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Financement des SNF Mar 2019

Mise en ligne le 10/05/2019
La baisse du coût du financement de marché des entreprises se poursuit en mars

La baisse du coût moyen à 5 ans du financement de marché des entreprises se poursuit. Il s'élève à 0,99 % en mars, soit une diminution de 55 points de base par rapport à fin 2018.

La baisse du taux de croissance annuel de l'endettement de marché des sociétés non financières (+ 5,0 % en mars après + 7,0 % en février) s'explique principalement par un effet de base. La croissance annuelle des crédits bancaires reste dynamique, à 6,2 %. Au total, le rythme de croissance du financement des entreprises s'établit à 5,7 % sur un an.


Financement des sociétés non financières
(Encours et flux non cvs en milliards d'euros, taux de croissance et taux d'intérêt en %)
Encours Flux annuel net Taux de croissance annuel Coût des financements nouveaux
(moyenne mensuelle)
févr- 2019 févr- 2019 févr- 2019 févr- 2019 févr- 2019 févr- 2019
Financement des SNF 1 643 89 6,5 5,7 1,43 1,27
- dont crédits bancaires 1 029 60 6,3 6,2 1,56 1,44
- dont financement de marché 615 29 7,0 5,0 1,21 0,99
en euros 503 32 9,2 6,7
en devises 112 -3 -2,5 -2,5
Taux de croissance annuel, par mode de financement (en %)
Coût moyen du financement (en %)
Source et calculs : Direction Générale des Statistiques
Composition de l'endettement des sociétés non financières
L'endettement des sociétés non financières présenté dans ce « Stat Info » comprend les émissions de titres de créances sur les marchés (obligations et titres de créances négociables), souscrits par les résidents et les non-résidents, et les crédits accordés par les établissements de crédits résidents.

Les titres de créance négociables comprennent les billets de trésorerie d'une durée au plus égale à un an et les bons à moyen terme négociables.
Des informations plus détaillées sur les crédits aux sociétés non financières figurent dans le « Stat Info » relatif aux crédits aux sociétés non financières :
https://www.banque-france.fr/statistiques/credit/credit/credits-aux-societes-non-financieres

L'endettement total des SNF inclut en outre les financements sous forme d'emprunts bancaires auprès d'établissements de crédit non-résidents. Il est présenté dans le « Stat Info » relatif à l'endettement des agents non financiers :

https://www.banque-france.fr/statistiques/epargne/comptes-nationaux-financiers/comptes-nationaux-financiers-par-secteurs/comptes-financiers-des-agents-non-financiers
Le coût moyen des crédits bancaires est calculé à partir des taux d'intérêt des crédits octroyés au cours du mois par les banques françaises. Sont considérés les crédits en euros, à plus d'un an et d'un montant initial supérieur à 1 million d'euros. Sont exclus du périmètre les crédits renouvelables et les découverts.

Le coût moyen du financement de marché est calculé à partir des taux de rendement actuariels des titres vivants en fin de mois. Un calcul s'appuyant sur la courbe des taux permet de ramener les rendements de différentes maturités à une échéance constante de 5 ans. Sont considérés les titres de maturité initiale supérieure à un an, libellés en euros, et à taux de coupon fixe.

Les résultats des deux calculs ne sont toutefois pas directement comparables, la durée moyenne des financements par émission de titres ou par emprunt bancaire n'étant pas identique.



En savoir plus :
méthodologie, calendrier, séries longues

Toutes les séries publiées par la Banque de France sont accessibles à l'adresse Webstat Banque de France
Publication disponible sur terminaux mobiles Apple et Android
Financement des sociétés non financières
STAT INFO - Mars 2019
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Financement des SNF
  • Publié le 10/05/2019
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Publié le Vendredi, 10 mai, 2019