Placements des assurances - 2025-Q1
Mise en ligne le 9 Juillet 2025
L'encours de placements des assureurs et fonds de pension reste stable au premier trimestre 2025
À fin mars 2025, l'encours de placements financiers des assureurs et fonds de pension s'établit à 2 734 Mds €, en hausse de 13 Mds € par rapport au trimestre précédent. Les flux nets de placements des assureurs (+23,9 Mds €) et des fonds de pension (+0,8 Mds €) ont dépassé la dévalorisation des actifs (-11,4 Mds €).
Avant mise en transparence des OPC français, les assureurs et fonds de pension ont privilégié les achats directs de titres de créance de long-terme (+21,7 Mds €) et de parts de fonds non monétaires (+2,3 Mds €). À l'inverse, ils ont cédé des parts de fonds actions (-1,7Mds €).
Après mise en transparence (voir page 2), les assureurs et fonds de pension détiennent majoritairement des titres émis par le secteur financier hors OPC (39 %, dont 23 % pour les sociétés financières et 16 % pour les institutions financières monétaires), les sociétés non financières (23%) et les administrations publiques (22 %).
Le portefeuille mis en transparence des assureurs et fonds de pension est composé à 64% de titres de créance, 20% d'actions et 16% de parts d'OPC qui ne peuvent pas être mis en transparence, car essentiellement étrangers. Il est constitué pour 43% de titres émis à l'étranger, 41% de titres émis en France et 16% d'OPC non ventilés.
Avant mise en transparence des OPC français, les assureurs et fonds de pension ont privilégié les achats directs de titres de créance de long-terme (+21,7 Mds €) et de parts de fonds non monétaires (+2,3 Mds €). À l'inverse, ils ont cédé des parts de fonds actions (-1,7Mds €).
Après mise en transparence (voir page 2), les assureurs et fonds de pension détiennent majoritairement des titres émis par le secteur financier hors OPC (39 %, dont 23 % pour les sociétés financières et 16 % pour les institutions financières monétaires), les sociétés non financières (23%) et les administrations publiques (22 %).
Le portefeuille mis en transparence des assureurs et fonds de pension est composé à 64% de titres de créance, 20% d'actions et 16% de parts d'OPC qui ne peuvent pas être mis en transparence, car essentiellement étrangers. Il est constitué pour 43% de titres émis à l'étranger, 41% de titres émis en France et 16% d'OPC non ventilés.
(encours au prix de marché, flux, valorisation, en milliards d'euros)
| Assurance vie et mixte | Assurances non-vie | Fonds de pension | |||||||
| Flux | Valorisation | Encours | Flux | Valorisation | Encours | Flux | Valorisation | Encours | |
| Monnaie et dépôts | -1,0 | 0,0 | 30,5 | 0,2 | 0,0 | 14,0 | -0,2 | 0,0 | 6,6 |
| Titres de créance | 17,3 | -12,4 | 1 167,5 | 2,8 | -0,7 | 122,5 | 0,6 | -2,1 | 101,8 |
| CT (maturité d'origine) (1) | -1,0 | 0,0 | 19,6 | -0,1 | 0,0 | 0,3 | 0,0 | 0,0 | 0,0 |
| LT (maturité d'origine) (1) | 18,2 | -12,4 | 1 147,9 | 2,9 | -0,7 | 122,2 | 0,6 | -2,1 | 101,7 |
| Prêts | -0,4 | 0,0 | 56,9 | 0,1 | 0,0 | 14,8 | 0,2 | 0,0 | 1,4 |
| Actions | 0,7 | 3,3 | 188,9 | 0,4 | 2,2 | 89,8 | 0,2 | 0,5 | 14,6 |
| Actions cotées | -0,2 | 2,8 | 67,3 | 0,4 | 1,6 | 16,9 | 0,0 | 0,4 | 6,7 |
| Actions non cotées | 0,7 | 0,5 | 71,4 | 0,0 | 0,6 | 41,0 | 0,0 | 0,1 | 2,9 |
| Autres | 0,2 | 0,0 | 50,3 | 0,0 | 0,0 | 31,9 | 0,1 | 0,1 | 5,1 |
| OPC (2) | 3,9 | -2,2 | 808,8 | -0,5 | 0,1 | 43,8 | 0,1 | -0,1 | 68,4 |
| Fonds monétaires | 2,2 | 0,4 | 83,0 | -0,2 | 0,0 | 6,8 | -0,5 | 0,0 | 3,6 |
| Fonds non monétaires | 1,7 | -2,5 | 725,8 | -0,3 | 0,1 | 36,9 | 0,6 | -0,2 | 64,8 |
| dont fonds actions | -1,5 | -1,6 | 240,2 | -0,1 | 0,0 | 7,5 | 0,0 | 0,0 | 20,8 |
| dont fonds obligations | 1,7 | 0,0 | 150,0 | -0,1 | 0,0 | 9,5 | -0,1 | 0,0 | 8,5 |
| dont fonds mixtes | -0,2 | -0,7 | 185,3 | -0,1 | 0,1 | 8,9 | 0,6 | -0,2 | 25,4 |
| Dérivés | 0,5 | 0,0 | 4,8 | 0,0 | 0,0 | 0,1 | -0,1 | 0,0 | -0,9 |
| Total | 21,0 | -11,3 | 2 257,5 | 2,9 | 1,7 | 285,0 | 0,8 | -1,8 | 191,8 |
1 Les maturités Court terme (CT = inférieur ou égal à 1 an) et Long Terme (LT = strictement supérieur à 1 an) sont appréciées à l'émission du titre
2 OPC signifie « Organismes de Placement Collectif ».
Au sein des actions, les autres participations regroupent des actifs assimilables à des actions, non échangeables sur un marché réglementé
2 OPC signifie « Organismes de Placement Collectif ».
Au sein des actions, les autres participations regroupent des actifs assimilables à des actions, non échangeables sur un marché réglementé
Flux des placements titres (3) des sociétés d'assurance et des fonds de pension (en milliards d'euros) au T1 2025
Par catégorie d'émetteurs (4)
Par zone géographique
3 Titres de créance et de capital, ainsi que parts d'OPC
4 Le non-ventilé du graphique par catégorie d'émetteurs comprend les obligations et actions émises hors de la zone euro et les secteurs non présentés dans le graphique
4 Le non-ventilé du graphique par catégorie d'émetteurs comprend les obligations et actions émises hors de la zone euro et les secteurs non présentés dans le graphique
Répartition des encours de placement titres au T1 2025 après mise en transparence
Par catégorie d'émetteur
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Par zone géographique
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Par catégorie de titres
La mise en transparence consiste, lorsque l'information est disponible, à substituer les titres d'OPC français dans les portefeuilles des assureurs par les titres dans lesquels ces OPC investissent. Il reste 16% de l'encours constitué d'OPC (majoritairement étrangers) sur lesquels cette opération ne peut pas être réalisée. Après mise en transparence, la part des titres de capital progresse de 8 points (11% à 19%) et celle des titres de créance de 11 points (53% à 64%)
Date de la prochaine publication : 9 octobre 2025
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FR_Stat__Info__Placements_financiers_des_societes_dassurance_et_des_fonds_de_pension_2025Q1.pdf
Mise à jour le 10 Juillet 2025