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Taux d'endettement des agents non financiers - Comparaisons internationales 2020T3

Mise en ligne le 22/02/2021
Nouvelle hausse du taux d'endettement du secteur privé dans la zone euro
Taux d'endettement du secteur privé non financier (en % du PIB)
Au troisième trimestre 2020, le taux d'endettement des agents non financiers privés atteint 129,1 % du PIB dans la zone euro. Après une hausse marquée au T2 2020 (+ 6,5 points de PIB), le ratio augmente plus modérément au T3 2020 (+ 1,6 points). Il croît davantage en France (+ 2,7 points) qu'en Italie ou en Allemagne (respectivement + 2,5 points et + 2,2 points), tandis que la hausse en Espagne est plus modérée (+ 1,4 point). Le ratio français reste au-dessus du seuil de 150 % du PIB, en raison d'une augmentation des ratios de dette des Sociétés non Financières (SNF) ainsi que des ménages, (respectivement + 1,3 point et + 1,4 point, cf. compléments).
En dehors de la zone euro, le taux d'endettement du secteur privé non financier continue sa progression au Japon (+ 3,3 points) pour atteindre 167,5 % au T3 2020. Il augmente également aux États-Unis (+ 1,5 point) et au Royaume-Uni (+ 1,4 point).


Dette des agents non financiers privés (en % du PIB)
T3 2019 T4 2019 T1 2020 T2 2020 T3 2020
États-Unis 149,3 149,0 152,3 158,6 160,1
Japon 150,1 151,3 153,2 164,2 167,5
zone euro 119,9 119,0 121,0 127,5 129,1
dont Allemagne 95,4 95,3 96,9 100,5 102,7
France 134,4 134,8 138,7 150,1 152,8
Italie 105,2 104,7 106,2 111,7 114,2
Espagne 120,6 118,0 119,5 129,6 131,0
Royaume-Uni 142,7 140,7 141,0 148,9 150,3
* Interpolation des séries annuelles en valeur nominale pour le Royaume-Uni.

Taux d'endettement des ménages (en % du PIB et du RDB)
T3 2019 T4 2019 T1 2020 T2 2020 T3 2020
États-Unis 102,3 102,5 103,0 106,6 108,6
130,6 131,1 131,3 128,8 128,0
Japon 59,9 60,3 60,7 62,9 64,3
103,8 104,3 104,9 118,2 119,4
zone euro (ZE) 57,7 57,7 58,1 60,4 61,5
94,7 95,1 94,9 96,2 96,8
dont Allemagne 54,2 54,3 54,6 56,4 57,7
86,8 87,0 87,1 87,7 88,6
France 60,8 61,4 62,3 65,4 66,9
96,7 97,5 98,1 99,4 100,6
Italie 41,1 41,2 41,6 43,6 44,4
61,7 61,9 61,8 63,0 63,5
Espagne 57,4 56,9 57,1 60,7 61,2
93,1 92,7 92,0 94,6 93,7
Royaume-Uni 83,8 83,8 84,4 87,1 88,6
125,1 125,0 125,4 125,9 126,2
Taux d'endettement des sociétés non financières (en % du PIB)
T3 2019 T4 2019 T1 2020 T2 2020 T3 2020
États-Unis 47,0 46,5 49,3 52,0 51,5
Japon 90,2 91,1 92,5 101,3 103,3
zone euro 62,2 61,3 62,9 67,1 67,6
dont Allemagne 41,2 41,0 42,2 44,1 45,0
France 73,6 73,4 76,3 84,6 85,9
Italie 64,1 63,5 64,6 68,1 69,9
Espagne 63,2 61,1 62,4 68,9 69,8
Royaume-Uni 58,9 57,0 56,6 61,8 61,7
Sources : Comptes nationaux trimestriels et Eurostat,
Réalisation : Direction générale des Statistiques, des Études et de l'International, le 19 novembre 2020
Taux d'endettement des administrations publiques (en % du PIB)
Dans la zone euro, le taux d'endettement des administrations publiques augmente de 2,3 points par rapport au trimestre précédent et s'établit à 97,3 % du PIB au T3 2020, en raison du financement des mesures gouvernementales mises en ?uvre pour faire face à la pandémie. La hausse est toutefois moins marquée qu'au T2 2020 (+8,8 points). Le ratio de dette publique croît en France (+ 2,4 points de PIB). Il augmente aussi en Allemagne (+ 2,6 points) et plus nettement en Espagne et en Italie (respectivement + 3,9 points et + 4,9 points).
En dehors de la zone euro, le ratio de dette publique augmente davantage aux Japon (+ 6,4 points) qu'au États-Unis et au Royaume-Uni (respectivement + 3,2 points et + 4,6 points au T3 2020).


