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Financement des SNF Déc 2019

Mise en ligne le 10/02/2020
La progression du financement de marché des entreprises se poursuit en décembre
En décembre, l'endettement de marché des sociétés non financières poursuit sa progression (+ 6,8 % en taux de croissance annuel, après + 6,6 % en novembre). La croissance annuelle des crédits bancaires diminue (+ 5,0 %, après + 5,9 %). Au total, la croissance du financement des entreprises reste dynamique à + 5,6 %, après + 6,2 %.

Le coût moyen à 5 ans du financement de marché des entreprises a baissé de 74 points de base au cours de l'année 2019 pour s'établir à 0,82 % en décembre.
Financement des sociétés non financières
(Encours et flux non cvs en milliards d'euros, taux de croissance et taux d'intérêt en %)
Encours Flux annuel net Taux de croissance annuel Coût des financements nouveaux
(moyenne mensuelle)
déc. 2019 dec. 2019 nov. 2019 dec. 2019 Nov. 2019 Dec. 2019
Financement des SNF 1 682 90 6,2 5,6 1,06 1,05
- dont crédits bancaires 1 061 51 5,9 5,0 1,20 1,19
- dont financement de marché 621 39 6,6 6,8 0,83 0,82
en euros 513 41 8,6 8,7
en devises 107 -2 -2,3 -1,3
Taux de croissance annuel, par mode de financement (en %)
Coût moyen du financement (en %)
Source et calculs : Direction Générale des Statistiques, des Études et de l'International
Composition de l'endettement des sociétés non financières
L'endettement des sociétés non financières présenté dans ce « Stat Info » comprend les émissions de titres de créances sur les marchés (obligations et titres de créances négociables), souscrits par les résidents et les non-résidents, et les crédits accordés par les établissements de crédits résidents.

Les titres de créance négociables comprennent les billets de trésorerie d'une durée au plus égale à un an et les bons à moyen terme négociables.
Des informations plus détaillées sur les crédits aux sociétés non financières figurent dans le « Stat Info » relatif aux crédits aux sociétés non financières :

https://www.banque-france.fr/statistiques/credit/credit/credits-aux-societes-non-financieres

L'endettement total des SNF inclut en outre les financements sous forme d'emprunts bancaires auprès d'établissements de crédit non-résidents. Il est présenté dans le « Stat Info » relatif à l'endettement des agents non financiers :

https://www.banque-france.fr/statistiques/epargne/comptes-nationaux-financiers/comptes-nationaux-financiers-par-secteurs/comptes-financiers-des-agents-non-financiers
Le coût moyen des crédits bancaires est calculé à partir des taux d'intérêt des crédits octroyés au cours du mois par les banques françaises. Sont considérés les crédits en euros, à plus d'un an et d'un montant initial supérieur à 1 million d'euros. Sont exclus du périmètre les crédits renouvelables et les découverts.

Le coût moyen du financement de marché est calculé à partir des taux de rendement actuariels des titres vivants en fin de mois. Un calcul s'appuyant sur la courbe des taux permet de ramener les rendements de différentes maturités à une échéance constante de 5 ans. Sont considérés les titres de maturité initiale supérieure à un an, libellés en euros, et à taux de coupon fixe. Le calcul du taux moyen de financement de marché exclut les valeurs extrêmes.

Les résultats des deux calculs ne sont toutefois pas directement comparables, la durée moyenne des financements par émission de titres ou par emprunt bancaire n'étant pas identique.



En savoir plus :
méthodologie, calendrier, séries longues

Toutes les séries publiées par la Banque de France sont accessibles à l'adresse Webstat Banque de France
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Financement des sociétés non financières
STAT INFO - Décembre 2019
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Financement des SNF
  • Publié le 10/02/2020
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Publié le Lundi, 10 février, 2020