Epargne des ménages - 2024-Q2
Mise en ligne le 12 Novembre 2024
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Épargne et Patrimoine financiers des ménages - France et étranger - T2 2024
Au deuxième trimestre 2024, les flux de placements financiers rebondissent
Avertissement : les comptes nationaux financiers passent en base 2020 ; pour plus d'informations sur le changement de base, les révisions des sources, les méthodes d'élaboration des comptes et leurs impacts, cliquer ici.
Ressources et emplois des ménages ![]()
Au deuxième trimestre, le flux d'épargne brute des ménages augmente encore et se rapproche de son record historique (84,9 Mds contre 95,6 Mds au deuxième trimestre 2020). Le taux d'épargne, publié par l'INSEE, atteint ainsi 17,6%, contre 14,6 % en 2019. Selon nos analyses en cours, ce haut niveau serait notamment alimenté par l'augmentation de l'incertitude qui pousse à une épargne de précaution et par l'érosion passée de la valeur du patrimoine lors du pic d'inflation qui conduit à davantage réinvestir les revenus financiers. Dans le même temps, les ménages se désendettent à hauteur de 5,5 Mds.
En termes d'emplois de cette épargne, les placements financiers dépassent la FBCF (Formation Brute de Capital Fixe, essentiellement investissement dans le logement neuf et gros travaux) pour la première fois depuis le T2 2022, avec une forte progression des produits de fonds propres, même si les produits de taux bénéficient également de flux élevés.
En termes d'emplois de cette épargne, les placements financiers dépassent la FBCF (Formation Brute de Capital Fixe, essentiellement investissement dans le logement neuf et gros travaux) pour la première fois depuis le T2 2022, avec une forte progression des produits de fonds propres, même si les produits de taux bénéficient également de flux élevés.
Flux en milliards d'euros
| Annuels | Moyenne | Trimestriels cvs | |||||
| 2022 | 2023 | 2013-2024 (a) | T3 2023 | T4 2023 | T1 2024 | T2 2024 | |
| RESSOURCES | 369,4 | 334,0 | 69,0 | 77,1 | 87,6 | 85,6 | 79,5 |
| Epargne brute (b) | 283,2 | 305,4 | 56,0 | 75,7 | 79,3 | 82,5 | 84,9 |
| Endettement auprès des institutions financières | 83,2 | 20,4 | 12,3 | 1,5 | -0,1 | 2,8 | -5,5 |
| Autres dettes | 3,0 | 8,1 | 0,8 | -0,1 | 8,4 | 0,3 | 0,1 |
|
|
|||||||
| EMPLOIS | 369,4 | 334,0 | 69,0 | 77,1 | 87,6 | 85,6 | 79,5 |
| Formation brute de capital fixe (b) | 176,6 | 171,4 | 35,7 | 42,6 | 41,7 | 41,0 | 40,6 |
| Principaux placements financiers | 170,9 | 109,0 | 26,1 | 35,0 | 21,0 | 15,1 | 42,3 |
| Produits de taux | 104,7 | 64,3 | 19,1 | 22,9 | 11,2 | 12,6 | 27,8 |
| Produits de fonds propres | 64,2 | 44,1 | 6,3 | 8,2 | 6,8 | 1,2 | 18,2 |
| Autres placements (c) | 2,1 | 0,6 | 0,7 | 3,9 | 3,0 | 1,3 | -3,7 |
| Autres actifs financiers et ajustement statistique (d) | 21,9 | 53,6 | 7,2 | -0,5 | 24,9 | 29,5 | -3,4 |
(a) Période hors COVID (2020-2021 exclues)
(b) Source INSEE
(c) Essentiellement fonds non-résidents et fonds immobiliers
(d) Essentiellement réserves techniques d'assurance dommages constituées par les primes versées épargne salariale sous forme de comptes courants bloqués et créances commerciales des entreprises individuelles et l'écart entre le solde des comptes financiers et non financiers
(b) Source INSEE
(c) Essentiellement fonds non-résidents et fonds immobiliers
(d) Essentiellement réserves techniques d'assurance dommages constituées par les primes versées épargne salariale sous forme de comptes courants bloqués et créances commerciales des entreprises individuelles et l'écart entre le solde des comptes financiers et non financiers
*Avertissement : les comptes financiers feront l'objet d'un changement de base au prochain trimestre ; les données publiées seront révisées sur l'ensemble de l'historique.
Placements financiers des ménages ![]()
Flux cumulés des placements sur 4 trimestres glissants (Mds EUR)
Détail des placements financiers 
Au deuxième trimestre 2024, le flux trimestriel net de placements des ménages rebondit à un niveau élevé de 42,3 Mds. La hausse de 27,2 Mds par rapport au trimestre précédent est la plus importante depuis fin 2015. Les placements en produits de fonds propres sont tirés par les investissements directs en actions.
Les premières données (encore partielles) couvrant les principaux placements financiers des ménages pour le T3 2024 indiquent notamment une légère érosion des placements en dépôts à vue, des placements en assurance-vie et droits à pension toujours dynamiques mais plutôt orientés vers les fonds en euros, ainsi qu'une collecte négative sur les livrets ordinaires.
