Selon les chefs d’entreprise qui participent à notre enquête (environ 8 500 entreprises ou établissements interrogés entre le 27 mai et le 3 juin), la progression de l’activité ralentit nettement en mai dans l’industrie alors que l’on observe une contraction dans les services marchands et un léger recul dans le bâtiment. Une partie de ce tassement pourrait être liée à un positionnement des jours fériés particulièrement favorable aux ponts cette année, comme l’indiquent de nombreux chefs d’entreprise.
Dans l’industrie, le ralentissement concerne principalement les secteurs confrontés à une demande atone, tandis que les activités liées à la défense et à l’aéronautique restent bien orientées. Dans les services marchands, le repli est quasi généralisé, malgré la bonne tenue de l’hôtellerie-restauration, de l’édition et de certains services aux entreprises. Dans le bâtiment, l’activité reste affectée par la faiblesse persistante de la construction neuve.
Les chefs d’entreprise anticipent toutefois une amélioration de l’activité en juin dans l’industrie et les services marchands, ainsi qu’une stabilisation dans le bâtiment.
Les carnets de commandes restent perçus comme dégradés dans l’industrie manufacturière. L’incertitude ressentie par les entreprises poursuit son recul après la hausse observée lors du déclenchement du conflit au Moyen-Orient.
Les situations de trésorerie demeurent globalement proches d’un niveau jugé normal, avec toutefois des disparités sectorielles marquées. Les tensions d’approvisionnement restent limitées, tandis que les prix des matières premières et de l’énergie continuent de peser sur les coûts de production. Dans ce contexte, les prix de vente poursuivent leur progression, bien qu’à un rythme moins soutenu qu’en avril.
Sur la base des résultats de l’enquête, complétés par d’autres indicateurs, nous estimons que le PIB resterait stable au deuxième trimestre.
Points Clefs
L’économie régionale s’est révélée peu dynamique en mai.
La production industrielle a très légèrement reculé, mais les trajectoires sont restées différenciées selon les branches. Le taux d’utilisation des capacités de production a diminué mais demeure à un niveau haut, proche de celui de fin 2023. La hausse du prix des matières premières est restée soutenue pour le troisième mois consécutif, sans pouvoir être intégralement répercutée sur les prix de vente. Les effectifs ont peu évolué. Même si les carnets restent jugés bas, les anticipations s’orientent vers une activité plus dynamique en juin.
Dans les services marchands, les courants d’affaires se sont contractés, comme au plan national, affectés par le recul observé dans les activités de services à la personne, la restauration et le travail temporaire. Les prix de vente ont continué de progresser, principalement tirés par la répercussion des hausses du prix du carburant dans le transport routier. Les hausses observées dans les autres branches sont restées modérées. Les effectifs se sont maintenus. À court terme, les chefs d’entreprise anticipent un regain d’activité.
Dans le bâtiment, l’activité s’est stabilisée à un niveau bas, après plusieurs mois de recul, tandis qu’elle s’est repliée au national. Gros œuvre et second œuvre ont connu une tendance similaire. Le prix des devis a continué de reculer dans le gros œuvre compte tenu de la pression concurrentielle, tandis que des hausses de tarifs sont appliquées dans le second oeuvre pour répercuter les hausses du coût des matériaux. Les carnets se sont regarnis dans le second œuvre, tandis qu’ils restent jugés dégradés dans le gros œuvre. Les professionnels restent prudents et anticipent un repli des volumes d’affaires en juin.
Les situations de trésorerie se sont globalement améliorées dans l’industrie, à l’exception des fabrications de produits en caoutchouc - plastique et du bois-papier-carton. Elles se sont faiblement dégradées dans les services, notamment dans les filières du transport routier, de la réparation automobile et de l’ingénierie – études techniques.
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Mise à jour le 18 Juin 2026