Panorama financier des OPC 2018T3

Mise en ligne le 26/11/2018
Forte croissance des fonds immobiliers, net retrait des fonds actions
  • Au 3ème trimestre 2018 : Les OPC non monétaires enregistrent une collecte négative pour le 3e trimestre consécutif (-5 milliards). En termes d'allocation d'actifs, ils cèdent principalement des actions et parts d'OPC (-3 milliards respectivement) ainsi que des dépôts et autres placements nets (-5 milliards) au profit de titres de dettes (+3 milliards) et d'actifs immobiliers (+2 milliards). Les OPC monétaires subissent une décollecte de 6 milliards liée aux retraits effectués par les résidents (-7 milliards) et des investisseurs hors zone euro (-4 milliards), en partie compensés par les achats de non-résidents de la zone euro (+4 milliards). En contrepartie, ils procèdent à des cessions nettes de titres de créance court terme (- 9 milliards). Ces cessions portent principalement sur des titres émis par les institutions monétaires et financières (-17 milliards) tandis que les titres émis par les sociétés non financières font l'objet d'acquisitions nettes (+10 milliards).

  • Sur un an glissant : La décollecte des OPC non monétaires atteint 21 milliards, principalement en raison de retraits sur les fonds actions et mixtes par les institutions financières monétaires de la zone euro (- 15 milliards). Les cessions d'actions s'accélèrent (- 28 milliards). Les OPC monétaires sont aussi en net repli (-23 milliards), notamment auprès des investisseurs résidents (-21 milliards). Ces rachats se traduisent par des cessions nettes de titres émis par les établissements de crédit (- 23 milliards).

  • Focus - Fonds Immobiliers : l'actif net des fonds immobiliers s'établit à 104 milliards en septembre 2018. Les placements en immeubles atteignent 60 milliards, en augmentation de 10 milliards sur un an, principalement en Ile-de-France (+6,4 milliards) et à l'étranger (+1,5 milliards). On enregistre des flux négatifs sur un an en Yvelines et en Seine et Marne par exemple malgré un niveau d'encours important. A l'opposé, la Vienne et le Var font partie des départements où les investissements sont les plus dynamiques.
Focus
Fonds Immobiliers - Ventilation des immeubles (Mds €)
A - Encours par région (Total : 60 Mds)
B - Flux 12 mois par région (Total : 10 Mds)
Placements et détention des OPC
(en milliards d'euros)
Placements Flux nets (a) Encours Part (%) Investisseurs Flux nets (a) Encours Part (%)
T3 2018 4 trim. glissants T3 2018 T3 2018 (g) 4 trim. glissants T3 2018
OPC non monétaires Total -5 -21 1 288 100% Total -5 -21 1 288 100%
par type d'instrument Titres de créance CT 1 7 35 3% Résidents -5 -4 1 125 87%
Titres de créance LT 2 -11 361 28% Sociétés d'assurance -2 -1 480 37%
Actions -3 -28 470 36% Ménages (yc ISBLSM) -1 -4 259 20%
Titres d'OPC -3 6 319 25% OPC non monétaires -1 -1 152 12%
Actif immobiliers 2 6 75 6%
Dépôts et autres placements nets (b) -5 -1 28 2% Administrations publiques -1 1 137 11%
par zone géographique (c) Résidents -1 -5 577 49% IFM 0 0 46 4%
Non-résidents Zone euro 2 -14 400 34% Sociétés non financières 0 2 45 3%
Non-résidents hors Zone euro -3 -7 208 18% Autres institutions financières 0 -1 6 1%
par secteur émetteur (c) Sociétés non financières et divers (d) -1 -23 580 49% Non-résidents Zone euro -1 -15 137 11%
IFM -3 -5 170 14% IFM -1 -15 126 10%
Administrations publiques 2 -2 107 9% Non IFM 0 0 11 1%
Autres (e) -1 5 327 28% Non-résidents hors Zone euro 0 -1 27 2%
dont titres d'OPC non monétaires 0 8 252 21%


Placements Flux nets (a) Encours Part (%) Investisseurs Flux nets (a) Encours Part (%)
T3 2018 4 trim. glissants T3 2018 T3 2018 (g) 4 trim. glissants T3 2018
OPC monétaires (f) Total -6 -23 311 100% Total -6 -23 311 100%
par type d'instrument Titres de créance CT -9 -10 189 61% Résidents -7 -20 265 85%
Titres de créance LT 2 -5 86 28% Sociétés d'assurance -12 -8 98 31%
Titres d'OPC -1 -1 0 0% Sociétés non financières 9 -10 68 22%
Dépôts et autres placements nets (b) 1 -7 36 12% OPC non monétaires -2 -2 64 21%
par zone géographique (c) Résidents 0 -1 125 45% Ménages (yc ISBLSM) -1 -1 6 2%
Non-résidents Zone euro -2 -15 83 30% Administrations publiques -3 -2 11 3%
Non-résidents hors Zone euro -5 1 68 25% Établissements de crédit 3 1 13 4%
par secteur émetteur (c) Établissements de crédit -17 -23 187 68% Autres institutions financières -1 0 5 2%
Sociétés non financières et divers (d) 10 21 63 23% Non-résidents Zone euro 4 -1 45 14%
Autres (e) 0 -9 24 9% IFM 4 -1 39 13%
Administrations publiques 0 -4 1 1% Non IFM 0 0 5 2%
Non-résidents hors Zone euro -3 0 2 1%
Note: Le tableau et les séries webstat associées comprennent les fonds immobiliers à partir du 2ème trimestre 2018. En raison des arrondis, un agrégat peut ne pas apparaitre exactement égal au total des composantes.
Source : Banque de France
(a) Variation d'encours pour les OPC monétaires
(b) Les dépôts et autres placements nets incluent les produits dérivés, les actifs non financiers et les autres créances, ces postes étant nets des engagements divers du passif
(c) Hors dépôts, autres placements nets et actifs immobiliers; part calculée sur le total du portefeuille titres
(d) Les divers ajoutés aux SNF sont constitués d'institutions financières diverses du reste du monde (non IFM, tels que des entreprises d'assurance)
(e) Autres : OPC non monétaires, assurances et autres Institutions Financières
(f) Données consolidées : l'encours consolidé des OPC monétaires exclut la détention de titres des OPC monétaires résidents
(g) Les données du trimestre par secteur investisseurs sont provisoires et révisées le trimestre suivant.
En savoir plus : séries longues, calendrier, méthodologie
Toutes les séries publiées par la Banque de France sont accessibles à l'adresse
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STAT INFO - T3 2018
Panorama financier des OPC

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Panorama financier des OPC-France
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Publié le Lundi, 26 novembre, 2018