Les premières données (encore partielles) couvrant les principaux placements financiers des ménages pour le T3 2024 indiquent notamment une légère érosion des placements en dépôts à vue, des placements en assurance-vie et droits à pension toujours dynamiques mais plutôt orientés vers les fonds en euros, ainsi qu'une collecte négative sur les livrets ordinaires.
| Flux nets | Encours (a) | |||||||
| Montants cumulés sur 4 trimestres glissants | Moyenne trimestrielle | Montants trimestriels (cvs) | ||||||
| T1 2024 | T2 2024 | 2013-2024(b) | T1 2024 | T2 2024 | T3 2024 (c) | T1 2024 | T2 2024 | |
| Principaux placements financiers | 101,6 | 113,6 | 26,1 | 15,1 | 42,3 | 6 368,8 | 6 296,2 | |
| Produits de taux | 64,5 | 74,6 | 19,1 | 12,6 | 27,8 | 3 809,5 | 3 845,8 | |
| Numéraire et dépôts à vue | -41,0 | -23,9 | 5,6 | -8,0 | 4,2 | 0,9 | 737,7 | 751,1 |
| Dépôts bancaires rémunérés | 81,1 | 69,1 | 8,8 | 11,2 | 13,2 | 8,2 | 1 346,0 | 1 356,7 |
| Epargne réglementée | 39,8 | 32,0 | 6,1 | 1,6 | 6,3 | 10,3 | 942,4 | 947,0 |
| Comptes à terme et livrets ordinaires | 41,3 | 37,1 | 2,6 | 9,6 | 6,9 | -2,1 | 403,6 | 409,7 |
| OPC monétaires | 9,8 | 8,5 | 0,0 | 2,7 | 1,2 | 17,1 | 18,5 | |
| Assurance-vie et épargne retraite en euros (d) | 3,8 | 12,6 | 5,8 | 4,9 | 5,4 | 7,9 | 1 542,0 | 1 544,2 |
| Titres de créance détenus directement | 8,8 | 6,4 | -1,2 | 1,7 | 0,1 | 48,2 | 48,3 | |
| Titres de créance détenus indirectement (OPC) | 1,9 | 2,0 | 0,1 | 0,1 | 3,7 | 118,5 | 127,0 | |
| Produits de fonds propres | 37,6 | 34,7 | 6,3 | 1,2 | 18,2 | 2 486,9 | 2 372,4 | |
| Actions cotées | -17,1 | -13,7 | -0,4 | -6,3 | 3,9 | 330,2 | 308,8 | |
| Actions non cotées et autres participations | 22,5 | 20,8 | 3,0 | 1,2 | 2,4 | 1 494,1 | 1 408,7 | |
| Assurance-vie et épargne retraite en UC (d) | 32,6 | 30,1 | 4,5 | 8,0 | 9,1 | 4,1 | 497,3 | 490,3 |
| Actions détenues indirectement (OPC) | -0,4 | -2,4 | -0,8 | -1,7 | 2,8 | 165,3 | 164,6 | |
| Autres (e) | -0,5 | 4,3 | 0,7 | 1,3 | -3,7 | 72,4 | 78,0 | |
| dont Fonds immobiliers | -0,3 | 3,1 | 0,4 | -2,1 | 2,2 | 22,9 | 27,4 | |
(a) La variation d'encours résulte du flux mais également des effets de valorisation et des autres changements de volume
(b) Période hors COVID (2020-2021 exclues)
(c) Chiffres provisoires
(d) Nette des prestations
(e) Essentiellement fonds non-résidents et fonds immobiliers
(b) Période hors COVID (2020-2021 exclues)
(c) Chiffres provisoires
(d) Nette des prestations
(e) Essentiellement fonds non-résidents et fonds immobiliers
Variation du patrimoine financier en valeur de marché
Montants en milliards d'euros
| annuel | trimestriel | |||||
| 2022 | 2023 | T3 2023 | T4 2023 | T1 2024 | T2 2024 | |
| Patrimoine financier brut (a) | 5 890,0 | 6 244,8 | 6 045,0 | 6 244,8 | 6 368,8 | 6 296,2 |
| Variation du patrimoine financier brut | -336,1 | 354,8 | -90,7 | 199,8 | 124,0 | -72,6 |
| Flux de placements financiers | 170,9 | 109,0 | 35,0 | 21,0 | 15,1 | 42,3 |
| Réévaluation (b) et autres changements de volume | -507,0 | 245,8 | -125,7 | 178,8 | 108,9 | -114,9 |
(a) Encours des principaux placements financiers
(b) Le patrimoine étant estimé en valeur de marché les réévaluations correspondent aux hausses ou baisses de la valeur de l'actif subies par son détenteur dépendant notamment des fluctuations des cours boursiers
(b) Le patrimoine étant estimé en valeur de marché les réévaluations correspondent aux hausses ou baisses de la valeur de l'actif subies par son détenteur dépendant notamment des fluctuations des cours boursiers
Taux de croissance trimestriel CVS et contributions en %
Comparaisons internationales : Taux d'épargne *
![]()
Ratios en % du RDB (*)
| 2022 | 2023 | T3 2023 | T4 2023 | T1 2024 | T2 2024 | |
| Ménages et ISBLSM | ||||||
| Taux d'épargne | ||||||
| Zone Euro | 13,6 | 14,1 | 14,0 | 14,5 | 15,3 | 15,6 |
| France | 16,5 | 16,5 | 16,3 | 16,8 | 17,1 | 17,6 |
| Taux d'épargne financière | ||||||
| Zone Euro | 3,4 | 4,3 | 4,3 | 5,0 | 6,0 | 6,4 |
| France | 6,1 | 7,3 | 7,2 | 8,0 | 8,5 | 9,2 |
Taux d'épargne *
Taux d'épargne financière *
* Source Eurostat données csv-cjo
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Mise à jour le 12 Novembre 2024