Dans un contexte toujours incertain, la reprise habituelle de l’activité régionale en septembre a été plus modérée cette année .
Selon les chefs d’entreprise qui participent à notre enquête (environ 8 500 entreprises ou établissements interrogés entre le 26 septembre et le 3 octobre, soit avant la démission du Premier ministre, le 6 octobre), l’activité continue de progresser en septembre dans les services marchands et plus modérément dans l’industrie, tandis qu’elle se replie dans le bâtiment après plusieurs mois de hausse. En octobre, d’après les anticipations des entreprises, l’activité évoluerait peu dans les trois secteurs. Les carnets de commandes sont toujours jugés dégarnis dans l’industrie et le bâtiment.
Notre indicateur mensuel d’incertitude, qui se fonde sur une analyse textuelle des commentaires des entreprises interrogées, reste élevé dans les trois secteurs. Les chefs d’entreprise mettent en avant le climat politique national et les tensions commerciales. Les conséquences de la hausse des droits de douane américains sur l’activité sont principalement mentionnées dans les secteurs de l’agroalimentaire et des machines et équipements. Les prix de vente sont jugés globalement stables dans l’industrie et les services marchands et baissent dans le bâtiment. Dans les trois grands secteurs, la proportion d’entreprises qui ont diminué leurs prix le mois dernier est supérieure à celle des mois de septembre antérieurs, hors période Covid. Les difficultés d’approvisionnement demeurent dans l’ensemble basses, mais remontent très légèrement dans les équipements électriques et les produits informatiques-électroniques-optiques, et restent élevés dans l’aéronautique. Les difficultés de recrutement concernent 17 % des entreprises, en baisse d’un point par rapport au mois dernier. Sur la base des résultats de l’enquête, complétés par d’autres indicateurs, nous estimons que l’activité continuerait de croître au troisième trimestre au même rythme qu’au trimestre précédent, de l’ordre de 0,3 %.
Points clefs
L’activité régionale au cours du mois de septembre a été plus en retrait qu’au niveau national, hormis dans le bâtiment où les mises en chantiers se sont accélérées à la rentrée après les fermetures du mois d’aout. Dans l’industrie, la montée en cadence de l’aéronautique contrebalance le recul d’activité des autres filières.
Les courants d’affaires des services marchands sont repartis timidement à la hausse.
Les effectifs ont globalement peu évolué.
Le contexte actuel très incertain n’est pas favorable à une évolution des prix qui sont restés stables dans l’ensemble et le resteraient à court terme.
Les trésoreries dans l’industrie ressortent à l’équilibre tandis qu’elles sont toujours sous tension dans les services marchands.
Les carnets de commandes sont tout juste satisfaisants dans l’industrie hors aéronautique et demeurent insuffisants dans le bâtiment.
En octobre, la croissance de l’activité serait plus soutenue dans l’industrie et les services marchands tandis qu’elle se stabiliserait dans le bâtiment. Les effectifs seraient maintenus avec toutefois quelques recrutements attendus dans les services marchands.
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Mise à jour le 14 Octobre 2025