Epargne des ménages 2023T3
Mise en ligne le 14 Février 2024
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Épargne et Patrimoine financiers des ménages* - France et étranger - T3 2023
Les flux d'épargne financière restent dynamiques
au 3e trimestre 2023
au 3e trimestre 2023
Ressources et emplois des ménages ![]()
Les flux d'épargne des ménages ne baissent que légèrement au troisième trimestre alors que leurs flux d'endettement évoluent peu en comparaison du trimestre précédent. Les flux d'épargne restent supérieurs à leur moyenne trimestrielle de long terme sur 2012-2023 alors que ceux des nouveaux emprunts sont nettement plus bas.
Les emplois restent assez équilibrés entre FBCF (Formation Brute de Capital Fixe, essentiellement construction de logements et gros travaux) et placements financiers, ce qui est historiquement le cas. Parmi les supports de placements financiers, on constate un net regain des produits de taux.
Les emplois restent assez équilibrés entre FBCF (Formation Brute de Capital Fixe, essentiellement construction de logements et gros travaux) et placements financiers, ce qui est historiquement le cas. Parmi les supports de placements financiers, on constate un net regain des produits de taux.
Flux, en milliards d'euros
| Annuels | Moyenne | Trimestriels, cvs | |||||
| 2021 | 2022 | 2012-2023 | T4 2022 | T1 2023 | T2 2023 | T3 2023 | |
| RESSOURCES | 390,9 | 377,8 | 73,0 | 99,6 | 93,8 | 81,9 | 79,2 |
| Epargne brute (a) | 301,3 | 291,8 | 58,4 | 81,8 | 77,8 | 79,4 | 77,9 |
| Endettement auprès des institutions financières | 87,1 | 83,2 | 13,9 | 15,3 | 16,3 | 2,6 | 1,2 |
| Autres dettes | 2,5 | 2,9 | 0,7 | 2,5 | -0,3 | -0,1 | 0,1 |
| EMPLOIS | 390,9 | 377,8 | 73,0 | 99,6 | 93,8 | 81,9 | 79,2 |
| Formation brute de capital fixe (a) | 164,6 | 176,4 | 35,3 | 44,9 | 44,8 | 44,3 | 44,0 |
| Principaux placements financiers | 159,6 | 164,3 | 28,4 | 31,7 | 21,6 | 33,2 | 34,9 |
| Produits de taux | 117,3 | 100,2 | 21,0 | 20,2 | 9,3 | 17,4 | 24,6 |
| Produits de fonds propres | 41,8 | 59,4 | 6,1 | 13,2 | 13,6 | 18,9 | 8,6 |
| Autres placements (b) | 0,5 | 4,7 | 1,2 | -1,7 | -1,3 | -3,1 | 1,7 |
| Autres actifs financiers et ajustement statistique (c) | 66,7 | 37,1 | 9,3 | 23,0 | 27,4 | 4,4 | 0,3 |
(a) Source : INSEE
(b) Essentiellement fonds non-résidents et fonds immobiliers
(c) Essentiellement réserves techniques d'assurance dommages constituées par les primes versées, épargne salariale sous forme de comptes courants bloqués et créances commerciales des entreprises individuelles et l'écart entre le solde des comptes financiers et non financiers
(b) Essentiellement fonds non-résidents et fonds immobiliers
(c) Essentiellement réserves techniques d'assurance dommages constituées par les primes versées, épargne salariale sous forme de comptes courants bloqués et créances commerciales des entreprises individuelles et l'écart entre le solde des comptes financiers et non financiers
Placements financiers des ménages ![]()
Flux cumulés des placements sur 4 trimestres glissants (Mds EUR)
Détail des placements financiers 
Au troisième trimestre 2023, le flux trimestriel net de placements des ménages s'établit à 34,9 milliards, en très légère hausse de 1,7 milliards par rapport au trimestre précédent et à un niveau historiquement élevé. Les flux d'épargne investis en produits de taux augmentent au T3 (24,6 milliards après 17,4 milliards au T2), notamment en raison d'une moindre décollecte sur les dépôts à vue et sur l'assurance-vie en euros. Les flux d'épargne orientés vers les produits de fonds propres diminuent.
Les premières données (encore partielles) couvrant les principaux placements financiers des ménages pour le quatrième trimestre 2023 indiquent une reprise du mouvement de décollecte sur les dépôts à vue (-17,2 milliards contre -0,7 milliard au T3), une augmentation des dépôts sur les livrets d'épargne et un rebond de l'assurance-vie (9,2 milliards après 2,4 milliards au T3).
En cumul sur quatre trimestres glissants, le flux net de placements financiers des ménages s'établit à 121,2 milliards au T3, toujours au-dessus de sa moyenne de long terme.
Les premières données (encore partielles) couvrant les principaux placements financiers des ménages pour le quatrième trimestre 2023 indiquent une reprise du mouvement de décollecte sur les dépôts à vue (-17,2 milliards contre -0,7 milliard au T3), une augmentation des dépôts sur les livrets d'épargne et un rebond de l'assurance-vie (9,2 milliards après 2,4 milliards au T3).
