Placements des assurances - 2024-Q3
Mise en ligne le 9 Janvier 2025
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L'encours de placements des assureurs et fonds de pension en hausse de 64 Mds € au troisième trimestre 2024
À fin septembre 2024, l'encours de placements financiers des assureurs et fonds de pension atteint 2 731 Mds €, en hausse de 64 Mds € par rapport au trimestre précédent.
Cette évolution est consécutive à la fois d'une revalorisation des actifs pour 48 Mds € et dans une moindre mesure de flux de placement nets positifs de 17 Mds €.
Les hausses de valorisation concernent les titres de créance à long terme (+ 34 Mds), en lien avec la baisse des taux longs français (- 30 points de base de l'OAT 10 ans au 3e trimestre 2024). La valorisation des parts de fonds non monétaires (+ 11 Mds), ainsi que les actions cotées (+ 2 Mds) est également positive, en lien avec la hausse des marchés actions sur le trimestre (hausse de + 2,1 % du CAC 40).
En achat direct (i.e. avant mise en transparence des OPC français), les assureurs et les fonds de pension ont privilégié les titres de créance de long-terme (+8 Mds €), de parts de fonds monétaires (+3 Mds €) et des parts de fonds obligataires (+2 Mds €). En revanche, ils ont réduit leurs positions en parts de fonds actions et mixtes (respectivement -0,6 et -0,7 Mds €) et en titres de dette de court-terme (-2 Mds €).
Après mise en transparence (voir page 2), les assureurs et fonds de pension détiennent majoritairement des titres émis par le secteur financier hors OPC (38 %, dont 16 % pour les institutions financières monétaires et 22 % pour les sociétés financières), les administrations publiques (22 %) et les sociétés non financières (23%).
Le portefeuille mis en transparence des assureurs et fonds de pension est composé à 64% de titres de créance, 20% d'actions et 16% de parts d'OPC non mis en transparence, essentiellement étrangers. Il est constitué pour 41% de titres émis en France, 42% de titres émis à l'étranger et 16% d'OPC non ventilés.
Cette évolution est consécutive à la fois d'une revalorisation des actifs pour 48 Mds € et dans une moindre mesure de flux de placement nets positifs de 17 Mds €.
Les hausses de valorisation concernent les titres de créance à long terme (+ 34 Mds), en lien avec la baisse des taux longs français (- 30 points de base de l'OAT 10 ans au 3e trimestre 2024). La valorisation des parts de fonds non monétaires (+ 11 Mds), ainsi que les actions cotées (+ 2 Mds) est également positive, en lien avec la hausse des marchés actions sur le trimestre (hausse de + 2,1 % du CAC 40).
En achat direct (i.e. avant mise en transparence des OPC français), les assureurs et les fonds de pension ont privilégié les titres de créance de long-terme (+8 Mds €), de parts de fonds monétaires (+3 Mds €) et des parts de fonds obligataires (+2 Mds €). En revanche, ils ont réduit leurs positions en parts de fonds actions et mixtes (respectivement -0,6 et -0,7 Mds €) et en titres de dette de court-terme (-2 Mds €).
Après mise en transparence (voir page 2), les assureurs et fonds de pension détiennent majoritairement des titres émis par le secteur financier hors OPC (38 %, dont 16 % pour les institutions financières monétaires et 22 % pour les sociétés financières), les administrations publiques (22 %) et les sociétés non financières (23%).
Le portefeuille mis en transparence des assureurs et fonds de pension est composé à 64% de titres de créance, 20% d'actions et 16% de parts d'OPC non mis en transparence, essentiellement étrangers. Il est constitué pour 41% de titres émis en France, 42% de titres émis à l'étranger et 16% d'OPC non ventilés.
