La détention des actions des sociétés françaises du CAC 40 par les non-résidents est restée stable en 2023
Bulletin no 255, article 5. Fin 2023, les non résidents détenaient 1 093 milliards d’euros d’actions des sociétés françaises du CAC 40, sur une capitalisation boursière totale de 2 207 milliards d’euros, soit un taux de détention de 49,5 %. Cette part est proche de celle des trois années précédentes.
Les non résidents ont été faiblement vendeurs nets d’actions des sociétés françaises du CAC 40 en 2023 (– 1,6 milliard d’euros). Ces ventes ont concerné essentiellement les sociétés ayant des activités dans la finance et l’immobilier ainsi que dans la distribution de biens de consommation.
Les détenteurs non résidents provenaient principalement de la zone euro (39,5 %) et des États Unis (36,6 %), le poids de ce dernier pays s’accroissant depuis 2020.
Des révisions importantes ont été réalisées en 2024 sur le calcul des détentions d’actions en raison du changement de base. Elles ont eu un impact significatif sur l’historique des données présentées.
1 Les non résidents détiennent près de 50 % des actions des sociétés françaises du CAC 40 en 2023
La participation des non résidents dans les sociétés françaises est essentiellement orientée vers les actions du CAC 40
À fin 2023, les non résidents détenaient 49,5 % du capital des 35 sociétés résidentes du CAC 40. Cette part est stable par rapport à fin 2022 (cf. graphique 1).
Les placements des non résidents portent surtout sur des investissements de portefeuille (92,6 %), les investissements directs ne représentant que 7,4 % du total. Ces derniers sont relativement constants sur la dernière décennie (cf. graphique 2).
La participation des non résidents dans les sociétés françaises cotées était de 1 280 milliards d’euros fin 2023. Les sociétés du CAC 40 en ont reçu une part importante, à hauteur de 1 093 milliards d’euros (soit 85 %). Hors CAC 40, la participation des non résidents dans les sociétés françaises oscille autour de 30 % depuis 2017. Ainsi, sur l’ensemble des actions françaises cotées à Euronext, le taux de détention par les non résidents s’établissait à 45,7 % en 2023 (cf. graphique 3).
La moitié des sociétés françaises du CAC 40 sont détenues majoritairement par des non résidents
Au 31 décembre 2023, 18 des 35 sociétés françaises du CAC 40 étaient détenues par des non résidents à plus de 50 %, 11 entre 30 % et 50 %, et 6 à moins de 30 %. 7 sociétés françaises faisaient l’objet d’un investissement direct, c’est à dire qu’elles étaient détenues à plus de 10 % du capital par au moins un investisseur international (cf. tableau 1). La répartition n’a que très faiblement évolué ces dernières années.
Par ailleurs, la dispersion des taux de détention par les non résidents des actions françaises du CAC 40 est restée elle aussi stable en 2023 (cf. graphique 4). Le taux moyen de détention des entreprises les moins détenues par les non résidents était de 24 %, tandis que celui des entreprises les plus détenues était de 78 %.
Les entreprises de la santé et des services aux collectivités sont les plus investies par les non résidents
Le secteur regroupant les biens et services de consommation ainsi que celui regroupant la santé et les services aux collectivités ont enregistré une baisse, de – 0,9 point, alors que les investisseurs non résidents ont augmenté leur participation dans les secteurs de l’industrie et de l’énergie de 1,7 point, passant de 56,5 % à 58,2 %. Les autres secteurs ont enregistré…
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Mise à jour le 20 Décembre 2024