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Financement des SNF Aoû 2021

Mise en ligne le 11/10/2021
Le financement des entreprises continue de progresser mais plus modérément
Au mois d'août 2021, la progression du financement des sociétés non financières en France s'établit à +1,5% en rythme annuel, après +2,0% le mois précédent. Toutefois, comparée à la situation d'avant-crise, elle reste toujours soutenue, avec un taux de croissance de +14,2% entre août 2019 et 2021.

Le coût des financements varie peu, aussi bien pour les crédits bancaires que pour l'endettement de marché, et reste proche de son niveau plancher. La moyenne des deux catégories se situe à 1,00% en août 2021, après 0,96% en juillet.

Financement des sociétés non financières
(Encours et flux non cvs en milliards d'euros, taux de croissance et taux d'intérêt en %)
Encours Flux annuel net Taux de croissance annuel Taux de croissance sur deux ans (par rapport à 2019) Coût des financements en euros
août-2021 août-2021 juil- 2021 août-2021 juil- 2021 août-2021 juil- 2021 août-2021
Financement des SNF 1 910 29 2,0 1,5 14,3 14,1 0,96 1,00
- dont crédits bancaires 1 210 27 2,7 2,3 14,5 14,5 1,24 1,28
- dont financement de marché 700 1 0,6 0,2 13,9 13,5 0,47 0,52
en euros 599 8 1,7 1,3 17,6 17,1
en devises 101 -6 -5,2 -6,0 -3,8 -3,6
Taux de croissance annuel, par mode de financement (en %)
Coût moyen des financements en euros (en %)
Source et calculs : Direction Générale des Statistiques, des Études et de l'International
Taux de croissance sur 2 ans, par mode de financement (en %)
Composition de l'endettement des sociétés non financières
L'endettement des sociétés non financières présenté dans ce « Stat Info » comprend les émissions de titres de créances sur les marchés (obligations et titres de créances négociables), souscrits par les résidents et les non-résidents, et les crédits accordés par les établissements de crédits résidents.

Les titres de créance négociables comprennent les billets de trésorerie d'une durée au plus égale à un an et les bons à moyen terme négociables.
Des informations plus détaillées sur les crédits aux sociétés non financières figurent dans le « Stat Info » relatif aux crédits aux sociétés non financières :

https://www.banque-france.fr/statistiques/credit/credit/credits-aux-societes-non-financieres

L'endettement total des SNF inclut en outre les financements sous forme d'emprunts bancaires auprès d'établissements de crédit non-résidents. Il est présenté dans le « Stat Info » relatif à l'endettement des agents non financiers :

https://www.banque-france.fr/statistiques/epargne/comptes-nationaux-financiers/comptes-nationaux-financiers-par-secteurs/comptes-financiers-des-agents-non-financiers
Le coût moyen des crédits bancaires est calculé à partir des taux d'intérêt des crédits octroyés au cours du mois par les banques françaises. Sont considérés les crédits en euros, à plus d'un an et d'un montant initial supérieur à 1 million d'euros. Sont exclus du périmètre les crédits renouvelables et les découverts.

Le coût moyen du financement de marché est calculé à partir des taux de rendement actuariels des titres vivants en fin de mois. Un calcul s'appuyant sur la courbe des taux permet de ramener les rendements de différentes maturités à une échéance constante de 5 ans. Sont considérés les titres de maturité initiale supérieure à un an, libellés en euros, et à taux de coupon fixe. Le calcul du taux moyen de financement de marché exclut les valeurs extrêmes.

Les résultats des deux calculs ne sont toutefois pas directement comparables, la durée moyenne des financements par émission de titres ou par emprunt bancaire n'étant pas identique.



En savoir plus :
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Financement des sociétés non financières
STAT INFO - Août 2021
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Financement des SNF
  • Publié le 11/10/2021
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Publié le Lundi, 11 octobre, 2021