Risque climatique systémique

Document de travail n°993. Cet article présente un cadre basé sur des données de marché pour étudier les effets des risques climatiques extrêmes sur le secteur financier. Outre l'identification des institutions financières les plus vulnérables aux risques climatiques physique et de transition, notre cadre explore la capacité de ces risques à induire des effets de contagion au sein du secteur financier. En nous basant sur les titres de grandes institutions financières européennes (y compris le Royaume-Uni) entre 2005 et 2022, nous montrons que, contrairement au risque physique, le risque de transition influence de manière significative et croissante le risque systémique du secteur financier. Nous examinons également les leviers potentiels dont disposent les institutions financières et les régulateurs pour faire face aux risques financiers liés au climat.