Compte des transactions courantes
Le compte des transactions courantes de la zone euro a enregistré un excédent de 275 milliards d’euros (1,7 % du PIB de la zone euro) sur la période de quatre trimestres s’achevant au premier trimestre 2026, après un excédent de 352 milliards d’euro (2,3 % du PIB) un an auparavant (tableau 1). Cette baisse résulte principalement d’un excédent plus faible pour les biens (de 344 milliards à 313 milliards d’euros), d’un déficit plus important pour le revenu secondaire (de 171 milliards à 197 milliards d’euros), et d’une diminution de l’excédent au titre des services (de 169 milliards à 149 milliards d’euros). En outre, l’excédent au titre du revenu primaire s’est modérément réduit, passant de 11 milliards à 10 milliards d’euros.
Les estimations relatives aux échanges de biens ventilés par groupe de produits montrent que, sur la période de quatre trimestres s’achevant au premier trimestre 2026, la baisse de l’excédent au titre des biens résulte principalement d’un excédent moins important au titre des produits chimiques (de 308 milliards d’euros à 253 milliards) et des machines et produits manufacturés (de 255 milliards d’euros à 231 milliards). Ces évolutions ont été en partie contrebalancées par une diminution du déficit au titre des produits énergétiques (de 264 milliards d’euros à 220 milliards).
L’excédent moins important au titre des services sur la période de quatre trimestres s’achevant au premier trimestre 2026 résulte principalement de déficits plus importants au titre des charges pour usage de la propriété intellectuelle (de 115 milliards d’euros à 141 milliards) et des autres services aux entreprises (de 55 milliards à 70 milliards). Ces évolutions ont été en partie contrebalancées par une augmentation de l’excédent au titre des télécommunications, de l’informatique et de l’information (de 218 milliards d’euros à 237 milliards) et des voyages (de 58 milliards à 69 milliards).
La légère baisse de l’excédent du revenu primaire sur la période de quatre trimestres s’achevant au premier trimestre 2026 s’explique principalement par une réduction de l’excédent au titre de l’investissement direct (de 71 milliards d’euros à 53 milliards), en partie contrebalancée par un excédent plus important au titre des autres investissements (de 5 milliards à 14 milliards) et des portefeuilles de titres de créance (de 82 milliards à 89 milliards).
