Selon les chefs d’entreprise interrogés dans notre enquête (environ 8 500 entreprises ou établissements entre le 22 décembre et le 7 janvier), l’activité économique poursuit sa progression en décembre, à un rythme légèrement inférieur à celui de novembre. La hausse est à nouveau soutenue dans l’industrie, portée par l’aéronautique et les secteurs liés à la défense, et plus modérée dans les services marchands, tandis que l’activité évolue peu dans le bâtiment.
En janvier, l’activité industrielle est attendue en ralentissement, lié à une pause de la production aéronautique, à une visibilité limitée sur les carnets de commandes et à un contexte d’incertitude élevée. À l’inverse, les entreprises de services marchands anticipent un renforcement de leur activité, sur un rythme plus proche de sa moyenne de la dernière décennie. Dans le bâtiment, l’activité est attendue globalement inchangée, avec toujours le second œuvre mieux orienté que le gros œuvre.
Notre indicateur mensuel d’incertitude se replie à nouveau dans les trois grands secteurs, mais reste à des niveaux élevés.
La situation de trésorerie est jugée à peu près équilibrée, mais cela masque des disparités sectorielles persistantes. Les difficultés d’approvisionnement dans l’industrie demeurent à un bas niveau, à l’exception de l’aéronautique et de secteurs dépendants de certains métaux critiques. Les prix de vente restent globalement stables dans l’industrie et orientés à la baisse dans le bâtiment, tandis que les hausses de prix dans les services demeurent modérées.
Les difficultés de recrutement se stabilisent, tout en subsistant dans certains métiers qualifiés et dans le bâtiment.
Sur la base des résultats de l’enquête, complétés par d’autres indicateurs, nous estimons que le PIB a progressé au quatrième trimestre d’au-moins 0,2 %.
Points clefs
En décembre 2025, malgré le contexte calendaire, l’activité progresse de nouveau dans les trois secteurs analysés. Les tendances sont les mêmes en Normandie qu’au niveau national, avec une dynamique régionale plus marquée dans les services marchands.
Dans l’industrie, la production est en hausse depuis juin 2025. Il existe néanmoins des disparités selon les secteurs d’activité : l’industrie automobile, la filière viande, les produits laitiers, les équipements électriques et les produits en caoutchouc-plastique-verre connaissent une croissance de l’activité en décembre tandis que cette dernière recule dans l’industrie chimique, la filière bois et la métallurgie. Pour l’ensemble des secteurs industriels, les carnets de commandes restent en dessous des attentes.
L’activité dans les services marchands continue de croître, toujours soutenue par les services aux bâtiments, l’hébergement et dans une moindre mesure les transports routiers.
Concernant la construction, l’activité reste en hausse, dans le gros comme le second œuvre. Dans les travaux publics, elle poursuit sa progression, entamée depuis deux ans.
En janvier 2026, la production industrielle reculerait tandis que l’activité dans les services marchands et le bâtiment augmenterait de nouveau.
Les professionnels des travaux publics prévoient une croissance de l’activité au 1er trimestre, plus modérée qu’en fin d’année.
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Mise à jour le 16 Janvier 2026