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Evolutions monétaires France Jan 2019

Mise en ligne le 27/02/2019
Reprise de la croissance des dépôts à vue en janvier
La croissance des dépôts à vue reprend en janvier après avoir fléchi en décembre (+ 9,2 %, après + 8,5 % en décembre et + 9,5 % en novembre). La croissance de la collecte des banques sous forme de dépôts à terme (+ 0,7 %) et de comptes sur livret (+ 4,4 %) se traduit dans l'évolution de l'agrégat de monnaie M2-M1 (+ 3,8 % après + 3,2 % en décembre). Compensant en partie cette évolution, les titres d'OPC monétaires se replient (- 6,6 % après - 3,1 %), ce qui entraîne une nouvelle contraction des ressources résidentes incluses dans M3-M2 (- 3,0 % après - 3,5 %).

Après prise en compte des engagements et créances monétaires vis-à-vis du reste de la zone euro, le rythme de croissance de la composante française de l'agrégat M3 accélère légèrement (+ 4,6 % après + 4,2 % en décembre).


France : ressources monétaires des institutions financières monétaires
Encours (en Mds €) (a) Taux de croissance annuel (en %) (a)
janv- 2019 nov- 2018 déc- 2018 janv- 2019
Dépôts à vue 1 021 9,5 8,5 9,2
= Ressources résidentes incluses dans M1 1 021 9,5 8,5 9,2
Ressources résidentes incluses dans M1, moyenne mobile 3 mois 8,7 9,0 9,1
Dépôts à terme ≤ 2 ans 123 0,2 -2,4 0,7
+ Comptes sur livret 677 3,8 4,2 4,4
= Ressources résidentes incluses dans M2-M1 800 3,3 3,2 3,8
Ressources résidentes incluses dans M2-M1, moyenne mobile 3 mois 3,3 3,4 3,4
Titres d'OPC monétaires 254 -7,5 -3,1 -6,6
+ Pensions 21 -12,6 -20,0 -0,7
+ Titres de créance ≤ 2 ans 63 -3,3 2,2 14,1
= Ressources résidentes incluses dans M3-M2 337 -7,1 -3,5 -3,0
Ressources résidentes incluses dans M3-M2, moyenne mobile 3 mois -6,8 -5,5 -4,5
Total des ressources résidentes incluses dans M3 2 158 4,3 4,4 5,1
Total des ressources résidentes incluses dans M3, moyenne mobile 3 mois 4,0 4,4 4,6
+ Engagements monétaires bruts vis-à-vis du reste de la zone euro 227 -0,2 -2,6 -2,9
- Avoirs monétaires bruts vis-à-vis du reste de la zone euro 43 -6,5 -15,8 -11,2
= Composante française de l'agrégat monétaire M3 de la zone euro 2 342 4,1 4,2 4,6
Composante française de l'agrégat monétaire M3 de la zone euro, moyenne mobile 3 mois 4,0 4,1 4,3
(a) Données CVS
Source et réalisation : BANQUE DE FRANCE - DIRECTION GÉNÉRALE DE LA STATISTIQUE, DES ÉTUDES ET DE L'INTERNATIONAL
Contributions à la croissance de la composante française de M3
(Taux de croissance annuel en %)
Complément
L'encours des avoirs monétaires (hors billets et pièces) est constitué de placements d'une durée inférieure ou égale à 2 ans que les agents détenteurs de monnaie (ménages, sociétés non financières, administrations publiques hors administration centrale, sociétés d'assurance, OPC non monétaires, entreprises d'investissement et organismes de titrisation, pour l'essentiel) détiennent auprès des institutions financières monétaires (établissements de crédit, sociétés de financement, Caisse des dépôts et consignations, OPC monétaires et banque centrale).

Les comptes sur livrets comprennent les livrets A, les livrets de développement durable, les comptes d'épargne logement, les livrets d'épargne populaire, les livrets jeunes et les livrets ordinaires. L'épargne réglementée est en partie centralisée au Fonds d'épargne géré par la Caisse des dépôts et consignations et ne fait ainsi que transiter par les bilans des banques. Les pensions sont des opérations d'achats temporaires de titres par la clientèle (notamment entreprises, assurances et OPC non monétaires). Les titres de créance à deux ans au plus comprennent principalement des certificats de dépôts émis par les banques françaises et souscrits par des clients qui n'ont pas la qualité d'établissement de crédit ou d'OPC monétaire.

Les taux de croissance des encours sont calculés en corrigeant les variations d'encours des effets ne résultant pas de transactions économiques, en particulier des corrections d'erreurs de classement, mais pas des effets de change.
En savoir plus : séries longues, calendrier, méthodologie

Toutes les séries publiées par la Banque de France sont accessibles à l'adresse Webstat Banque de France
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Évolutions monétaires
STAT INFO - Janvier 2019
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Evolutions monétaires France
  • Publié le 27/02/2019
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Publié le Mercredi, 27 février, 2019