Selon les chefs d’entreprise qui participent à notre enquête (environ 8 500 entreprises ou établissements interrogés entre le 26 février et le 5 mars), l’activité a progressé en février dans l’industrie et a peu évolué dans les services marchands et le bâtiment. En mars, d’après les anticipations des entreprises, l’activité serait stable dans l’industrie et le bâtiment, et progresserait légèrement dans les services marchands. Les carnets de commandes restent jugés dégarnis dans l’industrie hors aéronautique. Le jugement sur la situation de trésorerie a cessé de se dégrader dans l’industrie comme dans les services marchands.
Notre indicateur d’incertitude fondé sur les commentaires des entreprises se détend quelque peu dans les services marchands et surtout dans le bâtiment, consécutivement à l’adoption de la loi de finances.
Les industriels mettent désormais principalement en avant les effets possibles des hausses de tarifs douaniers annoncés par les États-Unis.
L’évolution des prix, tant pour les matières premières que pour les prix de vente, reste jugée modérée dans l’industrie. Les devis du bâtiment affichent des prix en légère baisse. La normalisation se poursuit pour les prix des services. Les difficultés de recrutement poursuivent leur baisse graduelle.
Sur la base des résultats de l’enquête, complétés par d’autres indicateurs, nous conservons notre estimation d’une légère hausse du PIB au premier trimestre comprise entre + 0,1 % à + 0,2 %.
Points Clefs
La production nationale progresse, et celle de la région Grand Est également, mais de façon très modérée. Seule la branche des autres produits industriels (notamment le travail du bois papier imprimerie et la métallurgie), enregistre un recul. Les carnets de commandes demeurent préoccupants et peinent à se reconstituer, tandis que la situation de l'emploi se dégrade. Les dirigeants signalent des insuffisances de liquidités et anticipent, au mieux, une stagnation des volumes actuels, accompagnée d'une réduction des effectifs.
Dans le secteur des services marchands, la dynamique positive observée ces huit derniers mois marque un coup d'arrêt. Le courant d'affaires enregistre une diminution, particulièrement marquée dans les secteurs de l’hébergement-restauration et du transport-entreposage. Les ressources humaines sont légèrement ajustées à la baisse. Les trésoreries restent globalement équilibrées, soutenues par des hausses tarifaires sur les prix de vente. Un rebond de l'activité est envisagé dès le mois de mars, avec des perspectives de recrutement.
Le nombre de mises en chantier progresse modérément dans le bâtiment, principalement soutenu par l'activité dans le second œuvre. Toutefois, le niveau global demeure nettement inférieur à celui enregistré à la même période l’an dernier. Les carnets de commandes continuent de susciter des inquiétudes, en particulier pour les acteurs du gros œuvre. Les prix des devis restent globalement stables, bien que les tarifs du gros œuvre soient orientés à la baisse sous l’effet d'une concurrence renforcée. Les embauches dans le second œuvre permettent un renforcement des effectifs. Cette dynamique devrait se poursuivre dans les semaines à venir, dans un contexte d’activité légèrement haussière.
Télécharger l'intégralité de la publication
Lien complémentaire
Mise à jour le 14 Mars 2025