(encours au prix de marché, flux, valorisation, en milliards d'euros)
| Assurance vie et mixte | Assurances non-vie | Fonds de pension | |||||||
| Flux | Valorisation | Encours | Flux | Valorisation | Encours | Flux | Valorisation | Encours | |
| Monnaie et dépôts | 3,3 | 0,0 | 35,2 | 0,3 | 0,0 | 13,7 | 0,5 | 0,0 | 6,8 |
| Titres de créance | 5,3 | 28,3 | 1 156,7 | 1,1 | 3,0 | 119,1 | -0,3 | 2,8 | 103,4 |
| CT (maturité d'origine) (1) | -1,5 | 0,1 | 21,6 | 0,0 | 0,0 | 0,5 | 0,0 | 0,0 | 0,0 |
| LT (maturité d'origine) (1) | 6,8 | 28,2 | 1 135,1 | 1,1 | 3,0 | 118,6 | -0,3 | 2,8 | 103,4 |
| Prêts | 0,5 | 0,0 | 61,5 | 0,2 | 0,0 | 14,9 | 0,0 | 0,0 | 1,1 |
| Actions | -0,1 | 0,9 | 185,8 | -0,3 | 0,9 | 87,0 | 0,1 | 0,0 | 13,7 |
| Actions cotées | -0,1 | 1,2 | 66,4 | -0,1 | 1,3 | 15,6 | 0,1 | 0,0 | 6,4 |
| Actions non cotées | 0,2 | -0,4 | 69,5 | 0,1 | 0,6 | 40,1 | 0,1 | 0,0 | 2,7 |
| Autres | -0,2 | 0,1 | 50,0 | -0,3 | -1,0 | 31,3 | -0,1 | 0,0 | 4,7 |
| OPC (2) | 4,5 | 9,2 | 815,4 | 1,8 | 0,5 | 46,5 | 0,6 | 1,2 | 66,7 |
| Fonds monétaires | 1,2 | 0,6 | 98,6 | 1,3 | 0,0 | 9,3 | 0,1 | 0,0 | 4,0 |
| Fonds non monétaires | 3,2 | 8,6 | 716,8 | 0,5 | 0,4 | 37,2 | 0,5 | 1,2 | 62,7 |
| dont fonds actions | -1,2 | 2,8 | 232,4 | 0,1 | 0,1 | 7,4 | 0,2 | 0,3 | 20,8 |
| dont fonds obligations | 2,1 | 2,9 | 146,9 | 0,1 | 0,1 | 9,9 | 0,1 | 0,2 | 8,3 |
| dont fonds mixtes | -0,9 | 3,2 | 181,9 | 0,1 | 0,2 | 9,2 | -0,2 | 0,6 | 23,9 |
| Dérivés | -0,3 | 0,0 | 4,3 | 0,0 | 0,0 | 0,1 | 0,1 | 0,0 | -0,9 |
| Total | 13,2 | 38,4 | 2 259,0 | 3,1 | 4,4 | 281,2 | 1,0 | 4,0 | 190,9 |
1 Les maturités Court terme (CT = inférieur ou égal à 1 an) et Long Terme (LT = strictement supérieur à 1 an) sont appréciées à l'émission du titre
2 OPC signifie « Organismes de Placement Collectif ».
Au sein des actions, les autres participations regroupent des actifs assimilables à des actions, non échangeables sur un marché réglementé
2 OPC signifie « Organismes de Placement Collectif ».
Au sein des actions, les autres participations regroupent des actifs assimilables à des actions, non échangeables sur un marché réglementé
Flux des placements titres (3) des sociétés d'assurance et des fonds de pension (en milliards d'euros) au T3 2024
Par catégorie d'émetteurs (4)
Par zone géographique
3 Titres de créance et de capital, ainsi que parts d'OPC
4 Le non-ventilé du graphique par catégorie d'émetteurs comprend les obligations et actions émises hors de la zone euro et les secteurs non présentés dans le graphique
4 Le non-ventilé du graphique par catégorie d'émetteurs comprend les obligations et actions émises hors de la zone euro et les secteurs non présentés dans le graphique
Répartition des encours de placement titres au T3 2024 après mise en transparence
Par catégorie d'émetteur
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Par zone géographique
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Par catégorie de titres
La mise en transparence consiste, lorsque l'information est disponible, à substituer les titres d'OPC français dans les portefeuilles des assureurs par les titres dans lesquels ces OPC investissent. Il reste 16% de l'encours constitué d'OPC (majoritairement étrangers) sur lesquels cette opération ne peut pas être réalisée. Après mise en transparence, la part des titres de capital progresse de 8 points (11% à 19%) et celle des titres de créance de 11 points (53% à 64%)
Date de la prochaine publication : 9 avril 2025
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FR_Stat__Info__Placements_financiers_des_societes_dassurance_et_des_fonds_de_pension_2024Q3.pdf
Mise à jour le 8 Janvier 2025