Notes mensuelles 2019

Décembre

• Taux de croissance annuel de l’encours des NEU CP bancaires en zone négative pour le 2^ème mois consécutif (-4,7% en données brutes, après -2,2% en novembre et -6,3% en décembre 2018). Rythme de progression toujours soutenu pour l’encours des NEU CP corporate (10,2% sur un an en données brutes, après 8,8% en novembre et 3,9% en décembre 2018).
• Repli saisonnier marqué pour les encours de NEU CP corporate et d’amplitude plus limitée pour les NEU CP bancaires.
• Taux moyens des NEU CP bancaires en hausse par rapport au mois précédent sur les durées de 3, 6 et 12 mois, et stables sur les autres durées. Taux moyens des NEU CP corporate relativement stables sur les durées les plus usitées (1 et 3 mois). Distribution des émissions par durée initiale toujours asymétrique avec une concentration sur les piliers de maturité du 1 mois, 3 mois et 12 mois pour les titres bancaires, et sur les durées de 1 mois, 3 mois et 6 mois pour les titres corporate.

Novembre

• Retour du taux de croissance annuel de l’encours des NEU CP bancaires en zone négative (-2,2% en données brutes, après 0% en octobre et -4,5% en novembre 2018). Rythme de progression toujours soutenu pour l’encours des NEU CP corporate (8,8% sur un an en données brutes, après 7,6% en octobre et 13,2% en novembre 2018).
• La courbe des taux moyens des NEU CP bancaires par durée à l’émission retrouve un profil plus régulier ; les taux moyens des NEU CP corporate sont relativement stables sur les durées les plus usitées (1 mois, 3 mois).
• Distribution des émissions par durée toujours asymétrique avec une concentration sur les piliers de maturité du 12 mois,  1 à 3 jours et 3 mois pour les titres bancaires, et sur les durées de 1 mois et 3 mois pour les titres corporate.

Octobre

• Diminution du taux de croissance annuel de l’encours des NEU CP bancaires (-0,2% en données brutes, après 1,7% en septembre et -5,2% en octobre 2018). Rythme de progression toujours soutenu quoiqu’en baisse pour l’encours des NEU CP corporate (7,0% sur un an en données brutes, après 7,7% en septembre et 16,3% en octobre 2018).
• Orientations contrastées des taux moyens des NEU CP bancaires selon les durées à l’émission, et relative stabilité pour les taux moyens des NEU CP corporate sur les durées les plus usitées de 1 mois et 3 mois.
• Distribution des émissions par durée initiale restant asymétrique avec une concentration des volumes sur les piliers de maturité du 12 mois,  1 mois et 3 mois pour les titres bancaires, et sur les durées de 1 mois, 3 mois et, dans une moindre mesure, 6 mois pour les titres corporate.

Septembre

• Diminution du taux de croissance annuel de l’encours des NEU CP bancaires (1,7% en données brutes, après 4,7% en août et -5,7% en septembre 2018). Rythme de progression toujours soutenu pour l’encours des NEU CP corporate quoiqu’en baisse(7,7% sur un an en données brutes, après 10,2% en août et 16,0% en septembre 2018).
• Taux moyens enregistrant des évolutions contrastées pour les NEU CP bancaires en fonction des durées à l’émission, avec des variations globalement orientées à la baisse pour les NEU CP corporate.
• Distribution des émissions par durée initiale restant asymétrique avec une concentration des volumes sur les piliers de maturité du 12 mois,  3 mois et 1 à 3 jours  pour les titres bancaires, et sur les durées de 1 mois, 3 mois et, dans une moindre mesure, 6 mois pour les titres corporate.

Août

• Progression des encours des NEU CP bancaires  à un rythme annuel redevenu nettement positif (4,5% en données brutes, après 0,3% en juillet et -9,0% en août 2018). Rythme de progression toujours soutenu pour l’encours des NEU CP corporate (10,1% sur un an en données brutes, après 10,7% en juillet et 17,2% en août 2018).
• Taux moyens en baisse pour les NEU CP bancaires sur les durées à l’émission supérieures à 3 mois, avec des variations plus ténues pour les NEU CP corporate.
• Distribution des émissions par durée initiale restant asymétrique avec une concentration des volumes sur les piliers de maturité du 12 mois, 1 et 3 mois et 1 à 3 jours  pour les titres bancaires, et sur les durées de 1 mois, 3 mois et 6 mois pour les titres corporate.

Juillet

• Progression des encours des NEU CP bancaires  à un rythme annuel redevenu très légèrement positif (0,1% en données brutes, après -3,9% en juin et -5% en juillet 2018). Rythme de progression toujours soutenu pour l’encours des NEU CP corporate (10,7% sur un an en données brutes, après 9,4% en juin et 12% en juillet 2018).
• Taux moyens en baisse pour les NEU CP bancaires sur la plupart des durées à l’émission, et avec des variations plus limitées s’agissant des NEU CP corporate.
• Distribution des émissions par durée initiale restant asymétrique avec une concentration des volumes sur les piliers de maturité du 12 mois,  3 mois et 1 à 3 jours  pour les titres bancaires, et sur les durées de 1 et 3 mois pour les titres corporate.

