Résultats de l’enquête de juin 2025 sur les modalités et conditions de crédit attachées aux cessions temporaires de titres libellés en euros et aux transactions sur le marché des produits dérivés de gré à gré (enquête SESFOD)

  • Les modalités et conditions tarifaires et non tarifaires sont restées largement inchangées entre mars 2025 et mai 2025, avec un léger durcissement pour certains types de contreparties
  • La demande de prêts contre garantie et les taux/écarts de financement ont augmenté dans toutes les catégories d’actifs, à l’exception des actions
  • Les perturbations liées aux droits de douane en avril 2025 ont eu un impact limité mais légèrement négatif sur la capacité des clients des banques à répondre aux appels de marge

Mise en ligne le 31 Juillet 2025

Les modalités et conditions tarifaires et non tarifaires sont restées largement inchangées entre mars 2025 et mai 2025, avec un léger durcissement des modalités non tarifaires pour les banques, les courtiers, les sociétés non financières et les États. S’agissant des modalités tarifaires, les réponses à l’enquête n’ont pas indiqué de variation nette. La liquidité et le fonctionnement du marché en général ont le plus souvent été désignés comme le principal facteur à l’origine du durcissement. Pour l’avenir, certains participants à l’enquête s’attendent à un léger assouplissement des modalités et conditions de crédit au troisième trimestre 2025. Toutefois, la grande majorité des participants (86 %) a déclaré que, dans l’ensemble, aucun changement n’est attendu (graphique 1).

Mise à jour le 1 Août 2025