Conformément aux prévisions, le début de l'année montre une évolution relativement positive de l’activité dans l’ensemble des secteurs, dans la région comme au plan national, dans un environnement dans lequel les incertitudes continuent de dominer.
Contexte national :
Selon les chefs d’entreprise qui participent à notre enquête (environ 8 500 entreprises ou établissements interrogés entre le 28 avril et le 6 mai), l’activité a nettement progressé en avril dans l’industrie et le bâtiment, et plus modérément dans les services marchands. En mai, d’après les anticipations des entreprises, l’activité serait en repli dans l’industrie, les services marchands ainsi que dans le bâtiment, en raison principalement des congés et fermetures liés au positionnement des jours fériés. Les carnets de commandes restent jugés bas dans l’industrie hors aéronautique.
Notre indicateur d’incertitude fondé sur les commentaires des entreprises augmente légèrement dans l’industrie et les services marchands ce mois‑ci, alors qu’il diminue dans le bâtiment. Le niveau significativement plus élevé de notre indicateur dans l’industrie comparativement aux deux autres grands secteurs, plus domestiques, témoigne vraisemblablement du fait que les facteurs internationaux dominent désormais les facteurs nationaux en matière d’incertitude.
De fait, les chefs d’entreprise interrogés mentionnent plus particulièrement les effets possibles des hausses de droits de douane par les États‑Unis, mais estiment dans l’ensemble que leur entreprise est pour le moment peu affectée (à l’exception de la filière viticole).
L’évolution des prix des matières premières est jugée très modérée dans l’industrie, et les difficultés d’approvisionnement restent globalement faibles, hormis dans l’aéronautique. Les prix de vente sont jugés dans l’ensemble stables dans l’industrie, en légère hausse dans les services et en baisse dans le bâtiment. Les difficultés de recrutement sont globalement stables à 19 %.
Sur la base des résultats de l’enquête, complétés par d’autres indicateurs, nous estimons que l’activité progresserait légèrement au deuxième trimestre 2025, après une hausse de 0,1 % au premier trimestre.
Nouvelle-Aquitaine : Points clefs
Globalement, il apparaît prématuré aux dirigeants interrogés, à l’exception de ceux de la filière viticole, de se prononcer sur les impacts des mesures douanières potentielles, leurs remises en question successives faisant accroitre une incertitude déjà élevée.
Pour autant, la production industrielle progresse comme au niveau national et maintient un niveau de stock de produits finis élevé au regard du manque de profondeur des carnets de commandes de la plupart des filières. La stabilisation des prix se confirme, et dans ce contexte, les trésoreries s’améliorent quelque peu.
La nouvelle progression d’ensemble de l’activité des services marchands masque le clivage persistant entre la dynamique des services à la personne et l’atonie des services aux entreprises. La situation des trésoreries, globalement négative, reste très hétérogène selon les branches
L’activité se contracte dans le bâtiment avec cependant un redémarrage mesuré dans le gros œuvre. A l’inverse les travaux de second œuvre ralentissent encore dans la logique des décalages d’intervention entre ces deux corps de métier. Les prix des devis demeurent contraints par une concurrence forte alimentée par l’étroitesse des carnets de commandes.
Selon les anticipations des chefs d’entreprise, le calendrier des jours fériés en mai contribuerait à un recul de l’activité dans l’industrie et le bâtiment.
Les services progresseraient modérément.
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Mise à jour le 16 Mai 2025