Les sources des tensions sur les chaînes d'approvisionnement mondiales

Document de travail n° 1026. Pourquoi certaines tensions sur les chaînes d’approvisionnement entraînent-elles une inflation persistante, tandis que d’autres ont des effets plus transitoires ? Nous décomposons empiriquement ces tensions en chocs liés au transport et en chocs liés aux intrants de production, tout en tenant compte des effets de congestion. Ces deux types de chocs allongent les délais de livraison des fournisseurs, ce qui montre que cet indicateur couramment utilisé peut masquer des sources structurelles distinctes de tensions sur les chaînes d’approvisionnement. Tous deux sont récessifs et inflationnistes, mais les chocs liés aux intrants de production génèrent des effets plus persistants sur les stocks, l’activité économique et l’inflation, ainsi qu’une réponse plus persistante de la politique monétaire. La source des tensions sur les chaînes d’approvisionnement joue donc un rôle déterminant dans leur propagation macroéconomique et les arbitrages de politique économique qui en découlent. La décomposition historique structurelle fournit des indicateurs mensuels propres à chaque source couvrant la période 1969-2025.