Taux d'endettement des agents non financiers - Comparaisons internationales - 2024-Q2
Mise en ligne le 18 Novembre 2024
Le taux d'endettement des agents non financiers privés continue à reculer en zone euro
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Taux d'endettement du secteur privé non financier (en % du PIB)![]()
- Au deuxième trimestre 2024, dans les quatre zones, États-Unis, Japon, zone euro et Royaume-Uni, le taux d'endettement des agents non financiers privés est de nouveau en baisse par rapport au trimestre précédent, grâce à une progression du PIB en valeur (qui diminue le ratio) supérieure à celle du montant nominal de dette.
- Le ratio de dette privée en pourcentage du PIB continue donc à diminuer en zone euro, mais plus légèrement qu'au trimestre précédent (- 0,5 pp après -1,2 pp). Parmi les grands pays de la zone, le ratio français est celui qui diminue le moins (-0,2 pp contre -0,7 pp pour l'Italie et l'Espagne et -0,6 pp pour l'Allemagne) et, à 136 %, il demeure significativement plus élevé que la moyenne (109 %).
- Ce taux d'endettement plus élevé du secteur privé français se décline aussi bien chez les ménages que chez les sociétés non financières (SNF). En ce qui concerne ces dernières, le ratio d'endettement brut augmente de 0,5 pp ce trimestre pour atteindre 75,5 % du PIB, toujours très au-dessus de la moyenne pour la zone euro (56,6 %). L'endettement net des SNF françaises, c'est-à-dire leur dette brute diminuée de la trésorerie détenue, est stable à 39 % mais reste également plus élevé que la moyenne de la zone euro (29,6 %).
Dette des agents non financiers privés (en % du PIB)
| T2 2022 | T2 2023 | T3 2023 | T4 2023 | T1 2024 | T2 2024 | |
| États-Unis | 155,8 | 149,2 | 147,7 | 146,4 | 145,4 | 144,6 |
| Japon | 172,2 | 170,4 | 169,6 | 169,4 | 169,3 | 168,8 |
| zone euro | 121,8 | 114,4 | 112,5 | 110,5 | 109,3 | 108,8 |
| dont Allemagne | 104,8 | 101,3 | 99,7 | 97,9 | 97,3 | 96,7 |
| France | 146,0 | 141,4 | 140,1 | 138,5 | 136,3 | 136,1 |
| Italie | 103,9 | 96,6 | 93,9 | 93,3 | 92,1 | 91,4 |
| Espagne | 120,6 | 105,5 | 102,2 | 100,0 | 99,2 | 98,5 |
| Royaume-Uni | 138,6 | 128,2 | 128,1 | 126,0 | 126,4 | 125,7 |
Taux d'endettement des ménages (en % du PIB et % du RDB)![]()
Dette Ménages
| T2 2022 | T2 2023 | T3 2023 | T4 2023 | T1 2024 | T2 2024 | |
| États-Unis | 103,4 | 99,6 | 98,8 | 98,1 | 97,1 | 96,6 |
| 134,4 | 131,0 | 129,7 | 128,5 | 127,2 | 126,4 | |
| Japon | 67,2 | 66,2 | 65,5 | 65,2 | 65,3 | 65,4 |
| 115,1 | 115,2 | 116,2 | 114,8 | 115,3 | 111,3 | |
| zone euro (ZE) | 57,9 | 54,5 | 53,7 | 53,0 | 52,5 | 52,2 |
| 95,2 | 89,0 | 87,6 | 86,4 | 85,2 | 84,5 | |
| dont Allemagne | 54,4 | 52,1 | 51,6 | 51,0 | 50,6 | 50,1 |
