Financement des entreprises - 2026-02
Mise en ligne le 9 Avril 2026
Les financements aux sociétés non financières progressent à nouveau en février
- En février 2026, la croissance des financements aux sociétés non financières (SNF) atteint 3,7 % sur un an, en légère hausse par rapport au mois précédent (3,6 % en janvier), tirée par les émissions de titres de dette (6,1 %, après 5,7 % en janvier). La croissance des crédits bancaires est stable à 2,5 %, avec des différences importantes selon l'objet de l'emprunt : les crédits à l'investissement confirment leur dynamisme (4,6 %, après 4,4 % en janvier), en particulier leur composante immobilier dont la croissance atteint un plus haut depuis janvier 2022 (5,5 %), tandis que la baisse des encours de crédits de trésorerie s'amplifie (-6,3 %, après -5,6 % en janvier).
- Le taux d'intérêt moyen des nouveaux financements est stable à 3,45 % en février, la baisse du coût des émissions de titres de dette (3,28 %, après 3,37 % en janvier) compensant la très légère hausse de celui des crédits bancaires (3,53 %, après 3,50 % en janvier).
1- Vue d'ensemble des SNF : Encours et flux en Mds €, taux de croissance annuel et coût en %
(données non cvs) ![]()
| fév-26(p) | Taux de croissance annuel | Coût (taux d'intérêt annuel) | |||||||||
| Encours | Flux nets sur
12 mois |
Flux brut sur
12 mois (production) |
févr- 2025 | déc- 2025 | janv- 2026(r) | févr- 2026(p) | févr- 2025 | déc- 2025 | janv- 2026(r) | févr- 2026(p) | |
| Financement des SNF | 2 146,4 | 77,7 | 731,0 | 1,8 | 3,2 | 3,6 | 3,7 | 3,70 | 3,52 | 3,45 | 3,45 |
| Financement par crédit bancaire | 1 402,5 | 34,5 | 354,8 | 2,3 | 2,7 | 2,5 | 2,5 | 3,92 | 3,54 | 3,50 | 3,53 |
| Investissement | 1 036,5 | 3,4 | 4,3 | 4,4 | 4,6 | ||||||
| Équipement | 646,1 | 3,5 | 3,9 | 3,8 | 4,0 | ||||||
| Immobilier | 390,4 | 3,2 | 5,1 | 5,4 | 5,5 | ||||||
| Trésorerie | 285,0 | -1,9 | -4,6 | -5,6 | -6,3 | ||||||
| Autres | 80,9 | 5,2 | 11,5 | 10,9 | 11,5 | ||||||
| Crédits <= 1 million € | 124,6 | 3,93 | 3,72 | 3,67 | 3,71 | ||||||
| Crédits > 1 million € | 230,1 | 3,91 | 3,47 | 3,39 | 3,41 | ||||||
| Financement de marché | 743,9 | 43,2 | 376,3 | 0,9 | 4,1 | 5,7 | 6,1 | 3,27 | 3,49 | 3,37 | 3,28 |
(r) : données révisées ; (p) : données provisoires
Variations mensuelles d'encours de crédits par objet (données cvs-cjo en mds€) et taux de croissance annuel des encours (TCA, en %) ![]()
Coût (toutes maturités confondues) par source de financements (en%)![]()
2 - Crédits bancaires par taille de SNF ![]()
- À fin février 2026, la croissance sur 12 mois des encours de crédit reste stable à 1,3 % pour les petites et moyennes entreprises (PME) et entreprises de taille indéterminée, tandis qu'elle diminue à 1,7 % pour les grandes entreprises (GE) et devient négative (-0,1 %) pour les entreprises de taille intermédiaire (ETI).
- Le coût des nouveaux financements est en légère hausse pour toutes les tailles d'entreprise. Il atteint 3,49 % pour les PME et entreprises de taille indéterminée, 3,74 % pour les ETI et 3,29 % pour les GE.
| Encours en
Mds |
Glissement annuel des encours en % | Coûts en %
(taux d'intérêt annuel) |
|||||||
| févr- 2026(p) | févr- 2025 | déc- 2025 | janv- 2026(r) | févr- 2026(p) | févr- 2025 | déc- 2025 | janv- 2026(r) | févr- 2026(p) | |
| - PME et taille indéterminée | 543,0 | 1,3 | 1,5 | 1,3 | 1,3 | 3,84 | 3,51 | 3,47 | 3,49 |
| - ETI | 385,4 | 1,8 | 0,5 | 0,2 | -0,1 | 4,06 | 3,71 | 3,67 | 3,74 |
| - Grandes entreprises | 222,8 | 5,5 | 2,6 | 2,1 | 1,7 | 3,88 | 3,31 | 3,25 | 3,29 |
(r) : données révisées ; (p) : données provisoires
Sur la différence de mode de calcul entre glissement annuel et taux de croissance annuel, cf. note de méthode.
Taux d'intérêt (toutes maturités confondues) par taille d'entreprises (en %)![]()
Encours de crédits mobilisés par taille d'entreprises (en mds €) ![]()
3 - Crédits bancaires par secteur (encours en mds €, taux de croissance annuel en %) ![]()
- La croissance des encours des crédits mobilisés est contrastée selon les secteurs d'activité des entreprises. Elle demeure positive pour le secteur des conseils et services aux entreprises (+7,4 %), les activités immobilières (+4,7 %), le transport et entreposage (+3,3 %), et l'agriculture (+2,3 %).
- L'encours de crédits mobilisés poursuit cependant sa baisse dans le secteur l'industrie (-4,0 %), de l'enseignement, santé et action sociale (-3,8 %), le commerce (-3,5 %), l'information et communication (-2,3 %), la construction (-1,7 %) et l'hébergement et restauration (-1,1 %).
Encours de crédits par secteur (Md€)
Janvier 2026
Janvier 2026
Glissement annuel par secteur des crédits mobilisés (en %)
Glissement annuel par secteur des crédits mobilisés et mobilisables (en %)
(r) : données révisées ; (p) : données provisoires
(*) Y compris sociétés civiles immobilières
Sur la différence de mode de calcul entre glissement annuel et taux de croissance annuel, cf. note de méthode
(*) Y compris sociétés civiles immobilières
Sur la différence de mode de calcul entre glissement annuel et taux de croissance annuel, cf. note de méthode
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Mise à jour le 9 Avril 2026