Financement des entreprises Mai 2023
Mise en ligne le 10 Juillet 2023
La croissance des crédits bancaires reste significative pour toutes les tailles d'entreprise
- En mai 2023, la croissance des crédits bancaires aux sociétés non-financières (SNF) reste élevée (+5,4 %, après 5,7 % en avril et +6,5 % en mars). La composante investissement continue de croitre à un rythme soutenu, toujours tirée par les crédits à l'équipement (+8,2 % après +8,4 % en avril) et, dans une moindre mesure, par les prêts immobiliers (+4,8 % après +4,5 % en avril), seul segment où le taux de croissance augmente. La croissance des crédits de trésorerie progresse moins vite en mai (+1,1 %, après +2,0 % en avril et +3,8 % en mars).
- La croissance annuelle des financements sous forme de titres de dette, négative depuis juillet 2022, redevient très légèrement positive en mai (+0,1 %, après -0,6 %).
- Le taux d'intérêt moyen des crédits bancaires continue d'augmenter pour atteindre 4,13 % en mai (après 3,95 % en avril), tandis que celui des émissions de titres de dette, qui alterne hausse et baisse depuis le début de l'année, s'établit désormais à 4,01 % (après 3,94 % en avril).
1- Vue d'ensemble des SNF : Encours et flux en Mds €, taux de croissance annuel et coût en %
mai-23 | Taux de croissance brut | Coût (taux d'intérêt annuel) | |||||||
Encours | Flux nets sur 12 mois |
Flux brut sur 12 mois (production) |
mars-2023 | avr- 2023 | mai- 2023 | mars-2023 | avr- 2023 | mai- 2023 | |
Financement des SNF | 2 041,3 | 69,0 | 3,6 | 3,4 | 3,5 | 3,84 | 3,94 | 4,09 | |
Financement par crédit bancaire | 1 337,0 | 68,7 | 347,4 | 6,5 | 5,7 | 5,4 | 3,69 | 3,95 | 4,13 |
Investissement | 938,4 | 7,2 | 6,9 | 6,9 | |||||
Équipement | 595,8 | 9,0 | 8,4 | 8,2 | |||||
Immobilier | 342,6 | 4,3 | 4,5 | 4,8 | |||||
Trésorerie | 328,4 | 3,8 | 2,0 | 1,1 | |||||
Autres | 70,2 | 9,4 | 7,7 | 6,6 | |||||
Crédits < 1 million € | 119,9 | 3,86 | 3,99 | 4,08 | |||||
Crédits > 1 million € | 227,5 | 3,59 | 3,92 | 4,17 | |||||
Financement de marché | 704,3 | 0,3 | -1,5 | -0,6 | 0,1 | 4,14 | 3,94 | 4,01 |
- Les taux de croissance annuels du crédit demeurent élevés pour toutes les tailles d'entreprises, tout en diminuant légèrement mois après mois.
- Cette modération du taux de croissance annuel du crédit est à mettre en regard de l'augmentation continue du coût du crédit. Les taux d'intérêt annuels s'établissent désormais : pour les PME, à 4,57 % ; pour les ETI, à 3,72 % ; pour les grandes entreprises à 3,61 %.