| 87,5 | 81,8 | 80,8 | 79,9 | 78,8 | 78,1 | |
| France | 65,8 | 63,9 | 63,0 | 62,0 | 61,3 | 60,6 |
| 102,7 | 98,2 | 96,4 | 94,9 | 93,6 | 92,2 | |
| Italie | 41,0 | 38,3 | 37,7 | 37,2 | 36,7 | 36,6 |
| 62,3 | 58,6 | 58,0 | 57,5 | 56,8 | 56,3 | |
| Espagne | 55,1 | 49,1 | 47,2 | 46,1 | 45,2 | 45,4 |
| 86,5 | 78,7 | 75,3 | 73,1 | 70,9 | 70,7 | |
| Royaume-Uni | 84,6 | 78,8 | 78,5 | 77,8 | 77,3 | 77,3 |
| 132,1 | 123,1 | 121,9 | 120,3 | 119,0 | 118,2 |
(en % du PIB)
(en % du PIB)
Taux d'endettement brut des sociétés non financières (en % du PIB)![]()
Dette SNF (en % du PIB)
| T2 2022 | T2 2023 | T3 2023 | T4 2023 | T1 2024 | T2 2024 | |
| États-Unis | 52,3 | 49,6 | 48,9 | 48,3 | 48,3 | 48,0 |
| Japon | 105,0 | 104,2 | 104,1 | 104,2 | 104,1 | 103,4 |
| zone euro | 63,9 | 59,9 | 58,7 | 57,6 | 56,8 | 56,6 |
| dont Allemagne | 50,4 | 49,2 | 48,1 | 46,8 | 46,7 | 46,6 |
| France | 80,2 | 77,5 | 77,1 | 76,5 | 75,0 | 75,5 |
| Italie | 62,9 | 58,3 | 56,3 | 56,1 | 55,4 | 54,9 |
| Espagne | 65,5 | 56,4 | 55,0 | 53,9 | 54,0 | 53,1 |
| Royaume-Uni | 54,0 | 49,4 | 49,6 | 48,2 | 49,1 | 48,5 |
Taux d'endettement net de trésorerie des sociétés non financières (en % du PIB)![]()
Dette nette de trésorerie des SNF (en % du PIB)
| T2 2022 | T2 2023 | T3 2023 | T4 2023 | T1 2024 | T2 2024 | |
| États-Unis | 41,5 | 38,8 | 37,4 | 37,4 | 37,6 | 37,9 |
| Japon | 42,6 | 41,5 | 42,2 | 44,4 | 41,3 | 42,2 |
| zone euro | 34,7 | 32,6 | 31,4 | 29,9 | 29,7 | 29,6 |
| dont Allemagne | 29,7 | 28,8 | 27,3 | 26,1 | 26,4 | 26,7 |
| France | 40,1 | 39,9 | 40,2 | 40,1 | 38,7 | 39,0 |
| Italie | 36,0 | 34,0 | 31,5 | 31,4 | 31,0 | 29,2 |
| Espagne | 38,4 | 32,2 | 30,8 | 29,6 | 30,2 | 29,0 |
| Royaume-Uni | 17,3 | 17,8 | 18,6 | 17,8 | 19,1 | 18,1 |
Sources : Comptes nationaux trimestriels et Eurostat,
Réalisation : Direction générale des Statistiques, des Études et de l'International, le 9 août 2024
Réalisation : Direction générale des Statistiques, des Études et de l'International, le 9 août 2024
Taux d'endettement des administrations publiques (en % du PIB)![]()
- Au deuxième trimestre, le taux d'endettement des administrations publiques au niveau agrégé de la zone euro continue d'augmenter de 0,3 point de PIB (après +0,4 pp au trimestre précédent). Mais, parmi les grands pays, les ratios de l'Allemagne (-0,7 pp après -0,3 pp) et de l'Espagne (-1,0 pp après +1,2 pp) diminuent tandis que les ratios de la France (+1,5 pp après +0,6 pp) et de l'Italie (+1,8 pp après +0,4 pp) continuent d'augmenter.
- En dehors de la zone euro, le ratio de dette publique diminue aux États-Unis (-1,1 pp après +0,5 pp au trimestre précédent). Il augmente en revanche au Japon (+1,9 pp après +0,1 pp) ainsi qu'au Royaume-Uni (+1,7 pp après -0,5 pp).
