Selon les chefs d’entreprise interrogés dans notre enquête (environ 8 500 entreprises ou établissements entre le 28 janvier et le 4 février), l’activité économique se renforce en janvier dans les trois secteurs, industrie, services marchands et bâtiment, à un rythme supérieur aux anticipations exprimées le mois dernier. L’activité industrielle dépasse la moyenne de long terme pour le huitième mois consécutif. C’est notamment le cas dans les produits informatiques-électroniques-optiques, les machines et équipements et les autres produits industriels, où l’activité est tirée par les secteurs de la défense et de l’aérospatiale.
En février, les chefs d’entreprise anticipent une hausse de leur activité à un rythme soutenu dans l’industrie et plus modéré dans les services et le bâtiment.
Notre indicateur mensuel d’incertitude poursuit sa décrue dans les services et le bâtiment, mais reste à un niveau élevé. Il remonte même très légèrement dans l’industrie, en lien avec le climat international incertain et les tensions géopolitiques et commerciales persistantes.
La situation de trésorerie reste jugée légèrement moins bonne que la normale dans l’industrie, mais s’améliore dans les services avec toutefois une forte hétérogénéité entre secteurs. Les difficultés d’approvisionnement dans l’industrie, globalement stables, se tendent quelque peu dans l’aéronautique et les produits informatiques-électroniques-optiques. Les prix de vente augmentent modérément dans les trois grands secteurs.
Les difficultés de recrutement augmentent à 17 % dans l’ensemble et concernent 23 % des entreprises dans le bâtiment.
Sur la base des résultats de l’enquête, complétés par d’autres indicateurs, nous estimons que le PIB pourrait progresser au premier trimestre de l’ordre de 0,2 à 0,3 %. Bien entendu, cette estimation faite à la fin du premier mois du trimestre reste très provisoire.
Points Clefs
Faisant suite aux fermetures de fin d’année, l’activité régionale s’est révélée dynamique dans l’industrie et les services marchands, tandis que la croissance a été plus modérée dans le bâtiment.
La production industrielle s’est de nouveau accrue en région, mais plus modérément qu’au plan national, avec des évolutions qui demeurent largement hétérogènes selon les branches. Le taux d’utilisation des capacités de production a continué de se redresser. Les prix des matières premières se sont renchéris et cette hausse n’a été que partiellement répercutée dans les prix de vente. Les effectifs ont peu évolué. Les carnets se sont effrités et sont jugés insuffisants par les chefs d’entreprise. Aussi, les prévisions s’orientent au mieux vers un maintien de l’activité dans les semaines à venir.
Dans les services marchands, l’activité a progressé à un rythme plus soutenu en région qu’au plan national. Les prix de vente ont été revalorisés, et les effectifs ont légèrement progressé. Malgré une demande bien orientée, les professionnels restent prudents et anticipent tout juste une stabilité des courants d’affaires en février.
Dans le bâtiment, la croissance a été ralentie en région par rapport à la fin d’année, freinée par des conditions météorologiques défavorables et un attentisme fort en période préélectorale. Les carnets se sont resserrés, tant dans le gros œuvre que le second œuvre. Dans ce contexte, les perspectives sont jugées incertaines par les professionnels qui tablent sur un repli de l’activité à court terme.
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Mise à jour le 16 Février 2026