Panorama financier des OPC 2021T2

Mise en ligne le 09/09/2021
Nouvelle décollecte des OPC (1) monétaires au 2 ème trimestre



  • Au 2ème trimestre 2021 : Après une collecte record en 2020 (2), les OPC monétaires enregistrent à nouveau des cessions nettes (- 18 milliards après - 13 milliards au premier trimestre, cf. tableau page 2) et l'encours de fin juin retrouve quasiment le même niveau que celui constaté en février 2020 juste avant la crise. Les résidents sont vendeurs nets (- 19 milliards), et plus particulièrement les sociétés non financières (- 15 milliards) et les établissements de crédit (-6 milliards). Côté placements, les dépôts et autres placements nets ainsi que les titres de créances à court terme qui avaient largement bénéficié d'arbitrages favorables en 2020 subissent des retraits pour respectivement 10 milliards et 6 milliards (Cf. tableau p2).
    Les OPC non monétaires affichent une collecte nette modérée de 5 milliards, les forts retraits opérés par les Institutions Financières et Monétaires - 9 milliards) étant plus que compensés par les achats des secteurs non financiers.

  • Sur un an glissant : La collecte des OPC monétaires demeure cependant largement positive (+ 36 milliards en données consolidées). Les résidents sont les investisseurs les plus importants (+ 21 milliards, cf. tableau p2) et plus particulièrement les sociétés d'assurance (+ 13 milliards). Les sommes collectées sont notamment investies sur les titres à court terme (+ 31 milliards, Cf. tableau 2), confirmant le mouvement de réallocation des placements vers des titres quasi-liquides.
    Les OPC non monétaires enregistrent des souscriptions nettes de 8 milliards (Cf. tableau p.2), dont 11 milliards par des investisseurs résidents. Ces souscriptions concernent principalement les fonds obligations (+ 9 milliards) et les fonds d'épargne salariale (+ 7 milliards) (cf. G1) au détriment notamment des fonds actions (- 4 milliards). Les placements sont orientés principalement vers les OPC (+ 8 milliards, cf tableau 2) au détriment des dépôts et autres placements nets (- 8 milliards).
G1. Souscriptions nettes par catégories d'OPC (Flux - 12 mois glissants - Mds €)
A - OPC actions
B - OPC obligations
C - OPC mixtes
D - OPC immobiliers
E - OPC d'épargne salariale
F - OPC monétaires
1- Organismes de placement collectif

2- La résilience des OPC en 2020 est traitée plus en détail dans le bulletin de la Banque de France :
https://publications.banque-france.fr/les-organismes-de-placement-collectif-francais-se-sont-montres-tres-resilients-face-a-la-crise-en-2020
Placements et détention des OPC
(en milliards d'euros)
Placements Flux nets (a) Encours Part (%) Investisseurs Flux nets (a) Encours Part (%)
T2 2021 4 trim. glissants T2 2021 T2 2021 T2 2021 (g) 4 trim. glissants T2 2021 T2 2021
OPC non monétaires Total 5 8 1 419 100% Total 5 8 1 419 100
par type d'instrument Titres de créance CT 1 -3 23 2% Résidents 6 11 1 288 91%
Titres de créance LT 3 2 377 27% Sociétés d'assurance 2 1 545 38%
Actions -1 3 555 39% Ménages (yc ISBLSM) 7 6 296 21%
Titres d'OPC 3 8 347 24% OPC non monétaires 2 4 165 12%
Actif immobiliers 1 3 93 7%
Dépôts et autres placements nets (b) -2 -7 24 2% Administrations publiques 5 2 164 12%
par zone géographique (c) Résidents 1 -3 626 48% IFM -9 -7 50 4%
Non-résidents Zone euro 1 5 434 33% Sociétés non financières 2 3 58 4%
Non-résidents hors Zone euro 4 10 242 19% Autres institutions financières -2 1 10 1%
par secteur émetteur (c) Sociétés non financières et divers (d) 1 4 654 50% Non-résidents Zone euro -2 -3 105 7%
IFM -1 -1 160 12% IFM -3 -4 89 6%
Administrations publiques 1 -2 105 8% Non IFM 0 1 16 1%
Autres (e) 5 10 383 29% Non-résidents hors Zone euro 1 0 26 2%
dont titres d'OPC non monétaires 2 9 282 22%


Placements Flux nets (a) Encours Part (%) Investisseurs Flux nets (a) Encours Part (%)
T2 2021 4 trim. glissants T2 2021 T2 2021 T2 2021 (g) 4 trim. glissants T2 2021 T2 2021
OPC monétaires (f) Total -18 36 342 100% Total -18 36 342 100%
par type d'instrument Titres de créance CT -6 31 202 59% Résidents -19 21 268 78%
Titres de créance LT -1 5 69 20% Sociétés d'assurance 1 13 102 30%
Titres d'OPC -1 -1 1 0% Sociétés non financières -15 -2 67 19%
Dépôts et autres placements nets (b) -10 0 70 20% OPC non monétaires 1 0 62 18%
par zone géographique (c) Résidents -5 24 128 47% Ménages (yc ISBLSM) 0 -1 4 1%
Non-résidents Zone euro -3 1 79 29% Administrations publiques 1 3 14 4%
Non-résidents hors Zone euro 1 12 66 24% Établissements de crédit -6 -2 2 1%
par secteur émetteur (c) Établissements de crédit -4 17 169 62% Autres institutions financières -2 10 16 5%
Sociétés non financières et divers (d) -2 10 61 22% Non-résidents Zone euro 0 9 61 18%
Autres (e) 2 1 22 8% IFM 2 11 57 17%
Administrations publiques -4 8 21 8% Non IFM -2 -2 4 1%
Non-résidents hors Zone euro 1 6 13 4%
Note : en raison des arrondis, un agrégat peut ne pas apparaitre exactement égal au total des composantes.
Source : Banque de France


(a) Variation d'encours pour les OPC monétaires
(b) Les dépôts et autres placements nets incluent les produits dérivés, les actifs non financiers et les autres créances, ces postes étant nets des engagements divers du passif
(c) Hors dépôts, autres placements nets et actifs immobiliers; part calculée sur le total du portefeuille titres
(d) Les divers ajoutés aux SNF sont constitués d'institutions financières diverses du reste du monde (non IFM, tels que des entreprises d'assurance)
(e) Autres : OPC non monétaires, assurances et autres Institutions Financières
(f) Données consolidées : l'encours consolidé des OPC monétaires exclut la détention de titres des OPC monétaires résidents.
(g) Les données du trimestre par secteur investisseurs sont provisoires et révisées le trimestre suivant.
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STAT INFO - T2 2021
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  • Publié le 09/09/2021
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Publié le Jeudi, 9 septembre, 2021