Panorama financier des OPC 2019T4

Mise en ligne le 26/02/2020
Hausse de 9% de l'encours des OPC non monétaires en 2019 grâce aux effets de valorisation

  • Sur un an glissant : les OPC non monétaires enregistrent une décollecte de -24 milliards (Cf. tableau p.2) due en particulier aux fonds actions dont les rachats nets (-30 milliards) sont importants (cf. G1). Les fonds immobiliers et obligations bénéficient de souscriptions nettes positives (respectivement +8 milliards et + 5 milliards). Les retraits sont principalement le fait d'investisseurs non-résidents (-17 milliards, Cf. tableau 2). À l'actif, les cessions nettes de titres portent essentiellement sur les titres d'OPC, les actions (respectivement - 11 milliards et - 9 milliards, Cf. tableau 2) et sur les titres émis par des sociétés non financières et des non-résidents (resp. -16 milliards et -18 milliards, Cf. tableau2).
    Les OPC monétaires subissent une légère décollecte de 3 milliards sur l'année (rachats nets de 22 milliards au 4ème trimestre).

  • Focus - Comparaison OPC non monétaires Zone Euro : l'encours de la Zone Euro s'élève à 12 939 milliards à fin 2019, en croissance de 17% sur un an, principalement liée aux effets de valorisation (+12%). Après un repli en 2018, la France voit ses encours progresser de +9% en dépit d'une légère décollecte (-2%) grâce à la revalorisation des portefeuilles (+11%). Avec 10% de part de marché dans la zone euro, la France est le 4e pays en terme d'encours après le Luxembourg (35%), l'Irlande (19%) et l'Allemagne (19%) (cf. focus p.3). Ces trois pays ont concentré l'essentiel de la collecte de la zone euro en 2019 (+582 milliards au total).
G1. Souscriptions nettes par catégories d'OPC (Flux - 12 mois glissants - Mds €)
A - OPC actions
B - OPC obligations
C - OPC mixtes
D - OPC immobiliers
E - OPC d'épargne salariale
F - OPC monétaires
Placements et détention des OPC
(en milliards d'euros)
Placements Flux nets (a) Encours Part (%) Investisseurs Flux nets (a) Encours Part (%)
T4 2019 4 trim. glissants T4 2019 T4 2019 (g) 4 trim. glissants T4 2019 T3 2018
OPC non monétaires Total -2 -24 1 312 100% Total -2 -24 1 312 100%
par type d'instrument Titres de créance CT 0 -6 27 2% Résidents -2 -7 1 178 90%
Titres de créance LT -2 5 373 28% Sociétés d'assurance -1 -2 504 38%
Actions -1 -9 485 37% Ménages (yc ISBLSM) 2 4 274 21%
Titres d'OPC 2 -11 319 24% OPC non monétaires 1 -10 147 11%
Actif immobiliers 0 3 81 6%
Dépôts et autres placements nets (b) -1 -7 26 2% Administrations publiques 10 7 156 12%
par zone géographique (c) Résidents 2 -2 591 49% IFM -14 -11 36 3%
Non-résidents Zone euro -2 -12 404 34% Sociétés non financières 1 7 54 4%
Non-résidents hors Zone euro -1 -6 210 17% Autres institutions financières -1 -1 6 0%
par secteur émetteur (c) Sociétés non financières et divers (d) -3 -16 583 48% Non-résidents Zone euro 1 -12 114 9%
IFM 2 -3 167 14% IFM 0 -15 99 8%
Administrations publiques 2 -5 111 9% Non IFM 1 3 14 1%
Autres (e) -1 4 343 28% Non-résidents hors Zone euro 0 -5 20 2%
dont titres d'OPC non monétaires 0 -8 253 21%


Placements Flux nets (a) Encours Part (%) Investisseurs Flux nets (a) Encours Part (%)
T4 2019 4 trim. glissants T4 2019 T4 2019 (g) 4 trim. glissants T4 2019
OPC monétaires (f) Total -22 -3 297 100% Total -22 -3 297 100%
par type d'instrument Titres de créance CT -28 6 175 59% Résidents -19 -8 242 82%
Titres de créance LT -1 1 82 28% Sociétés d'assurance -16 13 99 33%
Titres d'OPC 0 -1 1 0% Sociétés non financières 1 -16 55 18%
Dépôts et autres placements nets (b) 6 -10 38 13% OPC non monétaires 2 -2 64 21%
par zone géographique (c) Résidents -12 6 115 44% Ménages (yc ISBLSM) -1 -1 4 1%
Non-résidents Zone euro -9 11 90 35% Administrations publiques 0 0 11 4%
Non-résidents hors Zone euro -7 -12 54 21% Établissements de crédit -6 -4 4 1%
par secteur émetteur (c) Établissements de crédit -13 -5 169 65% Autres institutions financières 1 2 7 3%
Sociétés non financières et divers (d) -13 5 61 23% Non-résidents Zone euro -4 6 50 17%
Autres (e) -2 3 24 9% IFM -4 5 45 15%
Administrations publiques -1 3 5 2% Non IFM 0 1 5 2%
Non-résidents hors Zone euro 1 -2 4 1%
Note : en raison des arrondis, un agrégat peut ne pas apparaitre exactement égal au total des composantes.
Source : Banque de France


(a) Variation d'encours pour les OPC monétaires
(b) Les dépôts et autres placements nets incluent les produits dérivés, les actifs non financiers et les autres créances, ces postes étant nets des engagements divers du passif
(c) Hors dépôts, autres placements nets et actifs immobiliers; part calculée sur le total du portefeuille titres
(d) Les divers ajoutés aux SNF sont constitués d'institutions financières diverses du reste du monde (non IFM, tels que des entreprises d'assurance)
(e) Autres : OPC non monétaires, assurances et autres Institutions Financières
(f) Données consolidées : l'encours consolidé des OPC monétaires exclut la détention de titres des OPC monétaires résidents.
(g) Les données du trimestre par secteur investisseurs sont provisoires et révisées le trimestre suivant.
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STAT INFO - T4 2019
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Panorama financier des OPC-France
  • Publié le 26/02/2020
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Publié le Mercredi, 26 février, 2020