Programme d’achats d’actifs
Sur la base de son évaluation actualisée, dans un environnement incertain, le Conseil des
gouverneurs a, ce jour, ajusté le rythme de ses achats d’actifs (asset purchase programme, APP) pour
les mois à venir. Les achats nets mensuels au titre de l’APP s’élèveront à 40 milliards d’euros en avril,
30 milliards en mai et 20 milliards en juin. Le calibrage des achats nets qui seront effectués au
troisième trimestre tiendra compte des données et de l’évolution de son évaluation des perspectives.
Si les données à venir confirment l’anticipation selon laquelle les perspectives d’inflation à moyen
terme ne s’affaibliront pas au-delà même de la fin de ses achats nets d’actifs, le Conseil des
gouverneurs mettra un terme aux achats nets dans le cadre de l’APP au troisième trimestre. En cas
de modification des perspectives d’inflation à moyen terme et si les conditions de financement ne
permettent plus de nouvelles avancées vers l’objectif de 2 %, le Conseil des gouverneurs est prêt à
réviser tant le volume que la durée de ses achats nets d’actifs.
Le Conseil des gouverneurs entend également poursuivre les réinvestissements, en totalité, des
remboursements au titre du principal des titres arrivant à échéance acquis dans le cadre de l’APP
pendant une période prolongée après la date à laquelle il commencera à relever les taux d’intérêt
directeurs de la BCE et, en tout cas, aussi longtemps que nécessaire pour maintenir des conditions de
liquidité favorables et un degré élevé de soutien monétaire.