Juin 

• Poursuite de la contraction des encours de NEU CP bancaires à un rythme un peu plus marqué (-4,0% sur un an en données brutes, après -0,4% en mai et -1,9% en juin 2018). Rythme de progression toujours soutenu pour l’encours de NEU CP corporate malgré le repli saisonnier de fin de semestre (9,5% sur un an en données brutes, après 17,4% en mai et 6,4% en juin 2018).
• Taux moyens toujours en territoire négatif pour les NEU CP bancaires et corporate sur l’ensemble des durées à l’émission.
• Distribution des émissions par durée initiale asymétrique avec une concentration des volumes sur les piliers de maturité du 12 mois, 3 mois et 1 à 3 jours pour les titres bancaires, et sur les durées de 1 et 3 mois pour les titres corporate.

Mai

• Nette atténuation du rythme de contraction des encours de NEU CP bancaires (-0,8%, après -6,5% en avril). Rythme de progression annuel toujours très soutenu pour l’encours des NEU CP corporate (17,3%, après 15,1% en avril).
• Taux moyens toujours négatifs pour les NEU CP bancaires et corporate sur l’ensemble des durées à l’émission.
• Distribution des émissions par durée initiale asymétrique avec une concentration des volumes émis sur les piliers de maturité du 12 mois,  1 à 3 jours et 3 mois pour les titres bancaires, et sur les durées de 1 et 3 mois pour les titres corporate.

Avril

• Taux de croissance annuel de l’encours des NEU CP bancaires négatif pour le 12ème mois consécutif (-6,6% en données brutes, après -10,1% en mars). Rythme de progression annuel toujours très soutenu pour l’encours des NEU CP corporate (15,1%, après 17,0% en mars).
• Taux moyens toujours négatifs pour les NEU CP bancaires et corporate sur l’ensemble des durées à l’émission.
• Distribution des émissions par durée initiale asymétrique avec une concentration des volumes émis sur les piliers de maturité du 12 mois, 3 mois et 1 à 3 jours pour les titres bancaires, et sur les durées de 1 et 3 mois et,  dans une bien moindre mesure, 6 mois pour les titres corporate.

Mars

• Taux de croissance annuel de l’encours des NEU CP bancaires négatif pour le 11^ème mois consécutif (-10,3% en données brutes, après -9,1% en février). Rythme de progression annuel toujours très soutenu pour l’encours des NEU CP corporate(16,9%, après 16,5% en février).

• Taux moyens toujours négatifs pour les NEU CP bancaires et corporate sur l’ensemble des durées à l’émission les plus usitées.
• Distribution des émissions par durée initiale toujours asymétrique avec une concentration des volumes émis sur les piliers de maturité du 12 mois, 1 à 3 jours et 3 mois pour les titres bancaires, et sur les durées de 1, 3 et,  dans une bien moindre mesure, 6 mois pour les titres corporate.

Février

• Taux de croissance annuel de l’encours des NEU CP bancaires négatif pour le 10ème mois consécutif (-9,2% en données brutes, après -10,8% en janvier). Rythme de progression annuel toujours élevé en février pour l’encours des NEU CP corporate(16,5%, après 19,6% en janvier).
• Taux moyens toujours négatifs pour les NEU CP bancaires et corporate sur l’ensemble des durées à l’émission les plus usitées.
• Distribution des émissions par durée initiale toujours asymétrique avec une concentration des volumes émis sur les piliers de maturité du 12 mois, 1 à 3 jours et 3 mois pour les titres bancaires, et sur les durées de 1, 3 et 6 mois pour les titres corporate.

Janvier

• Taux de croissance annuel de l’encours des NEU CP bancaires négatif pour le 9^ème mois consécutif (-10,8% en données brutes). Net rebond en janvier du rythme de progression annuel de l’encours des NEU CP corporate(19,6%, après 3,9% en décembre).
• Taux moyens toujours négatifs pour les NEU CP bancaires et corporate sur l’ensemble des durées à l’émission, malgré une hausse par rapport au mois précédent s’agissant des piliers de maturités supérieures ou égales à 3 mois.
• Distribution des émissions par durée initiale toujours asymétrique avec une concentration des volumes émis sur les piliers de maturité du 12 mois, 3 mois et 1 à 3 jours pour les titres bancaires, et sur les durées de 3, 1 et 6 mois pour les titres corporate.
• Léger resserrement sur les deux dernières années des spreads moyens observés sur les NEU CP corporate