Selon les chefs d’entreprise qui participent à notre enquête (environ 8 500 entreprises ou établissements interrogés entre le 27 mars et le 3 avril, soit pour l’essentiel juste avant les annonces du 2 avril par les États-Unis de hausses importantes et généralisées des droits de douane), l’activité a progressé en mars dans l’industrie et les services marchands, et a peu évolué dans le bâtiment. En avril, d’après les anticipations des entreprises, l’activité resterait orientée à la hausse dans les services marchands ainsi que dans l’industrie (mais à un rythme plus ralenti qu’en mars), et continuerait de peu évoluer dans le bâtiment. Les carnets de commandes restent jugés bas dans l’industrie hors aéronautique.
Les chefs d’entreprise font état du manque de visibilité lié au contexte national et international. En particulier, les industriels mentionnent les effets possibles des hausses attendues de tarifs douaniers par les États-Unis. Toutefois, notre indicateur d’incertitude ne monte que légèrement à partir de ses niveaux élevés, compte tenu du fait que notre enquête a été menée principalement avant les annonces américaines du 2 avril.
L’évolution des prix des matières premières est jugée très modérée dans l’industrie. Le retour à la normale en matière de fixation des prix de vente est confirmé, y compris désormais pour les services marchands.
Sur la base des résultats de l’enquête, complétés par d’autres indicateurs, nous estimons que le PIB progresserait au premier trimestre de l’ordre de 0,2 %, après une baisse de 0,1 % au quatrième trimestre.
Points clefs
L'activité industrielle poursuit sa lente progression. Les commandes continuent d'augmenter, légèrement plus à l'export qu'au niveau national. Les stocks poursuivent leur baisse, tout en restant légèrement au dessus du niveau attendu, tandis que les trésoreries se dégradent. Par ailleurs, les prix des matières premières, comme ceux des produits finis, enregistrent une légère diminution. Les effectifs stagnent. La production restera modérément en hausse pour le mois prochain.
L'activité dans les services marchands reste globalement stable. Elle affiche une reprise dans le secteur du transport, évolue peu dans l'emploi intérimaire ainsi que dans l'hébergement-restauration, tandis qu'elle recule dans plusieurs segments, notamment l'ingénierie. Les effectifs et les prix demeurent stables. Les trésoreries sont légèrement moins sollicitées. Un maintien de l'activité à des niveaux similaires est prévu.
L'activité dans le bâtiment reste globalement stable ce mois-ci. Les carnets de commandes sont conformes aux attentes. Les prix des devis sont en baisse, dans un contexte de forte concurrence. Les effectifs demeurent stables, mais les difficultés de recrutement persistent. L'activité devrait rester stable. Dans les travaux publics, l'activité se contracte légèrement au 1er trimestre 2025. Les carnets, jugés faibles, commencent toutefois à se remplir de nouveau. Les prix de vente sont orientés à la baisse. Les effectifs restent stables. Une nette reprise de l'activité est anticipée au prochain trimestre.
Télécharger l'intégralité de la publication
Lien complémentaire
Mise à jour le 14 Avril 2025