Placements des assurances 2022T2
Mise en ligne le 7 Octobre 2022
Nouvelle baisse des valorisations de 146 milliards d'euros
au deuxième trimestre 2022
au deuxième trimestre 2022
À fin juin 2022, l'encours de placements financiers des assureurs s'établit à 2 562 Mds €, en baisse de 142 Mds € sur le trimestre en raison de la forte valorisation négative des actifs (- 146 Mds) et plus marginalement d'une hausse de leurs placements nets (+ 4 Mds).
Le repli des valorisations affecte en premier lieu les titres de créance à long terme (- 92 Mds) en liaison avec une nouvelle remontée des taux longs (+ 97 points de base de l'OAT 10 ans au deuxième trimestre). Les valorisations diminuent également pour les parts de fonds non monétaires (- 43 Mds, dont - 36 Mds pour les fonds actions et les fonds mixtes) et pour les actions cotées (- 10 Mds) sous l'effet de la baisse des marchés actions au deuxième trimestre (baisse de - 11 % de l'indice CAC 40).
Les placements nets se portent principalement sur les parts de fonds non monétaires pour + 7 Mds (en particulier sur les fonds mixtes et les autres fonds, chacun pour + 3 Mds) et sur les fonds monétaires pour 6 Mds. Les ventes nettes concernent quasi exclusivement les titres de créances (-13 Mds) essentiellement émis en France par les administrations publiques.
Le repli des valorisations affecte en premier lieu les titres de créance à long terme (- 92 Mds) en liaison avec une nouvelle remontée des taux longs (+ 97 points de base de l'OAT 10 ans au deuxième trimestre). Les valorisations diminuent également pour les parts de fonds non monétaires (- 43 Mds, dont - 36 Mds pour les fonds actions et les fonds mixtes) et pour les actions cotées (- 10 Mds) sous l'effet de la baisse des marchés actions au deuxième trimestre (baisse de - 11 % de l'indice CAC 40).
Les placements nets se portent principalement sur les parts de fonds non monétaires pour + 7 Mds (en particulier sur les fonds mixtes et les autres fonds, chacun pour + 3 Mds) et sur les fonds monétaires pour 6 Mds. Les ventes nettes concernent quasi exclusivement les titres de créances (-13 Mds) essentiellement émis en France par les administrations publiques.
Flux des placements titres (1) des sociétés d'assurance (en milliards d'euros)
Par catégorie d'émetteurs (2)
Par zone géographique
1. Titres de créance et de capital, ainsi que parts d'OPC
2. OPC signifie « Organismes de Placement Collectif ». Le non-ventilé du graphique par catégorie d'émetteurs correspond aux obligations et actions émises hors de la zone euro.
2. OPC signifie « Organismes de Placement Collectif ». Le non-ventilé du graphique par catégorie d'émetteurs correspond aux obligations et actions émises hors de la zone euro.
Placements financiers des sociétés d'assurance au T2 2022![]()
(encours au prix de marché, flux, valorisation, en milliards d'euros)
| Assurance Vie et Mixte | Assurance Non-Vie | Total Assurances | |||||||
| Flux | Valorisation | Encours | Flux | Valorisation | Encours | Flux | Valorisation | Encours | |
| Monnaie et dépôts | 2,0 | 0,0 | 35 | -0,5 | 0,0 | 14 | 1,5 | 0,0 | 50 |
| Titres de créance | |||||||||
| CT (maturité d'origine) | -3,0 | 0,0 | 19 | -3,2 | 0,0 | 2 | -6,1 | 0,0 | 21 |
| LT (maturité d'origine) | -7,9 | -85,3 | 1 223 | 1,3 | -6,8 | 108 | -6,6 | -92,2 | 1 331 |
| Prêts | -1,0 | 0,0 | 50 | 0,4 | 0,0 | 11 | -0,6 | 0,0 | 60 |
| Titres de capital | |||||||||
| Actions cotées | -0,4 | -7,7 | 72 | -0,2 | -2,3 | 13 | -0,6 | -10,0 | 84 |
| Actions non cotées | 2,1 | -0,1 | 76 | 0,1 | -0,1 | 39 | 2,2 | -0,3 | 115 |
| Autres | -0,2 | 0,2 | 26 | 0,2 | -0,4 | 28 | -0,1 | -0,2 | 54 |
| OPC | |||||||||
| Fonds monétaires | 4,1 | -0,1 | 85 | 1,9 | 0,0 | 10 | 6,0 | -0,1 | 95 |
| Fonds non monétaires | 6,7 | -41,6 | 705 | 0,0 | -1,5 | 40 | 6,7 | -43,1 | 745 |
| Dérivés | 1,6 | 6 | 0,0 | 0 | 1,7 | 6 | |||
| Total | 4,0 | -134,7 | 2 297 | 0,1 | -11,1 | 265 | 4,0 | -145,8 | 2 562 |
Répartition des encours de placements titres par catégorie de titres
Après mise en transparence des OPC résidents (3), les encours de placements des assureurs sont constitués pour 66% du portefeuille en titres de créance. Les actions représentent 18% du portefeuille. Le solde de 16% est constitué de parts d'OPC.
Tous instruments confondus, le portefeuille est composé pour 43% de titres émis en France, 41% de titres émis à l'étranger et 16% d'OPC non ventilés.
Les placements financent en premier lieu le secteur financier (34%, dont 14% pour les institutions financières monétaires et 20% pour les sociétés financières), les administrations publiques (26%) et les sociétés non financières (24%).
Tous instruments confondus, le portefeuille est composé pour 43% de titres émis en France, 41% de titres émis à l'étranger et 16% d'OPC non ventilés.
Les placements financent en premier lieu le secteur financier (34%, dont 14% pour les institutions financières monétaires et 20% pour les sociétés financières), les administrations publiques (26%) et les sociétés non financières (24%).
Répartition des encours de placements titres par zone géographique
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Répartition des encours de placements titres par catégorie d'émetteurs
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3. La mise en transparence consiste, lorsque l'information est disponible, à substituer les titres d'OPC résidents dans les portefeuilles des assureurs par les titres dans lesquels ces OPC investissent. Il reste 16% de l'encours constitué d'OPC (majoritairement non-résidents) sur lesquels cette opération ne peut pas être réalisée. Après mise en transparence, la part des titres de capital progresse de 8 points de pourcentage (10% à 18%) et celle des titres de créance de 12 points de pourcentage (54% à 66%).
Date de la prochaine publication : 6 janvier 2023
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Mise à jour le 6 Octobre 2022