La robustesse générale de l’économie régionale masque des ralentissements d’activité persistants dans certains secteurs.
Contexte national :
Selon les chefs d’entreprise qui participent à notre enquête (environ 8 500 entreprises ou établissements interrogés entre le 26 novembre et le 3 décembre), l’activité économique continue de progresser en novembre, avec une hausse plus marquée dans l’industrie, au-dessus de sa moyenne de long terme pour le sixième mois consécutif, et plus significativement qu’anticipé le mois dernier. Cette évolution positive est tirée principalement par une accélération dans les produits informatiques-électroniques-optiques, tandis que les secteurs agroalimentaire et automobile redémarrent.
En décembre, d’après les anticipations des entreprises, l’activité continuerait de croître dans l’industrie, mais à un rythme moins soutenu, et évoluerait peu dans les services et le bâtiment. Les carnets de commandes des industriels restent dans l’ensemble jugés dégarnis mais deviennent moins dégradés dans le bâtiment.
La trésorerie des entreprises est jugée globalement équilibrée, tant dans l’industrie que dans les services.
Notre indicateur mensuel d’incertitude, qui se fonde sur une analyse textuelle des commentaires des entreprises interrogées, se replie sensiblement dans les trois secteurs, mais reste à des niveaux élevés en raison principalement de la situation politique nationale.
Les difficultés d’approvisionnement dans l’industrie restent limitées (8 % des entreprises), hormis dans les matériels de transport et les machines et équipements. Les prix de vente sont jugés stables dans l’industrie, toujours orientés à la baisse dans le bâtiment et en hausse très modérée dans les services. Les difficultés de recrutement, mentionnées par 16 % des entreprises, se détendent dans les services en particulier.
Sur la base des résultats de l’enquête, complétés par d’autres indicateurs, nous estimons que le PIB progresserait au quatrième trimestre de l’ordre de 0,2 %.
Nouvelle-Aquitaine : Points clefs
En novembre, une croissance au global, plus faible qu’au niveau national, se dégage en Nouvelle-Aquitaine avec des évolutions contrastées selon les filières.
La production industrielle, soutenue par le secteur de l’aéronautique et de la défense, affiche une légère progression. Toutefois, plusieurs sous-secteurs connaissent un ralentissement de l’activité et leurs carnets de commandes ne parviennent pas à se remplir, en raison de l’incertitude persistante. De plus, la situation de trésorerie des entreprises demeure fragile, avec une détérioration plus marquée dans le domaine des autres produits industriels (métallurgie, papier-carton, imprimerie).
Dans les services, l’activité s’améliore très légèrement hormis dans le transport routier de marchandises et la restauration après leur bonne orientation en octobre. Alors que la hausse des tarifs se poursuit très progressivement, l’équilibre des trésoreries reste précaire. Des difficultés de recrutement émergent de nouveau, pour des profils qualifiés spécifiques.
Après un net rebond le mois précédent, l’activité dans le bâtiment se stabilise et les carnets de commandes poursuivent leur lent redressement.
La dynamique reste fragile en raison de l’incertitude de l’environnement politique et économique.
Les chefs d’entreprise anticipent, pour le mois de décembre, un repli modéré de l’activité dans l’industrie et les services et plus marqué dans le bâtiment.
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Mise à jour le 12 Décembre 2025