En cumul sur quatre trimestres glissants, le flux net de placements financiers des ménages s'établit à 121,2 milliards au T3, toujours au-dessus de sa moyenne de long terme.
| Flux nets | Encours (a) | |||||||
| Montants cumulés sur 4 trimestres glissants | Moyenne | Montants trimestriels (cvs) | ||||||
| T2 2023 | T3 2023 | 2012-2023T3 | T2 2023 | T3 2023 | T4 2023 (b) | T2 2023 | T3 2023 | |
| Principaux placements financiers | 130,8 | 121,2 | 28,4 | 33,2 | 34,9 | 6 111,6 | 6 000,8 | |
| Produits de taux | 78,6 | 71,3 | 21,0 | 17,4 | 24,6 | 3 693,5 | 3 673,4 | |
| Numéraire et dépôts à vue | -35,6 | -45,6 | 8,4 | -12,0 | -0,7 | -17,2 | 778,0 | 773,8 |
| Dépôts bancaires rémunérés | 105,0 | 104,6 | 9,8 | 23,7 | 21,9 | 23,9 | 1 287,5 | 1 311,2 |
| Epargne réglementée | 66,2 | 63,7 | 7,0 | 12,5 | 11,2 | 12,8 | 915,0 | 926,1 |
| Comptes à terme et livrets ordinaires | 38,8 | 40,9 | 2,8 | 11,2 | 10,7 | 11,1 | 372,5 | 385,1 |
| OPC monétaires | 6,1 | 7,5 | -0,3 | 2,6 | 1,6 | 10,0 | 11,8 | |
| Assurance-vie et épargne retraite en euros (c) | -6,8 | -4,8 | 4,2 | -3,1 | -0,2 | 5,6 | 1 466,4 | 1 424,9 |
| Titres de créance détenus directement | 6,4 | 5,7 | -0,7 | 1,8 | 1,9 | 41,2 | 43,2 | |
| Titres de créance détenus indirectement (OPC) | 3,5 | 3,9 | -0,3 | 4,4 | 0,1 | 110,4 | 108,5 | |
| Produits de fonds propres | 56,4 | 54,0 | 6,1 | 18,9 | 8,6 | 2 351,2 | 2 263,2 | |
| Actions cotées | 0,9 | -0,1 | 0,1 | 0,0 | 2,1 | 370,1 | 358,1 | |
| Actions non cotées et autres participations | 15,2 | 17,7 | 3,2 | 3,2 | 4,8 | 1 358,0 | 1 296,9 | |
| Assurance-vie et épargne retraite en UC (c) | 35,9 | 32,2 | 4,0 | 9,8 | 2,6 | 3,6 | 475,1 | 467,9 |
| Actions détenues indirectement (OPC) | 4,4 | 4,2 | -1,2 | 5,9 | -0,9 | 148,0 | 140,3 | |
| Autres (d) | -4,3 | -4,1 | 1,2 | -3,1 | 1,7 | 66,9 | 64,2 | |
| dont Fonds immobiliers | 1,1 | 2,7 | 0,3 | -0,9 | 2,0 | 23,2 | 22,4 | |
(a) La variation d'encours résulte du flux mais également des effets de valorisation et des autres changements de volume
(b) Chiffres provisoires
(c) Nette des prestations
(d) Essentiellement fonds non-résidents et fonds immobiliers
(b) Chiffres provisoires
(c) Nette des prestations
(d) Essentiellement fonds non-résidents et fonds immobiliers
Variation du patrimoine financier en valeur de marché
Montants en Mds d'euros
| annuel | trimestriel | |||||
| 2021 | 2022 | T4 2022 | T1 2023 | T2 2023 | T3 2023 | |
| Patrimoine financier brut (a) | 6 149,5 | 5 837,0 | 5 837,0 | 6 047,9 | 6 111,6 | 6 000,8 |
| Variation du patrimoine financier brut | 480,2 | -312,5 | 122,0 | 210,9 | 63,7 | -110,8 |
| Flux de placements financiers | 159,6 | 164,3 | 31,7 | 21,6 | 33,2 | 34,9 |
| Réévaluation (b) et autres changements de volume | 320,7 | -476,8 | 90,3 | 189,3 | 30,5 | -145,7 |
(a) Encours des principaux placements financiers
(b) Le patrimoine étant estimé en valeur de marché, les réévaluations correspondent aux hausses ou baisses de la valeur de l'actif subies par son détenteur, dépendant notamment des fluctuations des cours boursiers
(b) Le patrimoine étant estimé en valeur de marché, les réévaluations correspondent aux hausses ou baisses de la valeur de l'actif subies par son détenteur, dépendant notamment des fluctuations des cours boursiers
Taux de croissance trimestriel CVS et contributions en %
Comparaisons internationales : Taux d'épargne *
![]()
Ratios en % du RDB, en France
| 2021 | 2022 | 2022 T4 | 2023 T1 | 2023 T2 | 2023 T3 | |
| Ménages et ISBLSM | ||||||
| Taux d'épargne | ||||||
| Zone Euro | 17,7 | 13,7 | 13,4 | 14,4 | 14,3 | 14,0 |
| France | 18,6 | 17,1 | 18,5 | 17,3 | 17,7 | 17,2 |
| Taux d'épargne financière | ||||||
| Zone Euro | 7,9 | 3,4 | 3,3 | 4,3 | 4,6 | 4,4 |
| France | 8,4 | 6,7 | 8,4 | 7,3 | 8,0 | 7,7 |
Taux d'épargne *
Taux d'épargne financière *
* Source Eurostat,, données csv-cjo
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