Dette des administrations publiques (en % du PIB)
| T2 2022 | T2 2023 | T3 2023 | T4 2023 | T1 2024 | T2 2024 | |
| États-Unis | 117,7 | 115,3 | 116,8 | 118,1 | 118,6 | 117,5 |
| Japon | 237,3 | 233,9 | 230,2 | 229,3 | 229,4 | 231,3 |
| zone euro * | 92,3 | 88,8 | 88,4 | 87,4 | 87,8 | 88,1 |
| dont Allemagne | 66,5 | 63,6 | 63,8 | 62,9 | 62,6 | 61,9 |
| France | 112,8 | 111,2 | 111,0 | 109,9 | 110,5 | 112,0 |
| Italie | 143,9 | 137,7 | 135,5 | 134,8 | 135,2 | 137,0 |
| Espagne | 113,0 | 108,8 | 107,4 | 105,1 | 106,3 | 105,3 |
| Royaume-Uni * | 101,1 | 99,4 | 98,5 | 100,0 | 99,5 | 101,2 |
*Dette au sens Maastricht" pour les pays de l'Union Européenne, exprimée en valeur nominale
Compléments
L'endettement des SNF françaises comprend, pour chacun des secteurs considérés, les crédits obtenus des intermédiaires financiers résidents et non-résidents (donc à l'exception des crédits intra-groupes et inter-entreprises ainsi que des crédits commerciaux) et les encours de titres émis en valeur nominale. Pour les autres pays, dont les données sont moins détaillées, l'endettement des SNF sous forme de crédits est calculé en retirant du total des crédits reçus le montant des prêts à l'actif de ces mêmes SNF. Ils concernent essentiellement des opérations entre entreprises affiliées résidentes et non-résidentes.
Décomposition de la variation du ratio d'endettement des ménages au T2 2024 (en points de pourcentage du PIB)
| Variation du ratio | Effet variation dette | Effet variation du PIB nominal | |
| États-Unis | -0,6 | 0,8 | -1,3 |
| Japon | 0,2 | 0,5 | -0,3 |
| zone euro | -0,2 | 0,2 | -0,5 |
| dont Allemagne | -0,5 | 0,0 | -0,5 |
| France | -0,7 | -0,2 | -0,5 |
| Italie | -0,1 | 0,1 | -0,2 |
| Espagne | 0,2 | 0,9 | -0,7 |
| Royaume-Uni | -0,1 | 0,5 | -0,6 |
Décomposition de la variation du ratio d'endettement des SNF au T2 2024 (en points de pourcentage du PIB)
| Variation du ratio | Effet variation dette | Effet variation du PIB nominal | |
| États-Unis | -0,2 | 0,4 | -0,7 |
| Japon | -0,7 | -0,1 | -0,5 |
| zone euro | -0,2 | 0,3 | -0,5 |
| dont Allemagne | -0,1 | 0,4 | -0,5 |
| France | 0,5 | 1,1 | -0,6 |
| Italie | -0,5 | -0,2 | -0,3 |
| Espagne | -0,8 | 0,0 | -0,9 |
| Royaume-Uni | -0,6 | -0,3 | -0,4 |
Décomposition de la variation du ratio d'endettement des administrations publiques au T2 2024 (en points de pourcentage du PIB)
| Variation du ratio | Effet variation dette | Effet variation du PIB nominal | |
| États-Unis | -1,1 | 0,5 | -1,6 |
| Japon | 1,9 | 3,1 | -1,2 |
| zone euro | 0,3 | 1,1 | -0,8 |
| dont Allemagne | -0,7 | -0,1 | -0,6 |
| France | 1,5 | 2,4 | -0,9 |
| Italie | 1,8 | 2,5 | -0,7 |
| Espagne | -1,0 | 0,7 | -1,7 |
| Royaume-Uni | 1,7 | 2,4 | -0,7 |
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Mise à jour le 25 Novembre 2024