Selon les chefs d’entreprise qui participent à notre enquête (environ 8 500 entreprises ou établissements interrogés entre le 26 novembre et le 3 décembre), l’activité économique continue de progresser en novembre, avec une hausse plus marquée dans l’industrie, au-dessus de sa moyenne de long terme pour le sixième mois consécutif, et plus significativement qu’anticipé le mois dernier. Cette évolution positive est tirée principalement par une accélération dans les produits informatiques-électroniques-optiques, tandis que les secteurs agroalimentaire et automobile redémarrent.
En décembre, d’après les anticipations des entreprises, l’activité continuerait de croître dans l’industrie, mais à un rythme moins soutenu, et évoluerait peu dans les services et le bâtiment. Les carnets de commandes des industriels restent dans l’ensemble jugés dégarnis mais deviennent moins dégradés dans le bâtiment.
La trésorerie des entreprises est jugée globalement équilibrée, tant dans l’industrie que dans les services.
Notre indicateur mensuel d’incertitude, qui se fonde sur une analyse textuelle des commentaires des entreprises interrogées, se replie sensiblement dans les trois secteurs, mais reste à des niveaux élevés en raison principalement de la situation politique nationale.
Les difficultés d’approvisionnement dans l’industrie restent limitées (8 % des entreprises), hormis dans les matériels de transport et les machines et équipements. Les prix de vente sont jugés stables dans l’industrie, toujours orientés à la baisse dans le bâtiment et en hausse très modérée dans les services. Les difficultés de recrutement, mentionnées par 16 % des entreprises, se détendent dans les services en particulier.
Sur la base des résultats de l’enquête, complétés par d’autres indicateurs, nous estimons que le PIB progresserait au quatrième trimestre de l’ordre de 0,2 %.
Points clefs
En novembre 2025, l’activité continue de progresser dans les trois secteurs analysés, en Normandie comme au niveau national.
Dans l’industrie, la hausse de la production est portée par les filières viande et bois, les produits en caoutchouc-plastique-verre, les équipements électriques et électroniques et la métallurgie. L’activité dans la chimie affiche un recul, celle dans les produits laitiers et l’automobile est relativement stable. Pour tous les secteurs industriels, le niveau des carnets de commandes reste toutefois en dessous des attentes.
Le rebond de l’activité dans les services marchands se poursuit en novembre, soutenu par les services aux bâtiments, l’hébergement et dans une moindre mesure les transports routiers.
Concernant le bâtiment, l’activité reste bien orientée, dans le gros comme le second œuvre. Les carnets de commandes sont au-dessus des attentes des dirigeants, particulièrement dans le second œuvre.
En décembre, la hausse de l’activité se poursuivrait dans l’industrie mais reculerait dans les services marchands et le bâtiment.
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Mise à jour le 12 Décembre 2025