Selon les chefs d’entreprise qui participent à notre enquête (environ 8 500 entreprises ou établissements interrogés entre le 29 octobre et le 6 novembre), l’activité économique continue de progresser en octobre, portée par les services marchands, certaines branches industrielles et un rebond dans le secteur du bâtiment. La production industrielle progresse davantage qu’anticipé, soutenue par l’aéronautique, la chimie et les biens d’équipement, tandis que l’agroalimentaire et l’automobile enregistrent un recul. Les services marchands affichent une nette progression dans les services aux entreprises, la restauration et le travail temporaire.
En novembre, la croissance se poursuivrait dans l’industrie et les services, mais à un rythme plus modéré. Les carnets de commandes industriels restent dans l’ensemble peu fournis et l’incertitude élevée, alimentée par la situation politique.
La trésorerie des entreprises est jugée globalement équilibrée, mais elle se détériore dans certains secteurs industriels.
Les difficultés d’approvisionnement dans l’industrie restent limitées (7 % des entreprises), hormis dans l’aéronautique et l’automobile. Les hausses de prix des intrants dans certains secteurs se diffusent partiellement, entraînant une légère remontée des prix de vente dans l’industrie. Les prix restent orientés à la baisse dans le bâtiment et suivent une évolution très modérée dans les services.
Les difficultés de recrutement demeurent stables (17 % des entreprises), avec un léger regain d’emploi, porté par les services et le recours à l’intérim.
Sur la base des résultats de l’enquête, complétés par d’autres indicateurs, nous estimons que le PIB progresserait légèrement au quatrième trimestre.
Points Clefs
L’activité industrielle dépasse légèrement les prévisions exprimées le mois précédent. Les commandes sont toutefois en léger recul tant sur le marché national qu’à l’export, ce qui réduit les carnets. Les stocks diminuent légèrement. Les prix des matières premières et des produits finis poursuivent leur légère hausse. Les effectifs progressent faiblement. La production devrait connaître une légère augmentation le mois prochain.
L’activité des services marchands se révèle moins favorable, notamment dans le transport et l’ingénierie, tandis qu’elle demeure un peu plus dynamique dans le travail temporaire et l’hébergement-restauration. La demande reste fragile dans le contexte d’incertitude actuel et la visibilité demeure limitée. La hausse des prix est limitée. Les effectifs se maintiennent. Les perspectives d’activité s’orientent vers une légère baisse.
L’activité du bâtiment poursuit une très légère progression, portée par les chantiers du second œuvre, tandis que le gros œuvre demeure atone. Les carnets de commandes reculent. Les prix des devis sont revus à la baisse sous la pression concurrentielle. Les effectifs sont stables. Les perspectives restent prudentes. Dans les travaux publics, l’activité conserve une dynamique soutenue, malgré un fléchissement de la demande et des difficultés à renouveler les carnets, notamment pour le terrassement. Les prix des devis se maintiennent. Les effectifs sont renforcés. Une nouvelle progression de l’activité est anticipée.
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Mise à jour le 17 Novembre 2025