Selon les chefs d’entreprise participant à notre enquête (environ 8 500 entreprises ou établissements interrogés entre le 29 octobre et le 6 novembre), l’activité a progressé en octobre dans l’industrie (tirée par l’agroalimentaire et les biens d’équipement), ainsi que de façon toujours ralentie dans les services marchands ; elle est à nouveau en hausse dans le gros œuvre du bâtiment ce mois‑ci, en raison du report de chantiers décalés durant les Jeux olympiques (JO). En novembre, d’après les anticipations des entreprises, l’activité évoluerait peu dans l’industrie et les services marchands, et serait en repli dans le bâtiment. À l’exception notable de l’aéronautique, les carnets de commandes demeurent jugés dégradés dans presque tous les secteurs de l’industrie, réduisant d’autant la visibilité des chefs d’entreprise concernant leur activité dans les prochains mois.
Le retour à la normale en matière de fixation des prix de vente se confirme, notamment dans les services marchands. L’inflation devrait donc rester maîtrisée.
En revanche, notre indicateur d’incertitude fondé sur les commentaires des entreprises demeure relativement élevé dans tous les secteurs, les réponses mettant en avant la situation politique nationale et l’impact des débats fiscaux, ainsi que l’environnement international (élections américaines alors à venir).
Les difficultés de recrutement se réduisent nettement dans chacun des trois grands secteurs : elles concernent 31 % des entreprises tous secteurs confondus, après 35 % en septembre.
Sur la base des résultats de l’enquête, complétés par d’autres indicateurs, nous estimons que l’activité sous‑jacente se maintiendrait sur sa tendance de progression légèrement positive au quatrième trimestre. Ceci se traduirait par un niveau du PIB à peu près inchangé par rapport au trimestre précédent, compte tenu du contrecoup de l’effet JO, estimé à – 0,2 point de PIB.
Points clefs
La production dans l'industrie affiche une légère hausse, bien que les niveaux demeurent inférieurs à ceux de l'année passée. L'utilisation des capacités de production est stable. Les stocks de produits finis se stabilisent. Les carnets de commandes sont en baisse. Les prix (matières premières et vente) progressent modérément. Les effectifs sont en recul marqué. L'activité devrait se redresser modérément le mois prochain.
Le courant d'affaires dans les services marchands s'affaiblit légèrement. L’ingénierie enregistre toutefois une progression de son activité. La stabilité globale des effectifs recouvre des différences selon les sous secteurs. Les prix stagnent globalement et les trésoreries sont jugées insuffisantes. L'activité devrait progresser légèrement en novembre.
L'activité du bâtiment est mieux orientée grâce à une demande plus importante, notamment dans le second œuvre, dont les carnets de commandes se renouvellent. La concurrence reste forte et pèse sur les prix des devis, surtout dans le gros œuvre. L’activité s’annonce stable le mois prochain. Dans les travaux publics, le troisième trimestre est favorable mais la demande est insuffisante pour renouveler les carnets de commandes, en traînant une baisse des prix. Les effectifs sont renforcés. Une amélioration de l'activité est attendue pour le quatrième trimestre.
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Mise à jour le 15 Novembre 2024