Selon les chefs d’entreprise qui participent à notre enquête (environ 8 500 entreprises ou établissements interrogés entre le 27 août et le 3 septembre), si l’activité se renforce en août dans l’industrie, sa progression se révèle globalement plus faible qu’anticipé le mois précédent dans plusieurs secteurs. De même, pour les services et le bâtiment, l’activité continue à augmenter, mais elle s’est trouvée pénalisée par les épisodes climatiques dans l’hôtellerie restauration et le bâtiment, qui est toutefois encore soutenu par le second œuvre.
La production industrielle est toujours tirée par les biens d’équipement et les matériels de transport, soutenus par l’industrie de la défense et la construction de centres de données. La situation de trésorerie reste négative dans l’industrie comme dans les services, avec de fortes disparités sectorielles pour chacun.
Fondé sur l’analyse textuelle des commentaires, après une tendance baissière ces derniers mois, l’indicateur d’incertitude remonte légèrement dans les services marchands et le bâtiment : les chefs d’entreprise se disent préoccupés par le contexte politique qui favorise l’attentisme et redoutent d’éventuels risques opérationnels liés à l’entrée en vigueur de la réforme de la facturation électronique.
Pour septembre, les chefs d’entreprise anticipent un rythme de croissance de l’activité plus élevé dans l’industrie (en partie par un effet rattrapage dans les secteurs pénalisés par la canicule) et les services, et une stabilité dans le bâtiment (carnets de commandes toujours dégarnis). L’accélération attendue dans l’industrie est toutefois à considérer avec précaution, les chefs d’entreprise ayant plus de mal que d’habitude à anticiper leur activité, même à court terme.
Les prix des matières premières sont toujours sous tension. Parallèlement, sous l’effet d’une vive pression concurrentielle, les prix de vente dans l’industrie et le bâtiment continuent de ralentir, sans être revenus au niveau d’avant conflit au Moyen-Orient. Dans les services, les prix augmentent à un rythme très légèrement plus élevé que le mois dernier, surtout dans les transports et l’entreposage, en parallèle de la hausse du prix du carburant.
Sur la base des résultats de l’enquête, complétés par d’autres indicateurs, nous estimons que le PIB progresserait de 0,1 % au troisième trimestre.
Points Clefs
En août, l’activité en Normandie connait un léger rebond dans le bâtiment et poursuit sa hausse dans l’industrie et les services marchands, bien
que plus modérée que le mois précédent.
Dans l’industrie, l’augmentation de la production dans les équipements électriques et électroniques, l’industrie automobile, les produits en
caoutchouc-plastique-verre et les produits laitiers compense le recul dans la chimie, les filière viande et bois et la métallurgie. Les carnets de
commandes s’améliorent par rapport au mois précédent. Hormis dans les filières bois et caoutchouc-plastique-verre, les prix des matières
premières continuent d’augmenter. Ces augmentations sont partiellement répercutées sur les prix des produits finis.
L’activité dans les services marchands continue sa progression, à un rythme plus modéré qu’en juillet. Les prix des prestations augmentent
de nouveau, particulièrement dans les transports avec la hausse des prix des carburants.
Concernant le bâtiment, la production augmente significativement dans le gros œuvre et recule légèrement dans le second œuvre. Les prix des
devis sont en baisse, de manière plus marquée dans le gros œuvre.
En septembre, l’activité progresserait dans l’industrie et le bâtiment et se stabiliserait dans les services marchands.
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Mise à jour le 17 Septembre 2026