Statistiques

Note mensuelle sur le marché des titres négociables à court et moyen terme - Mai 2026

Mise en ligne le 9 Juin 2026
  • A fin mai 2026, l'encours global du marché NEU CP et NEU MTN s’établit à 352,5 Md €. Le marché global est en hausse relativement au mois précédent comme en glissement annuel. L'encours NEU CP (86,9% des encours) s'établit à 306,3 Md € (+0,3% sur le mois, -1% sur un an), l'encours NEU MTN, à 46,2 Md € (+2,4% sur un mois, +20% sur un an).
     
  • Émetteurs financiers (y compris organismes de titrisation) : les émissions de NEU CP du secteur financier baissent sur le mois de mai 2026 à 111,3 Md € (versus 122,6 Md € le mois précédent). La durée moyenne des émissions (pondérée par les volumes émis) remonte à 62 jours contre 51 jours en avril 2026. Cela s’explique essentiellement par l'augmentation des volumes d'émissions assorties de maturités au delà de 100 jours (+3,4 Md € sur un mois).
    L’encours est en légère augmentation ce mois-ci pour s’établir à 218,3 Md € (+1,5 Md € sur un mois). La maturité résiduelle moyenne ressort à 144 jours.
    En matière de conditions moyennes d’émission, on note en mai la poursuite de la pentification de la courbe des rendements. On a noté également une hausse modérée des spreads moyens à partir du pilier de maturité 6 mois. Depuis fin 2025, les spreads moyens montrent une nette tendance haussière avec à titre d'exemple +7,1 pdb sur le 3 mois et + 6,7 pdb sur le 9 mois.
     
  • Émetteurs non-financiers : après le pic observé en avril, le volume d'émission est en baisse, à 34 Md € contre 39,9 Md € en avril 2026, en lien avec une réduction des émissions de maturités entre 41 et 100 jours pour lesquelles les émissions atteignent 8,4 Md € contre 11,9 Md € le mois précèdent. Les encours se réduisent légèrement pour s'établir à 64,1 Md € contre 65,3 Md € en avril 2026 (-0,4% en glissement annuel). La durée initiale moyenne des émissions continue de se réduire en mai 2026, pour s'établir à 49 jours contre 54 jours le mois précédent. En matière de conditions moyennes d’émission, on observe en mai 2026 la poursuite du mouvement de pentification de la courbe des rendements.
     
  • Émetteurs publics : les émissions de NEU CP du secteur public reculent au mois de mai 2026, à 10,5 Md € contre 12,2 Md € en avril 2026. La maturité initiale moyenne des émissions est en hausse à 79 jours. Cela s'explique par l'augmentation des émissions assorties de maturités de 101 à 200 jours. Les encours NEU CP sont en légère hausse à 23,9 Md € au mois de mai 2026 contre 23,4 Md € au mois d'avril 2026. La durée résiduelle moyenne de l'encours se stabilise à 93 jours. En mai 2026, on observe, des hausses de rendements moyens à l'émission sur la plupart des maturités.
     
  • ESG : L’encours des programmes (ou compartiments de programmes) à caractéristiques ESG augmente en mai 2026 pour s'établir à 20,1 Md €.

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Mise à jour le 9 Juin 2026