Sur la fin d’année 2022, et malgré la succession des chocs externes, l’activité économique continue de faire preuve de résilience. Selon les chefs d’entreprise participant à notre enquête (environ 8 500 entreprises ou établissements interrogés entre le 20 décembre et le 5 janvier), l’activité a de nouveau progressé dans chacun des trois grands secteurs au mois de décembre, de façon d’ailleurs plus prononcée qu’ils l’avaient anticipé le mois dernier. Pour janvier, les entreprises anticipent encore une progression dans l’industrie et les services – néanmoins ralentie – et une quasi-stabilité dans le bâtiment.
Les difficultés d’approvisionnement reculent à nouveau dans l’industrie (40 % des entreprises industrielles les mentionnent en décembre, après 41 % en novembre et un pic à 64 % en avril) et surtout dans le bâtiment (33 %, après 36 % en novembre). On observe une légère modération de la hausse des prix des produits finis dans l’industrie, même si elle reste soutenue ; elle ne s’infléchit pas dans les services couverts par l’enquête et le bâtiment. Les difficultés de recrutement restent élevées: elles sont indiquées par 53 % des répondants, après 54 % en novembre.
Notre indicateur d’incertitude se détend légèrement en décembre, à des niveaux qui demeurent encore très élevés. La situation de trésorerie des entreprises se stabilise, à un niveau toutefois relativement bas dans l’industrie. Dans l’industrie, l’opinion sur les carnets de commandes continue de se replier tout en restant au-dessus de sa moyenne de long terme, alors que celle sur les stocks continue de monter significativement au-dessus de sa moyenne.
Concernant les conséquences de la situation énergétique, nous observons, au niveau de l’ensemble de la population des entreprises, une stabilité de la situation remontée par les chefs d’entreprise par rapport aux deux précédentes enquêtes. Un peu moins du quart des entreprises indiquent que leur activité du mois passé a été affectée, une proportion à peu près inchangée depuis octobre. Pour les trois prochains mois, près du tiers des entreprises s’attendent à un impact (faible ou fort) sur leur activité (40 % dans l’industrie).
S’agissant de l’impact sur leurs marges dans les trois prochains mois, il concerne un peu plus de la moitié des entreprises.
Sur la base des résultats de l’enquête, complétés par d’autres indicateurs, nous estimons que le PIB serait en légère hausse en décembre et quasi stable en janvier. La progression du PIB pour le quatrième trimestre 2022 s’établirait ainsi autour de + 0,1 % par rapport au trimestre précédent.
Points Clefs
La production industrielle enregistre un repli dans la région Auvergne-Rhône-Alpes alors qu’elle progresse au niveau national. La demande est en berne en cette fin d’année alors que les difficultés d’approvisionnement et de recrutement ne faiblissent pas, entraînant un repli du taux d’utilisation des capacités de production en dessous de sa moyenne de long-terme. Concernant les conséquences de la situation énergétique, l’impact sur l’activité serait plus marqué dans la métallurgie, la chimie, la pharmacie et le caoutchouc-plastique-autres produits non métalliques, tandis que les marges des deux-tiers des entreprises pourraient être affectées dans les trois prochains mois. Néanmoins, le niveau des carnets se maintient et la production repartirait à la hausse en janvier.
Le mois de décembre a été dynamique dans les services marchands, au plan régional comme au plan national. Il s’est accompagné d’un renfort des effectifs même si les difficultés de recrutement affectent toujours plus de la moitié des entreprises. Les niveaux de trésorerie se creusent et sont également une source d’inquiétude malgré les hausses de prix. Les prévisions d’activité et de demande pour janvier sont favorables.
Dans le bâtiment, l’activité se stabilise dans la région tandis qu’elle augmente de nouveau au niveau national. Les difficultés d’approvisionnement se replient progressivement mais les difficultés de recrutement restent très élevées. Les carnets de commandes restent bien garnis et l’activité devrait se maintenir dans les prochaines semaines.
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