Placements des assurances 2023T1
Mise en ligne le 7 Juillet 2023
L'encours de placements des assureurs progresse de 53 milliards au premier trimestre 2023
À fin mars 2023, l'encours de placements financiers des assureurs s'établit à 2 422 Mds €, en hausse de + 53 Mds € au premier trimestre 2023. La hausse provient principalement d'une revalorisation positive des placements (+ 39 mds) et, dans une moindre mesure, de flux nets de placements positifs (+ 14 Mds).
Les flux nets de placements positifs concernent principalement les parts d'OPC monétaires (+ 15 Mds) et la monnaie et les dépôts (+ 6Mds). Les actions cotées et les titres de créance à court terme enregistrent des ventes nettes (respectivement - 5 Mds et - 3 Mds). Les achats nets de titres (+ 8 Mds) se portent sur les titres résidents (+ 10 Mds) tandis que les titres émis par les non-résidents reculent (- 2 Mds).
La hausse des valorisations est portée à la fois par les parts d'OPC non monétaires (+ 16 Mds) - en particulier des fonds actions (+ 11 Mds) et des fonds mixtes (+ 4 Mds), tous deux favorisés par la hausse des marchés actions (+ 13 % pour le CAC 40 au premier trimestre) - et par les titres de créance (+ 15 Mds) en lien avec la baisse des taux longs français (- 32 points de base de l'OAT 10 ans au premier trimestre).
Les flux nets de placements positifs concernent principalement les parts d'OPC monétaires (+ 15 Mds) et la monnaie et les dépôts (+ 6Mds). Les actions cotées et les titres de créance à court terme enregistrent des ventes nettes (respectivement - 5 Mds et - 3 Mds). Les achats nets de titres (+ 8 Mds) se portent sur les titres résidents (+ 10 Mds) tandis que les titres émis par les non-résidents reculent (- 2 Mds).
La hausse des valorisations est portée à la fois par les parts d'OPC non monétaires (+ 16 Mds) - en particulier des fonds actions (+ 11 Mds) et des fonds mixtes (+ 4 Mds), tous deux favorisés par la hausse des marchés actions (+ 13 % pour le CAC 40 au premier trimestre) - et par les titres de créance (+ 15 Mds) en lien avec la baisse des taux longs français (- 32 points de base de l'OAT 10 ans au premier trimestre).
Flux des placements titres (1) des sociétés d'assurance (en milliards d'euros)
Par catégorie d'émetteurs (2)
Par zone géographique
1. Titres de créance et de capital, ainsi que parts d'OPC
2. OPC signifie « Organismes de Placement Collectif ». Le non-ventilé du graphique par catégorie d'émetteurs correspond aux obligations et actions émises hors de la zone euro.
2. OPC signifie « Organismes de Placement Collectif ». Le non-ventilé du graphique par catégorie d'émetteurs correspond aux obligations et actions émises hors de la zone euro.
Placements financiers des sociétés d'assurance au T1 2023![]()
(encours au prix de marché, flux, valorisation, en milliards d'euros)
| Assurance Vie et Mixte | Assurance Non-Vie | Total Assurances | |||||||
| Flux | Valorisation | Encours | Flux | Valorisation | Encours | Flux | Valorisation | Encours | |
| Monnaie et dépôts | 4,6 | 0,0 | 32 | 1,8 | 0,0 | 12 | 6,4 | 0,0 | 44 |
| Titres de créance | |||||||||
| CT (maturité d'origine) | -2,8 | 0,0 | 22 | -0,6 | 0,0 | 1 | -3,4 | 0,0 | 24 |
| LT (maturité d'origine) | -0,8 | 14,1 | 1 082 | 2,7 | 1,3 | 109 | 2,0 | 15,4 | 1 191 |
| Prêts | 1,0 | 0,0 | 62 | 0,1 | 0,0 | 14 | 1,1 | 0,0 | 76 |
| Titres de capital | |||||||||
| Actions cotées | -4,1 | 5,6 | 67 | -0,4 | 1,1 | 14 | -4,5 | 6,6 | 81 |
| Actions non cotées | 1,0 | 0,0 | 71 | 0,7 | 0,8 | 38 | 1,7 | 0,8 | 109 |
| Autres | -3,0 | 0,5 | 54 | 0,0 | 0,0 | 32 | -3,0 | 0,5 | 86 |
| OPC | |||||||||
| Fonds monétaires | 13,8 | 0,3 | 85 | 0,8 | 0,1 | 9 | 14,5 | 0,4 | 94 |
| Fonds non monétaires | 1,6 | 14,9 | 672 | -0,6 | 0,7 | 38 | 1,0 | 15,6 | 710 |
| Dérivés | -2,0 | 6 | 0,0 | 0 | -2,1 | 6 | |||
| Total | 9,2 | 35,5 | 2 153 | 4,4 | 3,9 | 269 | 13,7 | 39,3 | 2 422 |
Répartition des encours de placements titres par catégorie de titres
Après mise en transparence des OPC français3, les encours de placements des assureurs sont constitués pour 64 % du portefeuille en titres de créance. Les actions représentent 20 % du portefeuille. Le solde de 16 % est constitué de parts d'OPC.
Tous instruments confondus, le portefeuille est composé pour 44 % de titres émis en France, 40 % de titres émis à l'étranger et 16 % d'OPC non ventilés.
Les placements financent en premier lieu le secteur financier hors OPC (37 %, dont 15 % pour les institutions financières monétaires et 22 % pour les sociétés financières), les administrations publiques (23 %) et les sociétés non financières (24 %).
Tous instruments confondus, le portefeuille est composé pour 44 % de titres émis en France, 40 % de titres émis à l'étranger et 16 % d'OPC non ventilés.
Les placements financent en premier lieu le secteur financier hors OPC (37 %, dont 15 % pour les institutions financières monétaires et 22 % pour les sociétés financières), les administrations publiques (23 %) et les sociétés non financières (24 %).
Répartition des encours de placements titres par zone géographique
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Répartition des encours de placements titres par catégorie d'émetteurs
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3. La mise en transparence consiste, lorsque l'information est disponible, à substituer les titres d'OPC français dans les portefeuilles des assureurs par les titres dans lesquels ces OPC investissent. Il reste 16% de l'encours constitué d'OPC (majoritairement étrangers) sur lesquels cette opération ne peut pas être réalisée. Après mise en transparence, la part des titres de capital progresse de 9 points de pourcentage (11% à 20%) et celle des titres de créance de 14 points de pourcentage (50% à 64%).
Date de la prochaine publication : 6 octobre 2023
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Mise à jour le 18 Juillet 2023