Dette des administrations publiques (en % du PIB)
T3 2019 T4 2019 T1 2020 T2 2020 T3 2020
États-Unis 102,4 103,7 105,5 121,4 124,6
Japon 208,8 210,3 211,2 224,3 230,7
zone euro * 85,8 84,0 86,2 95,0 97,3
dont Allemagne 61,0 59,6 61,0 67,4 70,0
France 100,0 98,1 101,4 114,0 116,4
Italie 136,8 134,7 137,6 149,3 154,2
Espagne 97,5 95,5 99,0 110,2 114,1
Royaume-Uni * 84,1 85,3 84,5 96,4 101,0
*Dette au sens Maastricht" pour les pays de l'Union Européenne, exprimée en valeur nominale
Compléments
L'endettement comprend, pour chacun des secteurs considérés, les crédits obtenus des intermédiaires financiers résidents et non-résidents (donc à l'exception des crédits intra-groupes et inter-entreprises ainsi que des crédits commerciaux) et les encours de titres émis en valeur nominale. Pour les autres pays, dont les données sont moins détaillées, l'endettement des SNF sous forme de crédits est calculé en retirant du total des crédits reçus le montant des financements apportés sous forme d'opérations de prêts, essentiellement à des entreprises affiliées résidentes et non-résidentes.
Décomposition de la hausse du ratio d'endettement des ménages au T3 2020 (en points de PIB)
Hausse ratio Effet dette Effet PIB
Etats-Unis 2,0 1,5 0,5
Japon 1,4 0,6 0,7
Zone Euro (ZE) 1,1 0,6 0,5
dont Allemagne 1,3 0,8 0,5
France 1,4 1,0 0,5
Italie 0,8 0,3 0,5
Espagne 0,5 -0,8 1,3
Royaume-Uni 1,5 0,7 0,7
Décomposition de la hausse du ratio d'endettement des SNF au T3 2020 (en points de PIB)
Hausse ratio Effet dette Effet PIB
Etats-Unis -0,5 -0,7 0,2
Japon 2,0 0,8 1,2
Zone Euro (ZE) 0,5 -0,1 0,6
dont Allemagne 0,9 0,5 0,4
France 1,3 0,7 0,6
Italie 1,7 1,0 0,8
Espagne 0,9 -0,6 1,4
Royaume-Uni -0,1 -0,6 0,5
Décomposition de la hausse du ratio d'endettement des administrations publiques au T3 2020 (en points de PIB)
Hausse ratio Effet dette Effet PIB
Etats-Unis 3,2 2,7 0,5
Japon 6,4 3,8 2,7
Zone Euro (ZE) 2,2 1,4 0,8
dont Allemagne 2,6 2,1 0,6
France 2,4 1,6 0,8
Italie 4,9 3,1 1,7
Espagne 3,8 1,5 2,4
Royaume-Uni 4,1 3,3 0,8
En savoir plus: séries longues, calendrier, méthodologie
Toutes les séries publiées par la Banque de France sont accessibles à l'adresse Webstat Banque de France
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STAT INFO - 3ème trimestre 2020
Endettement des agents non financiers
Comparaisons internationales



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Taux d'endettement des ANF - Comparaisons internationales
  • Publié le 22/02/2021
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Publié le Lundi, 22 février, 2021