Les placements des assurances 2021T1

Mise en ligne le 12/07/2021
L'encours de placements des assureurs progresse de 7 milliards


À fin mars 2021, l'encours de placements financiers des assureurs atteint 2 747 Mds €, en hausse de + 7 milliards d'euros. Cette hausse provient essentiellement de placements nets positifs (+ 11 Mds) diminués par une baisse des valorisations (- 4 Mds). Depuis la loi Sapin II permettant la création d'Organismes de Retraites Professionnelles Supplémentaires (ORPS), une partie des avoirs des assureurs relatifs à l'épargne retraite a été transférée à ces entités dédiées dont l'encours atteint 35 milliards à fin mars 2021.

Les achats nets se portent principalement vers les fonds non monétaires (+ 7 Mds), en particulier les fonds actions (+ 4 Mds) et les autres fonds (+ 2 Mds) et principalement étrangers (+ 5 Mds). Les autres placements nets positifs concernent les dépôts (+ 3 Mds) et les prêts (+ 3 Mds). Les assureurs acquièrent des obligations émises par les administrations publiques (+ 9 Mds) mais vendent celles émises par les sociétés non financières (- 6 Mds) et les institutions financières (- 6 Mds).

La hausse des taux longs (+ 29 points de base de l'OAT 10 ans sur le trimestre) impacte négativement la valorisation du portefeuille obligataire (- 29 Mds). Inversement, celles des fonds non monétaires (+ 17 Mds) et des actions cotées (+ 6 Mds) notamment sont en forte progression (hausse de 9 % du CAC40 sur le trimestre).


Flux des placements titres (1) des sociétés d'assurance (en milliards d'euros)
Par catégorie d'émetteurs (2)
Par zone géographique
1. Titres de créance et de capital, ainsi que parts d'OPC
2. OPC signifie « Organismes de Placement Collectif ». Le non-ventilé du graphique par catégorie d'émetteurs correspond aux obligations et actions émises hors de la zone euro.
Placements financiers des sociétés d'assurance au T1 2021
(encours au prix de marché, variation, flux de souscription, valorisation, en milliards d'euros)
Assurances Vies et Mixtes Assurance Non-Vie Total Assurances
Flux Valorisation Encours Flux Valorisation Encours Flux Valorisation Encours
Monnaie et dépôts 1,5 0,0 33 1,6 0,0 15 3,1 0,0 47
Titres de créance
CT (maturité d'origine) -0,8 0,0 19 0,0 0,0 5 -0,9 0,0 24
LT (maturité d'origine) -2,4 -27,0 1 448 1,1 -2,0 113 -1,3 -28,9 1 560
Prêts 2,1 0,0 51 0,7 0,0 10 2,8 0,0 61
Titres de capital
Actions cotées -0,4 4,7 75 -0,1 1,4 14 -0,5 6,1 90
Actions non cotées 0,7 0,2 64 0,1 2,0 32 0,8 2,2 96
Autes 0,1 0,3 25 0,0 0,2 26 0,1 0,5 51
OPC
Fonds monétaires 1,0 -0,1 83 1,1 0,0 8 2,1 -0,1 91
Fonds non monétaires 7,1 16,3 680 -0,3 0,3 41 6,7 16,6 721
Dérivés -1,7 5 -0,1 0 -1,8 5
Total 7,0 -5,5 2 483 4,0 1,9 263 11,0 -3,6 2 747


Encours total des ORPS (en Mds €)




Après mise en transparence des OPC résidents (3), les encours de placements des assureurs sont constitués pour 70% du portefeuille en titres de créance. Les actions représentent 16% du portefeuille. Le solde de 14% est constitué de parts d'OPC.

Tous instruments confondus, le portefeuille est composé pour 45% de titres émis en France, 41% de titres émis à l'étranger et 14% d'OPC non ventilés.

Les placements financent en premier lieu le secteur financier (33%, soit 15% pour les banques et autres institutions financières monétaires et 18% pour les sociétés financières), les administrations publiques (30%) et les entreprises non financières (23%).
Répartition des encours de placements titres par catégorie de titres

Répartition des encours de placements titres par zone géographique
Répartition des encours de placements titres par catégorie d'émetteurs
(3) La mise en transparence consiste, lorsque l'information est disponible, à substituer les titres d'OPC résidents dans les portefeuilles des assureurs par les titres dans lesquels ces OPC investissent. Il reste 14% de l'encours constitué d'OPC (majoritairement non-résidents) sur lesquels cette opération ne peut pas être réalisée. Après mise en transparence, la part des titres de capital progresse de 7 points de pourcentage (9% à 16%) et celle des titres de créance de 12 points de pourcentage (58% à 70%).

Date de la prochaine publication : 8 octobre 2021
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STAT INFO - 1er trimestre 2021
Placements financiers des sociétés d'assurance

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Placements des assurances
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Publié le Lundi, 12 juillet, 2021