Encours en Mds € |
Taux de croissance annuel en % | Coûts en % (taux d'intérêt annuel) |
|||||
mai- 2023 | mars-2023 | avr-2023 | mai- 2023 | mars-2023 | avr-2023 | mai- 2023 | |
Total SNF | 1 337,0 | 6,5 | 5,7 | 5,4 | 3,69 | 3,95 | 4,13 |
dont: | |||||||
- PME | 572,9 | 5,1 | 4,6 | 4,0 | 4,12 | 4,40 | 4,57 |
- ETI | 350,2 | 5,0 | 5,3 | 4,9 | 3,59 | 3,57 | 3,72 |
- Grandes entreprises | 198,5 | 13,4 | 10,4 | 8,1 | 2,62 | 3,30 | 3,61 |
Note de méthode : Les crédits totaux aux sociétés non financières (SNF) sont mesurés à partir des données des bilans bancaires, qui fournissent de l'information « macro », c'est-à-dire exhaustive (toutes les entreprises à partir des crédits au premier euro), avec certaines ventilations selon la nature du crédit. En parallèle, sur base règlementaire, les établissements de crédit et les entreprises d'investissement doivent déclarer par bénéficiaire (information « micro ») au Service Central des Risques de la Banque de France (SCR) les concours accordés dès-lors qu'ils dépassent 25 000 €. Cette collecte est progressivement abandonnée au profit de la collecte AnaCredit, sauf pour les banques de petite taille qui ne seront pas assujetties à cette déclaration, pour respecter la « proportionnalité » entre l'importance économique de la banque et les contraintes de ses obligations déclaratives. Cette collecte « micro », assez large mais non-exhaustive, offre l'avantage de pouvoir adopter les notions d'entreprise et de catégorie d'entreprise définies par le décret n° 2008-1354 relatif aux critères permettant de déterminer la catégorie d'appartenance d'une entreprise pour les besoins de l'analyse statistique et économique (décret d'application de l'article 51 de la loi de modernisation de l'économie - LME). La différence résiduelle entre le total par taille d'entreprise et le total SNF s'explique pour l'essentiel par ces différences de champs et par les unités légales ne pouvant être affectées dans une catégorie de taille selon les critères de la LME (« SCI et divers »).
Taux d'intérêt par taille d'entreprises (en %)
Encours de crédits mobilisés par taille d'entreprises (en mds €)
3 - Crédits bancaires par secteur ** (encours en mds €, taux de croissance annuel en %)
- La croissance de l'encours des crédits mobilisés est toujours forte pour les secteurs des conseils et services aux entreprises (+10,7 %), de l'information et de la communication (+10,2 %) et des activités immobilières (+8,7 %). Les encours de crédit continuent de se réduire dans le secteur de l'hébergement et de la restauration (-2,9 %) et dans celui des transports et entreposage (-3,6 %). Le financement bancaire des activités industrielles croit toujours, avec +2,6 % au mois de mai 2023, toutefois en recul par rapport à avril 2023 (+4,9 % sur un an).
mobilisés | mobilisés et mobilisables | |||||
Encours | TC annuel | Encours | TC annuel | |||
mai- 2023 | avr-2023 | mai- 2023 | mai- 2023 | avr-2023 | mai- 2023 | |
Agriculture, sylviculture et pêche (AZ) | 64,0 | 4,3 | 4,6 | 73,4 | 4,2 | 4,2 |
Toutes industries (BE) | 165,9 | 4,9 | 2,6 | 255,9 | 3,0 | 1,4 |
- dont Industrie manufacturière (C) | 116,2 | 1,0 | -1,2 | 178,9 | 0,6 | -0,9 |
Construction (FZ) | 76,2 | 6,5 | 4,8 | 115,6 | 3,7 | 2,4 |
Commerce ; réparation d'automobiles et de motocycles (G) | 181,9 | 2,6 | 1,9 | 251,9 | -0,4 | -0,6 |
Transports et entreposage (H) | 55,6 | -2,9 | -3,6 | 69,7 | -1,3 | -1,5 |
Hébergement et restauration (I) | 49,0 | -3,1 | -2,9 | 53,7 | -3,1 | -3,0 |
Information et communication (JZ) | 34,6 | 13,8 | 10,2 | 56,6 | 2,9 | 1,7 |
Activités immobilières (LZ) | 527,9 | 8,9 | 8,7 | 581,4 | 8,6 | 8,3 |
Conseils et services aux entreprises (MN) | 98,0 | 12,1 | 10,7 | 127,6 | 11,0 | 10,1 |
Enseignement, Santé humaine, action sociale et autres services (PS) | 59,4 | 1,2 | 1,2 | 68,3 | 0,5 | 1,2 |
Holdings | 23,2 | 29,6 | 27,3 | 28,1 | 29,0 | 24,5 |
(*) Y compris sociétés civiles immobilières
(**) Sur la différence entre le total SNF et le total entreprises, cf. note de méthode
(**) Sur la différence entre le total SNF et le total entreprises, cf. note de méthode
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Mise à jour le 10 Juillet 2023