (p) fév- 2024 jan- 2025 (r) fév- 2025 (p) fév- 2025 (p) fév- 2024 jan- 2025 (r) fév- 2025 (p)
Agriculture, sylviculture et pêche (AZ) 67,6 3,8 3,1 3,2 76,4 1,80 2,7 3,0
Toutes industries (BE) 165,9 -4,0 -3,2 -2,2 265,0 -2,10 -2,4 -1,3
- dont Industrie manufacturière (C) 114,4 -1,8 -3,0 -3,2 183,7 -1,30 -1,5 -1,3
Construction (FZ) 69,9 -1,0 -4,4 -3,0 106,4 -4,10 -2,1 -1,0
Commerce ; réparation d'automobiles et de motocycles (G) 181,4 -2,3 -3,4 -2,9 251,4 -3,50 -2,0 -2,1
Transports et entreposage (H) 65,4 2,2 4,0 3,1 83,2 2,40 4,2 3,9
Hébergement et restauration (I) 52,3 0,8 -2,7 -3,0 58,0 0,60 -3,0 -2,7
Information et communication (JZ) 34,2 5,8 2,3 2,1 53,2 2,80 -4,6 -6,0
Activités immobilières (LZ) (**) 555,0 3,8 3,5 3,9 609,7 3,50 3,3 3,7
Conseils et services aux entreprises (MN) 104,9 6,1 10,6 10,4 134,6 7,20 12,3 11,4
Enseignement, Santé humaine, action sociale et autres services (PS) 62,2 0,9 -2,1 -1,6 68,9 2,50 -7,7 -5,9
Holdings 19,9 -0,9 21,2 20,8 24,3 0,00 25,2 25,1
(r) : données révisées ; (p) : données provisoires
(*) Sur la différence entre le total SNF et par secteur d'entreprise, cf.
note de méthode
(**) Y compris sociétés civiles immobilières
Pour en savoir plus : séries longues, calendrier, méthodologie
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Mise à jour le 9 Avril 2025