Selon les chefs d’entreprise qui participent à notre enquête (environ 8 500 entreprises ou établissements interrogés entre le 26 septembre et le 3 octobre, soit avant la démission du Premier ministre, le 6 octobre), l’activité continue de progresser en septembre dans les services marchands et plus modérément dans l’industrie, tandis qu’elle se replie dans le bâtiment après plusieurs mois de hausse.
En octobre, d’après les anticipations des entreprises, l’activité évoluerait peu dans les trois secteurs. Les carnets de commandes sont toujours jugés dégarnis dans l’industrie et le bâtiment.
Notre indicateur mensuel d’incertitude, qui se fonde sur une analyse textuelle des commentaires des entreprises interrogées, reste élevé dans les trois secteurs. Les chefs d’entreprise mettent en avant le climat politique national et les tensions commerciales. Les conséquences de la hausse des droits de douane américains sur l’activité sont principalement mentionnées dans les secteurs de l’agroalimentaire et des machines et équipements.
Les prix de vente sont jugés globalement stables dans l’industrie et les services marchands et baissent dans le bâtiment. Dans les trois grands secteurs, la proportion d’entreprises qui ont diminué leurs prix le mois dernier est supérieure à celle des mois de septembre antérieurs, hors période Covid. Les difficultés d’approvisionnement demeurent dans l’ensemble basses, mais remontent très légèrement dans les équipements électriques et les produits informatiques-électroniques-optiques, et restent élevés dans l’aéronautique. Les difficultés de recrutement concernent 17 % des entreprises, en baisse d’un point par rapport au mois dernier.
Sur la base des résultats de l’enquête, complétés par d’autres indicateurs, nous estimons que l’activité continuerait de croître au troisième trimestre au même rythme qu’au trimestre précédent, de l’ordre de 0,3 %.
Points clefs
En septembre 2025, l’activité en Normandie progresse dans l’industrie et le bâtiment tandis qu’elle se stabilise dans les services marchands.
Dans l’industrie, la production se renforce dans les produits laitiers, la filière viande, les équipements électriques et électroniques, l’automobile, la chimie et la métallurgie tandis qu’elle recule dans les produits en caoutchouc-plastique-verre et de manière plus marquée dans la filière bois. En lien notamment avec le contexte économique et politique incertain, le niveau des carnets de commandes est en dessous des attentes.
La stabilité de l’activité dans les services marchands masque des situations disparates : le transport routier et l’hébergement sont en recul, sur un mois comme sur un an ; les services aux bâtiments restent orientés à la hausse.
Concernant la construction, l’activité reprend après les congés estivaux, dans le gros oeuvre comme dans le second oeuvre. Les carnets de commandes sont toujours jugés satisfaisants. Dans les travaux publics, l’activité est orientée à la hausse par rapport au trimestre précédent.
En octobre, la production serait en léger retrait dans l’industrie, en hausse dans les services marchands et dans le bâtiment.
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Mise à jour le 14 Octobre 2025