Selon les chefs d’entreprise qui participent à notre enquête (environ 8 500 entreprises ou établissements interrogés entre le 28 avril et le 6 mai), l’activité a nettement progressé en avril dans l’industrie et le bâtiment, et plus modérément dans les services marchands. En mai, d’après les anticipations des entreprises, l’activité serait en repli dans l’industrie, les services marchands ainsi que dans le bâtiment, en raison principalement des congés et fermetures liés au positionnement des jours fériés.
Les carnets de commandes restent jugés bas dans l’industrie hors aéronautique.
Notre indicateur d’incertitude fondé sur les commentaires des entreprises augmente légèrement dans l’industrie et les services marchands ce mois‑ci, alors qu’il diminue dans le bâtiment. Le niveau significativement plus élevé de notre indicateur dans l’industrie comparativement aux deux autres grands secteurs, plus domestiques, témoigne vraisemblablement du fait que les facteurs internationaux dominent désormais les facteurs nationaux en matière d’incertitude.
De fait, les chefs d’entreprise interrogés mentionnent plus particulièrement les effets possibles des hausses de droits de douane par les États‑Unis, mais estiment dans l’ensemble que leur entreprise est pour le moment peu affectée (à l’exception de la filière viticole).
L’évolution des prix des matières premières est jugée très modérée dans l’industrie, et les difficultés d’approvisionnement restent globalement faibles, hormis dans l’aéronautique. Les prix de vente sont jugés dans l’ensemble stables dans l’industrie, en légère hausse dans les services et en baisse dans le bâtiment. Les difficultés de recrutement sont globalement stables à 19 %.
Sur la base des résultats de l’enquête, complétés par d’autres indicateurs, nous estimons que l’activité progresserait légèrement au deuxième trimestre 2025, après une hausse de 0,1 % au premier trimestre.
Points Clefs
En avril 2025, comme au niveau national, l’activité normande est orientée à la hausse dans l’industrie, les services marchands et le bâtiment. Dans l’industrie, la production augmente dans l’ensemble des secteurs analysés, à l’exception de la filière viande et de la chimie où un ralentissement est constaté.
S’agissant des services marchands, la dynamique positive est particulièrement à l’œuvre dans l’hébergement alors que les transports et les services aux bâtiments accusent un léger recul.
Concernant le bâtiment, l’activité progresse dans le second œuvre. Elle baisse dans le gros œuvre alors qu’une stabilité était anticipée. En raison des ponts du mois de mai, les dirigeants prévoient un ralentissement de l’activité dans l’industrie et les services marchands et un maintien dans le bâtiment.
De manière générale, la visibilité des entreprise s'est réduite, notamment dans l’industrie. Ainsi, bien que 90 % des industriels interrogés indiquent ne subir aucun impact à ce stade de la hausse des droits de douane, ils font état d’une forte inquiétude pour les mois à venir concernant ceux-ci (les États Unis représentent environ 8 % des exportations régionales) avec les effets indirects qui leurs sont liés (baisse des commandes, prix des matières premières et cours du dollar
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Mise à jour le 16 Mai 2025