Financement des entreprises - 2026-09
Mise en ligne le 12 Novembre 2026
Hausse du coût des nouveaux financements en septembre, en particulier pour le financement de marché
- En septembre 2026, la croissance sur un an des financements accordés aux sociétés non financières (SNF) ralentit légèrement, s'établissant à 3,9 % (après 4,2 % en août). Cette baisse concerne à la fois les titres de dette (4,4 % en glissement annuel après 4,7 % en août) et les crédits bancaires (3,6 % après 3,8 % en août). La composante investissement reste toutefois dynamique (+4,4%). Le repli des crédits de trésorerie est, lui, plus marqué que le mois précédent (-1,0 %, après -0,2 % en août).
- Le taux d'intérêt moyen des nouveaux financements aux SNF a augmenté en septembre (4,00 %, après 3,74 % en août). La hausse résulte surtout d'une progression du coût des titres de dettes (4,40 % après 3,87 %) et, seulement dans une moindre mesure, de celui des crédits bancaires (3,78 % après 3,66 % en aout).
1- Vue d'ensemble des SNF : encours et flux en Mds€, taux de croissance annuel et coût en %
(données non cvs) ![]()
| sept-2026(p) | Taux de croissance annuel | Coût (taux d'intérêt annuel) | |||||||||
| Encours | Flux nets sur
12 mois |
Flux brut sur
12 mois (production) |
sept- 2025 | juil- 2026 | août-2026(r) | sept-2026(p) | sept-2025 | juil- 2026 | août-2026(r) | sept-2026(p) | |
| Financement des SNF | 2 216,8 | 83,0 | 784,6 | 2,9 | 4,0 | 4,2 | 3,9 | 3,43 | 3,75 | 3,74 | 4,00 |
| Financement par crédit bancaire | 1 436,0 | 50,0 | 370,4 | 2,7 | 3,5 | 3,8 | 3,6 | 3,46 | 3,75 | 3,66 | 3,78 |
| Investissement | 1 062,9 | 4,1 | 4,5 | 4,5 | 4,4 | ||||||
| Équipement | 660,9 | 4,1 | 3,9 | 3,9 | 4,0 | ||||||
| Immobilier | 402,0 | 4,1 | 5,5 | 5,5 | 5,1 | ||||||
| Trésorerie | 289,7 | -2,7 | -1,2 | -0,2 | -1,0 | ||||||
| Autres | 83,5 | 6,1 | 9,9 | 10,6 | 10,2 | ||||||
| Crédits <= 1 million € | 128,9 | 3,67 | 3,87 | 3,84 | 3,92 | ||||||
| Crédits > 1 million € | 241,5 | 3,36 | 3,70 | 3,55 | 3,69 | ||||||
| Financement de marché | 780,8 | 33,0 | 414,2 | 3,4 | 4,8 | 4,7 | 4,4 | 3,33 | 3,76 | 3,87 | 4,40 |
(r) : données révisées ; (p) : données provisoires
Variations mensuelles d'encours de crédits par objet (données cvs-cjo en Mds€) et taux de croissance annuel des encours (en %)![]()
Coût (toutes maturités confondues) par source de financements (en %) ![]()
2 - Crédits bancaires par taille de SNF ![]()
- À fin septembre 2026, la croissance sur 12 mois des encours de crédit diminue pour toutes les tailles d'entreprises. Elle s'établit à 1,7 % pour les petites et moyennes entreprises (PME) et entreprises de taille indéterminée et à 4,6 % pour les grandes entreprises (GE). Elle devient négative pour les entreprises de taille intermédiaire (ETI), à - 0,5 %.
- Le coût des nouveaux financements est en hausse pour toutes les tailles d'entreprises. Il passe de 3,41 % en août à 3,57 % en septembre pour les GE, de 3,74 % à 3,82 % pour les ETI, et de 3,72 % à 3,84 % pour les PME et entreprises de taille indéterminée.
| Encours en
Mds € |
Glissement annuel des encours en % | Coûts en %
(taux d'intérêt annuel) |
|||||||
| sept-2026(p) | sept-2025 | juil-2026 | août-2026(r) | sept-2026(p) | sept-2025 | juil-2026 | août-2026(r) | sept-2026(p) | |
| - PME et taille indéterminée | 548,7 | 2,0 | 2,4 | 2,2 | 1,7 | 3,43 | 3,75 | 3,72 | 3,84 |
| - ETI | 392,4 | 1,7 | 0,9 | 0,7 | -0,5 | 3,65 | 3,86 | 3,74 | 3,82 |
| - Grandes entreprises | 235,3 | 3,8 | 6,4 | 5,8 | 4,6 | 3,21 | 3,58 | 3,41 | 3,57 |
(r) : données révisées ; (p) : données provisoires
Sur la différence de mode de calcul entre glissement annuel et taux de croissance annuel, cf.note de méthode
Sur la différence de mode de calcul entre glissement annuel et taux de croissance annuel, cf.note de méthode
Taux d'intérêt (toutes maturités confondues) par taille d'entreprises (en%) ![]()
Encours de crédits mobilisés par taille d'entreprises (en mds €) ![]()
3 - Crédits bancaires par secteur (encours en mds €, taux de croissance annuel en %) ![]()
- La croissance des encours de crédits mobilisés est contrastée selon les secteurs d'activité des entreprises. Elle est positive pour les conseils et services aux entreprises (+6,8 %), l'information et communication (+5,1 %), les transports et l'entreposage (+5,0 %), les activités immobilières (+4,3 %) et l'agriculture (+2,2 %). Elle est négative pour la construction (-0,5 %), l'hébergement et restauration (-0,5 %), le commerce (-1,9 %), l'enseignement et action sociale (-2,4 %) et l'industrie (-3,8 %, dont -6,1 % dans l'industrie manufacturière).
Encours de crédits par secteur (Md€)
Septembre 2026 (p)
Septembre 2026 (p)
Glissement annuel par secteur des crédits mobilisés (en %)
Glissement annuel par secteur des crédits mobilisés et mobilisables (en %)
(r) : données révisées ; (p) : données provisoires
(*) Y compris sociétés civiles immobilières
Sur la différence de mode de calcul entre glissement annuel et taux de croissance annuel, cf. note de méthode
(*) Y compris sociétés civiles immobilières
Sur la différence de mode de calcul entre glissement annuel et taux de croissance annuel, cf. note de méthode
4 - Complément trimestriel sur les types de crédit aux entreprises
Taux moyen des crédits par objet ![]()
(en %)
Répartition du flux de crédits nouveaux par objet ![]()
(en % du flux nouveau hors découverts)
Caractéristiques des nouveaux crédits aux entreprises ![]()
| Taux effectif au sens étroit moyen (en %) | Durée moyenne
(en mois) |
Part des prêts
à taux fixe (en %) |
||
| avr-2026 | juil-2026 | juil-2026 | juil-2026 | |
| Découverts | 4,64 | 5,07 | ||
| Trésorerie | 3,68 | 3,90 | 35 | 17 |
| Équipement | 3,57 | 3,79 | 113 | 71 |
| Immobilier | 3,52 | 3,60 | 183 | 80 |
| Autres crédits d'investissements | 4,42 | 4,76 | 61 | 97 |
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Mise à jour le 12 Novembre 2026