Transmission asymétrique des chocs d’information sur l’offre de pétrole

Document de travail n° 1020. Nous étudions la transmission asymétrique des chocs liés aux nouvelles informations sur l’offre de pétrole à l’économie américaine en utilisant un modèle Proxy-SVAR non linéaire novateur. En suivant la méthodologie de Debortoli et al. (2023), nous identifions les chocs d’information sur l’offre de pétrole à partir des variations inattendues des prix à terme du pétrole autour des annonces de l’OPEP (Känzig, 2021). Nos résultats mettent en évidence des non-linéarités significatives selon le signe du choc : un choc positif, qui entraîne une hausse des prix du pétrole, provoque une contraction importante et persistante de l’activité réelle, mais n’a qu’un effet modéré et transitoire sur les prix. À l’inverse, un choc négatif, réduisant les prix du pétrole, a des effets limités sur l’activité réelle mais un impact marqué et durable sur les prix à la consommation.