Selon les chefs d’entreprise qui participent à notre enquête (environ 8 500 entreprises ou établissements interrogés entre le 28 avril et le 6 mai), l’activité a nettement progressé en avril dans l’industrie et le bâtiment, et plus modérément dans les services marchands. En mai, d’après les anticipations des entreprises, l’activité serait en repli dans l’industrie, les services marchands ainsi que dans le bâtiment, en raison principalement des congés et fermetures liés au positionnement des jours fériés. Les carnets de commandes restent jugés bas dans l’industrie hors aéronautique.
Notre indicateur d’incertitude fondé sur les commentaires des entreprises augmente légèrement dans l’industrie et les services marchands ce mois‑ci, alors qu’il diminue dans le bâtiment. Le niveau significativement plus élevé de notre indicateur dans l’industrie comparativement aux deux autres grands secteurs, plus domestiques, témoigne vraisemblablement du fait que les facteurs internationaux dominent désormais les facteurs nationaux en matière d’incertitude.
De fait, les chefs d’entreprise interrogés mentionnent plus particulièrement les effets possibles des hausses de droits de douane par les États‑Unis, mais estiment dans l’ensemble que leur entreprise est pour le moment peu affectée (à l’exception de la filière viticole).
L’évolution des prix des matières premières est jugée très modérée dans l’industrie, et les difficultés d’approvisionnement restent globalement faibles, hormis dans l’aéronautique. Les prix de vente sont jugés dans l’ensemble stables dans l’industrie, en légère hausse dans les services et en baisse dans le bâtiment. Les difficultés de recrutement sont globalement stables à 19 %.
Sur la base des résultats de l’enquête, complétés par d’autres indicateurs, nous estimons que l’activité progresserait légèrement au deuxième trimestre 2025, après une hausse de 0,1 % au premier trimestre.
Points Clefs
L’économie régionale est toujours marquée par le contexte d'incertitudes. Cela étant, l’activité demeure correctement orientée dans les services marchands et l'industrie. A l’inverse, de la situation nationale plus satisfaisante, l e secteur du bâtiment apparaît plus en retrait, toujours impacté par des carnets de commandes peu consistants et le manque de visibilité.
La volatilité des décisions de l'administration américaine génère de l'attentisme sans impact majeur toutefois à ce stade sur les carnets de commandes.
Les effectifs et les prix ne subissent pas d'évolutions significatives.
Les congés et les fermetures, plus marqués cette année au regard du positionnement des jours fériés, conduisent les chefs d’entreprise à anticiper une activité moins soutenue en mai. Seul le bâtiment continuerait à pâtir d’un manque crucial de volume.
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Mise à jour le 16 Mai 2025